@Frans-Mikael_Rostedt on antanut ennakkokommenttinsa, kun Witted kertoo Q1-tuloksestaan tiistaina 23.4.
Witted julkaisee Q1-raportin 23.4. noin kello 8.00. Odotamme liikevaihdon laskeneen selvästi vaikeassa toimintaympäristössä jo julkaistujen tammi-helmikuun lukujen tavoin. Operatiivisen tuloksen odotamme jatkaneen noususuunnassa Q4:n tavoin tehtyjen merkittävien kustannussäästötoimenpiteiden ajamana, vaikka liikevaihdon lasku vaikeuttaa parannusta. Yhtiön ydinmarkkinoiden kysyntänäkymään lyhyellä aikavälillä liittyy edelleen paljon epävarmuutta, jonka takia kommentit näkymistä ovat muiden perinteisten mittarien ohella erityisen mielenkiintoisia.
Huomenia! Tulos ja aamukommentti pihalla. Tammi-helmikuun luvut olivat jo tiedossa liikevaihdon osalta ja lukujen valossa melko odotettua kehitystä, vaikka ilman oikaisuja kannattavuus jäi hieman odotuksista. Negatiivisena yllätyksenä oli asiantuntijamäärän kääntyminen jälleen laskuun. Markkinakommenteissa ei yllätyksiä ja lyhyellä aikavälillä kilpailu tulee säilymään tiukkana. Kymmeneltä alkaa tulosinfo.
Mun teesien mukaan putoavaan puukkoon on kaksi optimaalista kohtaa tulla mukaan sijoittajana:
Ensimmäinen on se tilanne, kun yhtiön liiketoimintatilanne ei enää pahene ja kaikki paha ja vähän ekstraakin on jo ladattu kurssiin, jolloin kurssilaskulle ei vain löydy ajureita. Mielestäni tämä piste on jo Wittedissä ohitettu. Merkittävä orgaanisen kasvun lasku on jo tapahtunut tosiasia ja tulos nollilla, joten ei siellä nyt hirveästi ole tilaa negatiivisille yllätyksille.
Toinen on se hetki, kun Wittedin liiketoimintatilanne kääntyy positiiviseksi ja lähdetään parantamaan numeroita kvartaali kvartaalilta. Tätä ei nyt vielä ole selvästikään tapahtunut, mutta mikäli yleinen taloustilanne lähtee elpymään loppuvuodesta kuten monissa ennusteissa oletetaan ja pohjalla on surkeita kvartaaleita, niin eiköhän tuossa 24H2 aikana aleta saamaan niitä parempia lukuja ja sitä kautta lähdetään kurssin osalta uuteen nousutrendiin. Markkinat reagoivat käännöksiin pienyhtiöissä yleensä viiveellä, koska käänne ‘pitää todistaa’, joten kurssinousujunaan ehtii kyllä mukaan vaikka kurssi hieman pomppaisikin siitä ensimmäisestä aidosti hyvästä kvartaalituloksesta.
Wittediltä olis nyt kova veto ottaa tässä kohti hieman velkaa ja aloittaa niillä rahoilla omien osakkeiden osto-ohjelman. Toi pääomarakenne on nyt varsin epäoptimaalinen kun toimitaan kokonaan ilman korollista velkaa. Tämä tietysti on varsin epärealistinen ehdotus kun on muutosneuvottelut päällä ja yritetään tykittää maksimaalisesti säästöjä operatiivisesta toiminnasta, mutta ideaalimaailmassa näin kannattaisi kuitenkin toimia omistaja-arvon luomiseksi
Jep
Hoidan näitä IR tehtäviä, kuten vaikka tuon Q1 julkkarin osalta huomasitte. Myös hallituksen kokoukset kuukausittain. Mutta muuten meidän Sofian kanssa nyt kotosalla. Sporttia, kulttuuria ja kävelemisen harjoittelua nyt päivittäin. Hauskaa hommaa kyllä tämäkin.
Sattumalta tuo Alokkaan haastattelema Mikko on mun naapuri ja sekin sattuu olemaan kotosalla joten en ole ihan ainoa. Kannattaa pitää vanhempainvapaata jos/kun sellainen mahdollisuus vastaan tulee.
Sisäpiiritieto: Witted Megacorp Oyj:n liiketoimintakatsaus 1.-30.4.2024: Huhtikuun liikevaihto 4,9 miljoonaa euroa
Witted Megacorp Oyj | Yhtiötiedote, Sisäpiiritieto | 10.05.2024 klo 15:34:00 EEST
Wittedin liikevaihto oli 4,9 (5,1) miljoonaa euroa huhtikuussa 2024. Konsernin viimeisimmän 12 kuukauden (LTM) liikevaihto oli 60,5 miljoonaa euroa. Asiantuntijoiden määrä huhtikuun lopussa oli 349,5 (446,5) henkilöä. Alihankkijoiden määrä oli 244,5 (295,0) henkilöä.
Toimitusjohtaja Harri Sieppi:
Huhtikuussa jatkettiin samanlaisessa odottavassa markkinatilanteessa, jossa oltiin edellisetkin kuukaudet. Asiakkaamme ovat itsekin haastavassa tilanteessa, joka näkyy mahdollisina muutosneuvotteluina tai muina säästötoimenpiteinä. Vaikka asiantuntijamme monesti työskentelevät liiketoimintakriittisissä projekteissa, kestää päätösten tekeminen asiakkaiden suunnalla kauemmin kuin aikaisemmin. Koronlaskuja odotellaan melkein yhtä paljon kuin heinäkuun helteitä.
Jos Suomessa on vielä koleaa, niin Norjassa nautitaan jo kevätauringosta ja markkinatilanne on lievästi elpymään päin. Huhtikuussa saatiinkin siellä hienosti onnistumisia myyntirintamalla. Samaan aikaan Norjassa on käynnissä lainsäädännöstä johtuva markkinamuutos, jonka vuoksi IT-alan yksityisyrittäjien on hankala jatkossa tarjota omaa työtään suoraan asiakkaille. Olemme jo aikaisemmin talvella käynnistäneet hankkeen, jossa tarjoamme näille asiantuntijoille keinoja työllistyä meidän palkkalistoillemme, mikä on herättänyt kiinnostusta niin asiakas- kuin asiantuntijapuolellakin. Tilanne Norjassa elää viikosta toiseen ja seuraamme tiivisti poliittista keskustelua ja etenkin asiakkaiden reaktioita asian tiimoilta.
Wittedin liikevaihto laski työpäiväoikaistuna selvästi, mutta aavistuksen odotuksiamme vähemmän. Asiantuntijamäärä jatkoi pienessä laskussa huhtikuussa. Liikevaihto per työntekijä per työpäivä -lukema ylitti ennusteemme, joka viittaa mielestämme Norjan hieman kasvaneeseen painoon, mutta myös alihankinnan kasvaneeseen painoon ja hyviin laskutusasteisiin. Yhtiö kommentoi markkinatilanteen säilyneen yleisesti odottavana, mutta Norjassa näkymä on hieman piristynyt. Katsauksen vaikutus ennusteisiimme jäi absoluuttisesti hyvin pieneksi.
Tulin Wittediin liittyen pohdiskelleeksi voisiko yritys hakea kasvun osalta hieman vastaavaa kaavaa kuin Ruotsissa toimiva Combined X? Tässähän on jo joukko erilaisia yrityksiä: Mavericks, Nexec, Talented FI ja Talented NO. Sivuhuomiona, miksi Norjan yhtiö operoi Talented brändin alla, kun siellä muistaakseni ajettiin rekrykonsultointi alas ja keskityttiin softakehityksen tarjoamiseen? Ja myös Freelancer lainsäädäntökuviot Norjassa. Eikö kyse olisi brändin näkökulmasta enemmänkin Mavericks FI & NO?
Kassassa on iso könttä rahaa ja kannattavuustavoitteet etenee. Eikö esimerkiksi Microsoftin tai Cloud Azure/AWS teknologioihin erikoistunut kehitys sopisi Wittedin tarjoomaan suht. hyvin? Nexec pyrkii tarjoamaan projektihallinnan ja johdon konsultointia, Mavericks ja Talented freelancer pool geneerisemmin asiantuntijoiden myyntiä.
Pohdin tässä ehkä myös sitä, että kun kannattavuuskin on kääntynyt toivottuun suuntaan miksi tuota vajaata 8M€ (vai paljonko sitä oli?) hillotaan tilillä eikä laiteta sitä töihin Toki tämä ei ole ihan niin suoraviivaista kuin tuotetalojen kanssa - ostoksen hyödyt saattaa helposti kariutua siihen jos asiantuntijat lähtevät kävelemään. Olisiko arvostustasot kuitenkin tervehtymään päin verrattuna vuoden - parin takaiseen?
Jatkan vielä sen verran, että Witted on käynyt isoja muutoksia läpi organisaation uudistamisen kanssa, muutosneuvotteluja jne. Mutta olisiko aika näiden jälkeen hiljalleen kypsä myös pohtia yritysostoja? Vai ehkä sittenkin too much too soon?
Uskallan ehkä tägätä @Frans-Mikael_Rostedt mukaan tähän, kun olet muistaakseni tuota Combined X myös seuranut.
Norjassa operoidaan juurikin noilla Maverick’s ja Witted Partners brändeillä, eikä enää Talented brändillä.
Uskon, että yritysostomarkkinalla arvostustasot ovat tervehtymään päin, mutta selvästi edelleen jossain hankaa, koska tänäkin vuonna yritysostoja ollaan nähty sektorilla aika vähän. Ruotsissa taas markkina on piristymään päin ja myös kaupoissa nähdyt arvostustasot ovat olleet kohtuullisen maltillisia. Yksi haaste aiempiin vuosiin verrattuna on tämänhetkinen asiantuntijoiden ylitarjonta, jonka takia yritysostojen kriteerit ovat varmasti aiempaa tiukempia, kun orgaaninen rekrytointi on huomattavasti helmpompaa. Lisäksi yrityskohteissa on arvioni mukaan tällä hetkellä suurta hajontaa. Esim. data & AI pumpuissa myyjät varmasti pystyvät pitämään puolensa neuvottelupöydissä. Jos katsoo Wittedin suomalaisia verrokkeja niin usea yhtiö on myös hillonnut kassaa merkittävässäkin määrin, mikä on yksi signaali siitä, että kiinnostavia kohteita ei ole liikaa ollut tarjolla.
Wittedin tarina ja menestys on mielestäni sen (lyhyehkön) toimintahistorian aikana nivoutunut selvästi vahvan orgaanisen kasvun ympärille ja mielestäni arvon luonnin näkökulmasta tämä on keskiössä jatkossakin. Kotipesässä on edelleen varmasti myös tehtävää ja samaan aikaan yhtiön kannalta on erittäin kriittistä, että se on valmiina, kun markkina alkaa palautumaan.
Yksi sektorin trendeistä, jota ollaan myös kommentoitu on ostojen keskittäminen pienemmälle määrälle toimittajia. Witted on arvioni mukaan lähtökohtaisesti usein tässä pelissä haastajan roolissa yhtiön lyhyehkön toimintahistoriansa sekä laajan asiakasportfolionsa näkökulmasta (historiassa paljon pieniä asiakkuuksia). Näissä neuvotteluissa pärjääminen vaatiikin varmasti paljon työtä tällä hetkellä organisaatiolta.
Yritysostoilla on myös silti mielestäni merkittävä rooli yhtiön tarinassa ja kassalle on vaikea nähdä muuta selvää käyttötarkoitusta. Toki yhtiö voisi alkaa ostelemaan omia osakkeita merkittävämmissä määrin, mikäli se näkisi tämän omistaja-arvoa luovana toimintana. Matala likviditeetti toki haittaa tätä ainakin tällä hetkellä. Historiassa sektorilla onnistuneet yritysostot tuntuvat olleen usein juurikin mainitsemasi kaltaisiasi tarjooman laajentamisostoja, joista löytyy synergioita nykyisen tarjooman kanssa. Nexec oli mielestäni juuri tämmöinen hankinta. Mielenkiintoisena näkisin myös laajentumisen Norjassa, jossa Witted on jo saanut kohtuullisen jalansijan.
Liikevaihto oli tosiaan suhteellisesti täysin linjassa ennusteiden kanssa. Vertailukauden lukuja ei ollut vielä tiedossa. Asiantuntijmäärän laskutrendi melkein pysähtyi, mutta jäi aavistuksen meidän odotuksista. Katsauksen kommentit vaikuttivat kuitenkin kohtuullisen positiivilta myynnin ja näkymien osalta. Liikevaihto per työntekijä pysyi myös hyvällä tasolla. Huomiseen aamukausaukseen sitten taas tarkempia kommentteja.
Fusion Ecosystem Oy on ilmeisesti Reaktorista irtaantunut yhtiö, joka omistaa pieniä osia verkostonsa jäsenistä ja niiden ekosysteemi auttaa yrityksiään ja asiakkaita löytämään toisiansa. Oma näkemys on, että tuskin tarkoittaa mitään mahdollista ostotarjousta vaikkei sitä toki koskaan tiedä.
Kolme yritystä jakaa max 35 miljoonaa euroa vuosina 2024-2028, mikä tarkottaa parhaimmillaan Wittedille n. 2.3MEUR* vuosittaista liikevaihtoa. Itsestäni positiivista, että saadaan tällainen näkyvä julkinen projekti. Nämä julkisen puolen projektit eivät ole niin suhdanneherkkiäkään.
EDIT: @evok osasikin lukea tiedotteen toisin kuin itse. Alapuolella siis oikeat mahdolliset liikevaihtokertymät
Offtopic: Miksiköhän ei tullut näistä tiedotteista ainakaan minulle Inderesissä ilmoitusta? @Miikka_Laitila
“Witted Megacorpin, Adventure Clubin ja Webscalen ryhmittymä valittiin yhdeksi kahdeksasta sopimustoimittajasta Yleisradio Oy:n Sovelluskehitys-, muotoilu- ja ylläpitopalvelut 2024–2028 -kilpailutuksessa.
Kilpailutukseen jätti tarjouksen määräaikaan mennessä yhteensä 17 yritystä ja ryhmittymää. Puitejärjestelyn arvonlisäveroton maksimiarvo sopimuskaudella on 35 miljoonaa euroa. Puitesopimuskausi on neljä vuotta.”
Eikös tuo tarkoita sitä, että 35miljoonan potti jakautuu kahdeksalle toimittajalle/ryhmittymälle. Witted, Adventure Clubin ja Webscalen kanssa lasketaan yhdeksi ryhmittymäksi. Näin ollen noin 1,1MEUR/vuosi tälle kolmen ryhmittymälle.
Näissä julkkari monitoimittaja kilpailutuksissa on sopimuskauden sisällä myös tuohon budjettiin kuuluvia minikilpailutuksia, joten ihan tasan summa ei tule menemään. Osa pärjää niissä aina paremmin kuin toiset. Omakohtaista kokemusta (ei Yle, mutta toinen julkinen tunnettu taho).
Ei tarkota mitää, koska Reaktor/Fusion on ollu ankkurisijottaja koko wittedin pörssitaipaleen, ja omistusosuus ei ole kasvanut sinä aikana. Jos luit tiedotteen, niin siinä lukee:
”Liputusilmoitus on tehty takautuvasti, koska Eduskunta on 12.4.2024 hyväksynyt hallituksen esityksen laiksi arvopaperimarkkinalain muuttamisesta”
Tässä alla on lyytikon kommentit vielä yuosta uusimmasta tiedotteesta. Witted sai kivasti noita laatupisteitä hinnan ollessa korkea.
Wittedin konsortio sai kilpailutuksessa 79 laatupistettä (max 87), Gofore 68 ja Siili 66. Hinnoissa taas Wittedin tuntihinta oli laskelmiemme mukaan 96 € (33 pistettä), Goforen 83 € (38p) ja Siilin 91 € (35p). Kilpailutuksessa Wittedin konsortion sijoitus oli 3, Gofore 5 ja Siili 6.
Tämä nyt on vasta yksi datapiste ja puitesopimus, mutta kuulostaa hyvältä Wittedin kannalta.
Wittedin tarina oli alkuun kova kasvuraketti ja myöhemmin puolustustaistelu, mutta kysymysmerkki on aina ollut kannattavuus (aluksi voi kasvaa kannattavuudesta välittämättä, mutta lopulta pitäisi pystyä tekemään positiivista tulosta).
Nyt oltiin pörssiverrokeista paras kilpailutuksessa, vaikka pyydettiin kovin hinta . Ainakin puheiden mukaan se Iivo Niskasen rasvaprosentti oli työn alla, että jonkinlaista kannattavuutta pitäisi olla tehtävissä, kunhan vaan koodaajilla on töitä. Ei tämäkään diili taida olla mikään lupa painaa rahaa, mutta Wittedin 96 €/h vs Goforen 83 €/h on aika paljon terveemmän kuuloinen laskutushinta.