Työllisyysluvut alle odotuksien.
Hmm, Indeksit pomppaa, 10-vuotisen yieldi laskee. Liittynee kenties näihin US Treasuryn ilmoituksiin. Joku fiksumpi saa selittää jos osaa
Kaverit @Tuomas_Tuominen ja @Jukka_Lepikko juttelivat mm. tuloskauden hurjista liikkeistä.
Tuloskausi on kääntymässä ehtoopuolelle, mutta vielä löytyy mahdollisuuksia hyötyä rajuistakin kurssireaktioista. Jukka Lepikkö ja Tuomas Tuominen luovat jälleen katsauksen markkinaan ja kertovat viimeisimmistä liikkeistä omissa salkuissaan
0:00 Intro 1:45 Pörssit nyt 11:37 Markkinakatsaus 22:44 Kurkistus salkkuihin
Teollisuuden ISM PMI indeksi todella heikkona.
Toki pidemmälle katsoen lukemia tulee ja menee:
Korot laskevat ja Nasdaq💸
No niin, hyvää iltaa kaikille! Saa nähdä, kuullaanko tänään niitä kauhutarinoita Halloweenin kunniaksi vai jotain pliisumpaa. Luonnollisesti nyt kiinnostavat Powellin näkemykset talouden tilasta ja korkojen tulevasta suunnasta, kun nostoja ei mitä todennäköisimmin enää tehdä ja ennusteitakaan ei tällä kertaa julkaista. Korkopäätös siis julkistetaan kellojen siirron vuoksi jo 20.00.
Itse päätöksen muotoilu lähes identtinen syyskuun korkopäätöksen kanssa, mutta ensimmäiseen kappaleeseen ollaan saatu toteamus talouden vahvasta suorittamisesta Q3:lla. Talouskasvu oli toden totta vahvaa ja työpaikkadatan mukaan työmarkkinan jännitteet eivät ole ihan heti hellittämässä (alla esimerkiksi luvut uusista työpaikoista). Yksimielinen päätös, eli enää ei olla niin jännän äärellä kuin koronnostosyklissä.
Mitä todennäköisimmin keskuspankki jatkaa haukkamaista paussiaan, eli Powell kertoo valmiuden ohjauskoron nostoille olevan edelleen vahvasti läsnä. Varsinaista tarvetta tälle tuskin on, sillä rahoitusolot ovat syyskuun jälkeen Yhdysvalloissa kiristyneet, mikä “korvaa” koronnostoja.
Siitä seuraamaan puhetta
Powellin mukaan pysyvämmin kiristyneillä rahoitusoloilla voisi olla vaikutuksia rahapolitiikan suuntaan. Tästä juuri on kyse, kun rahoitusolot tekevät työt keskuspankin puolesta eli hidastavat taloudellista aktiivisuutta.
Ja sieltä tuli puheet valmiudesta myös nostaa tarvittaessa korkoja. Vähemmän yllättäen kaikki ovet siis avoinna siihen asti, kunnes saadaan lisää datapisteitä taloudesta.
Powellin mukaan avomarkkinakomitea ei harkitse eikä ole puhunut ohjauskoron laskuista. Rahapolitiikkaa pidetään kiristävänä siihen asti kun inflaatio on osoittanut kulkunsa kohti tavoitetta.
Powellin mukaan on ollut poikkeuksellista ja tervetullutta, että Yhdysvaltain talous on kestänyt koronnostot näin hyvin. Jo tehtyjen koronnostojen vaikutuksia on nähty, mutta epävarmuus rahapolitiikan viipeistä on suuri. Siksi prosessia hidastettiin kovien koronnostojen jälkeen; jotta nähtäisiin lisää, minkälaisia vaikutukset talouteen ovat.
Powellin mukaan Yhdysvaltain talouskasvun potentiaali on koholla (1-2 vuoden säteellä), eli kapasiteettia taloudessa löytyy mukavasti tällä hetkellä.
Korkojen nousu ei ole aiheuttanut avomarkkinakomitealle tarvetta hidastaa QT-ohjelmaa eli velkakirjoista luopumista ja taseen supistamista.
Powell kertoo, että inflaatio-odotukset ovat hyvällä tolalla ja laaja yleisö pitkälti uskoo, että inflaatio palaa keskuspankin tavoitteeseen.
Sitten kysymys neutraalista korosta (korkotaso, jolla rahapolitiikka ei ole kiristävää eikä elvyttävää). Powell sanoo, että kyseessä on tärkeä muuttuja mutta hyvin vaikea todentaa. Rahapolitiikka on neutraalin koron valossa kiristävää, mutta kysymys kuuluu, riittääkö se tuomaan inflaation takaisin tavoitteeseen. Suoraa vastausta ei saatu siihen, onko näkemys neutraalin koron tasosta muuttunut. Tästähän on julkaistu jonkin verran akateemista tutkimusta ja enemmistön mukaan Yhdysvalloissa neutraali korko olisi jonkin verran noussut. Tämä ei kuitenkaan ohjaa rahapolitiikkaa.
Powellin mukaan riskit siitä, että keskuspankki kiristää liikaa vs. liian vähän, ovat nyt paremmin tasapainossa. Signaloi sitä, että nykyisen rahapolitiikan tilaan ollaan suht tyytyväisiä.
Koronapandemiaan liittyvien erityispiirteiden takia (pullonkaulat, säästöjen kasaantuminen), Yhdysvalloissa ollaan edelleen keskellä erityislaatuista taloussykliä, Powell sanoo.
Sitten lehdistötilaisuus loppui. Kyllähän sieltä se haukkamainen paussi tosiaan tuli, ja Yhdysvaltain talouden vahvuus tuli näissäkin puheissa hyvin esille. Ohessa kommenttia kokouspäätöksistä. Lopetan monologini tähän, kiitos mukanaolosta