Toimitusjohtaja Kimmo Herrasen katsaus viime viikon yhtiökokouksesta! 
2 tykkäystä
Juha on kirjoittanut etkoilukommentit, kun Administer raportoi Q1-tuloksensa keskiviikkona. 
Yhtiön viime vuonna tekemä kannattavuuskäänne näkyi jo vertailukauden luvuissa, ja odotammekin nyt Q1:ltä melko vakaata tuloskehitystä. Arviomme mukaan liikevaihdon kasvu on alkuvuodesta tiukassa (etenkin orgaanisesti), mutta markkinatilanne ei käsityksemme mukaan ole enää myöskään heikentynyt. Loppuvuodesta tilanne voi parantua, jos Suomen talouskehitys lähtee piristymään. Administer elää kuitenkin erityisesti Suomen talouden aktiviteetista. Yhdysvaltojen kauppasota on viime kuukausina luonut uusia varjoja tämän kehityksen ylle, ja haemmekin Q1-raportista tilannekatsausta Administerin eri liiketoimintojen näkymiin.
1 tykkäys
Tässä on Juhan kommentit aamun Q1-tuloksesta.
Administerin aamulla julkaisema Q1-tulos ylitti selvästi odotuksemme ennakoitua paremman kannattavuuden ansiosta. Liikevaihto pysyi odotetusti käytännössä vakaana vaikeassa markkinatilanteessa, mutta kulurakenne oli laskenut selvästi ja tätä kautta tulos kasvoi selvästi vertailukaudesta. Ohjeistus vuodelle 2025 oli ennallaan ja näkymät yleensäkin vaikuttivat vakailta, mutta toiminnan tehostumisen kautta yhtiöllä vaikuttaisi olevan aiempaa paremmat edellytykset tulosparannukseen tänä vuonna myös ilman liikevaihdon kasvua. Tarkempi analyysi vaatii aikaa, emmekä halua vielä spekuloida mahdollisilla ennustemuutoksilla. Q1-tulos oli kuitenkin rohkaiseva signaali erityisesti kannattavuuden näkökulmasta.
Juha haastatteli Administerin toimitusjohtajaa Kimmo Herrasta Q1:stä ja mm. yhtiön näkymistä.
1 tykkäys
Tässä on Kinnuselta tuore yhtiöraportti Administeristä heti Q1:n jäljiltä.
Toistamme Administerille lisää-suosituksen ja tarkistamme tavoitehintamme 2,8 euroon (aik. 2,5 €) ennakoitua vahvemman Q1-tuloksen jälkeen. Kannattavuus oli Q1:llä merkittävästi ennakoimaamme parempi positiivisen trendin jatkuessa kulurakenteessa, mikä tuki myös tulosennusteitamme. Osake on edelleen edullinen, jos yhtiö pystyy jatkamaan tuloskasvutiellä. Jatkossa merkittävät tulosparannukset vaativat kuitenkin myös liikevaihdon kasvua, ja markkinakehitykseen liittyy huomattavaa epävarmuutta.
Rapsasta lainattua:
Ensi vuoteen näkyvyyttä ei juuri ole
Näkyvyys ensi vuoteen on toistaiseksi olematon, mutta viime vuosina Administer on onnistunut parantamaan kannattavuuttaan asteittain tehostamalla toimintaansa. Tehtävä vaikeutuu hiljalleen ”helpompien” säästötoimien tekemisen jälkeen, mutta toisaalta markkinatilanteen pitäisi kaiken järjen mukaan helpottua asteittain lähivuosina ja antaa tätä kautta tukea tuloskasvun jatkumiselle. Pienikin talouskasvu Suomessa nostaa taloudellista aktiviteettia, minkä pitäisi edelleen heijastua positiivisesti Administerin markkinatilanteeseen
2 tykkäystä