Aktia -konserni

Tässä on Kasperilta tuore yhtiöraportti Aktiasta. :slight_smile:

Aktia julkaisi aamulla odotuksiamme vahvemman Q3-tuloksen. Ennustemuutokset jäivät raportin jäljiltä kuitenkin vaatimattomiksi. Pidämme Aktian arvostusta muun pankkisektorin tapaan huokeana ja näemme ennustamamme tuloskehityksen tarjoavan yhdessä arvostuskertoimien nousuvaran ja vahvan osinkotuoton kanssa sijoittajille hyvän tuotto-odotuksen. Toistammekin 10,5 euron tavoitehintamme ja lisää-suosituksen.

Rapsasta lainattua:

Päivitetyillä ennusteillamme Aktian kulu-tuottosuhde on lähellä tavoitetasoa, minkä lisäksi oman pääoman tuotto asettuu vuosina 2025–2027 keskimäärin noin 12 %:iin. Tämän pohjalta emme näe Aktian tavoitteissa merkittävää päivitystarvetta, sillä ennusteidemme mukaiseen kannattavuuteen yltäminen vaatii korkokatteen vakaata kehitystä sekä kulukontrollin pitämistä, mitä ei voida pitää itsestään selvänä. Mielestämme kunnianhimoisemmat tavoitteet vaatisivat yhä yhtiöltä selkeitä rakenteellisia toimia operatiivisen tehokkuuden parantamiseksi tai vaihtoehtoisesti varainhoidon odotuksiamme merkittävästi voimakkaampaa kasvua. Strategiaprosessin edistymisestä ei kuitenkaan vielä Q3-raportin yhteydessä saatu lisätietoa, joten pääomamarkkinapäivä ajoittunee ensi vuoteen.

9 tykkäystä