Petri oli ahkerana poikana vääntänyt jo yhtiöraportinkin. 
Alma Median odotetun hyvät Q4-luvut sinetöivät olosuhteet huomioiden varsin onnistuneen vuoden 2024. Yhtiön vakaa ohjeistus vuodelle 2025 täytti ennusteidemme asettamat odotukset ja mittavaa kannattavuusparannusta keskipitkälle aikavälille viitoittava uusi taloudellinen tavoite oli positiivinen yllätys. Olemme tehneet lyhyen tähtäimen ennusteisiimme hienosäätöä, kun taas pitkän tähtäimen ennusteemme kohosivat.
Rapsasta lainattua:
Alma Median edellisen 12 kuukauden tulospohjaiset arvostuskertoimet ovat P/E-kerroin 18x ja EV/EBIT-kerroin 15x. Nämä tulospohjaiset arvostuskertoimet ovat mielestämme absoluuttisesti melko neutraalilla tasolla suhteutettuna Alma Median varsin hyvään pääomantuottokykyyn, liiketoimintojen erinomaisiin kassakonversioihin ja maltillisten investointitarpeiden myötä vapaan kassavirran tuottokykyyn. Toisaalta aavistuksen laskenut tuottovaade ja kohonneet keskipitkän aikavälin kannattavuusennusteet huomioiden lievästi korkeammat arvostuskertoimetkin olisivat mielestämme perusteltavissa. Puhtaasti tuloskasvusta ja osingosta muodostuva lähivuosien tuotto-odotus kuitenkin kampeaa yli tuottovaateen, mitkä jo puoltavat positiivista näkemystä.