Käytiin tänään @Jari_Pirinen_Pohjanm kanssa videolla Arvoa läpi sijoituskohteena. Video on katsottavissa täältä.
9 tykkäystä
Arvo tiedotti tänään, että se selvittää kahta vaihtoehtoa osuuden uudeksi kauppapaikaksi syksyn aikana tekemiensä selvitysten jälkeen. Potentiaaliset vaihtoehdot ovat tiedotteen mukaan: 1) listautuminen First North -markkinapaikalle tai 2) oman kauppapaikan perustaminen. Arvon hallitus jatkaa näiden vaihtoehtojen selvittämistä vielä. Hallituksen tavoitteena on löytää omistajien etua parhaiten palveleva pitkäjänteinen ratkaisu, joka on toteuttavissa viranomaisvaatimukset huomioiden.
Sivusimme aihetta viime viikolla ilmestyneessä päivityksessämme sekä toimitusjohtajan haastattelussa. Nyt tiedotetut vaihtoehdot eivät tulleet yllätyksenä, sillä kiristyneiden viranomaisvaatimusten myötä vaikuttaa, että Privanetille ei ole ainakaan lähiaikoina tulossa vastaavaa korvaajaa.
Kuten viimeisimmässä päivitysraportissamme totesimme, niin mahdollisen listautumisen aikataulua on vaikea ennakoida, sillä emme tiedä Arvon listautumisvalmiutta. Osuuskunta ei myöskään tiedotteessa avannut vielä aikataulua projektin suhteen, mutta oletamme, että tästä kuullaan lisää H1:n aikana. Pidämme kuitenkin todennäköisenä, että Arvon mahdollinen listautuminen (jos tähän ratkaisuun päädyttäisiin) tapahtuisi ainakin jonkin verran KPY:n mahdollisen listautumisen perässä (KPY arvioi aikaisemmin, että listautuminen olisi mahdollista aikaisintaan H1’22:n lopussa).
8 tykkäystä
Mitenköhän listautuminen käytännössä menisi, kun kyseessä on osuuskunta? En ole mistään löytänyt näkökulmia tähän asiaan.
Moikka
Tässäpä Sammon historiaa pörssitiedon sivuilta " 1987 osakeyhtiöksi muuttuminen: vakuutuksenottajalle maksutta 1 os. ja lisäksi 1 lisäosake jokaiselta alkavalta 1000 mk vakuutusmaksulta, sekä takuuosuuksien haltijoille (Kaleva, Eläke-Sampo) 5 osuutta kohti 1 B-os. (yht. 3.280.000 A-os. ja 20.000 B-os. annettiin; na. 20 mk)."
Eli eiköhän Arvonkin osuudet muuteta osakkeiksi ennen listautumista. Luulen että tässäkin olisi kyse teknisestä listautumisesta. En näe että tämän päivän Arvossa osuuskuntana ja osakeyhtiössä on enää merkittävästi eroa. Osuuskunnan “vanha” tehtävä on jäsentensä edun ajaminen ja Arvossa se voidaan nykyisessä toiminnassa tehdä myös osakeyhtiönä.
1 tykkäys
Arvo oli eilen julkaissut tiedotteen viime tilikauden tuloksestaan. Osuuskunnan tulos nousi vertailukaudesta 6,4 MEUR:oon (2020: 4,7 MEUR). Tämän myötä hallituksen osuuskorkoesitys nousi myös 50 euroon osuudelta (2020: 40e/osuus), mikä vastaa noin 64 %:n voitonjakosuhdetta. Taso on osuuskunnan tavoitetason sisällä (60-80 % tilikauden tuloksesta). Osuuskoron täsmäytyspäiväksi on päätetty 25.5.2022, mutta lopullista maksupäivää ei ole vielä lyöty lukkoon.
Tilikauden tulosta nosti erinomaisesti onnistunut sijoitus Skarta Groupiin, josta Arvo myi edellisen tilikauden aikana noin 60 % ja kirjasi myyntivoittoa tilikaudelle 2,6 MEUR. Tammikuun 2022 loppuun mennessä osuuskunta oli myynyt yli 99 % sijoituksesta ja kuluvalle tilikaudelle Arvo tulee kirjaamaan peräti 3,9 MEUR:n myyntivoiton sijoituksesta. Tarkemmat analyysit tuloksesta ja osuuden käyvän arvon kehittymisestä jäävät kuitenkin myöhemmin keväällä julkaistavan vuosikertomuksen sekä omistusten tilinpäätösten valmistumisen jälkeiseen aikaan.
Viimeisimmän joulukuussa ilmestyneen päivityksemme (luettavissa täältä) jälkeen Arvo on tehnyt uuden valtakunnallisen osakesijoituksen jyväskyläläiseen VRT Finlandiin. Yhtiö tarjoaa mm. ratkaisuja 3D-rakennetarkastuksiin ja 3D-datan hyödyntämiseen veden ala- ja yläpuolisten rakenteiden kunnon sekä pohjan olosuhteiden selvittämiseksi. Yhtiön asiakaskunta koostuu tällä hetkellä etenkin satamatoimialan toimijoista. Kyseessä on 1 MEUR:n sijoitus, jolla Arvo hankki 20 %:n omistusosuuden yhtiöstä.
Näkymistä osuuskunta totesi, että sen hankevirta on säilynyt kohtalaisen vahvana ja potentiaalisia hankkeita on selvitystyön alla. Mahdollisen listautumisen osalta tiedote ei tarjonnut juurikaan uutta tietoa, mutta selvitystyöt joko First North -listautumisen tai oman kauppapaikan perustamisen osalta jatkuvat.
5 tykkäystä
Arvosta on tänään julkaistu uusi laaja raportti, joka on luettavissa täältä. Päivitimme tässä yhteydessä osien summa -laskelman parametrit, jonka myötä Arvon osuuden käypä arvo ennen sijoitusyhtiöalennusta ja likviditeettipreemiota nousi 1336 euroon osuudelta (aik. 1266 eur/osuus). Käyvän arvon nousun takana oli etenkin positiiviset ennustemuutokset Leden Groupissa sekä Arvon laskeneet nettovelat.
7 tykkäystä
Arvo on julkaissut puolivuosikatsauksensa, joka on luettavissa täältä. Konsernin katsauskauden voitto oli mukavalla tasolla 4,3 MEUR:ssa (H1’21: 3,7 MEUR). Katsauksen yhteydessä Arvo kertoi myös päättäneensä käynnistää prosessin kohti First North -listautumista. Tavoitteena osuuskunnalla olisi, että listautuminen tapahtuisi H1’23:n aikana.
11 tykkäystä
Mielenkiinnolla seurailen tätäkin välillä kun aikanaan PPO:n puhelinliittymän omistaneena meillekin jäi tuosta 3 osuutta joista napsahtaa joka vuosi eurot tilille,harmittaa kun appiukko ehti myydä osuutensa,olisin ostanut pois mutta kun en tiennyt.Mitähän tuo Partneran omistus vaikuttaa koko puljuun kun sillä ei niin hyvin mene tällä hetkellä,ei tullut sen suuremmin asiaa tutkittua,näyttäs 10 % olevan omistus Arvolla.
Sikäli harmittaa tämä keissi että olisi pitänyt aikanaan iskeä kiinni näihin osuuksiin kun tulkinnut että nämä vanhat puhelinosuuskunnat ihan kelpo sijoituskohde,mutta kun melko perseaukinen silloinkuin olisi pitänyt olla terävänä niin jäi tekemättä.Yhtä vanhaa koulukaveria toissapäivänä puhuttelin,kuuluu 10 suurimman omistajan joukkoon,mielestäni ollut järkevä kun noita osuuksia haalinut,varmaan rahaa mennyt kivasti osuuksiin mutta,yhtä kivasti tulee noita palautuksia,varmaan vielä kiittää itseään jossain vaiheessa tai ainakin perilliset.
Arvo tiedotti tällä viikolla myyneensä Keliber-sijoituksensa 11,5 MEUR:lla, josta osuuskunta kirjaa peräti 8,7 MEUR:n myyntivoiton. Olimme laajassa raportissamme arvioineet omistuksen arvon konservatiivisesti osuuden hankintahintaan eli 2,9 MEUR:oon. Tästä kulmasta katsottuna sijoitus onnistuikin mielestämme erinomaisesti ja antaa tukea osien summan kehitykselle. Yhtiö kertoi tiedotteen yhteydessä kuitenkin, että finanssisijoituksista on kuluvalle vuodelle tulossa negatiivista tulosvaikutusta. Toisaalta H1:n mukava tulos huomioiden voi kuluvasta vuodesta mielestämme odottaa Arvon kannalta hyvää, jos finanssimarkkinoilla ei loppuvuoden aikana tapahdu merkittäviä negatiivisia muutoksia.
8 tykkäystä
Aron toimitusjohtaja Jari Pirinen kertoi Arvo Sijoitusosuuskunnasta sijoituskohteena. 
4 tykkäystä
Tässä on teille tuore Arvon yhtiöraportti, jonka on tehnyt tietysti @Aapeli_Pursimo.
Olemme päivittäneet näkemyksemme Arvo Sijoitusosuuskunnan osuuden käyvästä arvosta. Päivitetyn arviomme mukaan Arvon osuuden käypä arvo on tällä hetkellä 1 358 euroa/osuus (aik. 1 336 euroa). Osien summan niukasti positiiviseen kehitykseen vaikutti etenkin erinomainen irtaantuminen Keliberistä. Puolestaan heikentyneiden talousnäkymien perusteella tarkastimme listaamattomien osakesijoitusten ennusteita alaspäin. Käyvän arvon määrityksemme ei sisällä kuitenkaan likviditeettipreemiota eikä sijoitusyhtiöiltä tavallisesti vaadittavaa sijoitusyhtiöalennusta, mitkä suosittelemme huomioimaan myös Arvon tapauksessa. Kesäkuussa julkaistu edelleen ajankohtainen laaja raportti Arvosta on luettavissa täältä.
Ja tässä olisi vielä Aapelin aamarikommentti yhtiöstä.
Olemme päivittäneet näkemyksemme Arvo Sijoitusosuuskunnan osuuden käyvästä arvosta. Päivitetyn arviomme mukaan Arvon osuuden käypä arvo on tällä hetkellä 1 358 euroa/osuus (aik. 1 336 euroa). Osien summan niukasti positiiviseen kehitykseen vaikutti etenkin erinomainen irtaantuminen Keliberistä. Puolestaan heikentyneiden talousnäkymien perusteella tarkastimme listaamattomien osakesijoitusten ennusteita alaspäin. Käyvän arvon määrityksemme ei sisällä kuitenkaan likviditeettipreemiota eikä sijoitusyhtiöiltä tavallisesti vaadittavaa sijoitusyhtiöalennusta, mitkä suosittelemme huomioimaan myös Arvon tapauksessa. Kesäkuussa julkaistu edelleen ajankohtainen laaja raportti Arvosta on luettavissa täältä.
6 tykkäystä
Arvo tiedotti tänään, että sen alueellisen sijoitussalkun merkittävä kohdeyhtiö Sikla Oy ja sen tytäryhtiöt Siklatilat Oy ja Siklaelementit Oy ovat hakeutunut yrityssaneeraukseen. Tämän taustalla on rakennustoimialan yleinen laskusuhdanne, mikä yhdistettynä kustannustason nousuun ajoivat Sikla-konsernin maksuvalmiusvaikeuksiin. Yrityssaneerauksen hakeutuminen ei aiheuta välittömiä muutoksia Silka-yhtiöiden toimintaan ja työmaat ja projektit saatetaan normaalisti valmiiksi.
Sikla Oy:ssä ja Siklatilat Oy:ssä on tiedotteen mukaan käynnissä myös muutosneuvottelut, joilla tavoitellaan noin 1,3–1,9 MEUR:n vuotuisia säästöjä.
Tiedotteen perusteella Arvon 4,2 MEUR:n vvk-laina on myös konvertoitu yhtiön osakkeiksi ja sen myötä Arvon omistusosuus Siklasta on tiedotteen mukaan alle 20 %. Tämän lisäksi Arvo on myöntänyt Siklalle rakennusaikaista siltarahoitusta yhteensä 5,6 MEUR:lla, josta osa on vakuudellista. Arvon mukaan yrityssaneerauksen myötä todennäköisesti myös osa sen saatavista tulee olemaan leikkauksen kohteena.
Puolestaan Arvon vuoden 2022 tilinpäätökseen Sikla-konsernin vaikeuksista kirjataan noin 4,2 MEUR:n tulosvaikutteinen kertaluontoinen alaskirjaus. Osuuskunnan mukaan sen tulos vuodelta 2022 tulee olemaan kuitenkin merkittävästi voitollinen.
Siklan viime vuodet ovat olleet haastavia ja heikentyneen markkinatilanteen myötä nostimme edellisessä päivityksessämme esiin, että riskit Arvon osuuden pakkokonversioon tai lisäpääomitukselle olivat kasvaneet. Siklan ajautuminen yrityssaneeraukseen tuli meille kuitenkin lievänä yllätyksenä, vaikkakin näkyvyys listaamattomien yhtiöiden kehitykseen onkin hyvin rajallinen kesken vuoden. Olemme käyttäneet Arvon velkasijoitusten arvostamisessa yleisesti lainojen tasearvoja (kts. arvonmäärityksen taustat tarkemmin laajasta raportista) ja kohonneista riskeistä huolimatta pidimme Siklan arvostuksen ennallaan edellisessä päivityksessämme. Tätä peilaten osien summa -laskelmassamme on painetta näiltä osin alaspäin. Kokonaisuutena osuuskunnan vuosi tulee olemaan kuitenkin kelvollinen hyvän H1:n ja erinomaisen Keliber-irtaantumisen myötä. Sen sijaan Siklan osalta jäämme seuraamaan tilanteen kehittymistä ja päivitämme näkemystämme yhtiöstä keväällä laajan raportin yhteydessä.
4 tykkäystä
Näyttää Arvo kutsuvan ylimääräisen kokouksen koolle jossa jäsenten jo omistamien osuuskunnan osuuksien lukumäärä kymmenkertaistettaisiin eli pörssiin ollaan menossa kovaa kyytiä ja tämä tehtäisiin pörssiin menon mahdollistamiseksi ja kaupankäynnin helpottamiseksi.
6 tykkäystä
Linkki tiedotteeseen KUTSU Pohjanmaan Arvo Sijoitusosuuskunnan ylimääräiseen osuuskunnan kokoukseen » Arvo Sijoitusosuuskunta
Tiedotteen liitetiedoista löytyi muuten alustava tilintarkastamaton arvio osuuskunnan tuloksesta vuodelle 2022, joka olisi asettumassa 5,1 MEUR:oon (2021: 6,4 MEUR).
4 tykkäystä
Tehdäänkö osakkeilla kauppaa ja jos niin missä.Sekä missä haarukassa on osakkeen arvo nyt.
Kaipa noita osuuksia yksityiset myy,hinnasta en osaa sanoa.Paikallisessa lehdessä ainakin koko ajan riviilmoituksia missä ilmoitetaan että ostetaan osuuksia.Yksi entinen koulukaveri näyttää olevan 10 suurimman omistajan listalla mitä seuraillut,itsekin olisi vähän himottanut näitä aiemmin haalia kun entisenä PPO ajoilta noita joku jäänyt,harmi kun appiukkovainaa myi omansa enkä tiennyt aikomuksesta,olisin ostanut pois.
Ylimääräinen osuuskuntakokous hyväksyi maksuttoman osuusannin - osuuksien määrä kymmenkertaistuu » Arvo Sijoitusosuuskunta Varmaan tämä pörssiin on pyrkimässä tosissaan jollain aikataululla
4 tykkäystä