Mies Sotkamosta on saanut Aspocompista uuden yhtiöraportin valmiiksi. 
Nostamme Aspocompin tavoitehinnan 5,0 euroon (aik. 4,0 €), mutta toistamme vähennä-suosituksen. Q1-tulos ylitti selvästi ennusteemme, mikä tuki merkittävästi erityisesti vuoden 2025 selvästi nousseita ennusteita. Osake on kuitenkin noussut voimakkaasti ja kääntyy lyhyellä aikavälillä jo kalliiksi (2025e P/E 15x), jos yhtiö ei jatkossakin pysty lyömään ennusteitamme. Yhtiö on kuitenkin löytänyt ylämäkeen samankaltaista vauhtia kuin aiempaan alamäkeen, minkä takia momentumia vastaan ei välttämättä kannata taistella.
Rapsasta lainattua:
Tilausvirta oli edelleen vuolas
Alkuvuoden tilauskertymä oli ennakoimaamme vahvempi. Uudet tilaukset olivat 11,4 MEUR, mitä kautta yhtiön tilauskanta oli 21,0 MEUR Q1:n lopussa (Q4’24: 19,9 MEUR). Itse odotimme vain noin 8,0 MEUR:n tilausvirtaa aiempien neljänneksien ja kapasiteettirajoitteiden asettamisen jälkeen. Tilauskanta on Aspocompille historiallisen korkea ja näkymä tätä kautta erinomainen, mutta samalla on tärkeää huomioida, että tilauskannan toimitusaika on pidentynyt aiemmasta. Tilauskanta yltää jo pitkälle vuoteen 2026, mutta toisaalta syksyn kapasiteettia on edelleen myymättä asiakaskohtaisien rajoituksien takia. Tätä kautta lyhyen aikavälin ennusteisiinkin liittyy enemmän epävarmuutta, mitä pelkän tilauskannan absoluuttisen koon perusteella voisi luulla.