Osakesijoittaminen

Basware osakkeen ketju

Tais olla niin, että toimari vaihtui ja uusi halusi työrauhan ja rahoituksen kuntoon, kun sijoittajat eivät ymmärtäneet miten tuo cloud transformastio oikein menee, että otetaan kulut ja vanhoja asiakkaista siirrellään cloudiin, vaikka koittivat sitä selittää, ei auttanut.

Nythän tilanne on jo eri. Ja jos tuon kauhean lainan putsaa, niin tuloskin parempi.

Mulla ei tällä hetkellä baswarea, pari tuotteliasta matkaa tehty alhaalta ylös…

Ps. Ihan kauhea diili oli toki.

Luulisi että Suomestakin joku taho olisi lainoittanut järkevimmmillä ehdoilla tuollaista summaa… ei vissiin sitten…

Tätä, kun pureskelee niin kyllähän tuo myrkkypilleri-teoria voisi tuntua todennäköiselle. Lainan ehdot tosiaan niin karmeat, että todellakin rahoitusdiili säikäytti sijoittajia silloin 2019 maaliskuussa. Ei kuitenkaan varsinainen kriisiyhtiö Basware silloin ollut, vaikka paras terä kasvu-unelmista oli katkennut ja Tradeshiftin ostotarjous kariutunut. Luultavasti lainaa tai muuta rahoitusta olisi paremmillakin ehdoilla ollut saatavilla tuossa tilanteessa. Tai ihan varmasti olisi.

Jos kyse oli myrkkypilleristä niin oliko sellaisen käyttäminen kaikkien osakkeen omistajien etujen mukaista? Täysin teoreettista spekulaatiota, mutta luultavasti moni olisi ollut kiinnostunut myymään Baswaren osakkeet vihamielisellekin ostajalle. Tradeshiftin ostotarjouksen kariutuminenkin osuu maaliskuun alkuun 2019 eli tapahtumia yritysjärjestelypuolella tuolloin oli. Tai kenties yritysjärjestelyn kariutuminen oli niin suuri yllätys hallitukselle, että rahoituksessa jouduttiin turvautumaan surkeaan pikaratkaisuun.

Niinkuin mainittiin niin kyllähän tämä rahoitusdiilin surkeus avasi monelle mahdollisuuden päästä sijoittamaan Baswareen hyvällä hinnalla 20 euron tasoilta tai jopa alle. Ja vuonna 2024 tämä järjestely on historiaa, mutta paljon rahoituskuluihin uponnutta rahaa olisi voitu sijoittaa kasvun kiihdyttämiseen rahoituskulujen sijaan. Niitä panostuksia ei enää saada takaisin ja voi vain toivoa, ettei tämän takia Basware tippunut markkinan kyydistä. Tuloskäänne on ollut vakuuttava, mutta huolet kasvun hidastumisesta vaivaavat ainakin minua.

4 tykkäystä

Kannattaa huomioida, että cloudiin kasvun laatu on parantumaan päin, kun uusia asiakkaita saadaan sinne suoraan, eikä vaan vanhoja konvertoida.

Edit: Tässä vielä nopea kommentti tiedotteeseen :point_down:

4 tykkäystä

Eipä ole Bassesta mitään kauppauutisia tms kuulunut, osuva otsikon alkuosa “Paikallaan polkemista”
Alkaisi olla aika ottaa jotain uutta & isompaakin saalista, kuin konvertoida olemassa olevaa SaaS:iin…
Nyt kuitenkin tervehdyttämis -reset hoidettu, ja koronan aikaiset toimintamallit pitäisi olla omaksuttu

Inderesin osariodotukset:

1 tykkäys

Basware osari putkahti.
1Q2021 vs 1Q2020 toki parannusta, ja käyttökate/ liikevaihto yli Inderesin/ konsensuksen
Mutta eipä juuri improvementtia vs 4Q2020


2 tykkäystä

Mutta tärkein sakkaa. Miten reaktiot?

2 tykkäystä

Nopea kommentti tulokseen: Basware Q1: Heikko tilauskertymä herättää kysymyksiä | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

Cloud-tilauskertymä jäi kyllä vaisuksi, kysyn tänään Martilta haastattelussa tähän näkemyksiä :+1:

5 tykkäystä

Saako toivoa kysymystä Martille:

-Millä keinoin kasvu saadaan kiihtymään ja tarvitaanko mahdollisesti suunnanmuutosta kannattavuuskehitykselle? Tarkoitan tällä markkinointi- ja myyntipanostusten lisäämistä tuloksen kustannuksella.
-Myyntijohtajan paikka on nyt avoinna. Onko myös myyntistrategiaan odotettavissa muutoksia?

Omista Baswareista luovuttu Q1 aikana, mutta palaan omistajaksi jos cloud tilauskertymä saadaan kasvu-uralle ja liikevaihto kiihtyvään kasvuun.

2 tykkäystä

Basware Q1-tulos 20.4.2021

2 tykkäystä

Tässä haastattelu iltapäivältä :point_down:

5 tykkäystä

KL-pikauutisista:
OP nostaa Baswaren tavoitehinnan 38,00 & vähennä → 42,00 EUR & lisää

Hieman yllätti noiden Cloud-tilauskertymien vaisuudesta huolimatta. Firmahan selitteli, että isommat projektit eivät etene heille mutta ei muillekaan.

1 tykkäys

Vähän vaisulta vaikkakin samaan aikaan vähän positiiviselta kuulostaa Bassen meno…
Mutta vitsikkäältä kuulostaa, että “Yhtiön mukaan sen asiakaskunnan liiketoimintaan liittyy edelleen paljon epävarmuuksia, kuten esimerkiksi komponenttipula”. Kyllä rajallisen kokoluokan tuottavuusinvestoinnille pitäisi olla sijaa nykyisessä tilanteessa jossa korona alkaa jolla menneen talven lumia, joten kauppaa kotiin ja myynnin selityksiä vähemmäksi !

Q2:lla myyntiaktiviteetti on ollut hyvää, mutta Cloud-tilauskertymän muodostuminen painottuu tutusti kvartaalin viimeisiin viikkoihin

Baswaren mukaan sen myyntiaktiviteetti on ollut hyvää, ja myynnillä on edelleen käynnissä hyvä määrä asiakaskeskusteluja. Yhtiön mukaan Q2:n Cloud-tilauskertymä muodostuu kuitenkin tutusti painottuen kvartaalin viimeisten viikkojen aktiviteettiin, mikä tuo niiden ajoitukseen epävarmuutta. Yhtiö näki kuitenkin hyvät mahdollisuudet Q1-tasoon (toteutunut: 2,9 MEUR) nähden vahvistuvalle Q2:n Cloud-tilauskertymälle (Inderes ennuste: 5,3 MEUR). Transaktiotuottojen osalta yhtiö kertoi näkevänsä elpymistä edellisen vuoden haastavaan kvartaaliin nähden. Kustannusten osalta Basware muistutti palkankorotusten ja edellisvuoden bonuksien osuvan Q2:n kohdalle, mikä nostaa lievästi kustannustasoa ja tuo siten pientä vastatuulta kannattavuuteen.

3 tykkäystä
3 tykkäystä

Hyvä uutinen! Käsittääkseni…
Alkuperäinen järjestely ml ne osakeoptiot olikin järisyttävän huono, tämä parantaa käsittääkseni mukavasti ehtoja.
1Q2021 Bassella oli likvidejä varoja 43,1 MEUR ja korollisia velkoja 83,7 MEUR.
Aika paljon kassaa, ollut ainakin jo 1Q2020 lähtien, miksiköhän??

Basware Oyj (“Basware” tai “Yhtiö”) on solminut muutossopimuksen lainajärjestelystään (Laina) Macquarie Capital Principal Financen (“Macquarie”) kanssa. Muutokset astuvat voimaan 12.7.2021. Yhtiö saavuttaa muutossopimuksella vähintään 12 miljoonan euron kassavirtahyödyn jäljellä olevan laina-ajan aikana alkuperäiseen lainaan verrattuna. Muutossopimuksen myötä laina muuttuu vakuudelliseksi senior-ehtoiseksi lainaksi ja sen määrä kasvaa 66 miljoonaan euroon. Laina erääntyy syyskuussa 2024 vastaten alkuperäisen lainan erääntymisaikataulua. 66 miljoonan euron Laina koostuu alkuperäisen lainan määrästä, 50 miljoonaa euroa, alkuperäisen lainan kertyneestä pääomitetusta 11 miljoonan euron korosta (PIK korko) ja 5 miljoonan euron korotuserästä, jolla parannetaan Yhtiön likviditeettiasemaa.

Lainajärjestelyn ehdot alentavat merkittävästi Yhtiön rahoituskustannuksia. Käteiskorkomarginaali alenee 8,75 prosentista 6,00 prosenttiin, minkä lisäksi 11,75 prosentin PIK-korko poistuu. Tämän lisäksi lainan takaisinmaksupalkkio, jota kertyi alkuperäisessä lainassa tasaisesti laina-ajalta ja joka oli 40 % lainan kokonaismäärästä, poistuu 12.7.2021 alkaen. Kertynyt takaisinmaksupalkkio suoritetaan kertyneestä arvostaan.

Yhtiön rahoituskustannukset laskevat yhteensä noin 9 miljoonalla eurolla jäljellä olevalla laina-ajalla alkuperäiseen lainaan verrattuna. Rahoituskustannusten alentuminen sisältää myös vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä realisoituvan kertaluonteisen rahoituskustannuserän. Vuoden 2021 kolmannen neljänneksen rahoituskustannuksiin kohdistuu noin 11 miljoonan euron kertaluonteinen lisäys, joka syntyy alkuperäisen lainan kirjanpitokäsittelystä IFRS9:n mukaisesti.

3 tykkäystä

Muistutuksena: Lainajärjestelyn tiedotilaisuus alkaa parin minuutin kuluttua, täältä pääsee kuuntelemaan: Analyst and press conference 13 July 2021

4 tykkäystä

Pikakommentti aamulla julkistettuun tulokseen :point_down: webcast ja haastattelu tiedossa myöhemmin tänään :+1:

4 tykkäystä

1 Ehkä voisit kysäistä minkälaisella liikevoitto-oletuksella ohjeistusta “sama tai parempi kuin 2020” oli tarpeen päivittää? 1h2021=3,18 MEUR; 1h2020=1,385 MEUR ja 2020=4,667 MEUR

2 Toinen mikä mietityttää on Amerikan liikevaihdon lasku (-5% 1h2021) sekä Euroopan ulkopuolinen heikkous noin yleisesti. Euroopan (Eurooppa+Pohjoismaat) osuus liikevaihdosta 73%, Ameriikat vain 22% ja Aasia olematon 5%. Mitä ihan oikeasti tehdään, jotta pärjätään Euroopan ulkopuolella?

3 Lisäksi Basware kertoo että heillä on kasvustrategia ja 15 Mrd EUR markkinapotentiaali. Miten ja milloin kasvu toteutetaan, ei tuolla potentiaalilla voi ikuisesti piileskellä Covid-tarinoitten takana varsinkaan tuotteella joka parantaa yrityksen toimintaa hankalissa olosuhteissa!

Omasta mielestä vaikuttaa, että isomman siivouksen jälkeen on jääty naatiskelemaan vähän liikaa sen sijaan että aloitettu seuraavat koitokset siellä nextillä levelillä!

3 tykkäystä

Edit: julkaisussa oli tämä avattu suoraan

Tämä on tarkoitus ottaa haastattelun yhdeksi pääteemoista :+1:

4 tykkäystä