Betsson - Rahapelialan arvo-osake?

Päivitystä kuvaajaan tuloksen jälkeen:
39 % alennus vs. 888
48 % vs. Kindred
59 % vs. Entain

Arvostuserot levenevät

2 tykkäystä

Vertailuryhmänä kaksi kriisiyhtiötä ja yksi ostotarjouksen alla oleva yhtiö ei ole kovin edustava.

Kuten yllä todettiin, operaattorit ovat toimialan arvoketjussa mielestäni kilpailun ja välillä mielivaltaiselta tuntuvan regulaation vuoksi arvostukseltaan halpoja poislukien duopolistisella superkilpailulla jenkkimarkkinalla operoivat firmat. Itse jätän suosiolla operaattorit omasta salkusta pois ja suosin toimialalta alusta&peli- toimittajia ja asiakashankintaa tekeviä affeja/mediafirmoja. Harmaan markkinan siirtyminen lisenssimarkkinaksi on lähes aina operaattoreille huono asia ja esim Saksassa markkina on tehty lähes mahdottomaksi toimia ja kanavointi on myös tällöin surkeaa. Näitä Norjan ja Suomen caseja sitten hinnoitellaan kurssiin. Lääkkeenä on globaalisti hajautettu toiminta ja tätä Betsson onkin menestyksellä viime vuosina tehnyt.

3 tykkäystä

Betsson case on kyllä mielenkiintoinen. Yhtiöllä on uskomaton historia arvonluonnista ja huippu johto:

  1. Ei lähdetty valloittamaan Amerikkaa 2020-2022 kuten esimerkiksi Kindred joka hukutti sinne monta kymmentä miljoonaa euroa. Tässä Lindwall näytti kurinalaisuuttansa ja totesi vain että ei ole järkeä kilpailla DKNG ja PENN kaltaisten jättien kanssa jotka eivät edes tavoittele voittoa! (DKNG arvostus vasta onkin uskomaton, mutta se onkin asia erikseen)

  2. Hollanin pois tippuminen ei iskenyt tuloihin samalla tavalla kuten kindrediin vuonna 2021. Onnistuttiin kasvattamaan tulosta samana vuonna vaikka Hollanti oli muistaakseni about 10-15% liikevaihdosta. Eli ollaan historiallisesti oltu maantieteellisesti hajautettu firma ja onnistuneesti valloitettu uusia markkinoita esim. Etelä-Amerikassa. Miksei tämä onnistuisi nyt myös Hollannissa ja Belgiassa näiden uusien yritysostojen kautta? Tällä hetkellä markkina ei ainakaan tunnu antavan Betssonille mitään kredittiä tästä optiosta.

  3. Capital allocation. Lindwall on kerta kerran jälkeen osoittanut miten hyvin hän pystyy allokoimaan resursseja. Hän on taitava M&A:ssa ja toteuttaa tätä strategiaa tällä hetkellä parhaimmillaan.

Kaikki Kindredin sekoilut viimeisen neljän vuoden aikana näyttää miten hyvin hoidettu firma Betsson on. Joo, toki, onhan se Turkki riski siellä ja voi osua kovasti nilkkaan, mutta osuihan se esim. samalla tavalla Kindrediin Hollanti case kun 30-40% tuloista katosivat, mutta ei tätä mitenkään heijastettu arvostuksessa silloin. Tämän Turkki riskin kanssa pitää vaan pystyä elämään.

Tällä hetkellä arvostus on vain liian hyvä ollakseen totta. PE alle 8 firmasta joka tulee todennäköisesti kasvattamaan tulosta yli 10% CAGR seuraavat 3-5 vuotta on uskomatonta, joten tällä hetkellä osake onkin omassa salkussa yli 20% painolla. Voi toki olla että markkina tietää jotain mitä en itse tiedä, mutta onneksi viime viikon insider ostokset herättävät vähän luottoa.

8 tykkäystä

Hei.

Oletko verrannut betssonia brittiläiseen playtech peliyhtiöön?

On kanssa päässyt ja matkalla vahvaan kassaan mielestäni.

Kasvuajureina:
Italian kasvava online casino

Joint venture Meksikossa (tässä nyt ollut jotain kitkaa)

Yhteistyö jenkeissä hard rockin kanssa. Esimerkiksi floridassa ainoa laillinen online betting sivu.

Brasiliassa yhteistyötä kanssa.

____'"

Playtechillä on vielä lisäksi omaa tekniikkaa ja pelistudiota online casinon puolelle.

Betssonin omistama BLM Group sai tänään kunnian tulla ensimmäiseksi eurooppalaiseksi operaattoriksi, jonka Poliisihallitus lisäsi maksuestolistalle. Blocklist_290224.csv

Aiemmin viime vuonna listalla taisi olla jonkun aikaa pieni Curacaolainen lottofirma, joka postitti mainoksia Suomeeen, joten tämä on ensimmäinen kerta, kun listalle päätyy oikeasti merkittävä operaattori, vaikka lista on ollut olemassa jo reilusti yli vuoden päivät.

Maksublokit koskee siis kaikkia BLM Groupin kasinoita, joista pelkästään Nordicbet, Betsson, Betsafe ja Casinoeuro ovat varmasti muodostaneet jo valtaosan Suomen liikevaihdosta. Sen sijaan Zecure Gamingin alla operoivia kasinoita maksublokit eivät koske.

Vielä ainakin maksuliikenne vaikuttaa toimivan, mutta maksupalvelutarjoajilla onkin viisi päivää aikaa toimeenpanna estot. Tuskin mikään merkittävä maksuvälittäjä kuten Trustly alkaisi uhmata maksublokkeja, eri asia kuinka valmiita siellä ollaan teknisesti saattamaan maksuestot käytäntöön - luultavasti melko valmiita, sillä Suomi ei ole ensimmäinen maa, joka niitä on vaatinut.

Myöskään, kun ei ole mahdollista siirtyä esim. vaikeammin blokattaviin kryptomaksuihin luopumatta lisenssistä, niin luultavasti pelaajat tulevat kaikkoamaan aika nopeasti. Ja jos täällä kellään on rahoja sisässä niin kannattaa ehkä nostaa pikaisesti niin pääsee helpoimmalla. Vaikka blokkien ei pitäisi nostoihin vaikuttaa, niin voi olla, että oma maksutapa katoaa valikosta ja sitten pitää lähetellä todistuksia tilin omistajuudesta, jotta saa rahat tilille, mihin voi kulua aikaa varsinkin nyt.

7 tykkäystä

Toki nuo maksuestot eivät ole kovin tehokkaita käytännössä. Betsson ollut jo vuosikausia maksuestetty Norjassa, mutta liiketoiminta on jatkunut normaalisti, pelaajat pelaa ja raha liikkuu. Toki sillä voi olla tietynlainen disruptoiva vaikutus aluksi kuten kuvaat ja maksunvälittäjää voi joutua vaihtamaan. Yhtiön .com sivustoilta löytyy lista maksunvälittäjistä, jotka ilmeisen toimintavarmoiksi todettuja.

3 tykkäystä

Nimeomaan käytännössä maksuestot ovat erittäin tehokkaita, mutta teoriassa eivät. Aina löytyy, joku tapa tallettaa, mutta Susu Sunnuntaipelaaja ei avaa tiliä Kyproslaiseen nettipankkiin päästäkseen pelaamaan juuri tietyn yhtiön kasinolla. Ala on kilpailtu, joten suoria kilpailijoita on sadoittain, jopa muutamia, jotka käyttävät samaa BLM:n softaa, joten olisi täysin harhaista kuvitella, etteikö edessä olisi rankka pelaajakato. Jotta voi menestyä Suomen markkinoilla, pitää tarjota maksutapoja, joita Suomalaiset käyttävät.

Liiketoiminta ei ole jatkunut normaalisti ja raha- ja pelaajavirrat ovat käytönössä täysin tyrehtyneet. Norjassa on totta vie jouduttu vaihtamaan maksuntarjoajaa ja päädytty seuraavaan kauttaukseen:

  • EcoPayz
  • Maestro
  • MasterCard
  • Neteller
  • PaysafeCard
  • Skrill
  • Visa

Suomessa ja Norjassa valtaosa maksuista toteutetaan suoramaksuina suoraan pankkitililtä palveluiden kuten Trustly, Brite ja Euteller avulla. Voit huviksesi laskea kuinka monta Suomessa toimivaa nettikasinoa löydät, jossa ei voi maksaa suoraan verkkopankissa - vinkki: et yhtäkään, koska se on tässä markkinassa kannattavan liiketoiminnan edellytys.

3 tykkäystä

Pokeria kun pelasi aikanaan niin lähes kaikki rahaliikenteeni meni Netellerin kautta. Skrill on saman yhtiön sisarfirma jolla kulut nousivat liian suuriksi kauan aikaa sitten. Paysafecardilla saat 20€ 50€ jne. kertatalletuksen, mutta millähän sitten kotiutat voitot?
Pointtina se että eiköhän jokainen aidosti vedonlyöntiä harrastava tunne nämä palvelut.

Huono juttu Betssonin kannalta. En voi kuin toivoa että Q1 luvut ovat niin hyvät että pohjoismaiden setbackit jäävät “piiloon”. Epäorgaanista kasvua on nyt kanssa luvassa Hollannista. Sellainen tunne että tässä ollaan vuosia mukana tai sitten nyt vähennetään tappioita. Varsinainen dippihän ei ollut seurausta mistään muusta kuin siitä että pelaajamäärät vähenivät eikä yhtiö tarjonnut selitystä sille. Tämä suomen keissi on kuitenkin malliesimerkki siitä että se riskipreemio on todellinen.

Sanoisin itse että iso raha on nyt kiinni jenkkimarkkinoiden valloituksessa. Kannattaa katsoa DraftKings & Flutter suuntaan jos haluaa aidon kasvuosakkeen isoilla odotuksilla.

2 tykkäystä

Betsson-brändi aloittaa toiminnan Italiassa. Aiemmin siellä toimittiin vain StarCasino brändin alla.

Italiassa on uusi regulaatio jolla pyritään vähentämään pieniä sivustoja. Se satelee suoraan isojen toimijoiden laariin.

With the increased cost of concessions, the government aims to significantly reduce the number of licenced websites."

Italia on kasvumarkkina:

Hollannin yritysosto jäi linkittämättä:

3 tykkäystä

Hyviä uutisia, nyt vain vahvat Q1-tulokset tauluun! :v:
https://next.io/news/finland-suspends-betsson-payment-blocking-order/

3 tykkäystä

Pohdin tuota reguloitujen markkinoiden osuutta. Se oli 46% Q4 lopulla. Mistä se koostuu?
Peru ja Brasilia siirtyvät regulaation piiriin, mutta muut Etelä-Amerikan maat Argentiinaa lukuun ottamatta taitavat olla reguloimattomia? Lisäksi Betsson aloittaa Hollannin toiminnot joka lisää sen osuutta.


Flutterilla vastaava luku on 97% ja yhtiö operoi jokaisella mantereella.

1 tykkäys