Juha on tehnyt uuden yhtiöraportin Bittiumista.
Tarkistamme Bittiumin tavoitehinnan 7,0 euroon (aik. 7,5 €) ja laskemme suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää). Yhtiö julkaisi perjantaina päivitetyn kasvustrategian vuosille 2025-2028 ja taloudelliset tavoitteet. Isossa kuvassa ei ollut suuria yllätyksiä, mutta kannattavuustavoite oli maltillinen suhteessa ennusteisiimme. Lisäksi strategia paljasti erityisesti Medical-segmentistä meille ikäviä yllätyksiä viranomaishyväksyntien osalta. Tarkistimme lähivuosien tulosennusteita alaspäin noin 10 %, mitä kautta osake näyttää mielestämme nyt oikein hinnoiteltuna.
Rapsasta lainattua:
Kun tarkastelimme ennusteitamme uudelleen päädyimme laskemaan Bittiumin lähivuosien tulosennusteita noin 10 %, mikä tuo ennusteet ainakin astetta turvallisemmalla tasolle ennen 2025 ohjeistusta. Kannattavuuden osalta olemme edelleen selvästi yli uusien tavoitteiden, mikä aiheuttaa huolia ennusteiden kestävyydestä. Voi olla, että kiinteissä kuluissa on lähivuosina voimakasta painetta ylöspäin