CapMan: osinkoyhtiö

  • Konsernin liikevaihto oli 23,2 milj. euroa 1.1.-30.6.2021 (20,7 milj. euroa), kasvua 12 prosenttia.
  • Konsernin liikevoitto oli 21,5 milj. euroa (-1,8 milj. euroa 1.1.-30.6.2020).
  • Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli 18,9 milj. euroa (15,0 milj. euroa). Liikevoitto oli 4,9 milj. euroa (3,5 milj. euroa). *)
  • Palveluliiketoiminnan liikevaihto oli 4,2 milj. euroa (5,6 milj. euroa). Liikevoitto oli 1,9 milj. euroa (3,3 milj. euroa). *)
  • Sijoitustoiminnan liikevoitto oli 17,3 milj. euroa (-5,7 milj. euroa).
  • Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 10,2 senttiä (-3,2 senttiä).
  • Hallinnoitavat pääomat olivat 4,3 mrd. euroa 30.6.2021, kasvua 1,2 mrd. euroa ja 37 prosenttia viimeisen 12 kuukauden aikana.
15 tykkäystä
8 tykkäystä

Raju osari. Indereksen odotuksista yli heittämällä

Liikevaihto: 0% yli
Liikevoitto: 50% yli
EPS: 40% yli
AUM: 2,3% yli

Kauneusvirhe palveluiden kasvussa ja hallinnoinnin kuluissa. Iso kuva osinkoautomaattina kohdillaan edelleen.

18 tykkäystä

Toki sijoitustuotot, eli “kertaluonteiset” tuotot toivat tuosta tulosparannulsesta merkittävän osan. AUMin kasvu lupaa hyvää palkkiotuottojen kehitykselle jatkossa, vaikka palvelupiolen “jatkuvaluoneteinen” tulos kyykkäsi päättyneellä kvartaalilla.

3 tykkäystä
7 tykkäystä

@Sauli_Vilen Näetkö kansainväliseen instituutiorahaan liittyvän riskin kuinka suurena markkinatilanteen muuttuessa huonompaan suuntaan?

Yleensä markkinoiden ollessa myrskyn silmässä, ulkomaiset sijoittajat vähentävät altistumistaan reunamarkkinoille (mm. Suomi). Olisiko mahdollista että CapMan kärsisi suuresti uuden rahan keräämisestä tulevaisuudessa, JOS ongelmatilanteita markkinoilla ilmenisi? Olisko vaikutus pitkäaikainen?

Onko tällaista riskiä edes järkevää hahmotella vai näetkö itse tämän enemmänkin positiivisena ajurina tulevaisuuteen?

2 tykkäystä

CapManin tuotteet ovat pääosin suljettuja, eli rahaa ei voi vetää niistä pois vaikka haluaisit. Tässä mielessä ei ole pelkoa reunamarkkinaefektistä (kv sijoittajat vetävät rahat pois reuna-alueilta). Jos markkinatilanne heikkenee, on ihan tyypillistä että uusien sijoitusten kanssa ollaan aiempaa varovaisempia ja rahastoja on vaikeampi saada kasaan. Etenkin uusia sijoittajia on heikossa markkinassa vaikea saada. Yleensä huonossa markkinassa eniten kärsivät heikot managerit joilla on heikompi track-record. Hyvät managerit saavat kyllä pääomia myös heikommassa markkinassa. Mielestäni tätä kv vs. kotimaa ajatusta tärkeämpi on CapManin träkki ja rahastojen performanssi. Jos träkki on kunnossa, ei pääoman saannista tarvitse murehtia.

25 tykkäystä

Capman antoi hyvän osarin, josta lasku lienee odotettu. Olisiko hyvä aika vielä ottaa yhtiö salkkuun? Mistä nuo miinuksella olevat liikevoitot aiheutuu?

Alkuvuodesta 2020 pandemia painoi pörssikursseja alas jolloin myös CapManin sijoitustoiminta otti osumaa. Omistuksien kirjanpidollinen arvo laski rutkasti.

2 tykkäystä

https://www.inderes.fi/fi/system/files/company-reports/yhtiopaivitys_capman_050821.pdf

Uusi rapsa ulkona, Lisää -suositus ja tavoitehinta 3,30€.

15 tykkäystä

Nordea julkaisi päivitetyn Capman-analyysinsä. Fair Value range nousee 3,10-3,60 euroon (edellinen 3,00-3,50 €).

11 tykkäystä

Näyttökuva 2021-8-6 kello 9.46.59

5 tykkäystä

Melkoisia näkemyseroja OP vs. Inderes & Nordea.

1 tykkäys

Jep. Onko OP:n raportti luettavissa jossain?

Tässä vielä EVLIn näkemys:

3 tykkäystä

Kauppalehden muutama artikkeli, näyttäisi osittain ainakin olevan CapMan myös aiheena. Valitettavasti maksumuurin takana, mutta lukekoot ne kenellä on oikeudet. Jos joku viitsii tiivistää :slight_smile:


EDIT:

Saulin uusin video CapManista

2 tykkäystä

Onko CapMan muuttamassa profiiliaan? Aiemminhan se kunnostautui lähinnä osinkoyhtiönä, mutta viime aikoina on selvästi panostettu enemmän kasvuun ja laajenemiseen. Onko se pidemmän ajan suunnitelma ja osingot jäävät toistaiseksi taka-alalle?

5 tykkäystä

Siis, pakkohan CapManin on saada yläriviä kasvatettua → sitä kautta alariviä jotta yhtiö voi lunastaa lupauksensa " kasvavasta osingosta ".

Ei CapManilla ole aivan älyttömästi sitä “pelivaraa”, mitä yhtiö saa kassavirtaa / jakaa osinkona ulos. Korona vuoden osinkokin maksettiin suoraan kassasta/velkana. Kannattaa muistaa että " käyvän arvon muutokset " ovat vain ‘Excel’ rahaa, ennenkuin ne oikeasti myydään/irtaannutaan pois.

18 tykkäystä

CapMan Growth-rahaston sijoitus Unikie saanut tunnustusta työstään.

7 tykkäystä

CapMan Nordic Real Estate III Fundin seitsemäs ostos.

13 tykkäystä