Torstaina 3.2. on tarjolla tulosliveä noin klo 7.55 alkaen. 
20 tykkäystä
Analyytikon ennakkokommentit Q4-tuloksesta.
13 tykkäystä
18 tykkäystä
Analyytikon kommentit Q4-tuloksesta.
20 tykkäystä
Tuosta vielä aamukatsauskommentteihin. Suositus ja tavoitehinta säilyivät eilisen tuloksen jäljiltä ennallaan.
16 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn CapMan-analyysinsä eilisen Q4-tuloksen jäljiltä. Fair Value Range tarkentuu 3,00-3,50 euroon (edellinen 3,10-3,60 €).
15 tykkäystä
25 tykkäystä
Vuosikertomuksen mukaan Capmanilla ei ole ainakaan kiinteistötoimintaa itänaapurissa. Nykyisellä kurssilla p/e luku on 11. Onko sodalla millaiset riskit Capmannin liiketoiminnalle?
11 tykkäystä
Uskoisin suurimmat riskit olevan geopoliittisia, niinkuin lähes kaikilla suomalaisilla yhtiöillä tässä tilanteessa. Ulkomaiset sijoittajat todennäköisesti karttavat tai ainakin hyvin varovaisesti sijoittavat nyt tänne.
Moro!
CapManilla ei ole enää liiketoimintaa Venäjällä (yhtiö irtaantui siitä 2019). Tässä kaupassa CapMan myi Venäjän liiketoimintansa yhtiön toimivalle johdolle. CapManilla oli Q4 lopussa vanhoissa Venäjä-rahastoissa 3,4 MEUR sijoitus.
Lisäksi yhtiöllä on reilu 1 MEUR sijoitussitoomus Venäjälle, mutta en usko että tätä tullaan käyttämään (eihän sinne edes pysty siirtämään pääomia tällä hetkellä). Selvyydenvuoksi tämä sitoomus tarkoittaa sitä, että rahastonhoitaja voi halutessaan kutsua pääomia rahastoon ja sitoomuksen tehneen tahon pitää nämä pääomat toimittaa. Mutta tosiaan en usko, että tätä sitoomusta tullaan kutsumaan. Tämä sitoomus ei ole kirjattu taseeseen, eli siitä ei tehdä alaskirjausta.
Sitten CapManilla on pieni käsittääkseni noin 1 MEUR saaminen Venäjältä liittyen silloisen johdon kanssa tehtyyn liiketoiminnan myyntiin.
Eli, yhteensä CapManilla on Venäjällä pääomia kiinni 4-5 MEUR ja tähän päälle tuo 1 MEUR sitoomus. En yllättyisi jos CapMan tekisi näihin alaskirjauksen Q1-raportin yhteydessä. Ainakin tuo 1 MEUR saaminen vedetään alas. Noista rahastosijoituksista en ole ihan varma, sillä CapManihan saa niistä käyvät arvot rahastonhoitajalta. En ihan rehellisesti tiedä miten paljon omaa harkintaa rahastosijoittajat voivat käyttää rahastojen arvoissa, kun se “oikea arvo” saadaan kuitenkin rahastonhoitajalta. Fakta toki on, että noiden sijoitusten arvo on hyvin matala.
Jos yhtiö alaskirjaisi nämä kaikki, niin se veisi noin 4% CapManin omasta pääomasta, eli isossa kuvassa ei oleellista vaikutusta yhtiön arvoon.
CapManin kohdeyhtiöissä on Venäjäriskiä puolestaan erittäin vähän.
42 tykkäystä
Eli yhteenvetona: yleistä riskiä sotatilanteeseen liittyen, mutta ainakin itse haistan ostopaikan pitkällä aikavälillä.
7 tykkäystä
Morjesta CapManin ketjuun! Tänään tuli CapManista uus rapsa @Sauli_Vilen:ltä ja @Matias_Arola:lta, jossa tehtiin pieniä tarkistuksia ennusteisiin alaspäin pääomamarkkinan tilanteen heikkenemisen myötä. Uus targari 3,1€ ja suositus säilyy lisää-tasolla.
https://www.inderes.fi/fi/venajasta-odotettavissa-pieni-alaskirjaus
PS:
@Sauli_Vilen, löysin teidän DCF-laskelmasta pikkubugin - otsikko puuttuu tosta rahavirtojen jakaumasta 
23 tykkäystä
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:16 Venäjä-riskit ja alaskirjaus
01:36 Heikentyneen talousympäristön ja pääomamarkkinan vaikutus yhtiöön
03:05 Ennustemuutokset ja näkymät
05:33 Osakkeen arvostustaso
12 tykkäystä
CapManin omistajien kannattaa katsoa tämä esitys ehdottomasti läpi. Tässä käydään läpi hyvin tuota CapManin pidempää tarinaa ja mitä siellä on saatu 5v aikana aikaan.
27 tykkäystä
Hei vain!
Miksiköhän alaskirjauksia / Venäjään liittyviä alaskirjauksia ei ole merkitty yllä olevan videon ennustemuutokset kohdan liikevoiton kertaluonteisiin eriin? Videossakin taidettiin kuitenkin mainita usempaan kertaan, että tämän vuoden osalta muutokset ovat kertaluonteisia? 
Eihän tuo tokikaan tilannetta muuta, mutta jäin tuota pohtimaan videon aikana?
3 tykkäystä
Tervetuloa foorumille ja hyvä kysymys!
En pidä tuota alaskirjausta kertaluontoisena, koska tässähän on kysymys sijoitustoimintaan liittyvän riskin realisoitumisesta. Venäjän korkeiden tuottotavoitteiden vastapainonahan on ollut luonnollisesti korkeat riskit jotka nyt realisoituivat aika brutaalilla tavalla. Siinä mielessä nämä ovat toki kertaluontoisia, että ensi vuonna ei ole syytä odottaa vastaavaa alaskirjausta ja näin ollen niiden negatiivinen tulosvaikutus poistuu “automaattisesti”. 
11 tykkäystä
Kiitos! Kiitos myös nopeasta vastauksesta! Taisin alun perin ajatella kertaluonteisuutta tuolla perusteella, että eivät toistu ensi vuonna, eikä sitäkään seuraavana (Toivottavasti). 
Niin. No. Kyllähän se riski on toki siellä ollut. Tässä kohtaa toki tulee mieleen, että minkälaisia eriä voidaan ajatella pistettävän kertaluontoisiin eriin? 
4 tykkäystä
“CapMan harkitsee kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskua ja ilmoittaa vuonna 2023 erääntyvän joukkovelkakirjalainansa vapaaehtoisesta täysimääräisestä lunastuksesta.”
7 tykkäystä
Voisiko joku asiasta enemmän tietävä vähän avata tätä järjestelyä. Miten vaikuttaa CapManin toimintaan ja miten tämä näky sijoittajan näkökulmasta?
5 tykkäystä