Ekiltä tuore yhtiöraportti Cargotecista.
Cargotecin Q3-tilaukset ylittivät odotukset ja liikevaihto sekä marginaalit olivat suunnilleen linjassa. 2024-ohjeistuksen nosto oli jälleen jo leivottu sisään ennusteisiin. 2024-2026:n ennusteemme ovat silti nousseet melko näkyvästi. Osien summa -laskelman perusteella Cargotecin osakkeessa ei silti ole perusteltua nousuvaraa ja säilytämme myy-suosituksen. Laskelmassa tapahtuneen arvonnousun myötä kohotamme kuitenkin tavoitehinnan 51,0 (44,0) euroon eli lähelle osien summa –arvostushaarukan puoliväliä.
Rapsasta lainattua:
Ennusteissamme taas nousua
Vahvan Q3-raportin myötä vuosien 2024-2026 ennusteemme konsernille ovat nousseet taulukon osoittamalla tavalla. Muutokset ovat lähes puhtaasti liikevaihtopohjaisia (Hiab: +5…+8 %; MacGregor: - 10…+10 %) marginaaliodotusten ollessa suunnilleen ennallaan. Vuoden 2024 EPS-ennustetta nostaa lisäksi odotettua alempi konserniveroaste.
Cargotecin ennustettua parempi Q3-raportti ja etenkin vahva rahavirta ovat johtaneet konsernin nettovarallisuuden kasvuun aiemmin arvoitua nopeammin. Tämä heijastuu myös arvonmääritykseen vuoden 2025 lopun nettovelkojen (so. varallisuuden) osalta.