Kaisa on tehnyt uuden yhtiöraportin sunnuntaitöinä loppuun. 
Constin Q1-raportti oli kokonaisuutena hyvin linjassa odotuksiimme. Tyypillisesti hiljaisemmalla kvartaalilla liikevaihto jäi vertailukauden tasolle ja oikaistu liikevoitto heikkeni hieman heikomman projektijakauman sekä kireän kilpailun vuoksi. Näkymät eivät tarjonneet suurempia yllätyksiä ja markkinatilanne säilyy yhä haastavana. Markkinan elpyessä Constin tilauskanta, vahva tase sekä hyvä markkina-asema luovat arviomme mukaan kuitenkin hyvät lähtökohdat kasvun tavoitteluun. Osakkeen arvostus on lähivuosien tuloskasvuun suhteutettuna mielestämme maltillinen ja tuotto-odotusta tukee vahva osinkotuotto. Näin ollen toistamme lisää-suosituksemme ja 11,0 euron tavoitehintamme.
Rapsasta lainattua:
Riskinä ennusteissamme näemme projekteihin liittyvät riskit, kilpailutilanteen kiristymisen, kustannuspaineiden jatkumisen tai heikon markkinanäkymän jatkumisen pidemmälle syksyyn. Yhtiöllä on kuitenkin nettovelaton tase (ilman IFRS 16 -vastuita), joten myös merkittävät epäorgaaniset kasvumahdollisuudet ovat pöydällä.