Täältä myös Evlin ensipuraisu tuloksesta: Consti: Steady development continues - Evli - Inderes
5 tykkäystä
Lievää pessimismiä @Olli_Koponen raportissa, vähennä-puolella(lue pidä) pysytään ja tavoitehintaakin leikataan: Consti Q4'24: Kasvulle ei selkeitä ajureita - Inderes
Kyllähän tuonne tilauskantaan tosiaan hyvä olisi saada vahvistusta, että akoilla ja ukoilla riittää saneerattavaa.
Kauppalehti negailee Ollin tavoitehinnalla 
: Inderes laskee Constin tavoitehintaa 1,5 euroon (aik. 11,0 euroa), toistaa vähennä-suosituksen
Ja klo 12.11 Kauppalehtikin huomasi virheensä: KORJAUS: Inderes laskee Constin tavoitehintaa 10,5 euroon (aik. 11,0 euroa), toistaa vähennä-suosituksen
7 tykkäystä
Koponen on tehnyt laajan raportin Constista, joka on kaikkien luettavissa, kuten kaikki laajat rapsat.
Nostamme Constin suosituksen lisää-tasolle (aik. vähennä) nostaen tavoitehintamme 11,00 euroon (aik. 10,5 euroa) laajan raportin päivityksen yhteydessä. Consti on pärjännyt haastavassa rakentamisen markkinassa hyvin, ja vaikka lähiaikojen näkymät eivät merkittävää kasvua povaakaan, on yhtiö hyvässä asemassa hyötymään rakennusmarkkinoiden tulevasta piristymisestä. Arvostuksessa ei ole merkittävästi nousuvaraa, mutta Constin potentiaali ja vahva osinkotuotto huomioiden tuotto-odotus on riittävä.
Rapsasta lainattua:
Hyväksymämme arvostushaarukka yllä mainituin perustein onkin: EV/EBIT: 10–14x, P/E: 10–14x. Arvostustasossa on mielestämme nousuvaraa, jos liiketoiminnan kannattavuusparannus osoittaa kestävyyttä ja jatkuvuus parantuu (huollot/palvelut > projektit). Tällöin hyväksyttävä arvostustaso voisi mielestämme liikkua kohti nykyisen haarukan ylälaitaa. Kilpailutilanteen muutokset tai selkeät merkit odotuksiamme heikommasta pitkän aikavälin kannattavuuspotentiaalista voisivat laskea hyväksyttyä arvostusta.
9 tykkäystä
Tässä on SalkunRakentajan juttu Constista, jossa on lainattu Evlin Atte Jortikkaa.
”Yhtiö on tällä hetkellä hinnoiteltu merkittävällä alennuksella sekä verrokkiryhmään että omiin historiallisiin arvostustasoihin verrattuna. Huokean arvostuksen lisäksi yhtiön osake tarjoaa yli seitsemän prosentin osinkotuoton tuleville vuosille”, Jortikka toteaa.
6 tykkäystä
Vara-Olli, @Kaisa_Vanha-Perttula ennakoi Q1-tulosta, perjantaina siis jo tulosjulkistus: Consti Q1’25 -ennakko: Vaisua kehitystä haastavassa markkinassa - Inderes
6 tykkäystä
Sieltä saatiin Q1-tulos, tilauskanta ainakin itselleni positiivinen yllätys, kun uutisointia siltä saralta on ollut tosi vähän: Consti Oyj osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2025 | Kauppalehti
1–3/2025 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 1–3/2024):
- Liikevaihto 65,6 (65,5) milj. euroa; kasvua 0,1 %
- Käyttökate 0,8 (1,3) milj. euroa ja käyttökateprosentti 1,2 % (2,0 %)
- Liiketulos -0,1 (0,2) milj. euroa ja liiketulosprosentti -0,2 % (0,3 %)
- Tilauskanta 246,4 (244,4) milj. euroa; kasvua 0,8 %
- Uudet tilaukset 60,1 (36,3) milj. euroa; kasvua 65,5 %
- Vapaa kassavirta -0,5 (-0,5) milj. euroa
- Osakekohtainen tulos -0,04 (-0,00) euroa
Service oli syntipukki pehmeään tulokseen ainakin toimitusjohtajan mukaan: “Liiketulokseemme vaikutti heikentävästi Service eli palveluliiketoimintamme odotettua matalampi liikevaihto- ja kannattavuustaso.”
Lisätään vielä @Kaisa_Vanha-Perttula :n aamarikommentti: Consti Q1’25 -pikakommentti: Vakaa kehitys jatkui - Inderes
6 tykkäystä
Kaisa on tehnyt uuden yhtiöraportin sunnuntaitöinä loppuun.
Constin Q1-raportti oli kokonaisuutena hyvin linjassa odotuksiimme. Tyypillisesti hiljaisemmalla kvartaalilla liikevaihto jäi vertailukauden tasolle ja oikaistu liikevoitto heikkeni hieman heikomman projektijakauman sekä kireän kilpailun vuoksi. Näkymät eivät tarjonneet suurempia yllätyksiä ja markkinatilanne säilyy yhä haastavana. Markkinan elpyessä Constin tilauskanta, vahva tase sekä hyvä markkina-asema luovat arviomme mukaan kuitenkin hyvät lähtökohdat kasvun tavoitteluun. Osakkeen arvostus on lähivuosien tuloskasvuun suhteutettuna mielestämme maltillinen ja tuotto-odotusta tukee vahva osinkotuotto. Näin ollen toistamme lisää-suosituksemme ja 11,0 euron tavoitehintamme.
Rapsasta lainattua:
Riskinä ennusteissamme näemme projekteihin liittyvät riskit, kilpailutilanteen kiristymisen, kustannuspaineiden jatkumisen tai heikon markkinanäkymän jatkumisen pidemmälle syksyyn. Yhtiöllä on kuitenkin nettovelaton tase (ilman IFRS 16 -vastuita), joten myös merkittävät epäorgaaniset kasvumahdollisuudet ovat pöydällä.
1 tykkäys