Yhteistyö Amazonin kanssa tiivistyy ja transmedia strategia etenee…
Ennen kuin hypitään kaikki riemusta ja lähdetään torille, niin syytä muistaa, että Embracer/CD omistaa IP oikeudet vain Tomb Rider peleihin. Square myi muut mediaoikeudet joskus 2010-luvun alussa.
Nämä Redeyen tavoitehinnat ovat kyllä järjestään melko lailla eri sfääreissä kuin osakkeen kurssi.
Jep ja muutenkin ns. sell side analyytikoiden tavoitehinnat ovat jossain aivan eri tasossa kuin osakekurssi. 
Se on alan tapa, Inderesillä nuo on poikkeuksellisen lähellä nykykurssia ehkäpä keskimääräiseen verrattuna.
Pääpointtina tähän että noita ei kannata tuijottaa ei sitten yhtään (kenenkään tavoitehintoja). Itse analyysi ja huomiot voi olla hyödyllisiä, mutta jos analyysin lopputulema on nykykurssia 2-3x korkeampi tavoitehinta voi miettiä onko oletukset realistisia tai onko markkina oikeasti näin väärässä näin isossa firmassa.
Tämä nousun taustalla:
“Embracer $EMBRAC has allegedly sold the Tomb Raider IP to Amazon $AMZN for $600m. IF TRUE (IDK the trustworthiness) that’s twice what they paid for ALL of Square-Enix western assets & this FY is saved & Lars Wingefors is a genius again.”
Eli pelkästään tämä mahdollinen myynti vastaa noin 10% Embracerin koko market capista.
@Henukka, vastasin suoraan Embracer ketjuun
The plot thickens …
Lähteenä tämä Fanisivusto - https://fellowshipoffans.com/
"Embracer Group just sold their ‘Tomb Raider’ rights to Amazon for a deal that we can exclusively reveal as being approximately a 600 Million overall package making it Amazon’s second biggest purchase after purchasing the television rights for ‘The Lord of the Rings: The Rings of Power’. "
Ottaisin kyllä toistaiseksi nämä “IP myyty 600 miljoonalla” ison suolakasan kanssa, kun lähde on mitä on. Amazonin kokonaispanos Tomb Raideriin on varmasti tuota luokkaa kun huomioidaan, että rahoittavat seuraavan pelin, tv sarjan ja uuden elokuvan, mutta en oikein usko, että tämä kaikki raha valuu heti Embracerille.
Ymmärtääkseni Tomb Raiderin elokuvaoikeudet omistaa GK Films, joka yrittänyt kyllä myydä oikeuksia viime vuonna kovaan hintaan. - ‘Tomb Raider’ Rights Up For Grabs After MGM Exit; Alicia Vikander Role To Be Recast – Deadline
–
Embracer IRn kommentti tiedusteluihin:
“We do not comment on rumours. We follow all applicable rules for communication. In addition, we are in a silent period. If we have something to communicate or if there is something we must communicate, we will do it,” writes Embracer’s head of ir Oscar Erixon, in an email to Nyhetsbyrån Direkt.
Toteutuikohan tuo huhu tänään kun kurssi pomppasi lähes 10%… mitään muuta konkreettista uutista en löytänyt.
Huhuihin on ainakin tullut hienosäätöä:
$600 milliä Embracerin kassaan ei ole tippumassa, mutta jos IP:n liisaaminen (miten tämä suomentuu?) pitää paikkansa, niin mikähän olisi mahdollinen hintalappu? Square Enixin ostohan voi alkaa jo maksamaan itseään mukavasti takaisin.
Paljon näiden huhujen yhteydessä on ollut puhetta, että luku on oikea, mutta rahayksikkö väärä. Eli kyseessä olisi dollareiden sijaan kruunuista. Reilut 50M euroa ei kuulosta enää ihan yhtä käsittämättömältä luvulta, vaikka iso investointi sekin olisi Amazonilta pelkästä käyttöoikeuden lisensoinnista.
Koko fanisivusto ja sen “trust me bro” juttu on ihan huuhaata, stoori muuttuu jatkuvasti ja nyt joku keksi vielä jostain, että 600M diilin rahayksikkökin on oikeasti SEK. Amazon ei kyllä varmasti maksa kenellekään yhtään SEKkiä, eikä Amazon edes tee sopimusta Embracerin kanssa, vaan asioi suoraan Crystal Dynamicsin kanssa.
CD omistaa itse IPt ja jos raha jossain vaiheessa vaihtaa omistajaa, niin valuutta on dollari, kun CD sijaitsee Kaliforniassa. Eikä pelialalla edes puhuta IPn liisaamisesta, vaan puhutaan lisensoinnista.
Jutun ainoa totuuden siemen oli oikeastaan se, että Middle-Earth käy parhaillaan keskusteluja WarnerBrosin kanssa LOTR oikeuksista, mutta tämäkään ei uusi uutinen, kun yhtiöt ovat tapelleet oikeuksista jo vuosia.
Tämä ei ehkä ollut vielä täällä.
Elikkä, kohta tulevaisuudessa entinen NextGamesin -peli siirtyy Deca Gamesin kehitettäväksi. Deca Games kuuluu Embracerin sateenvarjon alle.
Aikaisemmin tänävuonna 2023 tämä entinen Suomalainen pelifirma, Next Games, ilmoitti lopettavansa ”the Walking Dead, Our World -pelin ajaen serverit alas 30.1.2023”.
The Walking Dead, No Man’s Land pelinsisäisen tiedotteen mukaan Next Games tulee tulevaisuudessa kehittämään pelejä Netflix:lle. Onko tämä vähän kuin inhouse -studio, sitä en tiedä, mutta varmasti räätälin palveluja.
En ole ehtinyt tarkastella mitään numeroita, oliko tämä tai nämä pelit kannattavia kenelle tai kenellekään. Nyt kuitenkin vanhempi peleistä, TWD No Man’s Land on siirtynyt Embracer Groupin alle.
Pisara meressä, mutta menköön nyt viestinä kun Next Games Oyj myytiin jo aikaisemmin.
Edit: oma arvio kaupasta jonka hintaa en tiedä. Varmasti jotakin on oikein pelissä, koska 7 vuotta jo ikää ja pelaajia edelleen. Mutta, Walking Dead TV -sarja taisi jo loppua. Onko hit or miss, legenda ainesta??
Huomenna sitten osaria luvassa. RedEye povaa kovaa kasvua, mutta millaista osaria / millaisia lukuja foorumin väki odottaa?
Huominen tulosjulkkari löytyy inderesTV:stä.
Oho, plus merkkisiä, helposti ymmärrettäviä liikevoittonumeroita, voinko uskoa silmiäni 
. No joku tuonkin varmaan tulee pilaamaan löytämällä jotain kertaeriä yms. . Ja vähintään joku tulee valittamaan negatiivisesta orgaanisesta kasvusta vaikka ylärivi taas yli +100%.
adjusted EBIT ja cashflow kasvoivat, mutta adjusted EPS rivillä laskua 
. Ja Basic EPS taas sama kuin viime vuonna, mutta ilman miinusmerkkiä 
. On tässä sittenkin taas tulkitsemista.
Tässä laajempi raportti
Vastaan tänne ettei mene hehkutteluketju off-topiciksi. Tarkoitukseni ei ole väittää sanomaasi vastaan, sillä olen sinänsä samaa mieltä, halusin lähinnä purkaa omia ajatuksiani.
Tämä on ihan normaalia vahvasti konsoli-, lauta- ja PC-peleihin keskittyvässä firmassa kun studiot tuottaa sykleissä ja sekä studioiden että pelien välillä on väkisinkin eroja. Toki olisihan sitä mielellään nähnyt plus-merkin tuossa, mutta ei kyllä ainakaan omasta mielestä oikeuta näin kovaa laskua (tosin näemmä noustu jo monta %:a päivän pohjasta, mikä alkaa olla ihan hyväksyttävä reaktio). Pitäisi kuitenkin olla sijoittajille selvä, että Embracerin strategia on ollut kasvaa epäorgaanisesti ja antaa studioille vapaat kädet tehdä pelinsä. Väkisinkin tulee töyssyjä kun ei pelejä pilata aggressiivisella jatkuvalla rahastuksella ja vakautta haetaan siitä että katto-organisaatiolla on tarpeeksi kokoa ja studioita, että joka kvarttaalille riittää julkaisuja.
Haluaisin sanoa, että huonot pelit eivät yleensä myy, mutta se ei ole kyllä aina niinkään (vuosien varrelle mahtuu kaikenlaista No Man’s Skyn ja Alien Colonial Marinesin väliltä). Toki peukalosääntönä pätee ja jos laatuun aletaan panostamaan niin se on hyvä ja luonnollinen seuraava askel. Tähän asti on ollut tärkeintä se, että oman sateenvarjon alle saadaan kattava katras studioita ja sitä on ostettu mitä on tarjolla ollut. Toki hyviä studioita löytyy edelleen ja toivon ostoja tapahtuvan jatkossakin. EA kasvoi samalla strategialla jätiksi ja uskon Embracerin olevan 10v päästä samassa tilanteessa, joskin olevan parempi firma (koska paremmin kohdellut studiot = vähemmän aivovuotoa).
Osaako joku tarkentaa mitä eroa tuolla Adjusted EPS-/Basic verisoilla on tuossa rapsassa. Asmodee puuttuu korjatusta? Sivut 54-57 kyllä yrittää selventää että mitä niille tehdään. Ja jos on tosta Asmodeesta, niin missä vaiheessa se lisätään tulokseen. Seuraavan vuoden rapsassa se on vaan suoraan lisättynä sen quartterin adjusted pohjaksi?
Jotenkin hankala tuota koko rapsaa lukea kun quartterit on omaansa tavallisesta poikkeavia. Niin montaa eri alaa, hankintoja ja nuo sopimukset menee ties miten ristiin ettei ota selvää kuka mistäkin saa ja mitä. Yksi omituisuus oli että game developereita tuli 3k luokkaa lisää ja jotain non game developereita vajaa 3k verran. Onko sinne jotain purkanpyörittäjäekonomisteja pistetty kasaamaan tuota rapsaa tuo 3k 
Muutama ihan satunnainen poiminta rapsasta, mitkä omaan silmään osui kiinnostavasti:
Tälle neljännekselle ei osunut paljoa pelijulkistuksia, mutta seuraavan kvarataalin jälkeen putkessa on jo aika kasa tavaraa:
In total, we have 94 projects scheduled to be released FY 23/24 of which 58 are yet to be announced.
Ainakin itseäni Asmodeen ostosta lähtien isosti kiehtoneet synergiat alkavat edetä, lautapelimaailman kovia IP:itä on tulossa uusiin kanaviin:
Asmodee has identified 25 potential video game projects in which Asmodee’s IPs are the basis for collaboration with other business units in Embracer Group. Several projects are now signed and have reached a higher maturity level. Asmodee has several ongoing bolt-on acquisition opportunities in various stages. Asmodee’s acquisition targets include publishers, distributors and developers.
Sama juttu LOTRin kanssa. Tosin jo pelejä on tulossa jo kuluvalle kalenterivuodelle, voi olla että nämä viisi peliä ovat olleet kehityksessä jo kaupan aikana:
For Freemode, this acquisition has generated a lot of interest among both internal and external partners for the Lord of the Rings IP, across different media formats. There are currently five games in production by external partners, to be released in financial year 2023/24. There is also one film in production by an external partner.
Kuuntelikohan kukaan sijoittajapresistä, kommentteja jaettavaksi?
Pari nopeaa huomiota, ensinnäkin edellisen osarin special review suunnitelmat ja muut sekoilut jätetty taakse ja virheistä opittu sentään jotain. Ylärivillä kaikki osui aika hyvin nappiin, mutta alarivillä parantamisen varaa. Kvartaalin pelasti oikeastaan Asmodeen hyvä myynti ja mobiilipuolen markkinointikulujen lasku, muuten oli aika vaisua suorittamista.
Johdolla tuntuu olevan melko hyvin langat käsissä ja todenneet, että jokainen peliprojekti käydään tarkemmin läpi ja niiden laatu- ja tuottovaatimuksia arvoidaan uudelleen. Tämä tarkoittanee sitä, että julkaisut venyvät, rahaa palaa ja osa hankkeista keskeytetään, mutta pitkässä juoksussa varsinkin tässä markkinatilanteessa ainoa oikea ratkaisu. Nyt julkaistu aivan liian monta tappiollista projektia ja kun siirrytään kehittämään useampia AAA pelejä, riskit kasvavat.
Lars mainitsi, että julkaisevat vielä ennen maaliskuun loppua uusia yhteistyösopimuksia. Tulevaisuudessa iso osa AAA hankkeista tehdään 3. osapuolen kanssa ja hankkeet rahoitetaan yhdessä (ns. Remedy malli).
Tilanne on oikeastaan kiteytettävissä omaan suosikkikalvooni - Projektien ROI kvartaaleittain.
Punaisen negatiivisen viivan alla alkaa olla tungosta ja viime kvartaalissa julkaistiin vain 2 heti kannattavaa projektia (Goat Sim3 ja Evil West)… Ei hyvä, näin ei voi jatkaa. Toisaalta Valheimin myynti jatkuu tasaisesti ja kalvon skaala piti laittaa kokonaan uusiksi kun nyt paukutellaan jo 100x lukemia.
WarnerBrosin CEO David Zaslav ilmoitti juuri conf callissa, että ovat tehneet sopimuksen uusista Lord of the Rings elokuvista. “Made deal for multiple Lord of the Rings movies” " #transmedia.
