Endomines - Kultaan keskittynyt juniorikaivosyhtiö

Osakkeet
591

Varanto-arvioita laadittanee lähiaikoina. Vähän mietittyttää, kun mitä tahansa kairataan ja löydetään, niin nillä ei ole mitään arvoa analyyseissä. Tuotantoa on päällä ja avataan kaivoksia uusissa varannoissa. Millä arvolla nämä voisi laskea, kun kullan hinta keikkuu 2600-2800 taalan unssihinnoissa. Jos vaikka kuvittelee sahateollisuuden ja yhtiöllä on omia metsävarantoja, joista jalostetaan sahatavaraa. Millä arvolla ja katteilla lasketaan kultavarannot? Sit jossan oli, et kullan hinta voi laskeakin. Ihan sama vaikka sahatavarassakin tai missä tahansa hinnat voi laskea. Tosin kulta on kultaa ja se säilyttää ostovoimaa rahan printtauksessa. Kait varannoista voi laskea yritykselle lisäarvoa ja siitä sit osakkeen tavoitehintaa. Miten Aapeli laskee varannot yhtiön omaisuudeksi/tavoitehintaan ?

Onko jossain tietoa volframin tuotannosta ja millainen mahdollisuus se voisi olla yhtiölle? Ainakin ammuksiin käytetään volframia ja se on luokiteltu kriittiseksi mineraaliksi. Kiinalaiset ovat kait vallanneet tämänkin mineraalin tuotannon.

isäpiiritieto: Endomines raportoi korkeita kultapitoisuuksia Kuittilasta, Eteläiseltä kultalinjalta, ja tutkii EU:n listaaman kriittisen raaka-aineen, volframin, tuotantopotentiaalia​

Endomines Finland Oyj, – sisäpiiritieto, 19.12.2024, klo 13.00

Sisäpiiritieto: Endomines raportoi korkeita kultapitoisuuksia Kuittilasta, Eteläiseltä kultalinjalta, ja tutkii EU:n listaaman kriittisen raaka-aineen, volframin, tuotantopotentiaalia

Endomines raportoi tulokset elo-lokakuussa 2024 tehdystä kairausohjelmasta Kuittilasta, Karjalan Kultalinjan eteläosasta. Kairausohjelma koostui 30 kairareiästä ja sen yhteispituus oli 5189 metriä. Ohjelman tavoitteena oli kasvattaa yhtiön kultavarantoa Eteläisen kultalinjan alueella, eli täyttää aukot kairausverkostossa olemassa olevan varantoalueen sisällä, sekä testata mineralisaation mahdollisia jatkeita länteen ja pohjoiseen.

Tulosten perusteella kultapitoiset vyöhykkeet jatkuvat tunnetulta varantoalueelta länteen sekä syvemmälle maan sisään. Myös kairausprofiili noin 250 m pohjoiseen nykyisestä varantoalueesta tuotti merkittäviä lävistyksiä, mikä kertoo alueen vielä tutkimattomasta potentiaalista.

Kultavarantojen lisäksi kairausohjelmassa haluttiin selvittää alueen potentiaalia volframin ja molybdeenin tuotantoa varten. Nyt toteutetun kairausohjelman jokaisessa kairareiässä havaittiin kohonneita volframi- ja molybdeenipitoisuuksia.

Pääkohdat Kuittilan esiintymän keskiosan kairausten tuloksista:

  • Kairareikä KT-022 lävisti 17,90 metriä pitoisuudella 3,03 g/t kultaa alkaen 206,00 m
    • Sisältäen 1,10 metriä pitoisuudella 26,40 g/t kultaa alkaen 212,95 m
    • Sisältäen 2,55 metriä at pitoisuudella 8,99 g/t kultaa alkaen 222,80 m
  • Kairareikä KT-056 lävisti 6,25 metriä pitoisuudella 2,06 g/t kultaa alkaen 92,35 m
    • Sisältäen 2,00 metriä pitoisuudella 5,03 g/t kultaa alkaen 92,35 m
  • Kairareikä KT-067 lävisti 8,60 metriä pitoisuudella 1,84 g/t kultaa alkaen 74,60 m
    • Sisältäen 2,70 metriä pitoisuudella 3,86 g/t kultaa alkaen 79,45 m

Pääkohdat Kuittilan esiintymän länsiosan kairausten tuloksista:

  • Kairareikä KT-059 lävisti 20,35 metriä pitoisuudella 2,37 g/t kultaa alkaen 103,70 m
    • Sisältäen 7,75 metriä pitoisuudella 4,74 g/t kultaa alkaen 103,70 m
      • Sisältäen 2,20 metriä pitoisuudella 11,73 g/t kultaa alkaen 109,25
  • Kairareikä KT-072 lävisti 10,90 metriä pitoisuudella 2,20 g/t kultaa alkaen 80,05 m
    • Sisältäen 2,85 metriä pitoisuudella 6,56 g/t kultaa alkaen 88,10
      • Sisältäen 0,95 metriä pitoisuudella 15,70 g/t kultaa alkaen 89,05 m

Pääkohdat Kuittilan esiintymän pohjoisjatkeiden kairausten tuloksista:

  • Kairareikä KT-061 lävisti 4,60 metriä pitoisuudella 2,77 g/t kultaa alkaen 165,55 m
  • Kairareikä KT-075 lävisti 2,10 metriä pitoisuudella 4,52 g/t kultaa alkaen 106,10 m

”Eteläiseltä kultalinjalta saadut tulokset vahvistavat Kuittilan alueen korkean kultapotentiaalin. Kuittilassa tavoitteemme on kasvattaa kultavarantoamme, minkä vuoksi keskityimme kairaamaan pääesiintymämme läheisyydessä. Erittäin lupaavien moreeninäytteiden vuoksi tutkimme esiintymän jatkumista kuitenkin myös lännessä ja pohjoisessa. Moreeninäytteiden perusteella Eteläisellä kultalinjalla on useita muitakin lupaavia alueita, joita tutkimme vuonna 2025 ja sen jälkeen”, kommentoi yhtiön toimitusjohtaja Kari Vyhtinen .

Endomines suunnittelee uuden kaivoksen avaamista Eteläiselle kultalinjalle, ja kaivoshankkeen luvitusprosessi on parhaillaan käynnissä. Alueen luontokartoitukset ovat jo valmistuneet ja ympäristövaikutusten arviointiohjelma valmistuu vuoden 2025 alussa.

Kuittilan kairausohjelman lävistykset on esitetty Liitteessä 1 ja uusien kairareikien sijainnit on esitetty kartalla Liitteessä 2.

Kuittilan alueella myös muita arvokkaita raaka-aineita

Kuittilan kairausohjelman kaikissa kairarei’issä havaittiin kullan lisäksi kohonneita volframin ja molybdeenin pitoisuuksia kultapitoisen vyöhykkeen ulkopuolella. Volframi on listattu kriittiseksi raaka-aineeksi Euroopan Unionissa, ja molybdeeni on tärkeä terästeollisuuden raaka-aine. Nyt saaduissa tuloksissa korkeimmat molybdeeni- ja volframipitoisuudet olivat 1,43 prosenttia molybdeenia 0,85 metrin matkalla kairareiässä KT-074 ja 0,59 prosenttia volframia 1,05 metrin matkalla kairareiässä KT-052. Endomines raportoi molybdeeni- ja volframipitoisuudet kullan rinnalla, ja lävistykset on laskettu kullan mukaan.

”Alustaviin tuotantosuunnitelmiimme Eteläisen kultalinjan kaivoshankkeessa sisältyvät kullan ohella myös volframi ja molybdeeni. Kiina hallitsee noin 80 prosenttia maailman volframintuotannosta ja Venäjä on tämän kriittisen raaka-aineen toiseksi suurin tuottaja. Näemme volframin ja molybdeenin olevan erittäin potentiaalisia kullantuotannon sivutuotteita Kuittilassa, ja tarkastelemme parhaillamme niiden taloudellista merkitystä”, Vyhtinen sanoo.

3 tykkäystä
592

Moi,

Pahoittelut itselläni varsin kiireinen päivä, mutta nopeat kommentit tähän liittyen. Eli osien summasta viimeisen raportin yhteydessä muodostui 28 MEUR Karjalan kultalinjan malminetsintäpotentiaalista. Tämä taas on perustunut oletukseen, että yhtiö saisi määritettyä 820 000 unssin varannot vuoden 2025 loppuun mennessä ja osin verrokkipohjaiseen mineraalivarantoarvostukseen, josta on vähennetty nykyiset tuotantoennusteemme (jatkuvat vuoteen 2032 asti) sekä arvioimamme näihin kohdistuvat investoinnit (ts. kairaukset). Tämän myötä näitä positiivisia kairaustuloksia on käytännössä valmiiksi huomioitu osien summassamme. Kuten aamuisen kommentin yhteydessä tuli todettua, niin osien summan taustaoletuksia tullaan tarkistelemaan jälleen seuraavan päivityksen yhteydessä.

2 tykkäystä
593

Hypoteettisesti, jos varannot tulisivat olemaan näillä kairauksilla mainitsemasi 820 000 unssia ja kullan hinta vaikkapa 2600 taalaa unssi, niin varantojen potentiaalinen tulo olisi noin 2,13 mrd. Tästä jokainen osaa laske mahdolliset katteet vaikkapa tämän vuoden tilinpäätöksestä. Jossain taisi olla tarinaa, että tuotantokustannukset ovat n. 1300 taalaa unssi. Eli mentäisiin 50 %:n katteilla. Taala vielä vahvistunut viime aikoinan ja kulut euroissa. Kulta on ollut rajussa nousussa sitten H1/2024 ja hinta jatkunee samoilla tasoilla. Mikä sen voisi rommauttaa alas?

Eli tästä olisi arvostus toi 28 mEur? Ymmärränkö oikein? Lisänä jenkkikaivosten arvo ja mahdolliset tulot.

3 tykkäystä
594

Ymmärsit oikein. Kannattaa kuitenkin huomioida, että tuo in-situ arvo (2,1 mrd.) on varsin teoreettinen, sillä se ei sisällä kuluja tai investointeja, joilla varannot olisivat hyödynnettävissä (tai kannattaisiko taloudellisesti muutenkaan kaikkia hyödyntää). Se ei myöskään ota millään tavalla huomioon rahan aika-arvoa. Jos mietitään hypoteettisesti esimerkiksi Endominesin rikastamon nykyistä kapasiteettia (noin 25-30 000 oz/vuosi) kestäisi tuon määrän tuottaminen 27-33 vuotta. In-situ ei huomioi myöskään tulopuolella lopullista saantia tai sulattojen osuutta tuosta.

Vastaavasti USA:n omaisuuserät oli arvostettu osien summassamme edellisellä raportillamme 30 MEUR:oon.

4 tykkäystä
595

Kiitokset vastauksesta! Jos nykyisin tuotantokulut 1300 taalaa unssi, niin tuosta teoreettisesta tulosta jäisi katetta reilu 1 mrd. Noilla laskelmilla pitäisi löytyä jo rahoittajia investointeihin ja stetson heitto 100 milj. koneisiin ja laitteisiin, niin vielä olisi 0,9 mrd euroa muihin kuluihin. Äkkiseltään mikä tahansa tuotantomenetelmä on tehostunut ja parantunut eri tavoin eli saanto voi olla parempaa uudemmilla laitteistoilla. En muista, milloin nykyiset laitteet hankittu, mut lienee ainakin yli 10 vuotta sitten. Toimarin mukaan alueelta löytyy lisää kultaa ja uusia alueita on tutkimatta…kartitsa antoi ensi tuntumaa ja kuulemma pintaa on vasta raapastu. Näin kommentit kaivosalueen potentiaalista vaikuttaisivat realistisilta. Lisäksi volframi kiinnostaa, mikä arvo sille voidaan laskea? Sotateollisuus ainakin tarvitsee ko. materiaalia. Tästä voisi kysellä enemmän jatkossa.

Nyt firman markkina-arvo n. 77 miljoonaa. Vaikuttaa aika pieneltä ko. potentiaaliin. Laittaa kyllä miettimään :smiley:

5 tykkäystä
596

Tämä tosiaan yhtiöllä tällä hetkellä selvityksessä ja periaatteessa voisi nopeuttaa ainakin Kuittilan alueen luvitusta. Tuli tätä hieman sivuttua tänään kommenttillakin. Mutta laitetaan tämä kysymyslistalle seuraavaan haastatteluun :+1:

5 tykkäystä
597

https://endomines.com/endominesin-vuoden-2024-kohokohdat-ja-katsaus-vuoteen-2025/

Sivulla mm. esittelyvideo Endominesin suunnittelemasta vierailukeskuksesta.

5 tykkäystä
598

Antti Viljakaisen kommentit Endomisenin kullan tuotannosta. :slight_smile:

3 tykkäystä
599

Onko Aapeli vaihtunut Viljakaiseen? Taalan vahvistuminen ja kullan hinnan nousu bonarina yhtiön toimintaan. Kovasti keskustellaan yhteisvelasta ja miten entiset velat hoidetaan? Ei olisi kovin yllättävää, että rahaa aletaan printtaamaan ja euro heikentyy edelleen. Tällöin kullan hinnassa voitaisin nähdä loikkaa kohti 3000 taalaa per unssi.

2 tykkäystä
600

Yhtiön seurannassa ei ole tapahtunut muutoksia. Palailin vasta tänään joululomilta takaisin, niin Antti tuuraili kommentin suhteen.

3 tykkäystä
602

Endominesin v 2024 on ollut kyllä vahvaa tekemistä. Rytminvaihdos on ollut järisyttävä tj Vyhtisen tullessa yhtiöön (vs. lapatossut ja unelmoijat). Ulkoiset tekijät markkinatilanteessa näyttää vielä(kin) erityisen hyvältä (mm. kullanhinta…). Seuraavaksi odotellaan vielä uutisia USA:n mantereen kaivosdiilitilanteesta. Jos hieman tulee antaa runtua, niin tämä - vaikka vuosi on kaivosalalla usein lyhyt aika, niin tässä kohtaa sitä voi pitää venytettynä varttina. Joten odottakaamme hyviä uutisia lisää!

5 tykkäystä
604

Tässä on Aapelin kommentit siitä, miten Endominesin vvk-lainoista osa konvertoitiin osakkeiksi. :slight_smile:

4 tykkäystä
605

https://www.salkunrakentaja.fi/2025/01/kullan-hinta-vahvistuu-geopoliittisten-jannitteiden-keskella/

3 tykkäystä
606

Tässä on Aapelin kommentit, miten Endomines suunnittelee rahoitusjärjestelyä että myös strategiapäivitystä. :slight_smile:

Yhtiö on aloittanut noin 10 MEUR:n rahoituskokonaisuuden valmistelun, jonka avulla se aikoo nopeuttaa Karjalan kultalinjan kehitystä. Samalla se kertoi päivittävänsä strategiaansa kevään aikana ja tässä yhteydessä tarkentavansa projektiensa aikataulua. Yhtiön lisärahoituksen tarve ei tullut yllätyksenä, mutta tavoiteltu kokoluokka oli odotuksiamme suurempi. Arvioimmekin yhtiön pyrkivän kattamaan sillä kokonaisuudessaan lähivuosien kehittämissuunnitelmat. Samalla rahoituskokonaisuus luo kuitenkin nykytiedoin diluutioriskiä nykyomistajien suuntaan, mutta toisaalta on osana mahdollistamassa yhtiön tavoitteita uuteen kokoluokkaan kasvamisesta.

2 tykkäystä
607

Toimitusjohtaja on erikoistunut VVK-lainojen tehtailuun Kakkoselle ja Herliinille sekä samalla itselleen. Kaikessa muussa on epäonnistuttu.

Lisäksi tuotantovaroitus oli tarkoituksellinen veto, jolla A) luotiin tarvetta lisärahoitukselle B) pyrittiin samalla pitämään kurssi aisoissa, jotta tulevan rahoituskierroksen hinta ei nousisi liian kalliiksi Kakkoselle ja kumppaneille.

Näiden veijareiden ainoa ongelma kun on, että eivät hallitsen kullan hinnan kehitystä, joka kehittyy heidän askelmerkeilleen hieman liian nopeasti.

Nykyisessä strategiassa oli muistaakseni neljä kohtaa vuosille 2022-2025:

– Pampalon tuotannon ylösajo ja tuotannon kasvattaminen (ei onnistunut tavoitteiden mukaisesti)
– USA kaivosten myynti / kumppanuus (ei onnistunut lähellekään tavoitteiden mukaisesti)
– 1M unssin määritys (ei tule onnistumaan tavoitteiden mukaisesti)
– ESG (Itsestäänselvyys)

Näistä USA kaivosten myynti (ja ESG-hankehumppa) on ainoa todellinen asia, jolle tj olisi voinnut jotain tehdä, mutta selvästikin kaikkia aika on mennyt VVK-lainastrategian toteutukseen.

4 tykkäystä
608

Tämä rahoituskierros on kyllä hyvä esimerkki siitä miksi kaivoksia ei voida myydä. Se ei ole suurimpien omistajien intresseissä. Näin he saavat pumpattua omistusta itselleen minimiriskillä, muka rahoittamalla yritystä, vaikka 40M€ asetit on likvitoimatta. Jos he ostaisivat omistuksensa pörssistä, kurssi moninkertaistuisi.

Jos USA:n kaivosten myynti olisi edes jollakin tavalla Kakkosen prioriteettilistalla niin se olisi haukkunut toimitusjohtajan (julkisesti) jo moneen otteeseen (kuten edeltäjätkin). Se että näin ei ole tapahtunut, osoittaa vain sen, että tässä edetään täysin hänen suunnitelman mukaansa.

3 tykkäystä
609

Ehkäpä Trumpin valinta ja politiikka laittaa uutta vauhtia jenkkikaivosten ratkaisullekin. Pommina laitetaan tukijaisia ja verohelpotuksia kehiin läpi yrityskentän. Lisänä tietty epävarmuus taloudessa ja päätöksenteossa voi nostattaa kullaan uusiin ennätyslukemiin. Ainakin nyt on pientä värinää kohti 2800 taalan unssihintoja. Kait toimarille voi kilauttaa, jos ylimääräistä rahaa löytyy muutamia satoja tuhansia ja vois merkkailla vvk-lappuja tarpeen mukaan. Millistä varmaan on vaikeampi kieltäytyä. :smiley:

3 tykkäystä
610

Kultajuna jaksaa puksuttaa.

4 tykkäystä
611

Endomines on sopinut yhtiön suurimpien omistajien kanssa 2,3 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasta. Laina on tarkoitus käyttää uuteen strategiaan liittyviin valmisteleviin töihin sekä yleisiin liiketoiminnan tarpeisiin. Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on 24 kuukautta ja vuosikorko 10 prosenttia. Rahoitussopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjalainat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden kuluttua lainan nostopäivästä. Vaihtohinta on kiinteä 7,51 euroa ja se perustuu joulukuun 2024 keskimääräiseen osakkeen päätöskurssiin vähennettynä 5,5 %.

Voiko tästä tehdä johtopäätöksen, että tämä on Kakkosen ja kumppaneiden viimeinen puristus lypsää lisää osakkeita itselleen ja yhtiö on saatu plussalle?

  • Korko on pudonnut 2%
  • Vähennys sovitusta vaihtohinnasta on enää 5,5%
  • Vaihtohinta määräytyy takautuvasti, eikä tulevasta kurssista

Neuvottelut on käyty tammikuun puolella ja pojille on esitetty varmuudella tässä yhteydessä Q22024 tulos, joka on positiivinen.

Kakkoselle on väännetty vielä äkkiä yksi VVK-laina ennen kuin osake nousee muiden kaivosyhtiöosakkeiden ja kullan hinnan imussa kun niiden tulokset julkaistaan kuukauden päästä.

Koska myös Endominesin tulos on ollut hyvä kakkonen suostuu alentamaan VVK-lainojen ehtoja, mutta vaatii samalla että vaihtohinta määräytyy joulukuulta eikä esimerkiksi tammi tai helmikuulta.

Huomionarvoistahan siis on, että esimerkiksi kesän 2023 VVK-lainojen vaihtohinnat määritettiin vasta saman vuoden syyskuun kurssin mukaan, koska tiedettiin että väliin elokuussa ehtii vielä Q1 raportti, joka romuttaa kurssia entisestään ja näin lainoihin (joissa tj myös mukana) saatiin junailtua historiallisen alhainen vaihtohinta.

Eli voidaanko tämän uuden VVK-lainan ehdoista tehdä johtopäätös, että firma on vihdoin plussalla ja sisäpiiri tietää kurssin nousevan tulevaisuudessa?

4 tykkäystä
612

@Aapeli_Pursimo on antanut kommenttinsa siitä, miten Endomines sopi odotetusti uudesta vvk-lainasta suurimpien omistajiensa kanssa.

Lainapaketista saatavia pääomia yhtiön on tarkoitus käyttää strategisiin sekä yleisiin liiketoiminnallisiin tarpeisiin. Nyt sovittu 2,3 MEUR:n vvk-laina on ensimmäinen osa Endominesin kaavailemaa yhteensä noin 10 MEUR:n rahoituskokonaisuutta ja täysin odotettu viimeviikkoista tiedotetta peilaten. Tässä vaiheessa suurempi mielenkiinto jääkin tavoitellun rahoituskokonaisuuden loppuosan muotoon ja aikatauluun. Jäämme tässä vaiheessa odottamaan tämän loppuunsaattamista ennen rahoituskokonaisuuden tarkempaa arviointia.

2 tykkäystä