Enersense - Energiamurroksen suunnannäyttäjä

Ehkä? Mutta tässä huolettaa itseä se, että ollaan ostettu paljon rakenteellisesti vaikeaa (tappiollista/matala katteista) liiketoimintaa. Niihin sisältyy integraatio riski.

Myös erittäin suuret uudet annit jne huolestuttavat. Osakkeen omistajana tuntuu pahalta nuo jatkuvat diluutiot? Omistuksia dilutoidaan ja päälle tuodaan integraatioriskit?

Vauhti ja halu kasvaa on selvästi toimarilla kova. Alkaa pelottaa onko liian kova. :sweat_smile:

1 tykkäys

Enersensen sijoitus P2X saa 26 miltsiä valtiolta, eli asia etenee.

5 tykkäystä

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bd1a05bc58cccf1c4eb534716c9db0def&lang=fi

Enersense päivittää vuoden 2021 tulosohjeistustaan: konsernin oikaistun käyttökatteen odotetaan ylittävän 19 miljoonaa euroa ja oikaistun liikevoiton 11 miljoonaa euroa

Päivitetty ohjeistus vuodelle 2021:

  • Liikevaihto: 215–245 miljoonaa euroa
  • Oikaistu käyttökate: yli 19 miljoonaa euroa
  • Oikaistu liikevoitto: yli 11 miljoonaa euroa

Aiempi ohjeistus julkaistu 6.5.2021:

  • Liikevaihto: 215–245 miljoonaa euroa
  • Oikaistu käyttökate: 17–20 miljoonaa euroa
  • Oikaistu liikevoitto: 8–11 miljoonaa euroa
20 tykkäystä

Ymmärränkö nyt oikein, että liiketoiminta ei ole volyymiltä tai kannattavuudelta ollut odotuksia parempaa, vaan “jostain on vaan löytynyt yllättäen excel-rahaa” tyyppinen posari?

Pahoittelen “karhuiluni” heikkoa laatua. Olen kyydissä, mutta tuntuu että firman bisnekset ja niistä tiedottaminen ovat paljon monimutkaisempia kuin tällaiselta liiketoiminnalta odottaisi.

Parikin yrityskauppaa tehty yhdellä eurolla, mitä ei tunnu näkevän muilla yrityksillä lainkaan. Lähinnä mieleen tulee alle oma pääoman tehdyt yritysostot viime aikoina Wulffilla ja Oma Säästöpankilla.

Jokseenkin kaikkien yritysostojen hinnoittelun arviointi on ollut kaikkea muuta kuin suoraviivaista.

Ovatko nämä poikkeuksellista riskinottoa vai ylivertaista M&A-osaamista vai onko tämä toimiala jossain erikoistilanteessa ja Enersense vain korjaa satoa tästä vai jotain ihan muuta?

Ehdottomasti mielenkiintoista tätä ainakin on seurata, paljon tapahtuu koko ajan, selvästi tekemisen meininki firmassa.

Juu näin tuon itsekin tulkitsin, eli erinäistä aineettoman omaisuuden ylöskirjausta plus jotain lease-sopimuksen arvostukseen liittyvää.

On vähän tosiaan vaikea ulkopuolelta hahmottaa kokonaiskuvaa täysin. Mainitsemiesi riskien lisäksi kysymysmerkkinä kuinka paljon johdon ja organisaation aikaa menee näiden erilaisten diilien kanssa säätöön vs liiketoiminnan kehitykseen.

2 tykkäystä

Ei käyttökatteeseen pitäisi ylöskirjauksten vaikuttaa. Kyllä tämä vuosi on ihan oikeasti mennyt Enersensellä suunnitelmien mukaan ja tämä on yllätys, kun tietoa on pantattu näin loppuvuoteen. Hyvä suoritus ja siksi tänään Inderesiltä suosituksen nosto → lisää.

5 tykkäystä

Enersensen tiedotteessa tulosohjeistuksen osalta todetaan, että:

"Osana Enersense Offshore Oy:n integraatiota toteutetut yritysoston hankintamenolaskelmaan liittyvät ulkopuolisen tahon arviot Enersense Offshore Oy:n kiinteistöjen sekä kiinteän ja aineettoman omaisuuden arvosta ovat valmistuneet ja osoittavat kaupantekohetkellä tiedossa ollutta korkeampaa arvostusta. Aineeton omaisuus pitää sisällään erityisesti Offshore-tuulivoimaloiden ja SPAR-lauttojen rakentamiseen ja suunnitteluun liittyviä aineettomia oikeuksia kuten teknistä osaamista ja teknologiaa, sertifioituja laatujärjestelmiä, laskentadataa ja muuta dokumentaatiota. Edellä mainitun lisäksi Enersense Offshore Oy:llä on offshore-tuulivoimaloiden perustusteknologiaan liittyen yksi EP-patenttihakemus.

*Edellä mainittujen uusien arvostusten seurauksena Enersense päivittää aiempaa ohjeistustaan edellä kuvatulla tavalla".

Tuntuu hieman vieraalta, että kiinteän ja aineettoman omaisuuden uudelleen arviointi kasvattaisi käyttökatetta. Eikö tuollainen uudelleen arvostus tulisi mennä taseeseen, ei tuloslaskelmaan? Oikaistaa, jos olen väärässä. Toisekseen tuo offshoren omaisuuden uudelleenarviointi ja muutos arvossa näin nopeasti kaupankäynnin jälkeen jättää hieman kysymysmerkkejä.

3 tykkäystä

Eipä tuo taida vapaata kassavirtaa ja käyttökatetta sinäänsä parantaakkaan

1 tykkäys

Käsitykseni mukaan käytäntö voi vaihdella, sillä kirjanpitosäännökset mahdollistavat erilaiset menettelytavat esim. riippuen siitä luokitellaanko omaisuuserät strategisiksi. Tässä tapauksessa yhtiö kirjaa uudelleen arviointien positiivisen vaikutuksen operatiiviseen tulokseen käyttökatteen yläpuolelle ja sisällyttää sen oikaistuun tulokseen. Siten tämä kiertää tuloslaskelman kautta taseeseen. Mutta kuten todettua, kassavirtavaikutusta tällä ei ole.

Osin vastaavanlainen tapaus oli Stora Enson aikoinaan tekemät metsäomaisuuden arvonkorotukset. Silloin osa ylöskirjauksesta kirjattiin operatiiviseen tulokseen ja osa laajan tuloksen kautta.

5 tykkäystä

Lukujen täsmennyksiä 4.1.2022 - hyvältä näyttävät minun silmääni :slight_smile:

Inderesin tavoitehinta on YHÄ Enersenselle 7,00 € (“LISÄÄ”). Onkohan tähän tulossa lähiaikoina muutosta? Osake vaihtaa omistajaa juuri nyt 7,44 euron hinnalla…

EVLI tässä nyt muuttaa tavoitehintaa 11 € → 10 €, mutta OSTA-suositus pysyy.

2 tykkäystä

Hivenen vihreää valonpilkahdusta verenpunaiseen päiväämme:

8 tykkäystä

P2X kertoi saaneensa rahoituksen kasaan ja tehneensä investointipäätöksen. Mielenkiintoista seurata hankkeen etenemistä.

7 tykkäystä

Ihan kova uutinen tämä P2X-laitos, en olisi ikinä uskonut hankkeen toteutuvan kun näin sen alkumetreillä, mutta ensimmäisellä toimijalla saattaa olla mahdollisuuksia vallata markkinaa. Näitä hankkeita on nyt tullut vanavedessä useampiakin.

Tämän päivän liputukset lienevät olleet dilutaatioon liittyviä?

Enersensen tilinpäätös 2021. Q4 tulos vahva, esittävät 0,10€ osinkoakin.

1 tykkäys

Miten nyt energiaratkaisut…enersensellä tulee tuulivoimaa ja vetyä. Voi olla yks voittajista, kun irrotaudutaan venäjän energiasta…ja itse vielä rakentaa näitä…toimintaa myös baltiassa ja euroopassa…italiaan haetaan tekijöitä. Jospa rahanyörejä löysytetään ja katteetkin paranee…mut itse hallinnoi ja myy energiaa on kova juttu…sit vielä merituuli. Toimari hehkutti myös tätä puolta. Huono asia ei ole, et entinen wärtsilän tj on hallituksen puheenjohtajana :relaxed:

8 tykkäystä

Olen samaa mieltä, että viime päivinä nähty merkittävä momentum kohti eurooppalaista uusiutuvaa energiaremonttia pitäisi sataa suoraan Enersensen laariin. Enersensen strategian keskiössä on keskittyä energiamurrokseen ja luoda siitä lisäarvoa asiakkaille ja kannattavaa liiketoimintaa yritykselle. Käsittääkseni ainakin seuraavista kasvavista puroista voisi muodostua melkoinen kassavirta tuleville vuosille mm. EU:n tuella:

  1. Investoinnit merituulivoimaan. Enersense Offshore voisi generoida merkittävää liikevaihtoa teknisesti haastavien komponenttien valmistamisessa ja sillä voisi olla kyvykkyys toimia veturiyrityksenä kokonaisessa merituulihankkeessa.
  2. Megatuulen mukana tullut tuulipuistojen kehittämisosaaminen mahdollisten uusien rahoitusinstrumenttien avittavana voi luoda mielenkiintoisia mahdollisuuksia kehittämispalveluna, projektiin liittyvänä projektityönä sekä mahdollisena voimalan operaattorina.
  3. P2X yhteistyön mukana tuoma pioneerikokemus CO2 vapaasta vedyntuotannosta ja tuotteistettu tuotantolaitteisto voivat olla yksi rakennuspalikoista tulevien vuosien Euroopan energiamurroksessa.
  4. Sähköistyvä Eurooppa vaatii suuria investointeja voimalinjoihin. Tämä on Enersensen leipälaji, jolle kysyntää pitäisi löytyä hurjasti lähivuosina.

@Petri_Gostowski mitä mieltä olet viimepäivien energiamurroskeskustelusta ja Enersensen mahdollisuuksista saada tästä myötätuulta kasvuun?

3 tykkäystä

Vaikka nyt vielä toistaiseksi ollaan aikaisessa vaiheessa eli konkreettisten toimien sijaan puheiden tasolle niin mielestäni näyttää vahvasti siltä, että tämäkin käsillä oleva kriisi tulee vauhdittamaan investointeja energiasektorille. Tämä kriisi on nostanut esiin (jos se oli vielä jollekin epäselvää) sen kuinka riippuvaisia Euroopassa ollaan Venäjän fossiilisesta energiasta ja siitä varmastikin halutaan vielä aiempaa nopeammin eroon. Tämä vaatii entistäkin enemmän investointeja sektorille, mitä voi tukea mahdolliset seuraavat elvytystoimet Euroopassa.

Eli kyllä sitä markkinakasvua on tarjolla ja mielestäni keskeinen kysymys keskipitkän aikavälin arvonluonnin kannalta on, että millaisella tuotolla mm. esiin nostamiisi kohteisiin investoidaan.

17 tykkäystä
8 tykkäystä

Ja niin suurin omistaja nidoco lisäsi reilusti omistustaan yli 20 %:n…

2 tykkäystä