Ei ole pääsyä alkuperäiseen analyysiin, mutta tämä uutinen referoi hieman GS:n näkemyksiä
Livekasinon kehittäjällä Evolutionilla on ollut vaikea aika osakemarkkinoilla, ja sen osakekurssi on laskenut 30 prosenttia viimeisen vuoden aikana. Goldman Sachs laskee nyt suositusta ostosta pitoon ja laskee tavoitehintaa 1 420 kruunusta 1 000 kruunuun. Pankki viittaa sääntelyn epävarmuustekijöihin ja näkyvyyden heikkenemiseen liiketoiminnassa, mikä rajoittaa mahdollisuutta osakkeen arvostukseen. Asiasta kertoo Dagens Industri.
Isossa-Britanniassa meneillään oleva tutkinta ja lisääntyneet kyberhyökkäykset Aasiassa ovat painaneet yritystä. Goldman Sachs toteaa, että kasvu on hidastunut ja jää odotuksia alhaisemmaksi viime vuosineljänneksinä. Vaikka Evolutionilla on vahva taloudellinen asema, pankki näkee parempia sijoitusmahdollisuuksia kilpailijoissa, kuten Flutterissa ja Lottomaticassa, talouslehti kirjoittaa.
Evolution raportoi vuoden 2024 tuloksensa 30. tammikuuta.
Klo 10.35 osake oli laskenut 1,2 prosenttia 837,20 kruunuun, joka on viimeinen maksettu hinta.
Minun mielestä “sääntelyn epävarmuustekijöissä” ei ole mitään akuuttia uutta. Osa valtioista tutkii kuten ennenkin (esim. UK hyvin tiukasti), kun taas osassa regulaatio etenee hyvään suuntaan (Filippiinit, Brasilia jne.). UK:n osalta samaa on Evon kanssa nähty ennenkin, silti markkinat säikähtivät ennen joulua. USA:n osalta tänne on linkattu pari osavaltiota joissa kenties nähdään reguloinnin edistymistä tänä vuonna.
Näkyvyyden heikkeneminen liiketoiminnassa? Noh en tiedä onko jotain uutta olennaista heikkenemistä tapahtunut. Aasia on aina ollut “laatikko” jonka sisälle ei olla tarkkaan nähty eikä tulla näkemään. Ehkä nämä nähdyt kyberiskut (jälleenstreamaus tms.) pelottavat goldmania nyt hieman, kuten tuossa mainittiinkin yhtenä syynä.
Hidastunut kasvu. Tämä on ehkä keskeisin tekijä, koska heti kulmakertoimen loiventuessa tuloskasvukin putoaa.
Verrokkeina Flutter ym.? Ainakin uutisen mukaan GS näkee parempia mahdollisuuksia “sektorilta”, mutta tässä verrataan kyllä omenoita päärynöihin. Onko näilläkään silti valuaatiot houkuttelevia?
Itse ajattelen hieman, että analyytikoista ainakin DNB markets ja RedEye ovat suht hyvin pallon päällä Evolutionin kanssa. Joillakin isoilla toimijoilla on välillä ihmeellisiä kommentteja (esim Citi pre Q3). Onkohan Goldmanin analyytikolla käytössä yhtä paljon tietoa asioista, kuin esimerkiksi mitä tässä ketjussa on jaettu? Jaa-a.
Olen itse sillä kannalla, että 2025 voi olla jälleen hyvä vuosi Evolle. Kiinnostavia asioita esim:
- Filippiinit ja Brasilia
- Pillar 2-vaikutusten päättyminen
- USA:n mahdolliset uudet osavaltiot?
Bisnes/tuloskasvu menee kuitenkin kokoajan oikeaan suuntaan jne. vaikka arvostus laahaa, joten ei tässä kannata hätääntyä. Kohta saadaan koko vuoden ohjeistus niin siinä on varmaan monella analyytikolla aihetta tarkistella omia oletuksiaan suuntaan tai toiseen.
Dart Kenneth, sithin Lordi, sekä minä, olohuoneen oraakkeli, tykkäämme molemmat Evosta. Vaikka siivumme ovatkin vähän eri kokoiset. Tai ehkä olen vain nauttinut liikaa copiumia kun olen suht positiivinen.
edit. poiminta toisesta uutisesta GS koskien
“Tänpäiväisten ennusteidemme alenemisen jälkeen olemme konsensuksen alapuolella”, kirjoittaa analyysitalo ja korostaa, että Evolutionin kasvu on hidastunut historiaan verrattuna, eikä se ole vastannut pankin odotuksia viimeisen kahden neljänneksen aikana.
Samalla Goldman Sachs näkee useita esteitä osakkeen arvon nousulle.
Analyysitalo huomauttaa muun muassa, että uudet vastatuulet, kuten kyberhyökkäykset Aasiassa, vähentävät näkyvyyttä kasvun kiihtymisestä. Samalla pankki uskoo, että Yhdistyneen kuningaskunnan uhkapelikomission päätös tarkistaa Evolutionin lisenssi vahvistaa nykyisiä sijoittajien huolia tulevien tulovirtojen näkyvyydestä, kestävyydestä ja laadusta.
“Näemme, että osakkeen P/E on jo devalvoitunut noin 40 prosenttia vuonna 2024, mutta uskomme, että mahdollisuus merkittävään arvonnousuun on rajoitettu, kunnes on; 1. parempaa näkyvyyttä kasvun kiihtyessä 2. tie jatkuvasti parempia tuotto-odotuksia ja 3. ratkaisu tiettyihin tärkeisiin sääntelyn epävarmuustekijöihin”, pankki kirjoittaa.
Goldman Sachsin tavoitehinta 1 000 kruunua, mikä tarkoittaa lähes 20 prosentin odotettua nousua, Evolutionin arvo on noin 12-kertainen kahdentoista kuukauden termiinikurssiin nähden, mikä pankin mukaan näyttää “jatkuvasti houkuttelevalta” suhteessa yrityksen taloudellinen profiili.
“Kun kuitenkin otetaan huomioon lisääntynyt riskiprofiili, rajoitettu näkyvyys ja tulosennusteet alle konsensuksen, näemme houkuttelevampia mahdollisuuksia muualla kattavuudessamme”, se sanoi.