Multa on mennyt vallan ohi, mikä veromuutos Ruotsissa on tapahtunut?
Koko EU:ssa tai saattaa koskea laajemminkin. Jos ison konsernin jonkun yksikön veroaste on alle 15 prosenttia, niin täytyy maksaa emoyrityksen kotimaahan lisää veroja.
9 tykkäystä
Arvostuskertoimet ovat kyllä maltilliset alalle tyypilliseen tapaan (tälle vuodelle EV/EBIT 13.5x). Kalliiksi ei voi siis haukkua FactSet konsensusennusteilla, kun huomioi firman marginaalit.
Tuotto-odotusta ei kyllä kannata laskea kertoimien nousun varaan, vaan ennemminkin lähinnä tuloskasvu.
edit
23 tykkäystä
Tuleekohan tämän pehmeyden takia negari?
Ohjeistushan vaatii, että marginaalit ovat ensimmäistä vuosipuoliskoa paremmat H2 aikana.
11 tykkäystä
Noh, varmaan tuon trackerin osalta on todennäköistä, että se koskee eurooppaa ja ehkä USA, mutta tuskin Aasiaa. Aasian kehityksestä riippuu aika paljon, mikä liikevaihdon QoQ sitten lopulta on.
Toiseksi on hyvä muistaa, että jos tuo johtuu euroopassa Georgian lakoista, niin myös kulupuoli joustanee ainakin hieman alaspäin.
Kolmanneksi olen siinä luulossa, että jotain OSS- ja pelikehitysmenoja on H2:lla vähemmän, kuin H1:llä. Muistelisin tällaista jostain Q2 webcastista kuulleeni.
Evon ohjeistaessa marginaaleja voi olla, että näemme negarin mutta voi olla että emme myöskään sitä näe. Uskoisin tämän alueellisen hidastumisen olevan kyllä väliaikaista. Ilmeisesti EU/USA pöydissä on Q4 aikana riittänyt taas hyvin väkeä. Siksi mielelläni itse katson jo vähän ensi vuoden ennusteita ja arvostuksia.
Summa summarum: mörnitään paskassa tasaisesti eteenpäin. Ehkä jos sen 15% p.a. saisi? 
Tämä muuten selittänee viime päivien myyntipainetta. Tämä taisi Nyt hellittää, kun evo lähti loivaan nousuun.
Toisen pelko on toisen ostopaikka kuitenkin
33 tykkäystä
Piti muuten ihan tarkistaa, että Sensor Fonderin nimellä oli elokuun lopussa vain vajaa 200k lappua, että ihan mistään kovin suuresta potista ei puhuta kuitenkaan. Siihen nähden ehkä vähän hieman liikaa sai huomiota, kun AFV siitä teki jutunkin. Vertailun vuoksi normaali pitkän ajan päivävolyymi (average) evolla on 540k lappua 
7 tykkäystä
14 tykkäystä
Olisihan tuohon salary raise taulukkoon voinut vielä todennäköisyydet arvuutella
Salary raise 100%, tn. 0%
3 tykkäystä
Onhan tuossa se 100% lisäys vähintään tulossa osalle henkilöstöä, kun Georgian toimintoja siirrettiin, ja siirrettäneen lisää muihin studioihin. Olettaisin, että tässä tapauksessa Latviaan. Tuhat paikkaa Georgiasta jo lähti.
2 tykkäystä
En ainakaan huomannut, että tätä olisi mainittu, mutta EVO on ostanut lokakuussa 591 859 omaa osakettaan ja omistaa nyt yhteensä 4 433 724 osaketta. Osakkeiden kokonaismäärä 211 833 204, joten ostivat noin 0,27% osakekannasta. Nämä kuuluvat heinäkuussa julkaistuun omienosto-ohjelmaan, jolla on valtuutus hankkia yhteensä 20 394 044 osaketta (melkein 10% koko kannasta). Tähän mennessä on hankittu vasta 3 644 448, joten veikkaisin ostojen pikemminkin kiihtyvän näiltä tasoilta. Hyvä hyvä! 
Oma positioni on toistaiseksi pieni, mutta aletaan olla alueilla, jossa meikäpoika on 
ja valmiina ostamaan.
Lisää aiheesta:
28 tykkäystä
Tavoitehintaa toki laskivat, mutta Marketsin Equity Research nyt ei ollut taas kovin kamalaa luettevaa, tai ainakaan yllättävää. Eihän nämä ikinä tarjoa muuta kuin luvut, ennusteet sekä pääasialliset mahdollisuudet ja riskit, mutta silti.
Odottavat EPS:n palaavan yli 20% ja arvostus, sekä kassavirta on erittäin vahva. Tukee myöskin omien osakkeiden ostoa. Suurimpina riskeinä EVO:n bisnetti jossakin maassa tietämättään, että olisi juridisesti laitonta, sekä muut poliittiset riskit, lähinnä siis uhkapelien kieltäminen/regulaatio.
" Ahead of the Q3 report, we cut our 2024-26 EBITDA estimates by 4-8%. We value the share at 13x 2025E P/E, which is 7% below the peer group average for NTM P/E, whereas Evolution in the past five years has averaged a 25% premium against the same peer group".
12 tykkäystä
Alla koottuja hajatelmia tämänhetkisestä tilanteesta.
Nykyisillä numeroilla;
- Yhtiö tekee vapaata kassavirtaa 6,6% osakkeen arvosta vuodessa
- Osinkoa tulee tästä puolet eli 3,3%
- Omien ostot pienentävät osakekantaa arviolta 2,1 % vuodessa (olettaen että kaikki 400 m€:llä ostetut mitätöidään)
- Edelliset ynnäämällä päästään ihan mukavaan omistajille jaettavaan tuottoon vuosittain; 5,4%. Ei tarvinne hävetä edes siellä osinkopuolueen pikkujouluissa.
- DCF-malliin lyömällä mitkä tahansa alhaiset “single digit” kasvunumerot päästään jo nykyiseen arvostukseen
Ymmärrän että markkinoilla odotetaan pehmeää Q3:sta mutta markkinasentimentti on melko mielenkiintoinen yhtiön ympärillä tällähetkellä.
Carlesundin syysostot ovat muuten ainakin toistaiseksi vielä tekemättä. Mielenkiintoista nähdä avautuuko kukkaron nyörit tänä vuonna. Alla tiedot parilta edelliseltä vuodelta;
Ostot:
26.09.2022 - 126 000 kpl @798 sek/kpl (yht. 9,2 M€)
10.11.2023 - 99 787 kpl @1002 sek/kpl (yht. 8,5 M€)
42 tykkäystä
17 tykkäystä
25 tykkäystä
JP Morgan raises target price for Evolution to SEK 1,265 (1,240), reiterates neutral.
Pieniä on tarkennukset.
11 tykkäystä
12 tykkäystä
Lord Dart Vader mahdollisesti säkittää lisää
17 tykkäystä
Edelliseen liittyen DI kertoo että omistusosuus on jo yli 9% firmasta. Ainakin tällä kaverilla on hurja luotto EVO menestykseen myös tulevaisuudessa 
https://x.com/aktiechaffisen/status/1848251284257743309?s=46&t=zMCjiMkIdkXvPJ7QB7YsZg
23 tykkäystä
Citi pre Q3
Itseä kyllä Citin toiminnassa jonkin verran huolestuttaa toi heidän LC data. He kyttäävät lähinnä Evon top-10 pelien määrää kun taas esim DNB seuraa trackerilla pelaajamääriä. Noh mikäpäs minä olen arvostelemaan tällaisen reilun 100miljardin arvoisen investointipankin osaamista ja resursseja 
Jeffries
39 tykkäystä