Evolution AB - The King of iGaming

Osakkeet
1

Tuli pieni siivu raapaistua EVOa salkkuun, joten avaan tänne oman ketjun. Firma on mielenkiintoisessa vaiheessa, joten muutamia saattaisi tämä kiinnostaa.

Kyseessä on siis online-kasinoa (Live Casino) tuottava firma, joka on kovaa vauhtia valloittanut Euroopan ja on laajenemassa Aasiaan / Amerikkaan.

image
image1263×161 137 KB

ESG-sijoittajien ei kannata jatkaa lukemista tästä pidemmälle. Ei tämä omakaan suosikkibisnes ole, mutta tunnistan tässä korkean kannattavuuden ja kasvun platform-businekseen korkeilla vallihaudoilla ja hyvällä skaalautuvuudella. Yhtiö saa noin 10% rojaltit kaikista pelipöytiä käyttävien kasinoiden voitoista kuukausilaskutuksena, kuitenkaan kantamatta kasinon tappioriskiä itse.

IR Sivut:

H1/2020-raportti:

https://www.evolution.com/sites/default/files/1280416.pdf

Alta Foxin tutkimus kesäkuulta, avaa hyvin keissin pääpiirteet:

https://static1.squarespace.com/static/5aaacb57506fbe4636414126/t/5eea3b86c51fc47cadd3fcca/1592408966634/2020.06.17+EVO+Analysis.pdf

Lisäksi yhtiö on RedEyellä seurannassa. Siellä on juurikin yhtiöpäivitys laadinnassa, koska kesän aikana on nähty melko merkittävä M&A kuvio (NetEntsin osto).

Redeyen hieman jo vanhentuneesta raportista pari graafia, jotka kuvaavat busineksen kannattavuutta:

image
image822×521 29.8 KB

image
image804×521 29.4 KB

  • EBIT-margin lähestyy 50% tasoja (2019)

Tyypillisiä kannattavuuslukuja historiasta.

image
image851×233 13.5 KB

Analyytikkojen konsensus on tällä hetkellä noin 720SEK tasolla. Viimeksi 2.10. BofA päivitti suosituksensa OSTA / 715SEK:

EVOLUTION: DUBBEL VINNARE FRÅN KANAL- OCH PRODUKTSKIFTE - BOA

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Evolution Gaming har en unik position att fånga tillväxten på onlinemarknaden, och nuvarande aktiekurs reflekterar inte de starka tillväxtutsikterna.

Det skriver Bank of America i en analys och som Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på fredagen inleder banken bevakning med köprekommendation till riktkursen 715 kronor.

“Evolution drar nytta av ett dubbelt tillväxttema, för det första från en kanalförskjutning från landbaserat, och för det andra från befintliga onlinemarknaders växande efterfrågan på livekasino”, skriver banken.

Bolagets geografiska- och kunddiversifiering ger ytterligare ett skydd mot regulatoriska risker, och höga inträdesbarriärer ger Evolution en förhållandevis säker position som marknadsledare, menar banken.

Livekasino har höga inträdesbarriärer, och med stora skalfördelar gör är det osannolikt att operatörerna börjar skapa egna livekasino-produkter, heter det.

Den starka positionen som underleverantör torde stärkas ytterligare genom förvärvet av Net Ent, som ger bolaget en större bredd.

“Det kommer även att ge en bättre position att fånga tillväxten i USA, inte alla stater är lämpliga för ekonomin bakom livekasino, men i de staterna kan igaming andelar tas genom att erbjuda “icke live”-slotprodukter”, skriver Bank of America.

Yhtiö raportoi Q3-tuloksensa 22.10.2020.

Täällä seurantaa pelaajamääristä, esim syyskuu:

Päivittäjä, tässä pitkä ketju syyskuun pelaajatilastoja: https://twitter.com/Marcamannen/status/1311414384749617153

33 tykkäystä
2

Hyvä avaus, kiitos! Mielenkiintoinen ajoitus myös siltä osin, että itse olen tätä jo useita kuukausia myös seurannut toispuolisesti, mutta vasta viimeiset viikot tarkemmin. Itse liityin myös omistajaksi perjantaina aamun avaukseen kamalalla munkilla ennen nousuja.

Twitteristä poimin päivän perään muutamia suomalaisia sijoittajia jotka myös kertoivat juurikin perjantaina lähteneensä mukaan. Olisi kiinnostava mikä sut Aston sai hyppäämään juuri nyt myös kyytiin, sillä mitään uuttahan ei ole oikeastaan tullut ilmi sitten NetEntin ostotarjouksen ja sattumaan en usko että useammat juuri perjantaina päätyivät ostolaidalle.

Itse tosiaan olin tovin empinyt että joku koira on oltava haudattuna kun luvut ovat aivan liian hyvät ollakseen totta, ja koska en myöskään mitään löytänyt olin varma että olen missannut/en ymmärrä jotain oleellista ja pitäydyin ostamisesta. Kuitenkin muutamien edeltävien viikkojen aikana on yhä useampi seuraamani ulkomainen sijoittaja osoittanut kiinnostusta yritykseen ja tätä kautta vasta luin, että useat instikat ovat kieltäneet itsensä ostamasta uhkapeliyrityksiä. Tämä tieto riitti minut vakuuttamaan itseni, että tämä oli se puuttuva pala mitä en tajunnut. Kertonee myös jotain kuinka totisesti olin tätä aiemmin tutkinut kun en tätä ollut tajunnut, mutta parempi myöhään kuin ei milloinkaan. :slight_smile:

Yleisesti ottaen pidän siis alaa hyvin mielenkiintoisena ja toisena yhtiönä mitä olen tovin seurannut on myös B2B tarjontaan keskittynyt Aspire Global. Näissä B2B tarjoajissa pidän poliittista riskiä hyvin maltillisena siinä mielessä, että vaikka joltain operaattorilta joka käyttää Evo:n live kasinoa evättäisiin lisenssi siirtyvät pelaajat hyvin todennäköisesti vain toiselle tarjoajalle joka kuitenkin käyttää Evon pelejä. Nettikasinoiden totaalikieltoa pidän kyllä hyvin epätodennäköisenä. B2C tarjoajiin iGaming saralla en uskalla ottaa kantaa ja näissä nimenomaan näen riskit aika ennakoimattomina toisin kuin B2B tarjoajilla.

4 tykkäystä
3

Erittäin mielenkiintonen firma, itse tein päätöksen jättää sijoittamatta johtuen juuri tuosta poliittisesta riskistä mikä uhkapeliyhtiöihin kohdistuu vaikka hyvin epätodennäköinen onkin. Markkinahan on äärimmäisen tuottoisa ja myös kasvava, sekä juuri sellainen unelma skaalautuva SaaS bisnes sijoittajalle.

3 tykkäystä
4

EVO osui tutkaan elo-syyskuussa ja vakuutti sen verran että on salkusta nyt yli 20%. Evolla on erinomainen tuote, törkeät marginaalit eikä juuri kilpailua (toisesta kilpailijasta EVO on laittanut ostotarjouksen jonka pitäisi mennä läpi ja kolmannella kasvu on hiipunut 2020). Halpahan se ei ole, mutta harvoin löytyy näin dominoivia firmoja yhdeltä sektorilta missä on näin messevät katteet, joten näen kasvuvaraa seuraavien vuosien aikana vielä runsaasti :slight_smile:

4 tykkäystä
5

Kilpailijoista… Eikös $GAN tee samaa Jenkeissä?

2 tykkäystä
6

Ihan vain se, että yhtiö ei ollut tuttu ja perjantaina törmäsin twitterissä tuohon alta foxin paperiin. Yleensä en long-positiota ota jos ei edes jotain analyysiä ole tarjolla. Sitten oli mahdollisuus tutkia vielä lisää RE analyyseistä.

Yleensäkin mua kiinnostaa nykyisessä maailmanajassa yhtiöt, jotka menevät jotenkuten… Hypejuna - platform - compounder - high ROE - megasuper - high EBIT - SaaS - magic money - Moat - entry barrier - supersuper - proven track - 40% EPS growth - ultimate kampaviineri …kerhoon

(Tämä oli siis pieni vitsi)

kuva

Kertoimet on korkeat mutta odotettavissa oleva 40% tuloskasvu tekee ihmeitä jo 2-3v tähtäimellä :man_shrugging:

6 tykkäystä
7

GAN tekee ihan perus slotteja. EVO tekee pääasiasssa live pelejä ja muuta siihen liittyvää :slight_smile:

2 tykkäystä
8

Hyvä avaus. Olenkin jo odotellut EVOa koskevaa ketjua koska ei riitä itsellä rahkeet näin kattavaa settiä tehdä.
Olen itse ollut EVOn mukana vuodesta 2015 alkaen osta&unohda- taktiikalla ja nyt korona-keväällä aktivoiduin ja ostin lisää kun tuli uutinen että las vegasin casinot lyövät oviaan kiinni.

Juuri itseasiassa viime viikolla mietin että pitäisikö näistä lapuista luopua kun ei riitä into seurata ruotsin puolta niin aktiivisesti. Toivottavasti tästä ketjusta saa hyviä näkemyksiä ja tukea omille :slight_smile:

5 tykkäystä
9

Hienoa, että lopultakin forumille tulee myös Evolution Gaming -ketju. Itse olen ollut EVOn mukana alkuvuodesta 2017 ja ollut kyllä yksi ilahduttavimmista osakkeista, jaksaa yllättää positiivisesti kerta toisensa jälkeen. Ruotsin pörssissä riittää mielenkiintoisia peli/kasino/vedonlyöntifirma -osakkeita, ja vähän puuduttavaltakin tuntuu se, että forumin ainoa keskustelu alojen ympäriltä on Remedy-keskustelu.

Evolution Gaming, Kambi, Embracer, G5, Stillfront. Siinä heti kättelyssä 5 kovaa tulosta ja mielenkiintoista tulevaisuutta omaavaa osaketta naapurimaan pörssistä. Evolution Gamingin alana tosiaan livekasinot, Kambin urheiluvedonlyönti, ja loput kolme luovat menestystä pelimaailmassa.

6 tykkäystä
10

Evolution and William Hill announce partnership for US market

Evolution, leading provider of Live Casino solutions, today announced that it has entered into a partnership with William Hill for the supply of Live Casino content and services across the USA.

The deal is for the whole of the USA and will begin with the rollout of Live Casino for William Hill in New Jersey, streamed live from Evolution’s Atlantic City studio, with additional states to follow.

William Hill PLC is one of the world’s leading betting and gaming companies, employing over 12,500 people. Its origins are in the UK where it was founded in 1934, and where it is listed on the London Stock Exchange. In 2012, it established William Hill US with a focus on retail and mobile operations in Nevada, which is now the largest sports betting business in the USA. William Hill US (www.williamhill.us) currently operates 113 race and sports books in Nevada and the state’s leading mobile sports betting app. The company also operates in New Jersey, Indiana, West Virginia, Iowa, Florida, Mississippi, New Mexico, Delaware and Rhode Island.

Johan Nordstrom, Chief Executive Officer Malta and Chief Commercial Officer at Evolution, commented: “We are very proud to have been selected by William Hill US. Our Live Casino solutions have been instrumental in helping to make William Hill’s Live Casino a stand-out offering in regulated European markets. We very much look forward to achieving the same high levels of success for William Hill in the United States.”

7 tykkäystä
11

Hyvä ketju:

5 tykkäystä
12

Taannoisesta Carnegie eventistä

https://seminars.carnegie.se/Smallcap2020/speaker_details2.asp?SpeakerID=1044&CompanyID=1030

4 tykkäystä
13
4 tykkäystä
14
14 tykkäystä
15

“initially in New Jersey with additional states to follow”

USA:ssa kyllä riittää puuhaa EVO:lle. Nyt tuli itse astuttua pois comfort zonelta ja ravisteltua viimeisetkin “en varmasti sijoita uhkapelaamiseen” mentaliteetti. Tutustuin vihdoin ketjun materiaaleihin ja totesin casen olevan kyllä hyvä. Aasia ja USA on valtavia markkinoita casino puolella ja niissä vasta laajeneminen on alkamassa… taidan viskata vähän rahaa näytölle ja sanoa omatunnolle, että kyllä ihmiset jatkaa uhkapelaamista vaikka antaisin tämän casen lipua ohi :slight_smile:

7 tykkäystä
16

Löytyykö @Aston_Livingstone sinultä tätä pdffää vielä? Linkki on suljettu.

3 tykkäystä
17

https://www.capitalgroup.com/individual/investments/quarterlyholdings/sfcwx

muuta:

https://twitter.com/LiviamCapital/status/1317207356640530432?s=20

https://twitter.com/LiviamCapital/status/1317208773899976706?s=20

9 tykkäystä
18

Q2 2020 raportti CEOn ja CFOn selostamana, sisältää Q&A :slight_smile: itse juuri rupean katsomaan, jos saisi vielä enemmän irti firmasta.

Screenshot_2020-10-17-15-03-37-084_com.android.chrome
Screenshot_2020-10-17-15-03-37-084_com.android.chrome2248×1080 305 KB

Heti pistää silmään tämä Aasian kasvu. Nyt USA kovasti työn alla, mielenkiintoista seurata mitä tuleman pitää :slight_smile:

10 tykkäystä
19

EVO matkalla OMXS30. Pitäisi aiheutta jonkin verran pakko-ostamista.

:gem::muscle:

24 tykkäystä
20

Break & Retest. Ei tämä teknisesti näytä yhtään hassummalta ja fundathan on täyttä timanttia :muscle:

Screenshot 2020-10-21 at 12.07.44
Screenshot 2020-10-21 at 12.07.443146×1610 567 KB

3 tykkäystä