Mielenkiintoinen kirjoitus kiinteistörahastoista Suomessa: The open-end real estate funds in the Finnish market
5 tykkäystä
Mitä sitten tapahtuu jos niiden maiden ostovoima ei enää riitä saksalaisten autojen ostamiseksi? Tai jopa hiukan parempi vaihtoehto, unohdetaan se EU ja euro, aloitetaan Euroopan sisällä trumpimainen tariffipolitiikka. 
Koskettaako riski Titaniumia vähän vai paljon?
Titaniumilla on artikkelin mukaan hyvä tilanne, koska omistus ei painotu instituutioihin: “Experiences from the German market suggest that those funds with the highest share of household investors and liquidity ratios are the most stable in the turbulence.” Saulin raporteissa on pidetty eQ:n tilannetta hyvänä suuren instikkaosuuden vuoksi, mutta artikkeli kyseenalaisti sen.
1 tykkäys
Nimeämis uutinen ING groepilta. Sama osui silmään Degiron news osiosta.
Blackrockin Q2-slideissa hyvä muistutus toimialan lainalaisuuksista. Valtaosa rahasta on instikoilla, mutta palkkioista yksityissijoittajat maksavat suhteettoman suuren osan. Sama koskee myös aktiivinen/passiivinen jakoa.
Aikanaan yhden listatun finayhtiön tj sanoi mulle, että toimialan suurin riski on “että yksityissijoittajat oppivat vaatimaan saman hinnan kun instituutiot”.
Muutenkin hyvät kalvot, kannattaa katsoa läpi, Blackrock yksi alan suurimmista pelureista.
10 tykkäystä
Kyllä tässä on joka tilanteessa natistu Nordnetin riistohinnoista mutta eipä hirveästi mitään tapahdu 
8 tykkäystä
Täytyy sanoa että nuo Blackrockin sijoittajasivut toivat melkein kyyneleen silmäkulmaan. Kaikki tarpeellinen informaatio helposti saatavilla ja loogisesti järjestelty! Monen monta kertaa on tullut navigoitua suomalaisen pörssiyhtiön kafkamaista linkkihimmeliä etsien uusinta osavuosikatsausta tai tiedotetta julkaisuhetkellä ja meinannut lentää hiiri seinään kun ei vaan löydy sitä tärkeintä tietoa mitä tarvitsisi saada. Tekisi mieli sijoittaa yhtiöön rahaa ihan vaan noiden sivujen perusteella, koska ne ovat merkki siitä että yrityksessä annetaan aikaa ja resursseja fiksuille ihmisille kehittää huipputuotteita ja hioa ne loppuun saakka.
7 tykkäystä
Aihetta sivuten, EKP:n komentelu pankkien osingonmaksusta.
Itse sijoitan rahaa enää lähinnä finanssisektorille mutta elämä ei ole kiinni juuri tänä vuonna maksettavista osingoista. On tuo kuitenkin hassu juttu, pankit pohjolassa ovat aika paksussa kunnossa.
Tämä tuli mieleen kun hissukseen ikääntyvä tuttava kyseli miten aloittaa sijoittaminen vielä kypsemmällä iällä että olisi vähän lisätuloa kymmenen vuoden päästä. En kerrassaan keksinyt muuta kuin että ala lätkiä säästöjäsi pankkiosakkeisiin ja varainhoitajiin. Sinne nyt patoutuu ainakin pientä pesämunaa tällä hetkellä.
2 tykkäystä
Oma Säästöpankki selkeyttää omistuksiaan. Onko trimmausta jonkinlaiseen järjesrelyyn?
1 tykkäys
Varainhoitoalan konsolidoituminen jatkuu. Tälläkään kertaa ei pörssiyhtiöiden välinen fuusio vaan pienempi yritysjärjestely, jossa LähiTapiola aikoo ostaa Seligson & Co kokonaan omistukseensa.
- Seligsonin tiedote: LähiTapiola ostaa Seligson & Co Rahastoyhtiön – Seligson
- LähiTapiolan tiedote: LähiTapiola ostaa rahastoyhtiö Seligson & Co:n – ”LähiTapiolan strategiassa korostuu panostus talouden palveluihin” | LähiTapiola
- Seligson & Co jatkaa rahasto- ja varainhoitoliiketoimintaansa yritysjärjestelyn toteutuessa aiempaan tapaan
- kaupalla ei ole vaikutuksia yhtiön asiakkaisiin tai henkilöstöön.
- Yhtiöiden palvelutarjoama täydentää toisiaan ja vahvistaa molempien osapuolten kilpailuetuja.
- LähiTapiola on ollut yhtiön pitkäaikainen vähemmistöomistaja ja yhteistyökumppani noin 40% omistusosuudella.
- Yhtiön pääomistajina toimivat henkilöosakkaat myyvät omistusosuutensa kaupassa LähiTapiolalle.
Seligson on vahvasti henkilöitynyt salkunhoitajiin (Peter Seligson, Anders Oldenburg ym.). Tiedotteen mukaan Seligsonin henkilöstö jatkaa, mutta epäilyksiä kuitenkin herää. LähiTapiola on ollut Seligsonin pitkäaikainen vähemmistöomistaja, joten jotain on tapahtunut, kun pitkäaikainen järjestely muuttuu. Epäselväksi jäi, oliko ostaja (LähiTapiola) aloitteellinen kaupassa vai halusivatko henkilöomistajat myydä. Aika näyttää, miten palkkiot ja rahastovalikoima muuttuvat.
Markkinatilanne näyttää jatkuvan hyvänä. Suomen sijoitustutkimus julkaisi eilen (10.8.) heinäkuun rahastoraportin. Suotuisa kehitys jatkui, sillä Suomeen rekisteröityihin sijoitusrahastoihin sijoitettiin heinäkuussa nettomääräisesti yhteensä 427 miljoonaa euroa.
Seligson on tällä hetkellä markkinaosuudeltaan rahastoyhtiöiden TOP10:ssä. Tässä listaus rahastoyhtiöiden markkinaosuuksista 30.6.2020 (Lähde: Finanssivalvonta)
| # | Yhtiö | Markkinaosuus 30.6.2020 |
| 1 | Nordea Funds Oy | 40,08% |
| 2 | OP-Rahastoyhtiö Oy | 20,77% |
| 3 | Danske Invest Rahastoyhtiö Oy | 8,45% |
| 4 | Evli-Rahastoyhtiö Oy | 6,95% |
| 5 | FIM Varainhoito Oy | 5,45% |
| 6 | Aktia Rahastoyhtiö Oy | 4,25% |
| 7 | eQ Rahastoyhtiö Oy | 3,08% |
| 8 | Sp-Rahastoyhtiö Oy | 2,66% |
| 9 | Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy | 2,45% |
| 10 | Seligson & Co Rahastoyhtiö Oyj | 1,74% |
| 11 | UB Rahastoyhtiö Oy | 1,01% |
| 12 | Taaleri Rahastoyhtiö Oy | 0,85% |
| 13 | Fondita Rahastoyhtiö Oy | 0,48% |
| 14 | EAB Rahastoyhtiö Oy | 0,46% |
| 15 | Alexandria Rahastoyhtiö | 0,46% |
| 16 | Titanium Rahastoyhtiö Oy | 0,36% |
| 17 | Obsido Rahastoyhtiö Oy | 0,14% |
| 18 | Finlandia Rahastoyhtiö | 0,10% |
| + | muut | 0,26% |
| yhteensä | 100,00% |
6 tykkäystä
Seligsonin myynnistä olen jotain huhuja kuullut aiemmin. Meidän seuraamista yhtiöistä Seligsonin tarjonta olisi sopinut hyvin ainakin Aktialle ja Evlille ja ehkä myös eQ:lle sekä Titaniumille. Lähitapiola oli käsittääkseni kiinnostunut Fennia Varainhoidosta (https://www.s-pankki.fi/fi/tiedotteet/2020/s-pankki-ostaa-fennian-varainhoito--ja-kiinteistosijoituspalvelut/), mutta jäi vissiin kisassa kakkoseksi. Seligsonin myynnin tekee mielenkiintoiseksi kaksi seikkaa. 1) yhtiö on ollut oman tien kulkija ja kulttuurillinen fit ei varmasti ole kaikista helpoin uuden omistajan kanssa. 2) Seligson on ollut hyvin kannattava ja riittävän iso taklaamaan toimialan muutospaineet. Näin ollen vanhoilla omistajilla ei ole ollut pakottavaa tarvetta myydä. Voi olla, että vanhat omistajat halusivat vain rehellisen exitin.
Näitä järjestelyjä tullaan näkemään tulevina vuosina vielä paljon lisää 
8 tykkäystä
Aiheeseen liittyen tässä AmWatchin (AM market is becoming increasingly challenging for smaller players, says Carneo's CEO) erinomainen artikkeli aiheesta.
Tuo Carneo tähyilee kohteista Suomesta, ainakin Evli sopisi tuohon kun nenä päähän. Myös Seligson olisi ollut hyvä fit.
Two years ago, Carneo’s CEO, Christoffer Folkebo, announced the group’s ambition to double in size. Last year, he told AMWatch that the aim is to do it in five years. Back then, the largest independent asset manager in the Nordics managed EUR 25bn. Today, that number is just shy of EUR 30bn, and the ambitions are still intact. “We firmly believe that the fragmented independent asset management industry will need to consolidate due to a number of underlying factors,” Folkebo tells AMWatch. In recent years, consolidation in other areas has contributed to a limited number of distributors, a development favoring the banks rather than the around 100 independent asset managers in the Nordic region. Then there are the well-known arguments for scale like the increasing regulatory and administrative burdens on the investment management industry.
Another factor is the increasing demand for asset managers to take an active stand when it comes to ESG, which requires investment in ESG technology. Add to this the rise of passive investments and the low-interest rate environment pushing down fees and hampering earnings. “Initially, it was about the price. But as the market is becoming more sophisticated, we see more factor investments. We are also going to see more sustainable products in this field. Active investors need to show that they can produce alpha and sustainable investments. In my opinion, you need size to do this,” Folkebo argues.
Truly Nordic Looking ahead, Folkebo doesn’t expect the same kind of support from financial markets. “The average AUM increase has been 7-10 percent per year and it has offset the pressure. But in the years to come – in a zero-rate environment – you cannot expect AUM to grow at the same rate,” Folkebo says. In regard to the rise of passive investments and the use of technology, this will make it increasingly challenging to be a small player. “Many independent asset managers are struggling with their raison d 'être. There is a need to ensure economies of scale in order to be the place for the talented asset managers, while still being able to develop the top talents like in a boutique manager,” Folkebo says. “What I would like for us is to double our size and become truly Nordic. Also, take it to Finland and Norway full scale,” he adds. Today, Carneo consists of five active asset managers. The group was founded by the Swedish Private Equity company Altor in 2016, as C Worldwide and Carnegie Fonder were brought together under the Carneo umbrella. Since then, OPM (Optimized Portfolio Management) and Nordic Cross – both focusing on hedge funds – and Alternative Solutions have been added to the group.
Last year, Carneo bought nine funds and a few mandates from Alfred Berg, totaling close to EUR 1bn in AUM. The funds are now a part of Carnegie Fonder. Carneo is not the only asset manager growing through acquisitions. In 2017, life insurance and pension group Storebrand bought independent Norwegian asset manager Skagen. Growing Carneo’s AUM can happen through both acquisitions and partnerships. “Right now, there are 100 independent asset managers in the Nordics. We are trying to find the right combination between economies of scale and entrepreneurship. Going forward, I see us have a highly attractive structure for the most talented people,” Folkebo says.
2 tykkäystä
ABN:n Q2 tulos:
Lehditötiedote:
Raportti:
1 tykkäys
ABN Amro keskittyy nyt Eurooppaan ja lopettaa mm. corporate banking -toiminnot Euroopan ulkopuolella. CFO:ta haastateltiin hetki sitten Bloombergillä.
Oma veikkaus: Sampo heivaa hallitusti Nordean ulos ja keskittyy vakuutuksiin. Nordea ja ABN Amro neuvottelevat parhaillaan yhdistymisestä (uudestaan) ja siitä kerrotaan ennen vuoden loppua.
Edit. ABN Amro kertoi tänään myös karsivansa mm. 1/3 investment banking -toiminnoista. Mahdollisia yritysjärjestelyjä hidastaa kuitenkin pankin jatkuvat hankaluudet rahanpesu- ja petosjutuissa. Nyt on joku uusi tapaus viranomaisten hampaissa Saksassa.
11 tykkäystä
Sehän on Nordealle tuttua hommaa, eiku…
Mutta aika mielenkiintoista jos Nordea yhdistyy toisen kanssa. Siitähän tulee aika iso pankki?
2 tykkäystä
Sektoria koskeva hyvä artikkeli AMWatchissa (maksullinen). Liquid alternatives to play bigger part of pensions portfolios envisions family-owned AM's Head of Nordics
Ohessa tärkeimmät:
A growing number of Nordic institutions seek to replace part of their fixed income allocations with liquid alternatives, according to Tom Haas Carstensen, executive director and head of Nordics at LGT Capital Partners. “The low-yield environment is a major issue for pension investors because the expected return on most bonds are negative. Thus, there’s a growing recognition within the pension funds’ asset management divisions that they have to replace some fixed income exposure in order to deliver satisfying returns,” he says. Carstensen believes that the unprecedented market crash and subsequent rebound will impact how CIOs assess the relative strength of their investment portfolios going forward. “I believe that the single most important factor for investors will be the ability to create a robust portfolio. Instead of solely focusing on being fully invested all the time, more emphasis will be put on how to reduce downside risk, ultimately generating a higher risk-adjusted return,” he says.
…
“The market uncertainty in the wake of covid-19 will keep pushing demand for alternatives and sustainable equities, too. We are well positioned to benefit from this development given our heritage as a family-owned investment house with strong capabilities and a long track record within alternatives and sustainable investments,” he says, and adding: “If you are a traditional long-only manager, you may therefore face more challenging times than we have already been through in recent times.”
11 tykkäystä
Kyllä Nordean Q2 luvut olikin hyvät kun tähän ABN vertaa…, tekevät samoja temppuja kuin Nordea 2018. Pankit ovaty auttaneet asiakkaita rahan pesussa ja verojen kierrossa, eihän se kovin kunniallista ole, hyvä että myös ABN putsa nurkkiaan hämärämiehistä.
Uusi lehtiartikkeli Seligson-kaupasta:
Seligson-kaupasta:
- neuvoteltiin LähiTapiolan aloitteesta
- rahastonhoitajat on sitoutettu jatkamaan yhtiössä
- Seligsonin rahastoja ei yhdistetä LähiTapiolan rahastoihin
- tavoitteena on, ettei kaupan seurauksena asiakkaiden kulut nouse
Lähitapiolan tavoitteista todetaan artikkelissa näin:
- tarkoitus on rakentaa konsernista varteenotettava varainhoitotoimija Suomen mittakaavassa
=> artikkelin mukaan tarkoittaa, että yhtiön “tuotteet kattaisivat kaikki merkittävät omaisuusluokat, vaihtoehtorahastot ja aktiivi- ja passiivisijoittamisen palvelut.”
7 tykkäystä
Toivon, että Sampo ei lähde Nordeaa fuusioimaan ABN:ään. Kyseessä olisi valtava riski ja johdon fokusoituminen aivan turhaan heikosti tuottavaan pankkisektoriin. Pitää toivoa sydämen pohjasta, että Magnunsson irroittaa mahdollisimman hyvällä hinnalla Nordean Sammosta ennen seuraavaa €urokriisiä. Nallen pitää nyt niellä ylpeytensä. vikaan meni
1 tykkäys