M&T Bank raportoi vahvasta tuloksesta, mutta ennusteet odottivat kyllä parempaa tulosta. Korkokate parani, vaikka tuotto sijoituksista ja lainoista hieman heikkeni.
Pankin johto korostaa vakaata liiketoimintamallia, vahvaa pääomatilannetta sekä panostuksia yhtiön henkilökuntaan, teknologiaan ja asiakaspalvelun kehittämiseen.
https://x.com/Earnings_Time/status/1911738058472366256
Goldman Sachs aloitti vuoden vahvasti.
Ensimmäisen kvartaalin tulos heijastaa vahvaa suoritusta erityisesti sijoituspankkitoiminnassa ja varainhoidossa. Pankki saavutti “ennätystason” hallinnoitavissa varoissa ja teki huipputulosta myös osake- ja rahoitusliiketoiminnassa.
Johto korostaa asiakkaiden luottamusta epävarmassa markkinaympäristössä.
https://x.com/DeItaone/status/1911743164706152454
Kun finanssisektorista puhutaan, niin hyvä olla myös tietoinen näistä lain rajamailla toimivista firmoista, ketjussa on jo aiemmin tästä ollut juttua ja taitaa pitkälti olla @Alex_af_Heurlin1 :in tutkivan journalismin ansiota, että viranomaisetkin kiinnostuivat. Ermitage Partners siis kyseessä. Nyt sitten tuli syytteitä, juttu jo viime viikolta ja maksumuurin takana: Eliittiä palvelleen sijoitusyhtiö Ermitagen johtajille syytteet harvinaisesta rikoksesta | HS.fi
Bank of America kasvatti tulostaan edellisvuodesta erityisesti korkotuottojen ja palkkiotulojen ansiosta.
Liikevaihto kasvoi kaikissa liiketoiminnoissa ja talletukset lisääntyivät seitsemättä kvartaalia peräkkäin. Luottotappioiden varaukset nousivat hieman, mutta pysyivät kuitenkin vakaalla tasolla. Kulut nousivat mm. henkilöstö- ja teknologiainvestointien vuoksi, mutta joku kertaluonteinen FDIC-maksu ei enää rasittanut.
Toimitusjohtajan mukaan asiakasaktiivisuus on hyvällä tasolla ja yhtiön hajautettu liiketoiminta tukee tuloskuntoa myös “muuttuvassa” taloustilanteessa.
https://x.com/CmgVenture/status/1912134574856978711
Citigroup teki vahvan tuloksen vuoden 2025 ensimmäisellä kvartaalilla, kun liikevaihto kasvoi kaikissa viidessä sen ydinliiketoiminnassa. Erityisesti investointipankkitoiminta ja varallisuudenhoito kasvoivat merkittävästi ja palveluliiketoiminta kirjasi parhaan ensimmäisen vuosineljänneksen vuosikymmeneen. Myös yhdysvaltalainen kuluttajaliiketoiminta kehittyi positiivisesti.
Toimitusjohtaja Jane Fraserin mukaan yhtiö etenee vakaasti strategiansa mukaisesti, joka perustuu hajautettuun liiketoimintamalliin (tuntuu, että nyt korostetusti yhtiöt ovat maininneet hajautuksen tai/ja eri “tulolähtee”) Citi jatkaa pääoman palauttamista omistajilleen ja uskoo Yhdysvaltojen pysyvän globaalina talousjohtajana pitkällä aikavälillä.
https://x.com/Earnings_Time/status/1912115228180873545
Kiitos hyvästä vastauksesta! PE firmat näköjään keksineet myös vaihtoehtoisia tapoja palauttaa pääomaa omistajille. Lainamarkkinoille hakeutunut sijoittajien rahaa ja PE firmat hyödyntävät tätä vahvaa lainojen tarjontaa. Kuinka kestävä tapa se on jakaa sitten tuottoja omistajille en ota siihen kantaa. Riippunee täysin yhtiön laadusta tuottaa vapaata kassavirtaa yli talouden syklien.
Bloomberg kirjoittanut aiheesta mielenkiintoisen artikkelin mikä kannattaa lukaista jos aihe kiinnostaa.
“There’s a realization from sponsors that the credit markets are in very good shape,” said Daniel Rudnicki Schlumberger, JPMorgan Chase & Co.’s head of EMEA leveraged finance. “There’s also potentially wider macro volatility, so putting in place capital structures to push out maturities, increasing debt to pay a dividend and overall cheapen the cost of capital is the right thing to do.”
“Last year saw the most US dividend recaps since 2021, according to data compiled by Bloomberg, and the pace in 2025 has been quicker still. Bankers are pitching them to every buyout firm willing to listen, people familiar said.”
Esim. Mandatumilla taisi olla osaamista ja liiketoimintaa varainhoidon kautta näihin private debt tuotteisiin.
Kun poistetaan tästä hieno finanssijargoni, niin kysehän ei ole muusta kuin velkavivun kasvattamisesta, mikä taas nostaa riskiprofiilia. Velkavivun oikeanlainen käyttö on totta kai tosi fiksua ja keskeinen vipu PE:n arvonluonnissa. Mielestäni on kuitenkin tosi kyseenalaista, että firmoja aletaan vivuttaa alkuperäisiä suunnitelmia enemmän, jotta itse rahasto pystyy palauttamaan pääomia kun exit-markkina on kuiva. Menee minun papereissa ennemmin tähän “tölkin potkiminen eteenpäin” kategoriaan.
Koska keskustelu ei suoraan liiity eQ:hun, niin siirrän nämä pari viimeistä vastausta finanssisektori-ketjuun 
Tosi mielenkiintoinen uutinen. Yksi mahdollinen kehityssuunta:
Kokonaan spekulatiivinen ja teoreettinen skenaario. Mutta, jos tilillläni olisi niin paljon katetta, että pystyisin osallistumaan private credit rahastoihin, laittaisin mielelläni kolikon tai kaksi.
Näitä listoja lukee aina ilolla varainhoitosektorin analyytikkona. Tällä sektorillahan lähes poikkeuksetta avainhenkilöillä on merkittävä omistus omassa yhtiössä.
Listalla mainitaan toimareista eQ/Larma, Alexandria/Åkesson ja Evli/Lehtimäki. Tämän lisäksi on hyvä huomioida, että CapManilla, UB:llä ja Taalerilla (Frimodig/Anderson/Elomaa) ex-tj toimii hallituksen täysipäiväisenä puheenjohtajana ja heillä on merkittävät omistukset omissa firmoissa. Titaniumilla puolestaan kaksi founderia on hallituksessa (kolmas edelleen töissä Titaniumilla). Pörssin varainhoitajista Aktia on oikeastaan ainoa, jossa työntekijöillä on hyvin rajalliset omistukset.
Ensi viikolla nauhoitetaan varainhoito/sijoituspalvelupodi. Tarkoitus keskustella etenkin meidän Hesulin varainhoitajista, mutta jos teillä on aihetoiveita, niin laittakaa rohkeasti tulemaan joko tänne tai privana!
olisi mukava kuunnella ajatuksia Private Equityyn liittyen. huhut kadulla kertovat, että kun Hedge-rahastojen vedätykset ei enään onnistu on suuri osa toimijoista siirtynyt PE-rahastojen piiriin. on esiintynyt voimakkaita epäilyksiä PE-rahastojen arvonmäärityksistä.
Voisiko yksi käsiteltävä aihe olla hesulin varainhoitosektori vs. pohjoismaiset verrokit? Tarkastelussa portfolioiden ja tuotteiden koko sekä laatu. Voisiko suuri pohjoismainen varainhoitoyhtiö olla mahdollista?
Evliltä pieni tiedonmurunen toimialan kiinteistörahastokrapulaan liittyen:
