Osakesijoittaminen

Fodelia (Real Snacks & Feelia) -ketju

Yhtiön tehtaiden tuotantokapasiteettia on jatkuvasti jouduttu nostamaan, kun se meinaa aina loppua kesken. Yli 30% kasvu on aika haastavaa, koska ruokaa ei nyt vaan voi monistaa samalla tavalla kuin vaikkapa pilvipalvelua. Kyllähän tämä nykyinenkin kasvuvauhti on tällä alalla aivan huikeaa.

2 tykkäystä

Ok, tuosta en ollut tietoinen. Mutta eipä tämä sitten mihinkään skaalaudu, jos näin nopeasti on tullut kasvuvarat täyteen.

2 tykkäystä

Itse valitsin annin yhteydessä Raision verrokiksi ja panostin isosti. Nythän näiden molempien p/s on noin 2,5 paikkeilla, mutta näen Fodelialla paremmat kasvun eväät, kun on ketterämpi toimija ja eräänlainen ruoka-alaan erikoistunut sijoitusyhtiö, jolla mahdollisuus tuottaa sektorin parasta omistaja-arvon kasvua pitkälle tulevaisuuteen.

3 tykkäystä

Oheinen wikipedian lainaus varmasti kuvaa hyvin tilannetta:

Feelian uusi tehdas valmistui vuonna 2013 ja siihen tehtiin laajennus joulukuussa 2016.[1] Vuonna 2018 aloitettiin uuden suuremman tehtaan suunnittelu ja rakentaminen, kasvavan kysynnän vuoksi. Tehdas valmistuu joulukuussa 2018.[3]Tehtaan valmistus on n. 3,5 miljoonan investointi. Uuden tehtaan pinta-ala on n. 2700 neliömetriä ja se sijaitsee kilometrin päässä vanhasta tehtaasta. Uudet tilat tuovat lisää varastotilaa ja mahdollisuuden uusiin tuotteisiin. Uudessa tehtaassa voidaan valmistaa 10 miljoonaa kilogrammaa valmisruokaa vuodessa. Uudessa tehtaassa energialähteenä toimii uusiutuva energia biokaasu.

Ohessa kommentti viimevuoden lopulta:

Feelialla viime vuodet ovat olleet huikean kasvun aikaa. Kun entisen tehtaan laajennus alkoi käydä ahtaaksi jo puoli vuotta valmistumisensa jälkeen, ratkaisuksi tuli rakentaa kokonaan uusi tehdas. ”Rakentaminen oli järkevää ja perusteltua. Esimerkiksi vuoden 2019 ensimmäisellä puoliskolla kasvua on tullut 40 % edellisen vuoden vastaavaan aikaan verrattuna. Vanhoissa tiloissa olisi pian jouduttu myymään asiakkaille ’ei oota’. Kilomäärien kasvun lisäksi uudet tilat ovat mahdollistaneet entistä paremman asiakaspalvelun laajalla valikoimalla asiakkaidemme toiveista kehitettyjä uusia tuotteita”, Feelian toimitusjohtaja Jukka Ojala kertoo.

Minusta on enemmänkin huikea positiivinen signaali, että firma ei meinaa ehtiä rakentaa niin nopeasti tehtaita kuin myynti vetää. Toki tämä reaaliomaisuuden akkumulointi tietenkin syö pääomia, mutta ruokaa ei valitettavasti voi digitalisoida :smiley:

4 tykkäystä

Sepä se, selkeä skaalautumisen este kasvuyhtiölle. Sen vuoksi esim. softa/pilvipalveluyhtiöihin sijoittaminen on paljon kannattavampaa, valitettavasti.

1 tykkäys

Periaatteessa kyllä, mutta toisin kuin pilvipalveluyhtiöissä niin omalla pääomalla on aitoa arvoa, eikä sitä voi disruptoida pari kaverusta autotallissa. Isojen tehtaitten skaalaedut tuovat vallihautaa, koska kilpailu vaatii hirmuisia pääomia.

7 tykkäystä

Juu, digipalveluilla on p/s-kertoimetkin päälle kymmenen. Mutta hyvä se on hajauttaa salkkua useammalle sektorille.

Kyllä sillä softalla tai palvelinarkkitehtuurilla on arvoa. Eikä sitä nykyisin pysty enää pari kaveria ylläpitämään tai sotkemaan. Sitä ei muuten äkkiseltään ymmärrä, mikä määrä esim. palvelimia Microsoftin Azure tai Google Cloud sisällään pitää. Niitä on konteissa pitkin maailmaa (oli ainakin Azurella yhteen aikaan), yhden vikaantuessa, otetaan uusi käyttöön. Kun kontin vikaantumisaste on riittävän suuri, niin korjaillaan vasta sitten.

Paljon haavoittuvampaa taitaa tuo Feelian kuumennussysteemi olla, sen osaajia ei taida montaa henkilöä olla. Muistelen, että oli yhden henkilön innovaatio. Ja sitäkin pitää osata jatkokehittää. Kilpailijat kopioi nopeasti teknologian.

1 tykkäys

Domino’s pizzan kurssikehitys taitaa voittaa aika monen softayhtiön kurssikehityksen. Tyyliin kymmenessä vuodessa kurssi on 60-kertaistunut. Amazonit, Netflixit yms jää kauas taakse.

5 tykkäystä

Totta, samoinhan on käynyt CMG:n (Chipotle). Tai McDonaldsin tai Starbucksin jne. En tosin nyt lonkalta osaa niiden kertoimia heittää. Mutta ne pystyy skaalautumaan loputtomasti. Ja ovat teknoyhtiöitä hyvin pitkälle tänä päivänä - “kaikki äly” on softan ja palvelinklusterin varassa.
Mutta eihän se pelkkä kurssihinta vielä ratkaise - esim. Amazonin market cap on vähän toista.
Mutta eiköhän tämä riitä tästä aiheesta tässä ketjussa.

1 tykkäys

Isojen toimijoiden osalta olet oikeassa. Oletin (ehkä virheellisesti) että puhuimme pienestä SaaS -kasvuyhtiöstä.

Onneksi yrityksellä on (joskaan ei täydellinen) patentti “kuumennussysteemille”. Lisäksi ei pidä aliarvioida miten hankalaa matalan kannattavuuden kilpailijoiden on rekonfiguroida olemassaolevia tehtaita ja tehdä lisäinvestointeja pelkästään kuroakseen kilpailuedun umpeen. Ei tarvitse montaa vuottakaan kasvaan tuolla 30% vauhdilla, niin on jo merkittävän kokoinen yritys.

Tämä ilmiö on verrattavissa vaikkapa siihen, miten vaikeaa olemassaolevien autovalmistajien on vastata Teslan sähköautorynnistykseen.

3 tykkäystä

Ei asioita käytännössä pysty patentilla suojaamaan, korkeintaan vähän hidastamaan. Jos asiaan joku päättää paneutua, tuollainen on varmasti tehtävissä. Sen testailussahan se aika tuppaa menemään.
Mutta - minä jään odottamaan, kunnes numerot ja faktat näyttää kasvu-/skaalautumiskyvystä.
Menestystä sijoituksellesi!

5 tykkäystä

Yleisenä kommenttina kuntien ruokahuoltojen / Feelian osuudesta niissä. Meillä on useita kuntia ja kaupunkeja asiakkaana. Osalle näistä hoidetaan lämpimän ruoan toimitus (kylmänä toki) kokonaisuudessaan vrt. Kangasala. Suurempi volyymi tulee niistä asiakkuuksista, joissa toimitamme ruokalistalta yhden tai useamman tuotteen. Näissä käyttäjissä on suuriakin kaupunkeja mukana. Referenssit eivät ole julkisia joten emme niistä kerro tarkemmin. Kuntien velkaantuminen jatkuu hirvittävällä tahdilla ja talousuutisia kun seuraa niin näkee, että kaikkia kuntien toimintoja tullaan varmasti tarkastelemaan kriittisesti lähivuosina. Ruokahuolto on yksi säästökohde muiden joukossa.

22 tykkäystä

Kuntien omat keittiöt ovat omalla tavallaan kilpailijoita myös. Eli kunnan oman keskuskeittiön ylläpito tulisi olla riittävän kallista verrattuna sopimukseen Feelian kanssa :slight_smile: Kunnat tuntien ei varmaan pitkällä tähtäimellä ongelma :wink: Ja toki myös nykyisiä ulkoistettuja sopimuksia joskus uusitaan, mutta ne sopimuksethan ovat useammaksi vuodeksi. Joten tuskin se Fodeliakaan voi kerralla koko markkinaa nielaista :smiley: mutta kiitotietä piisaa vielä, kattelen rauhassa ja naatiskelen vauhdista.

Edit: Yritin googletella kun muistelin että Feelialla olisi jotaki myyntiä Leijona Cateringille, mutta en äkkiseltään löytänyt. Jossakin kuitenkin muistelisin nähneeni. Tiiä sitte sopimuksen laajuutta. Sotaväkihän syö kuin hevoset ja sakkia on joku 25 000 henkeä ruokailemassa päivittäin, toki vloput hiljaisempia… ja toisaalta reserviläiset ja kapiaiset tuohon päälle. Kyllä siinä jokunen litra lohikeittoa kuitenki menee tuohon väkimäärään joka vielä päivätöikseen jumppaa pusikossa.

1 tykkäys

On erityisen harmillista että kunnan ruuan tasoa mitataan vain hinnalla eikä esimerkiksi laadulla. Suomalainen syö sekä nuorena että vanhana hirveätä laitosmoskaa ja sitten mietitään miksi lapset karkaavat lähikaupan paistopisteelle ja vanhuksille ei ruoka maistu :pensive:

2 tykkäystä

Näin on. Kyllä oli omassa koulussa hyvät ruuat kun keittiöntäti ne omin pikku kätösin siellä valmisti :slight_smile: Ruuan tuoksu kun alkoi saapua luokkahuoneeseen niin tiesi että lounasaika lähestyy ja pystyi jo vähän arvailemaan mitä siellä on tulossa. Jos ei jaksanut syödä kaikkia niin loput laskiin ja laskiastiat päivän päätteeksi kylän sikatiloille. Ilmastoteko, hävikki 0.

3 tykkäystä

Oman ison kaupungin suurkoulun keittiöön ruoka tuli kyllä ihan muualta ja se sitten lämmitettiin, jos lämmitettiin. Kunnon ruisleipään ei ollut varaa, joten saimme pelkkää näkkileipää ja voita. Porkkanaraaste oli aina kuivaa, eikä salaattikastikkeita ollut. Lihasta sai vain haaveilla. Lisäksi meitä syyllistettiin urakalla, jos yhtään tätä kallisarvoista jumalten herkkua päätyi biojätteeseen, koska tuhoamme kuulemma ilmaston ja Afrikan lapset kuolevat nälkään. Kyllä silloin jo ymmärsi että kyseessä on lähinnä yritys säästää kuluissa pienentämällä hävikkiä ja täten annosmääriä. Tämän huomasikin aina silloin tällöin ruuan loppuessa kesken viimeisiltä aterioijilta.

Mikäpä sen parempaa kuin lapsuuden traumoja parantava terapeuttinen sijoitus kasvavaan laatuyhtiöön :sunglasses:

6 tykkäystä

https://www.youtube.com/watch?v=u0izkFn6yC4 kohta 13.15. Tuurekin näköjään siirtynyt feelian ruokiin :blush: Boeliuksella youtube tilaajia 154tuhatta. Omistan.

4 tykkäystä

Ehdotanpa Fodelian markkinointiin kahta ihan perusasiaa. 1. Fodelian verkkosivujen kautta Feelia sivuille linkki on pieni präntti alareunassa, jota ei ilman suurennuslasia tahdo nähdä?! 2. Jos tuo tyhjöpakkaaminen on niin tärkeä osa tuotelaatua, miksi sitä ei tuoda esille otsikoissa yms., jolla erotuttaisiin kaikenmaailman muista safkakauppiaista?!

1 tykkäys

Ja taas mennään! Feelia on pakotettu tekemään uusi tehdasinvestointi kasvaneen kysynnän vuoksi. Kuinkakohan monta vuotta tuo tuotantomäärän kolminkertaistaminen riittää, ennen kuin taas joudutaan tekemään uusi investointi?

6 tykkäystä