Osakesijoittaminen

Fodelia (Real Snacks & Feelia) -ketju

Kyllähän Q1 tulee olemaan varmaan vielä aika surkea. Ravintolat kiinni, uus tehdas ei ollut vielä käynnissä (=verkkokaupassa monessa tuotteessa myytiin eioota), henkilöstöruokalat vajaatoiminnalla/kiinni, vuoden vaihteen yrityskauppojen integraatio, investointikulut tapissa ja mitähän vielä. Odotuksissa on pettyneitä piensijoittajia ja kurssipudotusta.

Tämä ei sinällään itseä varsinaisesti toki haittaa. Hätäisimmät kun alkaa dumppaamaan osaketta laitaan niin mulla onki ollu tarkotus ostaa tätä OST -puolelle. Toki sitte vastaavasti kevennän jossaki vaiheessa AOT -puolelta. Ei vaan ilman uskalla olla niin lienee paras vaihe toteuttaa jonkun tuloksen yhteydessä. Tämä kun on sen verran pienivaihtoinen lappu että peruspäivänä kun koittaa jotakin tehdä niin kurssi liikkuu liian isoja hyppyjä pikku kaupoilla.

3 tykkäystä

Fodelialle jää Q2-Q4:lle paljon kurottavaa, mikäli aikovat saavuttaa ohjeistuksen liikevoitosta. Reilulla takamatkalla ollaan, kun Q1 jäi tapiolliseksi. Jäi hieman vaisu olo alkuvuodesta, vaikkakin koronaa saa syyttää. Sijoituskeissinä tästä tulee vääjäämättä mieleen, että onko yhtiö sittenkin valumassa perinteiseksi matalakatteiseksi elintarvikekonserniksi. Mielenkiinnolla kuuntelen Q1 teams -tilaisuuden klo 9:00.

Tammi-maaliskuun 2021 yhteenveto

  • Katsauskauden liikevaihto kasvoi 39,6 % ja oli 7 520 tuhatta euroa (Fodelia Oyj 1-3 2020: 5 387 t E)
  • Katsauskauden käyttökate oli 350 t E ja 4,7 % liikevaihdosta (Fodelia Oyj 1-3 2020 252 t E ja 4,7 %)
  • Katsauskauden liikevoitto oli -40 t E ja -0,5 % liikevaihdosta (Fodelia Oyj 1-3 2020 32 t E ja 0,6 %)

4.5.2021 klo 8.10 · Arvopaperi

Fodelian tulos jäi tappiolle, yrityskaupat toivat kasvuloikan

Elintarvikealan holding-yhtiö Fodelia julkaisi ensimmäisen osavuositason liiketoimintakatsauksensa yhtiön siirryttyä tämän vuoden alusta aiempaa tiheämpään raportointiin. Liikevaihto kasvoi noin 40 prosenttia vertailukaudesta, 5,4 miljoonasta eurosta 7,5 miljoonaan euroon. Yhtiötä seuraava Inderes oli ennakoinut 6,2 miljoonan euron liikevaihtoa. Yhtiö teki tammi–maaliskuussa -0,04 miljoonan euron liiketuloksen, kun vertailukauden luku oli 0,03 miljoonaa euroa. Inderesin ennuste oli 0,2 miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli vertailukauden tasolla -0,01 eurossa, kun Inderes ennakoi 0,02 euron tulosta osakkeelta. Ohjeistus ennallaan Fodelia säilyttää ohjeistuksen ennallaan, ja arvioi konsernin vuoden 2021 liikevaihdon olevan noin 30–35 miljoonaa euroa ja liikevoittomarginaalin olevan noin 5–8 prosenttia. Yhtiön johto arvioi, että tilikauden tulos ei muodostu tasaisesti eri kvartaalien välillä. Koronapandemian arvioidaan vaikuttavan negatiivisesti yhtiön toimintaan ensimmäisellä vuosipuoliskolla, ja liikevaihdon kasvu ja kannattavuuden nousu painottuvat voimakkaammin vuoden loppupuolelle. ”Tammi-maaliskuu oli Foodservice-markkinalle erittäin vaikea koronapandemian aiheuttamien ravintoloiden sulkutoimenpiteiden ja kuluttajakäyttäytymisen muutoksen vuoksi. Foodservice-tukkukauppa laski Päivittäistavarakauppa ry:n tilaston mukaan tammi-maaliskuussa 22,1 prosenttia”, toimitusjohtaja Mikko Tahkola kommentoi katsauksessa. Liikevaihdon kasvu tuli yritysostoilla hankittujen uusien yksiköiden, Perniön Lihan ja Pita Factoryn lisäksi snacks-liiketoiminnan ja Feelian kuluttajille suunnatun verkkokaupan kasvun kautta. Sitä vastoin Feelian Foodservice-liikevaihto laski markkinan laskun vuoksi.

Arvopaperi

Tämä:
Suhteellista kannattavuutta painoi myös se, että henkilöstön lukumäärä oli kasvanut vertailukaudesta 77 %, kun liikevaihto kasvoi ”vain” 40 %.

Onko tähän saatu mitään suunnitelmaa näiden yritysostojen osalta henkilöstön suhteen? Uuden tehtaan/laajennuksen/linjastojen Feelian ja Snacksin osalta ei ainakaan luulisi lisäävän henkilökuntaa. Olennainen kysymys yritysostoilla laajennuttaessa.

1 tykkäys

Todella hyvä ja informatiivinen Q1 tiedotustilaisuus! Kiitos!
Muutama satunnainen muistiinpano tilaisuudesta. Toivottavasti muistan suunnilleen oikein:

  • FAS liikearvopoistot vaikuttavat liikevoittoon. IFRS (päälistan yhtiöillä) vastaavia poistoja ei tarvitsisi tehdä.
  • Saatu mm. yksi tärkeä hoivasoppari, joka ei ole julkinen. Vastaa Kangasalan sopimuksen kokoa.
  • Real Snacksin vientiasiakkaat ovat vähitellen palanneet kevään aikana. Oli koronan aikana täysin nollassa.
  • Isot pakkaukset ja lisäarvotuotteet foodservicen elpyessä vaikuttavat positiivisesti Feelian katetasoon. Uusi tehdas mahdollistaa myös pienten pakkausten tehokkaan valmistamisen. Aikaisemmin oli osin käsityötä pakata pieniin pakkauksiin.
  • Pandemian aikana Feelia ei ole menettänyt yhtään merkittävää vanhaa sopimusta, mutta sen sijaan on saatu uusia. Ketsuppipullo -efektiä tiedossa, kun uudet ja vanhat alkavat tilaamaan täydellä vauhdilla.
  • Feelian tehdaslaajennus on otettu tällä viikolla käyttöön. Käsityön määrä laajennuksen myötä vähenee.
  • Digitaalinen tilausjärjestelmä (=ruokahuollon ERP) hoivakodeille otettu käyttöön. Siinä
    ohjelmistorobotti lukee tilaukset ja siirtää ne Feelian järjestelmään. Digitaalinen tilausjärjestelmä on tarkoitus tuoda koko Feelian asiakaskunnalle, ei vain hoivakodeille.
  • Esimerkiksi maaliskuussa verkkokaupassa toimitettiin 6200 tilausta.
  • Feelian tehdaslaajennuksen myötä pienten pakkausten käsittely on noussut uudelle tasolle ja pullonkauloja ei ole enää. Verkkokauppa kyettäisiin nyt vaikka kymmenkertaistamaan. Tulossa esim. ribsejä myyntiin :grin:
  • Perniön tuotteita tulossa piakkoin verkkokauppaan, kunhan kylmälogistiikkaa trimmataan vielä.
  • Real Snacks tekee private label -tuotteita esim. Ruotsiin, Hollantiin ja Norjaan. Suomessa kuluttajatukimuksen mukaan Oikian pakkaukset ovat parhaimmasta päästä.
  • Q1 liikevoittoa painoi moni kertaluonteinen kulu automaation käyttöönotossa ja logistiikan ulkoistuksessa ja manuaalista työtä tehtiin hetkellisesti enemmän. Viimeinen koronasulku ravintola-alalla kuritti myös katteita.
  • Real Snacksin puolella tehdas käy kolmessa vuorossa.
  • Sesonkiluonteisesti Q1 oli nyt ja on jatkossakin vuoden heikoin. Nakkeja ja sipsejä syödään “tammilaikkarilla” vähemmän

Oma käsitykseni kuullun perusteella on, että hyvää on tulossa kesän jälkeen. Perniö -Pita Factory-Kokolan tehdas -akselilla on saatavissa synergiaetuja ja ko. laitosten tuotteita viedään foodservice -markkinoille ja sitä kautta kasvua myös uusista hankinnoista on kyllä tulossa.

28 tykkäystä

Siinä vielä kalvot.

9 tykkäystä

Raporttia odotellessa

6 tykkäystä

@Mikko_Tahkola, haluaisin hiukan selvennystä miten sisäinen laskutus ja konsernikirjanpito toimii.

Esimerkki; Feelia (Beofood) myy Pitafactorylle kebabia hintaan 0,2€ sisältäen 10% katteen. Tämän jälkeen Pitafactory myy pitakebabin hintaan 0,8€ FodNetille sisältäen jälleen 10% katteen. Tämän jälkeen FodNet myy pitakebabin 1,0€ (+alv) kuluttajalle sisältäen jälleen 10% katteen. Katteella tarkoitan voittoa, joka jää yksikkökulujen ja yleiskulujen jälkeen puhdasta voittoa.

Kirjautuuko tästä kebabista siis liikevaihtoa ja tulosta jokaiselle Fodelian yritykselle, eikä tästä tehdä mitään oikaisua? Tällä logiikallahan verkkokaupan yhtiöittämisellä saataisiin siis luotua lisää liikevaihtoa, jos jo kertaalleen Feelian ja Pitafactoryn liikevaihtoon kirjatun (0,2+0,8=1,0€) lisäksi FodNet kirjaa vielä toiset 1,0€ liikevaihtoa. Tässä esimerkissä siis FodNetin yhtiöittäminen noin tuplaisi konsernille kirjautuvan liikevaihdon verrattuna siihen, että Pitafactory myisi tuotteet omassa verkkokaupassaan.

Meneekö se näin, vai olenko ymmärtänyt asian aivan väärin?

Konsernitilinpäätöksessä konserniyhtiöiden keskinäiset liiketoimet eliminoidaan. Se näkyy konsernitilinpäätöksen liikevaihdossa, mitä myydään konsernin ulkopuolisille. Mutta siis näiden yrityksien omissa tilinpäätöksissä siis sisäiset liiketoimet näkyy.

5 tykkäystä

Näin se juuri menee eli ei moneen kertaan konsernitasolla kumuloidu.

5 tykkäystä

Päivän Kauppalehdessä “maista” suositus Fodelialle/Feelialle.

image

14 tykkäystä

Videolla feelian toimitusjohtaja Jukka Ojala haastattelee kangasalan kaupunginjohtaja Oskari Auvista. Vaikuttaisivat kangasalalla olevan tyytyväisiä ateriapalveluiden ulkoistamiseen. :+1:

13 tykkäystä

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

1 tykkäys

@juhis1 Missä näin puhutaan ja kenelle viestisi on kohdistettu? Jos asiasi koskee esimerkiksi Feelia ruokakauppaa niin tuossa yhteystiedot. Ota yhteyttä – Feelia Ruokakauppa

Hyvää keskustelua ja ideoita täällä pääasiassa on mutta välillä nämä viestit on aika absurdilla tasolla kun jotain porsaan potkaa ja kalakeiton suolaisuutta spekuloidaan sijoitusfoorumilla. Onko tosiaan ajatuksena se että foorumilla viihtyvä emoyhtiön toimitusjohtaja lähtee tällaisia selvittämään vai voisiko ajatella että näitä palautteita annetaisiin yhtiölle jossain muussa kanavassa (esim. yhtiön asiakaspalvelu)?

18 tykkäystä