Tipautin Fortumin toistaiseksi salkusta, koska näen enemmän uhkia kuin mahdollisuuksia seuraavien vuosien aikana. Olen jo pidempään tätä kevennellyt ja olin jo päättänyt tästä luopua kokonaan siinä tapauksessa, että tulee Fortumin kannalta worst case hallitus. Ja sieltähän se on todennäköisesti tulossa.
Vaikka mikään puolue ei ole ajamassa nykyisiä ydinvoimaloita alas, niin ei se silti välttämättä hyvä asia ole, että kaikkein ydinvoimavastaisimmat puolueet on kohta hallituksessa. En osaa arvioida, että milloin Loviisa 1 ja 2 korvaavaa voimalaa pitäisi lähteä buffaamaan poliittisesti, mutta pelkästään hyväksyntäprosessihan on valtavan pitkä - suunnittelu ja rakennusprosessista puhumattakaan. Fortumillahan on osuus jokaisessa ydinvoimalassa (Olkiluoto TVO kautta ja Fennovoimassakin pieni osuus). Jos ei muuta köhimistä esiinny, niin ennustan jonkinlaista kipuilua siinä vaiheessa, kun Fennovoiman rakennuslupa vihdoin tulee valtioneuvoston pöydälle.
Jonkinlainen näytelmä tullee myös Uniperin hiilivoimaloiden kanssa, vaikka nämä eivät suomessa sijaitsekaan. Ympäristöjärjestöt ovat jo näistä kerenneet muistuttelemaan ja paine varmasti kasvaa “tehdä jotain”. Tämä sama koskee uusiutuvien edistämistä, mikä sinäänsä ei ole huono asia, jos tästä ei tule häiriötä sähkömarkkinoille.
Tuo Uniperin kuvio ylipäätään on kuitenkin minulle ehkä se suurin kysymysmerkki. Voisin kuvitella, että siihen Fortumin hallituksella ja johdolla joku aika selkeä “game plan” - esim. ottaa ne kruununjalokivet sieltä ja sylkäistä nuo hiilivoimalat ja muut vähemmän houkuttelevat osat jonkun muun päänsäryksi. Tämän toteuttaminen voi kuitenkin olla hankalaa. Saksa ei ole tunnetusti helppo maa tehdä isoja peliliikkeitä ja ulkomainen yhtiö (esim. taannoin Nokia) pääsee todella helposti tikun nokkaan kaikkien kivitettäväksi.
Lisäksi Venäjän businekset on aina riski,
vaikka ne onkin saatu nyt näköjään ihan mukavan kannattaviksi.
Monet riskit, joita mainitsen on tyyppiä pieni todennäköisyys - suuri vaikutus. Ne kaipaisivat kaveriksi jotain positiivista yllätysmomenttia, joka minusta Fortumilta puuttuu (esim. että joku ostaa sen isolla preemiolla pois kuljeksimasta). Siinäkin tapauksessa, että sähkömarkkinoilla koettaisiin joku uusi kulta-kausi pörssihinnan suhteen, niin epäilen, että verotuksella tahi muulla sitä hyötyä niistettäisiin pois aika huolella. Joku saattaisi innostua ainakin ehdottamaan yhtiön sosialisoimistakin (kokonaan valtion omistukseen).
Meni nyt vähän poliittiseksi, mutta toisaalta energiantuotanto on sekä ilmastonmuutoksen kannalta, että muutoinkin yhteiskunnassa eräs kriittisimmistä sektoreista ja siten ymmärrettävästi siihen kohdistuu sekä poliittisia intohimoja että ohjausta.