Jotenkin koen Fortumin osakerallin todella mielenkiintoisena ja hieman kummallisena.
Okei Uniperin ja Venäjän toimintojen kanssa mennyt aivan perseelleen.
Tuskin kuitenkaan Fortum jää aivan tyhjin käsin Venäjän toimintojen kanssa vaikka kauhukuvia tykätään maalailla.
Energian kallistumisen luulisi lisäävän kannattavuutta entisestään. Sijoittajat etsivät turvasatamia energiayhtiöistä, mutta Fortum pelottaa liikaa.
Hyviä hankkeita vihreältä sektorilta löytyy vedystä akkukierrätykseen ja hukkalämpöprojekteista uusiin teollisuusvesien käsittely hankkeisiin.
Eikö suunta olisi jo ylöspäin? Tai ehkä paljonko voidaan tulla enää alaspäin?
Tässä on nyt kaksi aika isoa ajuria tullut ihan lähipäivinä tietoomme:
kaasufutuurien vakuuksiin saa Saksan valtiolta lainaa
Fortum on pyytänyt ja todennäköisesti saanut tarjouksia Venäjän toimintojen myynnistä
Ei tästä kuivin jaloin selvitä mutta eiköhän noilla tiedoilla täydellinen katastrofi vältetä. Ensi talvena energia on ennätyskallista - kyllä tuottajan on pakko sillä tienata. Hiilivoimaa ei suljeta joten Uniper pyörittänee sitä puolta hieman aiemmin arvioitua pidempään. Eli olen varovaisen optimistinen.
Viikonlopun Kommersantissa raportoidaan, kuinka yhden mahdollisen ostajaehdokkaan pomo ilmoittaa heillä olevan mahdollisuuksia Fortum-Uniperin toimintojen ostoon.
Kaikesta päätellen kiinnostusta on ja jopa ehkä kilpailuakin ostajaehdokkaiden välillä.
Ylisuuria toiveita kauppahinnoista tuskin silti kannattaa elätellä. No varmastikin paremmin kuin Renaultin tapauksessa, kun se sai isoista tuotantolaitoksistaa yhden (1) ruplan…
Mutta Rellun myyntisopimuksessa kiinnostavin asia olikin, että yhtiöllä mahdollisuus halutessaan lunastaa tuotanto takaisin 6 vuoden päästä.
Kysymys kuuluukin, haluaako/yrittääkö Fortum samaa? Kukaan tuskin kaipaisi takaisin sieltä hiilikuraa, mutta Fortumilla Venäjän johtavana tuulivoimalaitosten pystyttäjänä siellä arvopropelleja. Näihin lunastusoptio X vuoden päähän?
Toki Venäjällä olisi moni asia muututtava 180 astetta, että takaisinosto-option käyttö järkevää, mutta koskaan ei tiedä…
Muutama päivä sitten jossakin oli myös jokin T alkuinen firma kiinnostunut tarjoamaan, mutten nyt muista mikä koko nimi oli. Yhtä kaikki, venäläinen yritys se oli. Suurin mielenkiinto itsellä on mitä kiinalaiset ja mahd. intialaiset tarjoavat. Kiina on ainakin suurella innolla lähtenyt erillaisiin infra hankkeisiin mukaan ja kun välit Venäjään kunnossa, niin mikä ettei. Näytti Uniperiltakin aamulla tulleen hiukan uutisia.
Edit. Heitetään nyt vielä arvio omaisuuseriatä eli yhteensä lavealla pensselillä vedettynä 5-6,5 mrd €.
• Uniper and Sunnic Lighthouse GmbH conclude contract for power deliveries from 53 solar plants in Germany • Deliveries will start in July 2022 and initially run until the end of 2027 • 208 GWh of green electricity will be supplied annually in this way
Mielenkiintoista Fortumin kannalta on miten Uniperin kohoavat kaasun hankintakustannukset NS1 rajoitusten takia vaikuttavat. Miten kalliit hankintahinnat siirtyvät käyttäjille vai siirtyykö ollenkaan. Ja kuinka kauan rajoitukset kestää.
Tässä alla vielä tuorein yhtiöraportti, joka on luettavissa mikäli premium on käytössä.
“Fortumin tilanne on edelleen sekava Venäjän sotatoimien seurauksena syntyneen Euroopan energiakriisin takia, mutta mielestämme todennäköisyys nopeasta irtautumisesta Venäjältä on parantunut. Lisäksi Saksan energiaturvallisuuslain myötä Uniperin huonoin skenaario on pitkälti poissuljettu, vaikka Venäjän kaasutoimitukset yskähtelevät maan käyttäessä energiaa poliittisena aseena. Fortumin arvostus on erittäin edullinen (2023e P/E alle 11x) ja sijoitusprofiili muuttuisi paljon houkuttelevammaksi, jos irtautuminen Venäjältä onnistuisi edes kohtuullisesti.”
Onko jollain accessia Suomen sähköfutuihin sanotaan seuraavan 3v ajanjaksolle? Joku jolla Blomman terminaali? Onko @Verneri_Pulkkinen jo kokonaan lomalla vai kerkeääkö laiturin nokasta tsekkaamaan?
Joo tuon linkin sainkin jo aikaisemmin, lähinnä mietin että löytyykö tarkempia hintoja ottaen huomioon että Nordic alueella on tällä hetkelläkin älyttömät erot, Norjassa ja Pohjois-Ruotsissa hinta luokkaa 10€ ja Tanskassa 240€ per mwh.
Mutta myös noiden linkkaamiesi futujen kehitys graafina olisi mielenkiintoista, miten 2023-2025 futut on kehittynyt tämän kevään aikana?
Ylläolevasta pitää vähän säätää päivämääriä riipuuen ajankohdasta, koska noita katselee. Kyseessä on systeemihinta, eikä siis alueellisia hintoja EEX:stä näe.
Onhan noissa systeemihintojen -23 ja -24 futuureissa (vuosi ja kvartaalitasolla) ollut aika rapsakkaa liikettä helmikuusta saakka (tai käynnistyihän se nousu jo viime vuoden puolella loivempana). En nyt valitettavasti löydä netistä sellaista julkista materiaalia, minkä voisin jakaa tähän ketjuun. Toivotaan että Verneri pelastaa päivän Blumman snapshotilla
Minäkin jäin viime viikolla lomalle, ja tuon Fortumin päivityksen jälkeen jäin oikeastikin pois. Siinähän olin aiemman Kommersant-huhun uutiskommentissa kirjoitellut, että harkitaan näkemystä uudelleen “lähiaikoina”. Tämä piti viedä loppuun ennen lomia, vaikka vähän pitkäksi menikin.
Itse aion Blomman sijaan viritellä seuraavaksi kitaraa, mutta ehkä @Roni_Peuranheimo voisi selvitellä Blommalta pidemmän aikavälin graafin sähköfutuureista? Sielläkin on toki loma pian edessä, joten voipi olla muita kiireitä. Julkisista lähteistä tuo Nasdaqin sivusto on tosiaan yleisesti toimiva, mutta pitkiä aikasarjoja sieltä ei suoraan saa.
Noista futuureista yleisesti kannattaa muistaa, että ne ovat heiluneet todella voimakkaasti eikä niistäkään kovin selkeää kuvaa lopulta saa pidemmälle aikavälillä. Lisäksi likviditeetti heikkenee aika nopeasti, kun mennään esimerkiksi aluehintoihin tai pidemmälle aikavälille. Sitä kautta saataisiin siis Fortumin kannalta relevantimpaa dataa, mutta toisaalta luotettavuus on heikompi (hinnanmuodostus). Mutta korkealla ollaan ja viimeaikoina suunta on ollut taas ylös.
Kiitokset Fortum-ketjuun hyvistä keskusteluista ja erinomaista kesää kaikille!