HB:n pre-kommentti. Target 20€.
6 tykkäystä
Nordean target price 22 euroa. En nähnyt Q1 ennustetta, mutta 2020 koko vuoden adjusted EPS ennuste oli 1,46 eur. Ei-adjustettu EPS ennuste näyttäisi olevan 3,4 euroa. (Saman muotoinen ei-adjustettu 2021 ennuste on 1,51 joten oletan ei-adjustetun pitävän nyt sitten sisällään kaikenlaista kertaluonteista.) EDIT: ja tämä oli nyt viikon vanha raportti.
2 tykkäystä
Tuota alla olevaa kommenttia yritin ymmärtää, nosto alhaisemmalle tasolle? Viittaatko siihen, että kun sähkökäyrä laskenut niin jos Fortum nostanut suojausasteitaan voisi päätellä etteivät usko hintojen palautumiseen korkeammalle? Fortumhan kyllä normaalisti hyvin mekaanisesti suojaa seuraavia vuosia.
“Arvioitaan sähkön hintakehityksestä Fortum ei julkaise, mutta suojaushintojen kehitys ja suojausasteiden nosto mahdollisesti aiempaa selvästi alhaisemmalle tasolle olisi jo arvokasta tietoa.”
1 tykkäys
Fortumin kvartaali on 3 vuotta, suosittelen vain pitkään pitoon.
2 tykkäystä
Fortum on iso yhtiö ja on perinteisesti näyttänyt hinnoittelu olevan suht linjassa analyytikkojen konsensukseen… hieman sahannut konsensuksen molemmin puolin.
Tällä hetkellä konsensus on noin 18,3e osakkeelle. Ainakin tällä tavalla historiallisesta näkökulmasta katsottuna tuo 12-13€ taso, jossa maaliskuussa käytiin, oli selkeä poikkeama Fortumissa… (historia ei tietysti ole tae tulevasta eli näkökulmaan voi suhtautua kriittisesti)
5 tykkäystä
Tämä oli varsin epäselvästi kirjoitettu, mutta sait kuitenkin kiinni ajatuksesta. Fortum on kyllä suojannut normaalisti varsin mekaanisesti, mutta ei se käsittääkseni mikään automaatio ole. Kyllä Fortumilla on näkemys sähkönhinnasta, ja vaikka näkemystä otetaan konservatiivisesti, käsitykseni mukaan sitä kuitenkin otetaan. Suhteellisen tasaisessa markkinassa tähän ei liity draamaa. Nyt tilanne oli sen verran poikkeuksellinen, että kehitys voisi kertoa jotain.
Näkemyshän voi olla sekin, ettei Q1:llä suojausasteet ole nousseet “normaalisti”, kun myös futuurit olivat Nordpoolissa välillä pohjatasoilla. Jos taas asteet nousee normaalisti ja hinnat laskee, voin allekirjoittaa tuon mekaanisen käsityksen. Ainakin minua kiinnostaa enemmän vuosi 2021. Tietystihän sitä mieluummin kuulisi suoria kommentteja näkemyksestä, mutta kun niitä ei ole saatavilla, niin niillä mennään mitä on.
4 tykkäystä
Kyllähän Fortumilla toki näkemys sähkönhinnoista on, ja varmasti kvartaalien sisälläkin treidaavat hedgejä, joskus paremmin joskus huonommin. 
Se on ainakin varmaa, että jos ensi vuoden suojausaste noussut, on hinta tippunut.
Pohjoismaiden hydrobalanssihan on tällä hetkellä ylijäämäisempi kun koskaan historiassa. Hintaero Saksaan varmaan tästä syystä kasvanut selkeästi korkeammaksi kuin normaalisti. Voisi kuvitella, että jos hydrobalanssi jollain aikavälillä normalisoituu olisi Pohoismaiden hinnoissa painetta ylöspäin.
Yhtä kaikki, kohta ollaan viisaampia suojaustenkin osalta.
1 tykkäys
Foorum, apua!! Setä on nyt ihan dualistisessa tilanteessa Forzansa kanssa: toisaalta hienoa, kun Fortza ja sähkön hinta nousisivat (sedän khh 12.8 eetua), mutta toisaalta nyt super-alhaisella sähkönhinnalla setä tienaa pirun hyvin, kun Masselan sähkölasku on painunut ihan pohjamutiin (sähkölämmitys ). Voi ottaa kameratolpista sakkojakin, ei tunnu missään 
Mitä sedän tässä sähkömarkkinassa pitäisi oikein toivoa??
Masse-setä, FA, foorum, please help! 
8 tykkäystä
Sehän riippuu täysin position koosta, Forza vs sähkölasku 
Jos forzaa on vähän, mutta tuotat alumiinia tai RST:tä siellä puutarhassasi niin toivonet rajatonta ilmaista energiaa…
7 tykkäystä
Hieman omistajana harmittaa, kun muuton yhteydessä kilpailutetun sähkön lopputulemana Fortum jäi kauas kilpailijoiden hinnoista.
2 tykkäystä
Toivotaan, että kilpailutuksen voittaja myy tappiolla ja on näin ollen matkalla kohti konkurssia…
2 tykkäystä
LIVE
Fortumin sähkönmyyjä just soitti ja myi alennettuja sähkönhintoja. En sen kummemmin raaskinnut ruveta kyselemään ja tuhlaamaan hyvää myyntiaikaa, sillä itselläni on 2v soppari. (Kilpailijan kanssa)
Oma sopimus siis 5c/kwh vuoden ympäri, vielä reilu vuosi. Ei perusmaksua. Vuosikulutus luokkaa 2000 kwh.
2 tykkäystä
Itse vaihdoin Fortumin pörssisähköön. On tällä hetkellä edullisin. Ennen 6,5c/kW, eilen näytti mittari 1,2c/kW. Arkisin pyörii 3-4c/kW.
6 tykkäystä
Voin kertoa, että omistajana meidän kaikkien tulee olla äärimmäisen tyytyväisiä siitä ettei Fortumin hinnat ole lähelläkään halvimpien kilpailijoiden hintoja. Halvimmat hinnat myydään tällä markkinalla lähes poikkeuksetta tappiolla. Valitettavasti näillä pääosin kaupunkiomisteisilla kilpailijoilla on kannattaviakin liiketoimintoja joiden alle voi hyvin peittää yhden mukavasti työllistävän liiketoiminnan tappiot ja kaikki omistajaa myöten ovat tyytyväisiä
5 tykkäystä
Ulkomuistista tähän tuoreimmat suomitalojen targetit fortumille:
- Handelsbanken / 20€ / OSTA / 11.5.2020
- Nordea / 22€ / OSTA / viikko 19
- OP / 24€ / OSTA / viikko 19
- Danske / 20€ / OSTA / 12.5.2020
- Inderes / 17€ / OSTA
Ps. Mielestäni melko hidasta Danskelta, että osta-suositus annetaan nyt… juna lähti jo asemalta aikaisemmin…
edit:
Fortum (Osta)
Houkutteleva osinkotuotto ja matalampi riski Uniperissa
Q1 20 tulos julkaistaan 15.5. klo 9.00
Nostamme suosituksemme Osta-tasolle, koska näemme osakkeen olevan houkuttelevasti arvostettu johtuen 29%:n osakekurssipudotuksesta vuoden alusta lähtien ja osinkotuotto on 7,0% vuosille 2020-22E. Fortumin paremman Uniper edustuston myötä yhteistyöhön ja synergioihin liittyvät riskit kahden yhtiön välillä ovat mielestämme alhaisemmat.
7.1%:n osinkotuotto, suosituksen nosto Osta-tasolle. Nostamme Fortumin Osta-tasolle, sillä näemme nykyisen arvostuksen 7,0%:n osinkotuotolla houkuttelevana. Odotamme myös epävarmuuden yhteistyössä ja siitä johtuvissa synergioissa vähenevän, koska Fortum on lisännyt omistustaan ja edustustaan Uniperin hallituksessa 73%:iin. Heikko Pohjoismaiden energiafutuurikäyrä, joka asettaa tällä hetkellä painetta ennusteille ja osakekurssille, johtuu alueen liiallisesta hydrologisesta tasapainosta ja sen on tarkoitus palata ajan myötä keskiarvoon.
Q1 operatiivisesti vakaa kvartaali. Uskomme Q1:n olevan vakaa kvartaali, koska vahvistuneen vesivoiman tuotannon volyymien odotetaan kompensoivan alhaisempia sähkön hintoja Pohjoismaissa. Ennustamme vertailukelpoisen liikevoiton olevan 403 milj. euroa, vain 1% alle v/v ja linjassa FactSetin konsensuksen kanssa. Nettotulokseen kirjataan osuudet Uniperin tuloksesta sekä Q4:n että Q1:n osalta, jonka ennustamme kasvattavan osakekohtaista tulosta 56%:lla vuoden takaisesta.
Ennustemuutokset. Olemme leikanneet liikevoiton ennustettamme sekä vuodelle 2020 ja 2021 10%:lla johtuen alhaisemmista pohjoismaisista sähkön hinnoista.
Arvostus. P/E-kertoimen ollessa 2021E:llä 11.8x, Fortum treidaa 24% alle sen historiallisen 10-vuoden FactSetin konsensuksen arvostuskertoimen 15.5x.
19 tykkäystä
Äsken lähti sukkana myyntilaita 16,00 €, n. 44000 kpl. Ei ihan miljoonaa ole euroissa.
Jos nuo oli ostettu maaliskuussa, niin piensijoittaja tienasi siinä Teslan verran.
3 tykkäystä
6 tunnin jälkeen toisen kerran sukkana 16,00 juuron vastuksesta läpi.
Hyvältä näyttää…
2 tykkäystä
Taas ylitty 16e, ihan mukavaa :), vaikkakin näyttää olevan jonkinlainen kynnys, että saa nähdä kauanko nyt pysyy sen yläpuolella.
2 tykkäystä
Oma veikkaukseni on nopsakka pyrähdys 17 euroon. Jo ennen perjantain ovk:ta.
6 tykkäystä
Voipi olla. Riippuen vähän öljyn hintakehityksestä myös. Energy-sektorin ralli tuntuisi tässäkin heti. Tässähän alkaa tuntumaan jo varsin hyvältä. Analyysiä on tehty tarpeeksi tässäkin ketjussa ja euroja kiinni mulla jo tarpeeksi pörssisalkun suurimpana. En mielellään enää lisäisi tähän 2100kpl päälle keskihintaa kasvattaen joten annetaan nyt voittojen kasvaa vaan. 1.2e ensi keväänä veikkaan. Kärsivällisyys palkitaan viimein.
3 tykkäystä