Joo mut muista, että tossa osakekurssissa on perskeleesti velkaa Uniperin takia eli ei ole vertailukelpoinen osakekurssi tuo 8.5€
3 tykkäystä
en ole seurannut, mutta oletan että tammikuussa velkaa oli yhtä paljon kuin maaliskuussa. Aikamoinen hintaero noiden ajankohtien välillä. Pitäisi varmaan alkaa seurata velatonta hintaa.
Yllä olevaan ei ole tullut dramaattisia muutoksia, Uniperin hinta on noussut 28,5€ → n 30€. Tämä tarkoittaa n. 0,61€ arvonnousua, tuohon 18,5€:n Targettiin(29.5). Näin ollen tämä tekisi “nykyisen” TP:n osien summa laskelmalla n. 19,1€(10.7)
Mutta ottaen huomioon, että Fortum myi Järvenpään kaukolämpöliiketoimintonsa erittäin hyvillä kertoimilla
Fortum kertoi helmikuun tiedotteessaan Järvenpään kaukolämpöliiketoiminnan tehneen vuonna 2019 noin 11 MEUR:n käyttökatteen, joten kauppahinta vastaa viime vuoden tuloksesta laskettuna EV/EBITDA-kerrointa 34x. Siten pidämme kauppahintaa Fortumin kannalta hyvänä.
Olemme aikaisemmin kommentoineet markkinan hinnoitelleen Fortumia korkeariskisenä energiayhtiönä kuvastaen huolia velkaantuneisuudesta, luottoluokituksesta ja Uniperista.
- Tämän myynnin myötä, nämä “huolet” ovat varmasti pienentyneet.
- Lisäksi Saksassa ollut kova pöhinä vetyjen kanssa jne jotka liittyy taas Uniperiin
- Päästöoikeuksien hinnat pysyneet korkealla tasolla
- Saksa julkistanut tuki hinnat vanhoille hiilivoimaloille ( jotka taisivat olla yläkanttiin ‘ennustetuista’ ?)
- Uusi Toimitusjohtaja valittu - joka vielä tuli “talon sisältä”
Sähkön hinta on matalalla, mutta toisaalta vesivarannot on hyvällä tasolla.
Maalaisjärjellä ajateltuna, ei tuo 19€ kauaksi heitä?
5 tykkäystä
No älä nyt viitti naurattaa. 2 vuotta niin ollaan yli 20€.
1 tykkäys
Voipi lähteä sukat jalasta kun katotaan toi Fortumin Q2-tulos. Mulla ei ole pienintäkään epäilystä ettei suoriutuisi erittäin hyvin.
1 tykkäys
Hyvä artikkeli Fortumista Seeking Alphassa.
17 tykkäystä
Erittäin positiivinen artikkeli. Fortumia verrataan raketteihin Ørsted ja Scatec Solar.
Nämä vakioloppukaneetiti huvittavat aina 
Ensi viikolla nähdään, onko vetyhurmos tarttunut suursijoittajiin.
1 tykkäys
Tosiaan erittäin positiivinen artikkeli — mielestäni liiankin positiivinen. Riskiosiossa käsitellään ainoastaan rahoitusasemaa. Ei sanaakaan esimerkiksi Nord Streamista tai Venäjästä, vaikka kirjoittaja on uskoakseni perillä Venäjän roolista mm. Euroopan energiamarkkinassa. Osa kirjoittajan käyttämistä tunnusluvuista vaikuttaa ulkomuistista suorastaan valheellisilta. Artikkelista jää itselleni hieman tarkoitushakuinen vaikutelma, mikä johtuu osittain siitä, että kirjoittajan edustama 10xre.com ei herätä suurta luottamusta. Sanotaanko vaikka niin, että luotan @Juha_Kinnunen’n ja Pasi Väisäseen (Nordea) enemmän kuin artikkelin kirjoittajaan. Saattaa toki mennä oman perusskeptisyyteni piikkiin.
Vastuuvapauslauseke: Oma Fortum-siivuni on melko tuhti ja uskon Fortumin olevan hyvän kasvu-uran alussa. Vertauskuvaksi sopinee 3000 metrin esteiden lähtöviiva.
13 tykkäystä
Siksipä juuri nuo loppukaneetit hieman huvittavat. Seeking Alphan artikkelit ovat usein juuri tällaisia tarkoitushakuisen tuntuisia. Sama juttu fool.com suhteen.
2 tykkäystä
Mä oon aika varma siitä että kun Q2 tulokset tulee niin porukalla pyörii sukat jalassa. Voi palata koronaa edeltäviin lukuihin seuraavan vuoden aikana. Mulla on keskihinta 14,7€
Tää on just yksi suurimmista pointeista Fortumin kohdalla tossa artikkelissa mitä moni pienempi sijoittaja ei varmasti huomaa tai ajattele: Uniperin ostaminen on vienyt rahaa (2018 osti 49,9% Uniperista ja sen jäleen noin 25%-yksikköä lisää) ja se näkyy vielä tostaiseksi käppyröissä niin sanotusti negatiivisena. Q1-tuloksien aikaan (ei tainnut olla ihan samaan aikaan) myös mainittiin että Uniperin tulos oli huomattavasti parempi kuin olisi “pitänyt” olla. Tämän lisäksi nämä kaukolämpö-bisnesten myynnit sadoilla miljoonilla. Ei voi mitään muuta tapahtua kuin nousta. Ei epäilystäkään siitä. Sen vuoksi Fortum on kolmanneksi suurin omistus omassa salkussa ja tässä tulevia tuottoja odotellessa menee aika ihan rattoisasti.
Ei kannata kovin ehdottomasti ripustautua mielipiteen taakse jollei oikeasti tiedä jotain sellaista mistä markkinat eivät tiedä. Fortumin kokoista puljua kuitenkin hinnoitellaan lähinnä instanssien toimesta jotka omaavat huomattavan informaatio edun, siinä piensijoittajan näkemys ei paljon paina.
10 tykkäystä
Juu ei kannata ei. Mutta 14,7 keskihinalla ei voi metsäänkään mennä. Ja kyllä ne isot toimijat ottaa ostohousut aina jalkaan jos kurssi lähtee keulimaan.
1 tykkäys
Uniperin antaessa Q1 koskevan posarin koko vuoden ohjaukseen ei koskettu, kuten ei Q1-raportissakaan.
Yleisesti ottaen pörssivaihdettu tytäryhtiö (ei siis osakkuusyhtiö vaan emon määräysvallassa oleva) ei ole houkutteleva sijoitus. Muistetaan vielä Uniperin suhtautuminen Fortumin ostoaikeisiin. Uniperin osaketta voi nostaa tieto, että Fortum haluaa ostaa loputkin osakkeet.
Q2-raportilla Fortum esittelee ensimmäistä kertaa yhdistetyn tuloksen, jonka epävarmuus saa sijoittajat odottamaan julkaisua ennen isompaa sitoutumista.
4 tykkäystä
Fortumin arvo ilman Uniperia YTD. Aikalailla jääty keikkumaan tuohon 7,5€ hujakoille.
Laskettu kaavalla
Fortumin osakkeen hinta - Uniperin osakkeen hinta * Fortumin omistusosuus Uniperista (0,817) * (Uniperin osakemäärä / Fortumin osakemäärä)
= Fortumin osakkeen hinta - Uniperin osakkeen hinta * 0,3367
9 tykkäystä
Uniper puhkaisi 30€ rajapyykin ja on jo hyvin lähellä ATH-lukemia. Luulisi tämän hyödyttävän myös Fortumin osaketta ennemmin tai myöhemmin.
EU:n vetystrategioiden ja kaiken yleishehkutuksen jälkeen on kyllä mielenkiintosta seurata, miten Uniperinkin osakkeen trendit menevät.
16 tykkäystä
Tällaista hahmottelin. Tosta jos jaksaisi nyt breikata ylös niin voisi olla hyvin tilaa tuonne MA200 melkein 19€-tasolle saakka.
18 tykkäystä
Oonko ainoa jota kiinnostaa Fortumissa pitkän aikavälin potentiaali? Ostin koronadipissä nollasta yhdeksi salkun suurimmista omistuksista ja nimenomaan pidemmällä tähtäimellä. Uniper-diili maistuu päivä päivältä paremmalta ja odottelenkin mielenkiinnolla ja rauhassa strategisten täsmennysten, sekä taloudellisten tavoitteiden julkaisuja.
16 tykkäystä
Todellakin pitkällä tähtäimellä omassa salkussa. Uskon että ei ole vielä edes herätty Power to X potentiaaliin Fortumin kohdalla.
8 tykkäystä
Salkussa vuodesta 2003 lähtien.
28 tykkäystä