Harvia-foorumi eli Haarumi - Kansainvälistä kasvua ja hyvinvoinnin megatrendejä

Saapasjalkakissa · Maaliskuu 17, 2021, 6.13am

Kilpailijalla, eli Narvillahan on vastaava tuote. Heidän esittelystään ei ainakaan käy selväksi, että tuotteessa olisi mitään turvalaitteita tai että niitä saisi siihen edes liitettyä. Tässä linkki siihen.

Harvian oman tuotteen tiedotteen kohdalla painotetaan, että:

“Harvian ratkaisu täyttää kaikilta osin eurooppalaisen sähkökiuasstandardin (SFS-EN 60335-1 & 60335-2-53) turvallisuusvaatimukset, mikä on tärkeää huomioida etäratkaisun hankinnassa”

Eli hiukan tiedotteessakin vihjataan, standardit täyttävä ratkaisu kannattaa valita. Kyseinen standardi googleen ja löytyy seuraava poiminta (kaksi viimeistä riviä etenkin!):

Tästä Seskon 6/2020 tulleesta tiedotteesta Sähkökiukaiden etäkäyttö ja ajastus – Standardin SFS-EN 60335-2-53 soveltaminen lisää löytyy tästä: https://www.sesko.fi/files/1181/tiedote_standardin_SFS-EN_60335-2-53_soveltaminen_2020-06-12.pdf

Näyttäisi siis, että tässäkin Harvia on edelläkävijä turvallisuudessa ja suunnittelussa on otettu myös tuleva lainsäädäntö huomioon (6kk aikanahan tuotetta ei varmasti ole suunniteltu). Kilpailija taas näyttää menneen helpoimman kautta ja ongelmia voi seurata lainsäädännön kanssa.

Timanttinen tuotekehitys ja useat edelläkävijän roolissa olevat ratkaisut ovat yksi syy miksi haluan Harviaa omistaa.

Jarnis · Maaliskuu 17, 2021, 1.09pm

“Very busy” you say? Clearly a bullish signal! Buy, buy!

(ei sijoitussuositus, omistan Harviaa jne…)

Poukkoilija · Maaliskuu 17, 2021, 3.29pm

Turvalaitteen osalta, niin hyvä vaan ettei ole uskaliasta käyttäjä mahdollisuutta. Kukaan ei varmaan halua Vuosaari tragedian toisintoa, jossa isän saapuessa kotiin töistä, on perhe kuollut saunapalossa

Kroisos_Pennonen · Maaliskuu 18, 2021, 7.35am

SEB on jatkanut myyntejään. Itse olen yrittänyt miettiä Harviaa ja markkinaa hieman pidemmällä aikavälillä.

Pool Corpista on ketjussa puhuttu ennenkin, mutta laitan vielä pari juttua. Firman edelliset 25 vuotta ovat olleet huikeat.

Tässä edellisen 20-vuotisen toimitusjohtajan kommentteja:

When Perez de la Mesa joined the company as its COO in early 1999, it was called SCP Pool Corporation (for South Central Pool), and primarily served the South. Pool/spa products distribution existed in a much more fragmented state at the time. Under Perez de la Mesa’s watch, the company undertook an acquisition campaign of more than a decade, absorbing competing chains such as National Pool Tile, as well as countless independent operators. It also became an international company, expanding into Mexico and Canada, then South America, Europe and Australia. It also entered the irrigation supply space.

The company currently reports operating 360 locations around the world.

On the investor side, the company saw a net sales compounded annual growth rate of 10% and return on invested capital of 29% during Perez de la Mesa’s tenure.

He said he immediately saw the potential for PoolCorp to achieve its explosive growth even while interviewing to join the distributorship. As the head of an air-conditioning distributor at the time, he saw unique characteristics in the industry.

“You have an industry characteristic where the penetration of pools at 10 to 11% of single-family households is a fraction of its long-term potential,” he said. “That’s a dynamic that makes it unique.”

Seeing this potential, he developed a list of goals for the company before his first day on the job. “For the first 10 years or so that I was in the company, we worked on that list,” he said. “We didn’t get them all done in the first 10 years but we’ve gotten almost all of them done at this juncture.”

Firmalla on yhtäläisyyksiä yrityksen ja Harvian markkinadynamiikan kanssa. Molemmilla vahva asema omissa niche -markkinoissaan. Harvia on toki moninkertaisesti pienempi, mutta on kutkuttava ajatus, mitä firma voi saada aikaiseksi, mikäli tynnyrisaunoja aletaan laittamaan enenevissä määrin myös uima-altaiden kylkeen. USAssa markkinapotentiaali on valtava.

Kiehtovaa nähdä, mitä n. 10% p.a. pitkäaikainen liikevaihdon kasvu voi saada aikaan:

EDIT: slidet firman omilta IR-sivuilta sijoittajapresentaatiosta.

Sambadi · Maaliskuu 18, 2021, 8.41am

On kyllä hieno esimerkki melko “tylsästä” bisneksestä joka kasvaa pitkään ja vakaasti. Toki hieman kaunistelee tuota heidän esitystään nyt korona aikana taivaita kohti kurkottamaan lähtenyt arvostus. PE kun palaisi omaan 10 vuoden keskiarvoonsa lähtisi kurssista 27% pois ja mikäli PE olisi sektorin viimeisen 10v ka niin kurssi putoaisi 40%. On kuitenkin huomattava, että yritys on kasvanut sektoriaan nopeammin viimeiset 10 vuotta 10% vs 6,5% cagr ja tehnyt hieman parempaa EBIT% viimeiset 10 vuotta 9% vs 7%, joten preemiohinnoittelu on perusteltavissa.

Anyway tuotot olisivat olleet todella messeviä vaikka yritys hinnoiteltaisiin lähemmäksi pitkän aikavälin keskiarvoaan, mutta toisaalta nyt mukaan hyppäävälle sijoittajalle on tarjolla pientä arvostusriskiä matkakumppaniksi. Hieman samaa lienee tämän hetken Harviassakin?

Crazy_Train · Maaliskuu 18, 2021, 8.52am

Näkisin, että Harvian kasvun jäähtyessä takaisin kuolevaisten tasolle olisi aineksia selkeästi pitää korkeammat kertoimet aiempaan verraten.

Yhtiö on tämän kasvupyrähdyksen myötä saanut lisää näkyvyyttä ja kokoluokka on merkittävästi aiempaa isompi. Ala on erittäin defensiivinen ja vakaa. Harvia myös täyttää käytännössä kaikki oppikirjamaiset laatuyhtiökriteerit. Kyllä tälle on perusteltua sallia hyvät kertoimet myös kasvun ollessa vaikkapa hieman yli viiden prosentin vuodessa.

Kuinka pitkään uskotte Harvian yltävän vaikkapa kaksinumeroisiin kasvulukuihin? (+10% CAGR). Jos luottoa riittää vähänkään useammalle vuodelle, ei osake ole kallis, päinvastoin.

ItiksenKiekko · Maaliskuu 18, 2021, 9.16am

Nordnetin asiakkaat voisivat laittaa viestiä asiakaspalveluun, jotta saataisiin tuo Harvian 40% lainoitusaste oikealle tasolle!

Meidän mahtava analyytikko @Petri_Kajaani on kuitenkin palkittu Euroopan toiseksi parhaaksi osakepoimijaksi 2020 ja hän pitää Harviaa yhtenä Helsingin pörssin defensiivisimpänä yhtiönä riskitason ollessa matalin mahdollinen (1).

Harvian tunnusluvut ja defensiivisyys eivät todellakaan heijastu tuohon 40% lainoitusasteeseen

Saa liputtaa jos offtopic. Olen kyllästynyt, omat pyyntöni eivät ole johtaneet tekoihin.

Jarnis · Maaliskuu 18, 2021, 9.28am

Taitaa painaa lainoitusastetta vähäinen vaihto, joka tarkoittaa suoraan sitä että jos tulee joku iso yllätys, se voi heilauttaa kurssia todella paljon koska vaihto on niin ohutta. Nordnet laskee tuon lainoitusarvon kuitenkin ihan mekaanisesti tunnusluvuista joista yksi on päivävaihto eikä mistään analyytikkojen arvioista.

Petri_Kajaani · Maaliskuu 18, 2021, 9.34am

Olen samaa mieltä, että Harvian lainoitusaste voisi olla korkeampi kuin 40%, mutta en ihan tarkalleen tiedä kuinka paljon Nordnetin tarjoamat lainoitusasteet riippuvat tietyistä osakkeen/yrityksen teknisistä ominaisuuksista (markkina-arvo, likviditeetti, volatiliteetti yms.) ja paljonko Nordnetilla itsellään on varaa höystää tätä lukua suuntaan tai toiseen subjektiivisesti.

Silti haluaisin muistuttaa, et aina, kun harkitsee ottavansa omaa osakesalkkuaan vastaan velkaa, kannattaa lukea ensin tämä:

Otter_Investor · Maaliskuu 18, 2021, 2.04pm

Pihasaunoja pukkaa myös Suomeen. Hetki-saunat on perustettu alkuvuodesta 2021 (lähde) ja on jo useassa Euroopan maassa saatavilla. Toki näitä pihasaunoja on ennestään jo useampia brändejä, mutta tässä pointtina että jälleen yksi uusi kilpailija markkinalle siivua ottamaan kasvavasta saunamarkkinasta. Harmillista on että Hetki-saunoissa on Narvin sähkökiukaat

“Hetki Sauna is a Finnish brand that makes it easy for anyone to get an authentic sauna experience in their home yard or garden. The company, launched in the beginning of 2021, guarantees that you will get an outdoor sauna ready-made to your place. You don’t need to worry about building it.”

Lerppu · Maaliskuu 19, 2021, 7.32am

Aika hyvältä näyttää mökkeilytrendi tänäkin vuonna

– Viime viikolla lainoja haettiin saman verran kuin heinäkuussa kiireisimpinä viikkoina.

ItiksenKiekko · Maaliskuu 19, 2021, 10.41am

Harvialla voisi tosiaan olla hyviä bisnesmahdollisuuksia myös vesielementeissä. Vain tilaajille:

Lopputulos aiheuttaa ”ohhoh”-huudahduksen hänelle itselleenkin. Yhdessä ammeessa on ainakin yli kymmenessä eri maassa valmistettuja osia.

Kyseisen yhtiön 2018 liikevoitto 4,4% ja 2019 -11,8%.

Haapaniemi näkee, että koronakriisi voi pakottaa yrityksen sitomaan pääomaa enemmän varastointiin. Tämä olisi merkittävä muutos viime vuosina yritysten käyttämään lean-strategiaan, jossa varastoa pyritään pitämään mahdollisimman tyhjänä.

Pienillä pajoilla ei ole riittävästi pääomaa, jolla voitaisiin kasvattaa varastoa. Tehdään tilauksesta.

Jotenkin tulee markkinasta samanlainen fiilis kuin saunoissa / kiukaissa: lukuisia pieniä “isä-poika” pajoja, joiden katteet valuu alihankintaan ja oma osaaminen on lähinnä kokoonpano. Brändiuskollisuutta ei ainakaan Suomessa ole ehtinyt alalle muodostumaan?

→ Harvialle mahdollisuus: imagopreemio, kermankuorinta, korkea hinta. Kilpailuetuja skaalaedut ja hankintaketjut?

PS. On muuten aika “harviamainen” yhtiö Fispars.fi. Ainakin tynnyrisaunoissa käytössä Harvian M3/M60/ M80. LV 1 MEUR, ei voittoa. Tynnyrisauna ja palju ovat kuin magneetit. Harvialainen palju tulisi ainakin omalle mökille asap. Sen verran katson kuitenkin osakkeenomistajan lasien läpi ettei muiden tuotteet ole edes vaihtoehto

Harvia, pääsylippu konsolidaatiojunaan

Turskakukko · Maaliskuu 19, 2021, 4.34pm

Netflixin supersuositun F1 sarjan Drive to survive:n tänään julkaistun uusimman kauden kolmannessa jaksossa lähes 2minuutin pätkä Bottaksen saunomisesta. Tässä vähän saunakulttuurille näkyvyttää F1 sarjan amerikkalaiset omistajat kaiken lisäksi koittaa levittää formulan ilosanomaan jenkeissä erittäin kovaa, esim. juuri tämän sarjan kautta. Otetaan me omistajat ilmainen saunan mainostus siinä sivussa ilolla vastaan

Mutuhai · Maaliskuu 19, 2021, 8.47pm

Tilanteen päivitys:

771 · Maaliskuu 25, 2021, 2.32pm

Vuósineljännes kohta paketissa. Mitä Haarumilaiset mieltä jenkeistä viivan alle jäävään voittoon, kun dollari nyt vahvistunut (eli EUR heikentynyt) ~4% alkuvuoden kurssista? ECB euro reference exchange rate: US dollar (USD)

MTES · Maaliskuu 25, 2021, 3.03pm

Jos euro heikentyy dollariin nähden niin ymmärtääkseni silloin euromääräinen tulos paranee. Korjatkaa, jos olen väärässä.

ItiksenKiekko · Maaliskuu 25, 2021, 3.40pm

Sitä mieltä, että jenkkien tulos on ~4% parempi valuuttakorjattuna kuin aiemmalla kurssilla

Taloudellinen_Ajatte · Maaliskuu 25, 2021, 3.55pm

Jep, jos dollari vahvistuu suhteessa euroon niin Harvia-konsernin tulos paranee.

771 · Maaliskuu 25, 2021, 4.17pm

Joo, näin tuo tottakai menee mutta voisiko olla posarin veroinen vai “vaan muutama” tonni lisää kassaan

Saunamajurilla ainakin on nuo jenkkilän tuloksenteot hyvin hyppysissä joten jään kuulolle jos vaikka saadaan analyysiä.

Edit: El Nila sai motivoitua tekemään tällaisen laskelman, voi olla virheitä mutta sain siis +57k€ vaikutuksen jenkkeihin Q1:lle

USA liikevaihto Q4 oli 5 696k€ ja koko konsernin Q4 liikevoittoprosentti oli 24,9 % jolla USA tulos n. 1,418M€

1,04 * 5 696k€ * 24,9% = 1,475M€ (eli +57k€)

PS. Minulla kyllä sellainen kutina että jenkeissä merkittävästi parempi tuo liikevoittoprossa mutta tuskin ainakaan yli 50% eli voisi arvioida että maksimissaan vaikutus n. +100k€?

JNivala · Maaliskuu 25, 2021, 4.19pm

Harvian USA-osaston myyntiähän voi yrittää haarukoida sillä, että:

Katsot Q4-julkaisusta sen myynnin. Tällöin käytännössä tehtaat on paahtanut 100 % käyttöasteella, joten sen hetkisellä kapasiteetilla ei isompaa myyntiä saada.
Jenkkeihin tuli tuo tehtaan laajennus, joka hieman viivästyi, mutta käsittääkseni valmistui(?) tässä Q1-kvartaalin loppupuolella. Muistaakseni kyse oli noin 30 % lisätuotannon saamisesta.

Nämä kun summaa, niin jenkeistä tulossa todennäköisesti vähän suurempi myynti mitä Q4/2020. Valuutoista tosiaan sitten myös tukea.