Osakesijoittaminen

Harvia-foorumi eli Haarumi - kansainvälistä kasvua ja hyvinvoinnin megatrendejä

Harvian varovainen ohjeistaminen: Joillakin yhtiöillä varovainen tulevan liikevaihdon kehittymisen ja kasvun ohjeistaminen on vähän kuin niiden imagossa, mutta Harvian kohdalla viime vuosien performointi ja ohjeistus ovat niin erilaiset, että joku voisi pitää tätä jopa harhaanjohtavana. Onko minkäänlaisia ajatuksia alkaa antamaan sijoittajille ajantasaisempaa ohjeistusta? Jos ei ole, miksi?

28 tykkäystä

Tässä nopeasti skrivattuna talteen koko yhtiökokouksen Q&A-osio. Pitäis varmaan mennä jonneki pikakirjoituskurssille, että näistä tulis vähän järkevämpiä ja kattavampia. Jää varmaan puolet lauseista pois hitaiden sormien takia :sweat_smile:

  • Liiketoiminnassa merkittävä osa tulee kv-markkinoilta ja harvia on pärjännyt siellä hyvin. Mitkä ovat kilpailuvahvuutenne.

    • Meidän tuotteet on hyviä. Ne on tehty kestämään. Innovaatioiden kautta päästään yhä edelleen tuottamaan lämmöllä terveyttä ja tätä kuluttajan kokemaa arvoa tulee sieltä lisää.
  • Harvia on ollut yrityskaupoilla ja ostanut Sentiotec, EOS ja AHS hyvin tuloksin. Mitkä on teidän hyvän yrityskauppaosaamisen pilarit?

    • Hyvä insight alaan. Tunnetaan ja tiedetään ekosysteemi ja ketkä siellä pelaa. Ymmäretään asiakkaita ja asiakkaiden asiakkaita. Tunnetaan kuluttajien ja ammattiasiakkaiden tarpeet ja mitä meiltä puuttuu. Käytännön yrityskauppaosaamista on kertynyt johtoon ja ollaan saatu hyvät kumppanit tekemään niitä.
  • Onko uusia yritysostokohteita kiikaroitu aktiivisesti vai paukut laitettu tällä hetkellä enemmänkin oman nykyisen tuotantokapasiteetin kasvattamiseen?

    • Sekä että. Ilman muuta panostetaan nyt oman kapasiteetin ylösnostamiseen ja seurataan samalla aktiivisesti markkinaa. Lyhyt lista on tehty siitä että mikä meille sopis, jos tulee myyntiin, mutta sitten pitää kattoa myös että hinta on kohdillaan, koska ihan mitä vaan me ei aleta maksamaan.
  • Mitään uutta päivitystä valmistuskapasiteen lisäyksen suhteen? Kotomaan laajennus oli vasta loppuvuodesta mutta mites jenkeissä, muistelen että Q1 piti olla linjoilla, jokos jauhaa lisää tavaraa?

    • Kyllä jenkeissä koneet jauhaa jo tavaraa. Romaniassa yksi kone uupuu. Kotimaassa muuramessa yksi kone, joka jäi kiikkiin vuodenvaihteessa (jonnekin?) alkaa näinä päivinä toimimaan.
  • Miten myynti ja sen lisääminen omasta nettikaupasta, amazonin ja ebayn kautta? Marginaalit olisi huikeat. Jenkeissä kaikki tilaa kuitenkin amazonin kautta ni jälleenmyyjärinki on ehkä vähän turhakin. Miten Japanin ja Aasian valloitus?

    • Varmaan tossa amerikan osalta ollaan omaa nettikauppaa päästy eniten kokeilemaan ja tää analogia mitä kysyjä kysyy on toiminut eli katetta jää itselle enemmän ja se on hyvää bisnestä. Kuluttajien kanssa on helpompaa asioida nettikaupassa. Mutta ammattituotteiden osalta on tarkkaa, että ketkä voi edustaa meitä ja ketkä voi asentaa ja käyttää, niin siinä pitää olla verkkokaupan osalta varovaisia. Aasiassa on paljon kilpailijoiden ja meidän alkuhintapisteen tuotteita verkkokaupassa myynnissä. Tutkitaan tätä ja mietitään pelikirjaa tän osalta et mitä tehdään verkkokaupan kanssa isommassa kuvassa.
  • Kerääkö harvian mobiilisovellukset käyttäjädataa?

    • Ei lähtökohtaisesti heti ensimmäisessä vaiheessa kerää dataa, mutta jatkossa voidaan kerätä jotain käyttötunteita jne. ja siitä voidaan yhdistää jatkossa nettiin ja sitä kautta parantaa tuotteiden huoltoa yms.
  • Miten tuotteiden vastuullisuus näkyy Harviassa?

    • Tuotteet tehty kestämään pitkään. Raaka-aineen ja pakkausmateriaalihankinnoissa tehty vastuullisia valintoja. Energiantuotannossa vastuullista valintaa. Pääraaka-aine teräs on päädytty maailman ympäristöystävällisimpään laatuun, vaikka se on vähän kalliimpaa. Vastuullisuus näkyy meillä joka päivä valinnoissa.
  • Harvian varovainen ohjeistaminen: Joillakin yhtiöillä varovainen tulevan liikevaihdon kehittymisen ja kasvun ohjeistaminen on vähän kuin niiden imagossa, mutta Harvian kohdalla viime vuosien performointi ja ohjeistus ovat niin erilaiset, että joku voisi pitää tätä jopa harhaanjohtavana. Onko minkäänlaisia ajatuksia alkaa antamaan sijoittajille ajantasaisempaa ohjeistusta? Jos ei ole, miksi?:

    • Vesterinen totesi tähän heti alkuun, että ”tää on tällainen varmaan analyytikkolähtöinen kysymys” lol, ei ollut :blush: .
    • Pajuharjun vastaus: Tää on semmonen mitä meidän pitää harkita ja miettiä ja tulla ulos jos tehdään päätöksiä tän ajantasaisemman ohjeistuksen kanssa. Sitä liikevaihdon 5 %:n kasvutavoitetta pitää miettiä siten, että se on SUUREMPI KUIN 5 % ja sitä ollaan tehty. Siinä kannattavuudessa on myös tavoite 20 % ja tehdään nyt suurempaa kuin se mikä on hyvä taso.
222 tykkäystä

“Kyllä jenkeissä koneet jauhaa jo tavaraa”. Tässä lienee olennaisin tieto :clap: :clap:

Viimeistään nyt ymmärtänee jokainen lopettaa viimeisetkin spekuloinnit tämän osakkeen nykyisen arvostustason suhteen.

53 tykkäystä

Kiitos ihan älyttömästi näistä :+1:t2::muscle:t2:

7 tykkäystä

KIva kuulla, että kannattaavuuso n säilynyt yli 20% edelleen

8 tykkäystä

Tämä on ainut asia mikä hieman harmitti itseäni. Vaikka sitä dataa ei osattaisi vielä hyödyntää, niin tulevaisuudessa se data voi olla hyvinkin paljon arvokkaampaa. Eikä tuo nyt hirveästi veisi resursseja kerätä sitä dataa.

6 tykkäystä

Asiakkaat voivat myös arvostaa jos heidän tekniset lelut eivät ole olemassa vain siksi että valmistaja voi vakoilla ja myydä kaiken mitä irti lähtee informaatiota…

7 tykkäystä

Totta tietysti tämäkin, mutta loppupeleissä aika harva tuollaista miettii. Olisihan tuon voinut toteuttaa niinkin, että käyttäjä saa itse valita että saako Harvia kerätä tietoja käytöstä.

2 tykkäystä

Tästä vaihtoehdon antamisesta ei nykyään ole hirveästi vaihtoehtoa (EU-asiakkaille) koska GDPR ellei data ole täysin anonyymiä (eli siis dataan ei sisälly mikä yksilö laitteesta dataa lähetteli). GDPRn tuomista vaatimuksista johtuen voi jopa olla taloudellisesti järkevämpää jättää datat keräämättä ja keskittyä sen sijaan valmistamaan asiakkaan tyytyväisenä pitävä laadukas tuote joka keskittyy olemaan sauna eikä datankeruulaite :smiley:

7 tykkäystä

Aivan, tällaista teknistä puolta en tässä tunnekaan.

Mutta joo, kaksipiippuinen juttu tietysti tuollainen. Yksi keskustelun aihe on tietysti se, että kuinka isoa osaa käyttäjistä tuollainen häiritsee. Minä luulen (mutuilen), että aika pientä osaa.

Eli kokonaisuudessaan on varmasti vaikea punnita plussia ja miinuksia, etenkin kun datan hyödyntämiselle ei toistaiseksi taida olla mitään superhyviä käyttökohteitakaan.

2 tykkäystä

Jos alkavat kerätä dataa tulisi ehdottomasti tarjota joko mahdollisuus ajaa omaa koodia (vrt. Philips Hue-sarja) tai jättäytyä tiedonkeruusta pois. Muuten jää osa potentiaalisista asiakkaista kyydistä. Väittäisin.

1 tykkäys

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa voidaan maksaa enintään 0,51 euroa osakkeelta ja loppuosa jakokelpoisista varoista jätetään omaan pääomaan.

Osinko jaetaan kahteen osaan hallituksen ehdotuksen mukaisesti. Yhtiökokous päätti 0,20 euron osakekohtaisesta osingosta, joka maksetaan osakkeenomistajille, jotka ovat täsmäytyspäivänä 12.4.2021 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Osingonmaksupäiväksi päätettiin 19.4.2021.

Lisäksi yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti 0,12 euron osakekohtaisen juhlaosingon jakamisesta Harvian 70-vuotisjuhlan kunniaksi. Juhlaosinko maksetaan osakkeenomistajille, jotka ovat osingonmaksun täsmäytyspäivänä 12.4.2021 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Juhlaosinko maksetaan 19.4.2021.

Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään harkintansa mukaan enintään 0,19 euron osakekohtaisen lisäosingon jakamisesta. Hallitus odottaa päättävänsä 0,19 euron lisäosingosta sekä osingon täsmäytyspäivästä ja osingonmaksupäivästä suomalaisen arvo-osuusjärjestelmän sääntöjen mukaisesti arviolta 16.10.2021 pidettäväksi sovitussa kokouksessaan. Lisäosinko maksetaan arviolta lokakuussa 2021 osakkeenomistajille, jotka ovat hallituksen määräämänä täsmäytyspäivänä merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 934 711 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä. Hankittavien osakkeiden enimmäismäärä vastaa noin 5 % yhtiön kaikista osakkeista yhtiökokouksen tilanteen mukaan. Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla.

Osakkeet hankitaan muuten kuin osakkeenomistajien omistusten mukaisessa suhteessa Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä hankintahetken markkinahintaan tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Osakkeita voidaan hankkia esimerkiksi yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutuksen mukaan hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus kumoaa yhtiön osakkeenomistajien 2.4.2020 antaman valtuutuksen päättää omien osakkeiden hankkimisesta. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2022 asti.

18 tykkäystä

Terveyttä, hyvinvointia ja vastuullisuutta. Onhan tämä aivan mahtava yhtiö omistaa, tulee oikein ylpeäksi, kun voi sanoa, että omistamani firma tekee näin upeita tuotteita maailmalle.

Uusi video, joka Tapion mukaan oman väen tuotantoa.

59 tykkäystä

Seuraavaksi pitäisi saada saunakulttuuri lyömään isosti läpi Japanissa. Japanilaiset ovat kunnon perinteistä kylpyläkansaa ja saunojakin siellä on, mutta ei ollenkaan siinä mittakaavassa mitä mahdollista olisi. Japanissa terveys ja pitkä ikä on kovia juttuja ja Japanissa fanitetaan jo valmiiksi muitakin suomalaisia tuotteita joten suomalaisen saunan tutkitut terveyshyödyt olisivat oiva keino saada jalka kunnolla oven väliin.

30 tykkäystä

Japanissa talojen keskimääräinen elinikä on huomattavasti pienempi, kuin esim. meillä Suomessa. Syitä on useita.

Väestö on pitkälti keskittynyt asutuskeskuksiin (51,9% vuonna 2015) ja asuintila on merkittävästi suosituksia pienempi kaupunkialueilla.

Lisäksi omakotitalojen pihat eivät siellä ole sitä, mihin täällä on totuttu. Tyypillinen talo “hieman syrjemmässä” Tuusulan kokoisen kaupungin lähistöllä näyttää suurinpiirtein tältä tontteineen.

Kovasti itse haluaisin koko maailman aloittavan saunomisen, vaan Japanissa ei ikimaailmassa päästä siihen tilanteeseen että edes joka kymmenennessä kotitaloudessa olisi sauna. Ei vaan tila riitä.

Suomella on ollut kys. saarivaltiossa hyvä maine jo ainakin 1900-luvun alkupuolelta lähtien ja viime vuosikymmeninä noste on vain kasvanut.

Saunomisen sijaan Japanissa on edelleen hyvin, hyvin yleistä käydä kuumien lähteiden vedessä kylpemässä. Samaan tyyliin yleistä, kuten Suomessa korttelisaunoissa käyminen aikanaan. Onsen-kulttuuriin jos saisi vientituotteena sauna-kulttuurin… Siinä oman näkemykseni mukaan potentiaalisempi keino vallata jalansijaa Nipponin-maan markkinoilta.

23 tykkäystä

@Petri_Kajaani Miten tätä osinkoa nyt pitäisi tulkita?

  • Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa voidaan maksaa enintään 0,51 euroa osakkeelta ja loppuosa jakokelpoisista varoista jätetään omaan pääomaan.

  1. Yhtiökokous päätti 0,20 euron osakekohtaisesta osingosta, joka maksetaan osakkeenomistajille, jotka ovat täsmäytyspäivänä 12.4.2021 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Osingonmaksupäiväksi päätettiin 19.4.2021.
  2. Lisäksi yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti 0,12 euron osakekohtaisen juhlaosingon jakamisesta Harvian 70-vuotisjuhlan kunniaksi. Juhlaosinko maksetaan osakkeenomistajille, jotka ovat osingonmaksun täsmäytyspäivänä 12.4.2021 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Juhlaosinko maksetaan 19.4.2021.
  3. Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään harkintansa mukaan enintään 0,19 euron osakekohtaisen lisäosingon jakamisesta. Hallitus odottaa päättävänsä 0,19 euron lisäosingosta sekä osingon täsmäytyspäivästä ja osingonmaksupäivästä suomalaisen arvo-osuusjärjestelmän sääntöjen mukaisesti arviolta 16.10.2021 pidettäväksi sovitussa kokouksessaan.

Eli mikäs tässä nyt on sitä "perus"osinkoa jonka odotetaan " nousevan " ? Onko se tuo 0,20€+0,19€? Vai rupeaako tässä jokavuosi tulemaan " juhlaosinkoa " lisää? :smiley: :partying_face: Omaan makuuni vähän turhan monta eri termiä tässä sopassa nyt. ( osinko + lisäosinko + juhlaosinko ) :man_shrugging:

  • Toki osinkopolitiikka on: Yhtiön tavoitteena on maksaa säännöllisesti kasvavaa osinkoa kaksi kertaa vuodessa, yhteensä vähintään 60 prosenttia nettotuloksesta.

Eli ensivuonna pitäisi olla väh. 0,52€… ( ja väh 60% nettotuloksesta )


Sitten toinen kysymys: Ajatellaan että Harvian kasvu leimaantuu siihen 5%, minkälaisia arvostuskertoimia hyväksyisit siinä tilanteessa Harvialle? ( Harvian laatu huomioiden, en usko että fw p/e 20 on kaukana? )

14 tykkäystä

Nordnet puolestaan näyttää osingon näin, vaikkakin toki tämä lienee väärässä?
Eli, minä päivänä nyt täytyy omistaa osakkeet, että saa täysimääräisesti nämä kevään osingot?
E: Kalenteri oli Helmikuussa menossa, eli irtoaminen tänään, täsmäytys Maanantaina :sweat_smile:

2 tykkäystä

Eilen (8.4.2021)…

6 tykkäystä

Eiköhän tuo harvian ilmoittama 12päivä,korjatkaa joku jos olen väärässä. Ja hyvää vuosipäivää Iltsulle.

Edit: lisää kahvia
Edit2: Kiitoksia @Ninja korjauksesta

5 tykkäystä

Tämä vuoden 2020 osinkoehdotus oli kyllä Harvialta aikamoinen koukero erilaista “perusosinkoa”, “juhlaosinkoa” ja mahdollista “lisäosinkoa” :slight_smile: Olin itsekin vähän hämilläni, että minkälainen homma tässä on nyt kyseessä.

Loppujen lopuksi vuosi 2020 oli Harvialle todella vahva ja jos yhtiö maksaa osinkoa sen 0,51 euroa kokonaisuudessaan viime vuodelta, niin se on osingonjakopolitiikan mukaisesti (yli 60 %) noin 62 % laimennetusta osakekohtaisesta tuloksesta.

Harvia on aika rauhallisesti korottanut viime vuosina osinkoaan, vaikka tulos on kasvanut voimakkaasti. Siksi tässä ehkä haluttiin nostaa vaan tuota “perusosingon” tasoa sillä tavalla, että jos vuodelta 2018 maksettiin 0,37€ ja vuodelta 2019 maksettiin 0,38€, niin vuodelta 2020 maksettiin sitten perusosinkoa 0,39€ (eli 0,20 + 0,19). Ja siihen päälle “juhlaosinko” 0,12 €. Eli tulkitsisin tämän sillä tavalla, että yhtiö pyrkii kaikin mahdollisin keinoin välttämään sellaista tilannetta, että “perusosinkoa” jouduttaisiin joskus laskemaan.

Vetäisin kuitenkin sellaisen tulkinnan, että yhtiön tulostaso on nyt pysyvästi noussut selvästi korkeammalla tasolle kuin 2018 ja 2019 hyvän AHS-kaupan, EOS-kaupan ja maailmalla kovaa vauhtia kasvavan saunabuumin, terveystrendin ja remontointi/mökkikauppa-buumin vetämänä. Tämän takia pitäisin outona, jos Harvia pyrkisi jatkamaan tätä vaisua vuotuista sentin korotusta “perusosinkoon”, sillä siinä vaiheessa osinkopolitiikasta poikettaisiin ja maksettaisiin selvästi alle 60 %.

Meidän ennusteidemme mukaan vuodelta 2021 maksetaan osinkoa 0,60 euroa, mikä on 56 % oikaistusta tuloksesta ja 58 % raportoidusta tuloksesta (tälle vuodelle tulossa vielä jotain kertaluonteisia EOS-integroinnin kuluja). Harvia haluaa tietysti korottaa osinkoa maltillisesti ja pitää taseen vahvana, jos jotain hyviä investointikohteita tai yrityskauppamahdollisuuksia tulee eteen. Nythän yhtiö investoi poikkeuksellisen paljon, kun on tulossa laajennusta Muurameen ja USA:han. Romaniassakin kasvatettiin kapasitettia. Mutta kuitenkin vaikka Harvia tekee jatkuvasti yritysostoja ja investoi voimakkaasti orgaaniseen kasvuun, niin yhtiö on niin hyvässä tulostahdissa, että tase vaan pullistuu, vaikka sitä yritetään mahdollisimman kovaa vauhtia laittaa myös laajentamiseen orgaanisesti ja epäorgaanisesti ja maksetaan osinkoa. Liikaa innostumatta (ja vähän kärjistäen) voisi todeta, että Harvialle tulee rahaa nyt ovista ja ikkunoista, vaikka sitä koitetaan samaa aikaa heittää myös lapiolla ulos :slight_smile: Positiivinen ongelma siis.

Tämän takia odotamme tämän “perusosinkokäsijarrun” hellittävän ensi vuonna ja tästä lähdetään ainakin meidän ennusteiden mukaan selvästi jyrkempään kulmaan osingonjaossa ensi vuodesta lähtien. Kasvunäkymät on vaan niin hyvät, että ei tässä voida ensi vuonna korottaa perusosinkoa taas yhdellä sentillä ja alkaa jakaa jotain “71-vuotis juhlaosinkoa” siihen päälle, jotta pysyttäisiin tuossa vähintään 60 %:n osingonjakosuhteessa. Jos korotus on ensi keväänä jotain pienempää kuin mitä ennustamme, niin sitten se on aika selvä merkki, että sitä norsupyssyä ladataan taas johonkin uuteen yritysostokohteeseen, joka on jo kiikarissa.

Tätä edellä mainittua positiivista “rahaa tulee ovista ja ikkunoista” ongelmaa kuvattiin meidän viimeisimmästä laajassa raportissa. Kuva näyttää miten Harvian vahva kassavirta sulattaa velkaa pois, vaikka yritysostoja tehdään. Yhtiöllä siis painovoiman oloisesti taloudellisten tavoitteiden mukainen velkaantumisaste laskee koko ajan tavoitetason alapuolelle, vaikka kuinkaa kovaa sitä rahaa lapioidaan takaisin omistajille, orgaaniseen ja epäorgaaniseen kasvuun.

72 tykkäystä