Onko lauteilla vielä tilaa mesikämmenille?
Laittaisin vähän jäitä hattuun noiden terveysvaikutusten suhteen. On varmaankin totta, että joitakin hyötyjä on saatavissa, mutta minkä verran tällaiset asiat sitten vaikuttavat ihmisten kulutustottumuksiin? Myös terveellisen ruoan, alkoholittomuuden ja kuntoliikunnan hyödyt ovat tiedossa, mutta silti vain harvat pystyvät sitoutumaan niihin.
Koen myös, että sana “megatrendi” on kärsinyt jonkinlaisen inflaation. Sijoittajat haluavat tietysti toivoa, että omat sijoituskohteet ratsastavat milloin minkäkin trendin aallonharjalla, oli se sitten ilmastonmuutos, terveydenhuolto tai saunominen. Megatrendin avulla voidaan perustella itselle ja muille, että yhtiöstä kuuluu maksaa preemiota tai että sen kehitys jatkuu suotuisana määrittelemättömään tulevaisuuteen asti.
Argumentteja on helppo valikoida niin, että ne tukevat omaa sijoituspäätöstä. Kun tarpeeksi moni ajattelee samalla tavalla, oma näkemys vahvistuu, jolloin kriittinen pohdinta jää satumaisten tuotto-odotusten jalkoihin. Näin on mielestäni ollut joissakin tämän foorumin ketjuista.
Mitä tulee Harviaan, pyrin olemaan kriittinen erityisesti sen suhteen, miten pitkälle kasvu voi jatkua. Sauna- ja spa-markkina on tarpeeksi iso, ja onneksi se kasvaa tällä hetkellä hyvää tahtia. Lääniä myös riittää “vallattavaksi”, mikä on hyvä asia. On kuitenkin toinen asia, tuleeko saunomisesta “kansojen huvia” Texasissa, Bagdadissa tai Shanghaissa. Jotta näin kävisi, saunomisen pitäisi olla erityisen houkuttelevaa verrattuna muihin rahankäyttökohteisiin.
Lähden arvioissani siitä, että saunominen on yksi harrastus tai ajanviettotapa muiden joukossa, ei välttämättömyys eikä elämää helpottava logistinen keksintö. Sen kilpailijoita ovat kaikki mahdolliset työn ulkopuoliset aktiviteetit kuorokerhoista puutarhanhoitoon. Uskon siihen, että ihminen on mukavuudenhaluinen ja harkitseva olento, joka priorisoi huvituksiaan ja tekee päätöksiä ajankäytön ja rahan johdattelemana. Sauna vie runsaasti neliöitä, ja kun ihmiset pääsääntöisesti haluavat palvelujen äärelle, niistä neliöistä joudutaan karsimaan. Tällöin saunan tilalle saatetaan valita jotain muuta välttämättömämpää.
Oma sijoituscase Harvian suhteen ei perustukaan satumaisiin odotuksiin saunabuumista, vaan yhtiön laatuun. Saunamarkkinan ei tarvitse olla skaalautuva IT-bisnes, jotta sillä voi tehdä rahaa; riittää, että yhtiö saavuttaa merkittävän markkina-aseman ja pystyy pitämään katteet ylhäällä liikevaihdosta tinkimättä. Jos siihen päälle tulee odotukset ylittävää kasvua, niin hyvä, mutta itse en sen varaan laske.