Ainavalmis
Tässä artikkelissa vilisee mukavasti firman tuotteita.
Tammikuun lopun omistajalistaus on julkaistu ja mielenkiintoista siinä on, että ulkomaalaiset eli hallintarekisteri lisää omistustaan. Tällä kertaa kohtuullisen isolla muutoksella, sillä 3% osakkeista omistanut Odin Norden on pudonnut Harvian sivuilla näkyvältä listalta kokonaan pois. Lisääjällä ei ole ennestään ainakaan kovin suurta omistusta Harviassa, sillä 5% liputusmäärä ei ole täyttynyt. Lisääjä selviää, kun Inderesin sivun omistajalistaus päivittyy. Harvian toimistolle iso plussa siitä, että uusi omistajalistaus oli luettavissa tässäkin kuussa jo viikonloppuna 1.2 kello 05.00
Alla graafi hallintarekisterin kohtuullisen mukavasta kasvusta listautumisesta alkaen. Vihreällä kuukaudet, kun hallintarekisterin omistus on lisääntynyt, punaisella päinvastoin. Miinuskuukausia löytyy aika vähän. Ainakin ulkomailla nähdään ilmeisesti kohtuullinen tuotto-odotus osakkeelle ja hiukan suuremmat kertoimet hyväksytään tasaisesti kasvavaan ja osinkoa kasvattavaan yritykseen. Toki saunan ilosanoma leviää myös tätä kautta.
Tilinpäätös 2019 julkaistaan 11.2
13 tykkäystä
Hyvää tilastointia! Kiitos siitä ja jatka ehdottomasti meidänkin iloksi 
1 tykkäys
Harvialla on Kiinan Guangdongissa tehdas, jonka kiuastuotantokapasiteetti on Inderesin mukaan noin kolmanneksen Muuramesta (pääosin edullisempia malleja) ja lisäksi tehdas valmistaa höyrygeneraattoreita. Guangdong on yksi provinsseista, joissa on koronavirusepidemian takia pidennetty uuden vuoden lomia. Oletan, että tämä koskee myös Harvian tehdasta. Yksi ylimääräinen lomaviikko ei varmaan vielä hallaa tee, mutta mitä jos sulku pitkittyy? @Petri_Kajaani
3 tykkäystä
Eihän sitä tietenkään positiivisena asiana voida pitää, jos yksi yhtiön tehtaista pitää laittaa pidemmäksi aikaa kiinni. Jos puhutaan viikosta/viikoista, niin ei sillä pitäisi olla suurempaa vaikutusta, koska Harvialla/Harvian asiakkailla on varmastikin varastoja, mitä voi tässä vaiheessa myydä tyhjäksi, jos lisää tavaraa ei saada tehtaalta ulos. Vaikka Harvian tehdas Kiinassa on vielä melko pieni, on yhtiö koko ajan siirtänyt sinne enemmän malleja tuotettavaksi eli Kiinan tehtaan “tärkeysaste” on koko ajan lisääntynyt. Käsitykseni mukaan kuitenkin kaikkia malleja mitä Kiinassa tehdään, voidaan tehdä myös Muuramessa tai muissa yhtiön tehtaissa, joten tällä tavalla Kiinan pysähtynyttä tuotantoa pystyttäisiin paikkaamaan muilta tehtailta, jos siellä ovet jouduttaisiin laittamaan pidemmäksi aikaa kiinni. Kaikki tällaiset häiriöt kuitenkin aina vaatii vähän säätämistä ja johdon aikaa, eikä sillon bisnes kulje “as usual”.
Tämä oli vain minun oma arvioni asiasta. Pitää kysyä Harvian Q4-tulosjulkkarissa sitten, että miten johto itse näkee asian.
7 tykkäystä
Danske:
Harvia (Osta)
‘Sauna’ trendaa USA:ssa
Q4 19 –tulos julkaistaan 11.2. klo 9.00 Suomen aikaa
Google Trends data osoittaa, että ”sauna” trendaa USA:ssa. AHS-oston jälkeen, 15 %:ia Harvian tuloista tulee Pohjois-Amerikasta ja yrityksen tavoitteena on kasvattaa tätä osuutta edelleen. Harvia on jatkanut jakelunsa laajentamista, minkä tulisi vaikuttaa liikevaihdon kasvuun H2 19:lla. Toistamme Osta-suosituksemme ja nostamme 12 kuukauden tavoitehintaa 10,50 euroon, mikä vastaa 15x EV/EBIT 2020E tai 20 % diskonttoa suhteessa Thuleen.
Vakaa kasvu. Odotamme Harvian liikevaihdon kasvun olevan 20 %:ia, josta 6,2 %:ia on orgaanista. Pohjois-Amerikkalaisen Almost Heaven Sauna (AHS) -oston odotetaan tuottaneen 2,3 miljoonaa euroa liikevaihdolle, mikä on linjassa Q3:en kanssa.
Kannattavuus jatkuu edelleen. Odotamme Q4 liikevoiton olevan 3,7 miljoonaa euroa, mikä vastaa 19,0 %:in liikevoittomarginaalia. Tämä on hieman yli FactSet konsensuksen 3,5 miljoonaa euroa.
Osinko ja näkymät. Odotamme 0,39 euron osinkoa, mikä on linjassa konsensuksen kanssa. Osinko on määrä maksaa kahdessa erässä. Harvia ei kerro lyhyen aikavälin näkymistä, mutta sillä on seuraavat pitkän aikavälin tavoitteet: 5 %:in vuotuinen liikevaihdon kasvu, 20 %:in oikaistu liikevoittomarginaali ja net debt/adjusted EBITDA 1,5 – 2,5x.
Arvostus. Harvian osake on ollut hyvällä jalalla (+60 %:ia viimeisen 12 kuukauden aikana). Uskomme edelleen, että Harvia voi käyttää tasettaan hyödyksi ja jatkaa arvoa lisäävien yritysostojen tekemistä. Päätämme soveltaa 20 %:in diskonttoa suhteessa Thulen arvostukseen, mikä johtaa 12 kuukauden tavoitehintaan 10,5 euroa.
Analyytikko ,
Maria Wikström
4 tykkäystä
Kevyempi Harviaa koskeva ilmoitus tähän väliin.
Rakentuvan taloomme tulee käytännössä lähes 1:1 tällainen sauna. Maisemaikkunaa myöten. Väritys on vielä avoin.
Harvia toimittaa saunaan lauteet, paneelit ja kiukaan.
Kiuas poikkeaa kuvasta, ja on aina valmis Forte.
20 tykkäystä
Minkälaisella hintalapulla tuo tilaus tulee?
1 tykkäys
Otin ensimmäisen erän Harviaa OST-salkkuun. Sijoitushorisonttina pitkä horisontti. Uskon firmaan, brändiin ja tuotteisiin. Miksi nyt? Ei näköjään tykännyt huonoa tuosta Shanghain pakkaspäivästä ja alkoi vielä korjaamaan (ilmeisesti ylläolevan Dansken osta-suosituksen takia, jolla myös osuutta päätökseen Inderesin laajan raportin lisäksi), joten kelkkaan mukaan pienellä painolla.
Jorinat:
Psykologisesti hankala osto, kun keväällä kylpyhuone- ja saunaremontin yhteydessä ostaessani Harvian kiuasta piti ostaa osakkeitakin reippaan kutosen tasoilta. Noh, kävi samalla tavalla kuin Capmanin kanssa - onpa korjannut, ei enää kannata ostaa… Kuukausi myöhemmin: No enää ei ainakaan kannata ostaa, nyt on jo ylihintainen, jne… 
3 tykkäystä
Minkälaisella hintalapulla tuo tilaus tulee?
2400 Laudepaketti, täydellinen
1040 Paneelit
230 Led valaistus selkänojiin ja lauteen alareunaan
1130 Kiuas Forte 9kW
35 Kiuaskivet 5 ltk
————————-
4835 Yhteensä
Ei ole halpaa, mutta väriä on tunnustettava.
16 tykkäystä
Ei tuo kalliskaan ole, yhden ulkomaanmatkan verran 
1 tykkäys
On se aika kallis. 30000 mummonmarkkaa.
@Masse tietää.
1 tykkäys
Tuossa Inderesin Q&A vastauksesta juuri julkaistu yhtiön kommentti, koskien Coronavirusta:
"Yhtiön kommentti
Hei,
Erittäin hyvä ja ajankohtainen kysymys. Harvian Guangzhoun tehdas valmistaa tällä hetkellä varsin kapeaa osaa portfoliostamme ja suurin osa k.o. tuotteista valmistetaan tai kyetään valmistamaan myös muilla tehtaillamme. Kiinan tehdas on ennalta sovitulla CNY uuden vuoden lomilla vielä tämän viikon ja palannee normaalisti toimintaan ensi viikon maanantaina. Henkilöt jotka ovat olleet uuden vuoden vietossa muissa provinsseissa, on laitettu karanteeniin ja palannevat tehtaalle arviolta muutaman päivän myöhässä. Näitä henkilöitä on kuitenkin vain noin 10, joten näillä näkymin tuotanto käynnistyy ensi viikolla lähes normaaliin tapaan. Hengityssuojaimista on markkinalla tällä hetkellä ajoittaista pulaa ja olemme varautuneet tilanteeseen lähettämällä niitä riittävästi muiden EU komponenttien mukana.
Terveisin
Tapio Pajuharju"
23 tykkäystä
Loistavaa sijoittajaviestintää Harvialta, että yhtiön edustajat jalkautuvat tänne yksityissijoittajien keskuuteen ja avaavat nykyisiä/potentiaalisia omistajia askarruttavia kysymyksiä.
13 tykkäystä
Täysin samaa mieltä tästä… Hattua pois päästä täälläkin 
pieni huomio , ping @Yu_Gong 
Tässä tapauksessa sain ilmoituksen, kun Kajaani vastasi kysymykseen… mutta en ollut jälkikäteen tietoinen että myös yhtiön edustaja oli kommentoinut myöhemmin. Olisin siis jäänyt ilman tätä tietoa, mikäli @Saapasjalkakissa ei olisi sitä tänne kopioinut
→ kehitysehdotus: voisiko myös Q&A:ssa jälkikäteen tulevista kommenteista saada automaattisen ilmoituksen, esim juuri nämä yhtiöiden omat kommentit?
8 tykkäystä
@Aston_Livingstone Jes kajaani tulikin jo selittää mulle tää skenaario Mä laitan työn alle!
3 tykkäystä
Noista liiveistä tuli taas vanha haave mieleen: Saisipa jostain Harvia-lippiksen… käyttäisin joka kesä
7 tykkäystä
Harvia tunnetusti etsii ostokohteita, mutta onkohan kahdella suuremmalla sauna/spa -yrityksellä mitään mielenkiintoa miettiä Harvian ostamista? Markkina ei ole mikään valtava, mutta Harvian tehokkuus varmasti kiinnostaa suurempia.
Samaan viestiin toinen kysymys. Koska kotimaisen rakennuskannan korjausvelka kasvaa koko ajan, niin uskoisin tämän koskevan myös kotimaisia kylpylähotelleja, jossa sauna on oleellinen osa kokonaisuutta. Miten Harvia yleensäkin on mukana näissä hankkeissa. Jos esim. holiday club saneeraa koko kylpyläosaston, niin toimittaako Harvia suuren osan kiukaista, vai voivatko he tarjota myös koko saunan saneeramista kokonaisuutena? Olen käynyt useassa kotimaisessa kylpylässä, ja osalla saneeraus on varmasti ajankohtainen lähitulevaisuudessa.
Harviahan toimi pitkään Harvia Sauna -nimellä. Listautumisen jälkeen alkoi sitten näkyä tuota Harvia Sauna & Spa logoa. Olisiko se vinkki tulevaisuuden suunnitelmasta ja ostettavista kohteista? Ammattihöyrystähän jossain haastettelussa aiemmin puhuttiin eräänä kiinnostavana alana.
Heitetään loppuun vielä täysin ulkomuistista markkinan koko (korjatkaa oikeaksi) Kiuas bisnes 330 Me, koko sauna ja Spa 2500 Me. Varmaan markkinajohtajaa kiukaissa kiinnostaa myös suurempi markkina jollain tavalla.
2 tykkäystä