Myyjät näköjään loppuivat täysin ja ostajia riittää. Päästiin sitten 8% nousuun ennen osaria.
Tässä vähän omakohtaisia kokemuksia harvian kiukaista tältä kesältä. (Kevyempää luettavaa😉)
Nyt kesän aikana kun on ollut aikaa vierailla kavereiden mökeillä ja saunoa oikein kunnolla niin olen muutamia positiivisia huomioita tehnyt. Olen siis päässyt muutamaa harvian kiuasta kokeilemaan, mukaan lukien näyttävät harvia legend kiukaat.
Tässä lista huomioista (voi olla hieman harvialasien läpi tullu katsottua)
-
Kaikilla vierailemillani mökeillä, mukaan lukien oma mökki on harvia kiuas löytynyt ja ei ole ollut valittamista. Kiukaat ovat toimineet täydellisesti ja lämmittäminen on onnistunut vaivattomasti.
-
Löylyt varsinkin harvia legend kiukaalla ovat olleet parhaimpia. (Tasaiset, pehmeät ja pitkät löylyt)
-
Kolmas asia joka herätti huomioni oli, että mökeillä löytyi harvia kiukaan lisäksi myös harvian oheissaunatuotteita (lämpömittaria, puukauhaa jne.) Valaistuksesta tai itse lauteista en kyllä tiedä olivatko harvian.
Minulla toki ei ole hirveästi ole kokemusta muista saunamerkeistä paitsi kotona on narvin kiuas, joka ei kyllä ole toiminut lähellekkään samalla tavalla kuin harvian kiukaat. (Pistävät, kuivat ja lyhyet löylyt)
Edit. Uskoni harviaan on kyllä nyt vahvistunut kesän aikana. Uskon että koronan mukana tulleet kasvuajurit vauhdittavat harvian kasvua vielä pitkälle tulevaisuuteen. Mielestäni harvia on pystynyt jatkuvasti pitämään brändinsä erittäin laadukkaana ja harvian sauna on ainakin Suomessa suurimman osan ykkösvaihtoehto uutta saunaa hankkimassa. Toivottavasti saadaan saunomisesta globaalistikin samanlainen perinne kuin Suomessa😄
12 tykkäystä
Minkä vuoksi he hankkivat Harvian, sanoivatko mitään erityistä syytä?
Lähinnä vaan, että asiakkaiden ja firman verkoston henkilöstön haastattelut ja kokemukset on parasta tietoa yhtiöstä. 
Aikataulukonflikti on ikävä. Taitaa Kamux tällä kertaa viedä voiton ja Harvia joutuu tyytymään “katsotaan tallenne sitten kun kerkee”.
4 tykkäystä
Sieltä kans Harvian tulos, joka nyt olikin numeroiden osin pitkälti tiedossa.
” COVID-19 ei näytä vaikuttaneen erityisemmin sauna- ja spa-markkinaan kokonaisuutena. Vaikka osa avainmarkkinoistamme on ollut käytännössä miltei suljettuina, on sauna- ja spa-markkinaan kohdistunut kiinnostus ja aktiviteetti kasvanut merkittävästi. Tietyillä markkinoilla kiinnostus ja toimeliaisuus on ollut poikkeuksellisen korkealla tasolla. Arviomme mukaan osa tästä kiinnostuksesta ja kysynnästä on kuitenkin niin sanottua aikaistettua kysyntää emmekä näe, että pitkän aikavälin sauna- ja spa-markkinan kasvuajurit tai tavoitteet olisivat merkittävästi muuttuneet.”
Erittäin lämpimiä kommentteja Tapsalta. Tärkeää on tosiaan tiedostaa, että tuotteiden kysyntäpiikki on pitkälti aikaistettua kysyntää. Mutta hienoa että Harvia on osannut olla skarppina tämmöisenä aikana ja osannut vastata odottamattomaan kysytään.
Tossa on vielä tuo liikevaihdon kasvu markkina-aluettain
EOS:n edennyt integraatio ja AHS:n kapasiteettia nostattavat investoinnit lämmittivät mieltä. Tähän voisi kopsata koko toimarin tekstin mutta helpompi ehkä jokaisen kiinnostuneen itse lukea kommentit 
15 tykkäystä
Tämä näyttää todella lupaavalta eli jenkeissä tapahtuu 
Liikevaihdon kasvu oli erittäin hyvää kiukaiden tuoteryhmässä, joka kasvoi puolivuotiskaudella 26,6 prosenttia. Kiukaiden tuoteryhmässä hyvän Harvian kehityksen lisäksi olemme saaneet mukaan touko- ja kesäkuun osalta myös vahvat EOS:n kiukaiden myyntiluvut. Puolivuotiskaudella saunojen tuoteryhmä kasvoi 40,3 prosenttia, missä kasvu oli vahvinta Yhdysvalloissa sekä Keski-Euroopassa. Almost Heaven Saunasin osalta kysyntä jatkui korkealla tasolla tilauskannan ollessa vahva. Vahvan kasvun sekä hyvän asiakaspalvelukykymme ylläpitämiseksi teimme katsauskauden lopulla investointipäätöksen, jolla AHS:n kapasiteettiin tulee selkeä lisäys. Suunnitelman mukaan lisäkapasiteetti saadaan täysimääräisesti käyttöön vuoden 2020 lopulla. Arabimaiden, Aasian ja osin Venäjän markkinoiden haastavasta tilanteesta johtuen höyrygeneraattoreiden myynti jäi selvästi viime vuoden tasosta.
Edit1: Liikevaihdon kasvu oli erityisen vahvaa Suomessa, Pohjois-Amerikassa sekä Saksassa.
Edit2: Orgaanisen kasvun lisäksi tutkimme edelleen aktiivisesti mahdollisuuksia kasvaa sauna- ja spa-markkinalla yritysostojen kautta.
Edit3: Ensimmäisen vuosineljänneksen vaatimattoman myynnin jälkeen kehitys Venäjällä oli poikkeuksellisen hyvä COVID-19-pandemiasta huolimatta.
Harvian liikevaihto kasvoi lähes kaikissa tuoteryhmissä huhti−kesäkuussa. Kiukaiden myynti kasvoi sekä sähkö- että puulämmitteisissä kiukaissa. Saunojen liikevaihto jatkoi hyvää kasvua erityisesti Yhdysvaltojen markkinan kehittymisen ansiosta, minkä lisäksi Keski-Euroopan saunojen kysyntä oli vahvaa. Ohjauskeskusten myynti kehittyi positiivisesti varsinkin Suomessa, Saksassa ja Yhdysvalloissa. Höyrygeneraattoreiden myyntiä laski projektien siirtyminen arabimaissa, Aasiassa ja muissa Euroopan maissa. Muiden tuoteryhmien, varaosien ja palveluiden myynti kehittyi myös positiivisesti.
Fiilistelyä1: Huh huh mitä luettavaa, vaikea keksiä mitä vielä voisi Harvia meille positiivista tarjoilla mutta eiköhän nämä veijarit vielä meidät omistajat yllätä - upeaa omistaja-arvon luontia kerrassaan.
31 tykkäystä
Erittäin hyvä tulos ja tuo Jenkkien kasvu on paljon suurempi mitä uskalsin odottaa. Täytyy lämmittää sauna tämän kunniaksi (Harvia kiuas tietenkin).
5 tykkäystä
Samaa katselin, että erittäin vakuuttavaa luettavaa tuo Pajuharjun katsaus.
Itsellä pisti silmään erityisesti seuraavat:
Kiukaiden tuoteryhmässä hyvän Harvian kehityksen lisäksi olemme saaneet mukaan touko- ja kesäkuun osalta myös vahvat EOS:n kiukaiden myyntiluvut.
Pitääkö vetää aasinhattu päähän, kun tuli itsekin ihmeteltyä EOS-kaupan ajankohtaa ja mietittyä, että olisiko saanut myöhemmin halvemmalla. Nyt näyttää ihan no-brainerilta kun ollaan saatu myös EOS:n kasvanut myynti omalle tilille. Onneksi siellä on eri miehet Harvian johdossa kuin Mauri.
Puolivuotiskaudella saunojen tuoteryhmä kasvoi 40,3 prosenttia, missä kasvu oli vahvinta Yhdysvalloissa sekä Keski-Euroopassa. Almost Heaven Saunasin osalta kysyntä jatkui korkealla tasolla tilauskannan ollessa vahva. Vahvan kasvun sekä hyvän asiakaspalvelukykymme ylläpitämiseksi teimme katsauskauden lopulla investointipäätöksen, jolla AHS:n kapasiteettiin tulee selkeä lisäys. Suunnitelman mukaan lisäkapasiteetti saadaan täysimääräisesti käyttöön vuoden 2020 lopulla.
Tilaus- ja toimitusketjumme on pystynyt vastaamaan tehokkaasti COVID-19-pandemiasta johtuviin kysynnän vaihteluihin, ja olemme onnistuneet toteuttamaan tuottavuuden jatkuvaa parantamista sekä ylläpitämään asiakaspalvelukyvyn hyvällä tasolla.
Aivan mahtavaa, että saunat menee kaupaksi ja vielä isoilla markkinoilla. En nyt varmaksi muista, mutta olettaisin, että näissä saunoissa oli aika erinomaisen mehevät marginaalit. Tämä vastaa osaltaan myös tuohon aiempaan kysymykseeni tuotannon riittävyydestä. Eli ihan ei ole näköjään riittänyt ja nyt ollaan tehty investointipäätös uudesta tuotantokapasiteetista. Hienoa, että uusi linja saadaan jo tänä vuonna täysimääräisesti käyttöön. Tulee muuten sellainen fiilis, että olisiko tässä jenkeille hyvä “palju-konsepti”. Eli kun näitä saunoja/pihasaunoja alkaa näkyä, niin niiden yleistyminen kiihtyy merkittävää vauhtia? No, ei mennä sinne vielä.
Arabimaiden, Aasian ja osin Venäjän markkinoiden haastavasta tilanteesta johtuen höyrygeneraattoreiden myynti jäi selvästi viime vuoden tasosta.
Höyrygeneraattorit liikevaihdosta 5 prosenttia vuonna 2019. Eli ei ripotella vielä tuhkaa päälle.
Kasvanut kiinnostus kodinparannus- ja korjausprojekteihin sekä kuluttaja- että ammattikanavassa näkyivät selvästi Suomen, muiden Pohjoismaiden sekä Saksan myönteisessä myynnin kasvussa.
Hienoa, että sekä ammatti- että kuluttajapuoli vetää ja kysyntää on useilla markkina-alueilla. Hieman oli sellaista huolta, että onko kasvu on pelkkää suomimökkeilijöiden kiuaskauppaa, mutta kyllä tässä on tullut onnistumisia laajalla rintamalla.
COVID-19 ei näytä vaikuttaneen erityisemmin sauna- ja spa-markkinaan kokonaisuutena. Vaikka osa avainmarkkinoistamme on ollut käytännössä miltei suljettuina, on sauna- ja spa-markkinaan kohdistunut kiinnostus ja aktiviteetti kasvanut merkittävästi. Tietyillä markkinoilla kiinnostus ja toimeliaisuus on ollut poikkeuksellisen korkealla tasolla. Arviomme mukaan osa tästä kiinnostuksesta ja kysynnästä on kuitenkin niin sanottua aikaistettua kysyntää emmekä näe, että pitkän aikavälin sauna- ja spa-markkinan kasvuajurit tai tavoitteet olisivat merkittävästi muuttuneet.
Oma tulkintani markkinatilanteesta ja Harvian tekemisestä on sellainen, että tämä suoritus oli hyvä, mutta ei vielä mikään superoptimaalinen onnistuminen. Osa markkinoista vetää poikkeuksellisen hyvin, mutta osassa kauppa ei käy juuri lainkaan. Samoin tuo epäilykseni siitä, että hieman ollaan jouduttu myymään joillakin alueilla ja segmenteissä myös eioota, tukee ajatusta, että parempaankin pystytään. Itse odotan siis lähikvartaaleina orgaanisen kasvun jatkuvan pitkän aikavälin tavoitteita huomattavasti kovempana, joskin kvartaalien väliset heilahtelut voivat olla isoja.
On tämä kyllä komea raportti. Aion jatkaa säännöllisiä Harvia-ostoja, joskin hieman joutuu varmaankin nyt odottelemaan hintatason asettumista. Onneksi tuli otettua pari reiluhkoa lisäystä huhti-heinäkuussa, niin ei ole ihan pakko rynnätä tänään taistelemaan lapuista.
12 tykkäystä
Eilinen osarikeulinta meni tämänkin lapun osalta yli ja nyt on rumaa punaista taulussa. Joka vuosineljännes kun tulee paljon ennusteiden ylityksiä käy näin - loppupuolella kautta joka lappua frontataan kun totta kai nämänkin biittaa ja sitten tulee dippejä osarien jälkeen takaisin reaalimaailmaan.
Kuitenkin ollaan reilusti yli toissapäivän tasojen. Ei siis yllätyksiä tältä osin.
Taitaa punnertaa vielä plussalle ennen puoltapäivää. Aamun raju negatiivinen avaus sai meikäläisen melkein miettimään lisäystä, vaikka yleensä en jaksa päivän kurssiliikkeitä miettiä pitkän salkun ostoksia tehdessä. Taisin kuitenkin myöhästyä ja nyt ovat muutkin ehtineet lukea osarin ajatuksella ja tehdä valintansa.
1 tykkäys
Minä lähdin mukaan 14,00 eurolla ja samalla sipaisin 3v lapselle pitkään salkkuun myös. Kasvu-% isolla markkinalla suurempi kuin P/E luku ja muutenkin saunatrendi yleistymässä globaalisti. Kulmakerroin vähän auki, mutta kaikki empiiriset kokemukset vanhalta mantereelta ja Usa:stakin viittaavat että saunominen kiinnostaa entistä enemmän.
10 tykkäystä
Kuulostaa vähän liian hyvältä ja positiiviselta tämä tiedotustilaisuus 
Tuntuu, että ainoat negatiiviset asiat mitä tullut koko tiedotustilaisuudessa on steam generatoreiden myynnin pieni lasku ja pienoiset ongelmat Venäjällä ja Lähi-idässä Covidin takia.
8 tykkäystä
Kova meno Q2-esityksessä! Erityisesti jäi mieleen positiiviset kommentit Q3:sta koskien (“kysyntä ei ole ainakaan vielä hidastunut”), sekä erityisesti P-Amerikan markkinasta (“luvassa pitkää ja vakaata kasvua”). Olivat kuulemma myös valmistaneet (tai ainakin harkinneet) punaisia “Make saunas great again” -lippiksiä jenkkilän myyjille 
Ja muutenkin lavalla kaksi hyvin iloista ja naureskelevaa kaveria
→ Näiden pohjalta korotuspaineita tulevien vuosien myyntiennnusteille? 
→ Harvian paino omassa salkussa 25% (kh 8,93€) ja silti tekisi mieli lisäillä
18 tykkäystä
Samaa mieltä ja CEO tiivisti hyvin markkinan todennäköisestä kehityksestä positiivisesti lähivuosille Suomen osalta, osittain mökkikaupan ja remontoinnin suuren kasvun myötä.
Hyvin konservatiivinen (yleistä Suomalaisille yhtiöille) suhtautuminen tavoitteisiin, sillä painetta olisi kyllä nostaa.
1 tykkäys
Harvian liikevaihdon kasvu tuoteryhmittäin on ollut erinomaista. Reipasta kasvua melkein joka tuoteryhmässä. Vain liikevaihdoltaan pienimmässä tuoteryhmässä (höyrygeneraattorit) miinusta.
Harvian orgaaninen kasvu on hienossa vauhdissa. Harvian asiakaskunnan laajentuminen myös vähentää liiketoiminnan riskejä, kun yksittäisen asiakassuhteen ja avainasiakkaiden merkitys pienenee.
- huhti-kesäkuu 2020: orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 32,3%
- tammi-kesäkuu 2020: orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 18,1%
Raportissa mainitaan avainasiakkaista:
“Saumaton yhteistyö sekä tiivis kommunikaatio avainasiakkaidemme sekä avainkumppaniemme kanssa on mahdollistanut sen, että olemme kyenneet yhdessä onnistuneesti toteuttamaan strategiaamme sekä samalla vastaamaan selvästi normaalia suurempiin kysynnän muutoksiin.”
10 tykkäystä
Oikein hyvä ja valaiseva tiedotustilaisuus, josta huokui se, mitä täälläkin on aavisteltu, eli samanlainen Q2 kasvu jatkuu ainakin lyhyellä aikavälillä.
Harmi, kun tuo Inderesin kysymyslaatikko ei toiminut, vaan ilmoitti, että forbidden, kun koitti kysymystä lähettää. Tästä ping @Yu_Gong
Olisin kysynyt, että onko EOS tuotteita toimitettu jenkkeihin, kun niitä ei ole sinne aiemmin EOSin toimesta myyty ja mille niiden markkina näyttää siellä.
7 tykkäystä
Olihan mahtava tiedotustilaisuus. Pajuharju ihan elementissään näissä ja mikäs patsastellessa, kun luvut on tuollaisia. Ylipäätään pitää sanoa, että Harvian sijoittajaviestintä ja viestintä ylipäätään on tolkuttoman laadukasta, ajantasaista ja hyvin toimitettua. En tiedä millaisella porukalla siellä näitä miettivät, mutta hyvin näyttää sujuvan. Harvian voisi ostaa ylipainoon ihan jo pelkän vuosikertomuksen kuvituksen myötä. 
Olin tiedotustilaisuuden aika pitkälti äänen varassa, mutta todella vakuuttavalta vaikutti. Kuvan sain auki juuri kun @Petri_Kajaani oli kyselyvuorossa. Kiitos, Petri kysymysten esittämisestä. Sain juuri sellaiset vastaukset kysymyksiin, joita toivoinkin. Ihan 10/10 sijoittajan palvelua!
Muutamia huomioita:
-
CFO näytti sellaista naamaa, että pitkän aikavälin tavoitteita (5 % kasvu ja 20 % EBIT) voisi nostella vaikka millä mitalla, mutta halutaan säilyttää liikkumavaraa ja olla mieluummin positiivisia yllättäjiä
-
Kaikissa kommenteissa nousi esiin, että voimakas kasvu on jatkunut (“double digit, very strong growth”) ja näyttää jatkuvan.
-
Jenkieissä erittäin voimakasta kasvua ja valtaosa kasvusta uusia asiakkaita. Verkkokauppa vetää, joten koronakaan ei sitä pahasti sotke. Kumpa vaan saisivat nyt tuotannon siihen malliin, että ei tarvitse myydä eioota.
-
Pajuharju myönsi, että nyt ei olla pystytty toimittamaan ihan siihen malliin kuin normaalisti. Normaali toimitus taisi olla niin, että 99% kysynnästä pystytään vastaamaan ja oliko nyt jopa niin, että suhde oli joissakin tilanteissa ollut 80/20. Tämä kannattaa varmistaa vielä tallenteelta, mutta parempaan pitäisi pystyä. Toisaalta potentiaalia parantaakin on näin niinku Q2-lukuja tuleviin kvartaaleihin peilaten.
-
EOS-integraatio on edennyt kuten suunniteltu. Fyysistä tapaamista oli hyvin rajallisesti (yhdet vierailut suuntaansa), mutta toisaalta kaikki integraatioon liittyvät asiat ollaan kyetty hoitamaan omissa tiimeissä etänä.
Tilaisuudessa oli kaikilla hauskaa ja juttu luisti. Vitsiäkin tuli ja suhtautuminen tulevaisuuteen oli erittäin luottavainen.
Katselin, että omasta mielestäni Petrin ennusteisiin kohdistuu kyllä aika merkittävää nousupainetta erityisesti loppuvuoden sekä Pohjois-Amerikan osalta.
22 tykkäystä
Näkyy KCM kääntäneen taas ostolle. Jos sama vanha, aiempien osareiden yhteydessä nähty kaava pätee, niin ostaa illan aikana tai viimeistään parin päivän aikana pari-kolmekymmentä tuhatta lappua.
2 tykkäystä
Mieltä lämmitti myös CFO:n “we pay dividend twice a year” eli ei tarvitse toista puolikasta osingosta jännittää 
Kovasti tekisi mieli tuplata vaikka ihan hyvä siivu kyydissä.
edit: lontoo kuntoon
2 tykkäystä
Joo, tästä tiedotustilaisuudesta jäi oikein hyvä maku! On tämä hieno yhtiö.
Muutama havainto keskipitkän/pitkän aikavälin kuvaa miettiessä:
-
Pohjois-Amerikan myynnistä huomattava osa uusille saunojille → taas lisää uutta kiuaskantaa korvauskysynnän piiriin
-
Saunatrendi jenkeissä. Uudet saunojat levittää saunan ilosanomaa. Jokainen tehköön omat veikkauksensa, mutta eiköhän tuolta mantereelta saada double-digit kasvua vielä nokko. Nythän se oli jotain aivan tolkuttoman kovaa! Tällä alkaa olla merkittävä vaikutus koko konsernin lukuihin jo tänä päivänä. Investointi AHS:n kapasiteetin lisäämiseksi tulee kreivin aikaan, hienoa nähdä nopeaa reagointia!
-
Onnistuneet yrityshankinnat. Ei tietenkään vielä nähdä koko totuuttaa EOS:n suhteen, mutta ensimmäiset fiilikset on, että nappiostoshan sieltä ollaan taas tehty. Täsmähankintoja kohtuullisella hinnalla tullaan (toivottavasti) näkemään jatkossakin. Tässä on sitä omistaja-arvon luonnin mallia ottaa vaikka muillekin.
-
Nostetaas tuo mökkikauppojen ennennäkemätön taso taas. Sieltä tulee pientä myötätuulta ainakin Suomen myyntiin. Ja ihan oikein Pajuharju sanoi, ettei se ole vain yksi-kaksi kvartaalia, vaan nyt kun pitkäänkin jopa käyttämättöminä olleita mökkejä vaihtaa omistajaa, riittää siellä remppaprojekteja helposti vuodeksi tai pariksikin.
-
Kapasiteettia voidaan vielä nostaa kohtuu reilusti, mutta rajat tuntuvat olevan selvästi tiedossa, ja reagointikykyä on ollut tähänkin mennessä.
-
Tuleviin kvartaaleihin saadaan pienet plussat myös jatkossa, kun nämä enemmän tai vähemmän suljettuina olleet markkinat aikanaan saavat myynnin normalisoitua.
-
Venäjän markkinat eivät ole olleet helpot, mutta kuulosti, että siellä on sotasuunnitelmaa hiottu ja EOS:ltä saadaan myös hyvää vetoapua. Positiivisen yllätyksen mahdollisuus jatkossa itänaapurissa.
Lyhyt aikaväli: Q3 tulee olemaan hunajata.
Kuten tuli osto- ja myyntiketjuun jo aamulla viestiteltyä, niin kävin laittamassa kättä alle siihen dippiin avauksessa. Ei pystynyt vastustamaan kiusausta. Se ja sama miten tämä tästä eteenpäin heiluu lyhyellä välillä, oma käsitys käyvästä arvosta on tämän päivän kurssin yläpuolella. Ostetaan lisää jos ei mahdottomasti keuli tässä syksyn mittaan!
8 tykkäystä