Osakesijoittaminen

Heeros: Kirjanpito-ohjelmistomarkkinan haastaja


Yllä linkki uutiseen.
1.1 M€ LV (40% kasvu alla). 5.1M€ kauppahinta + pienet velat päälle.
0 käyttökate / -0.3M€ liiketulos.
Kannattavuus oli kuitenkin kehittynyt myönteisesti kasvun myötä, joten osoittaa jotain skaalautumisen merkkejä.
“Merkittävä osa Taimerin liikevaihdosta on luonteeltaan jatkuvaa SaaS-liikevaihtoa.”

Minusta kuulostaa vähän kalliille. Kauppa pääosin osakkeilla.
Olisi hyvä tietää onko 2021 jatkunut samankaltaista kasvua, niin voisi paremmin hintaa suhteuttaa.

“Heeroksen johdon arvion mukaan yritysjärjestelyyn sisältyy merkittävää liiketoiminnallista synergia- ja ristiinmyyntipotentiaalia.”

Ainakin ihan rohkea liike joka saattaa osoittautua hyväksikin. Etenkin hintaan suhteutettuna luo riskejä ja muuttaa vähän tarinan kuvaa.

Heeros oli kannattavuuskäänteen osalta edennyt mielenkiintoiseen kohtaan, jossa olisi voitu todistaa yrityksen kannattavuuspotentiaalia. Nyt tuodaan mukaan tappiollista liiketoimintaa, jolloin kannattavuus tölkkiä potkitaan eteenpäin. Samalla toki lisää kasvupotentiaalia.

3 tykkäystä

Tässä aamun kommentti kauppaan liittyen :point_down:

5 tykkäystä

Mielenkiintoinen ostos. Taimer + Heros on paperilla ohjelmistotarjonnassaan edellä Talenomin ja Procountorin ominaisuuksia. Yllättäen Taimerista ei ole integraatiota Heerokseen, mutta kaikkiin muihin pienen yrityksen muihin merkittäviin kirjanpito-ohjelmistoihin on. Pohdin vain kuinka ovat toisiinsa tustustuneet ja onko integraatiota tulossa.

1 tykkäys

Taimerin hankinta mätsää mielestäni hyvin Heeroksen harkintaan palvella jatkossa 1-3 hengen yrityksiä. Ymmärsin PSA-ERP:in olevan henkilövetoiseen bisnekseen räätälöity softa - CRM steroideilla. Ristiinmyynti on klisee ja usein yliarvioitu yrityskauppojen peruste, mutta ehkä tässä tapauksessa siihen on aidosti hyvä mahdollisuus.

Viime vuonna Taimer sai miljoonan euron sijoituksen Trind Venturesilta ja parilta muulta taholta. Rahalla saadun siivun suuruutta ei kerrottu, mutta nyt Heeroksen tekemä tarjous oli riittävä kontrollin luovutukseen. Hanskat tippuivat melko nopeasti?

@Antti_Luiro, voisit tiedustella seuraavan tilaisuuden tullen minkälaiset aikeet Heeroksella on Taimerin osalta? Pidetäänkö se omana yksikkönään ja miten toimitaan ulkomaan asiakkuuksien suhteen? Maantieteellisesti ajatellen osa asiakkaista on Heeroksen nykyisen markkina-alueen ulkopuolella - alla olevassa jutussa näet todetaan:

Taimerin olemassa olevaan kansainväliseen kumppaniverkostoon kuuluu muun muassa Yhdysvalloissa toimiva tietoliikenneyhtiö T-Mobile, jonka kautta Taimerin asiakkaiksi on tullut yli 150 uutta pientä yritystä…Taimerilla on yli 400 maksavaa asiakasta ja hieman alle 10 000 käyttäjää viidessä eri maassa.

1 tykkäys

Tässä vielä päivitys yrityskaupan pohjalta :+1: tarkemmat suunnitelmat varmaan vielä pöydällä kun ostoprosessi on käynnissä, mutta näkisin loogisena integraation Heeroksen nykyisen tuoteportfolion kylkeen. Heeros on mukana 29.11. SaaS-yhtiöillassa, veikkaan että sieltä saadaan vähän lisää suuntaviivoja ja Q4-raportin yhteydessä sitten tarkemmin :thinking:
https://www.inderes.fi/fi/leveammasta-tarjonnasta-uutta-puhtia-kasvuun

5 tykkäystä

Olihan tuossa jo poltettu tuo sijoitus aika loppuun. Olisiko yksi syy myydä.

Tietenkin voi pohtia miksi aikaisemmat sijoittajat eivät halunneet enää sijoittaa tähän lisää rahaa. Kuitenkin miljoona oli laitettu ja poltettu. :wink:

Linkedistä muuten näkee aina aika hyvin mitä on ostettu tiimi mielessä. Jos niin syvälle haluaa kurkkia.

Tästä vielä videota yrityskauppaan liittyen :point_down:

Sanoin videolla ettei Heeroksen lähihistoriassa ole ollut yrityskauppoja, mutta 6 vuotta sitten vuonna 2015 tuotetarjontaa laajentava kauppa (palkanlaskenta) on tehty: Heeros ostaa palkkasoftayritys Aboa Datan

6 tykkäystä

Heeroksen kirjanpito-ohjelmisto sai melko surkeat arvostelut kirjanpitäjiltä Taloushallintoliiton kyselyssä tilitoimistojen käyttämistä taloushallinto-ohjelmista.

4 tykkäystä

Kiitos linkistä! :+1: Tässä laajasta raportista viime tutkimuksesta otos ja kommentit vertailukohdaksi.

Kysely kattaa Heeroksen osalta vain Kirjanpito-moduulin, joka ei käsittääkseni (eikä kyselynkään perusteella) ole yhtiön vahvuus. Heeros panostaa enemmän osto- ja myyntilaskumoduuleihin sekä mobiilisovellukseen (vs. kirjanpito on käsittääkseni käytännössä vain työpöytäsovellus). Mutta varmasti näillä kyselytuloksilla on silti vaikutus käyttäjäkunnan yleisiin mielikuviin :thinking:

Näkyy muuten Tikonin poistuma selkeästi sen markkinaosuudessa, 21 % (12/2019) > 6 % (11/2021) asiakasmäärästä. Finagon Tikonista lähteneistä asiakkaista vain noin puolet on saatu siirtymään Finagon Procountorin piiriin (n. 8 %-yksikköä Procountor kasvu, 15 %-yksikön pudotus Tikonissa). Tästä on johdon kommenttien perusteella valunut myös Heerokselle osa, vaikka molemmissa kyselyissä Heeroksen markkinaosuus oli 5 %. Hyvä toki huomata että markkinaosuus on laskettu asiakasmäärästä, joten pienten yritysten paino on tässä suuri.

4 tykkäystä

Taloushallintoliitolta tutkimuksen tekijät laittoivat foorumille terveisiä (kiitos Janne aktiivisuudesta :muscle:)!

Tästä saa lisää kontekstia tutkimuksen tulkintaan :point_down:

Tutkimuksemme tarkoitus on palvella tilitoimistoja, ei sijoittajia. Tutkimuksessa kerätään tilitoimistojen asiantuntijoiden näkemyksiä ohjelmistoista tilitoimiston liiketoiminnan ja prosessien näkökulmasta. Tarkoituksena on tarjota tilitoimistojen päättäjille vertaisnäkemystä ohjelmistovalintojen tueksi. Samalla tulee kiritettyä hyviä yhteistyökumppaneitamme ohjelmistotaloja yhä parempaan tuotekehitykseen.

Tutkimuksen rajaukset on selkeästi kuvattu Tilisanomien artikkelissa

Tilisanomat.fi

Eli sijoittajana en lähtisi tekemään tutkimuksen perusteella liikaa johtopäätöksiä, etenkin jos ohjelmisto on laajempi ERP-kokonaisuus tai sen keskeistä markkinaa ovat pk-yritykset suoramyyntinä.

6 tykkäystä

Eilisessä SaaS-yhtiöillassa mukana myös Heeros, videolla käsiteltiin mm. Taimer-yritysostoa. Illan kaikki esitykset ja Heeroksen osuuden pääsee katsomaan näistä linkeistä :point_down: