Petri on tehnyt uuden yhtiöraportin Ilkasta. 
Ilkan maanantaina raportoima Q3-tulos ylitti ennusteemme Mediapalveluiden tuloksen siivittämänä. Olemme tehneet lyhyen tähtäimen ennusteisiimme positiivisia muutoksia Q4:lle, mutta vuosien 2025-2026 ennusteemme ovat käytännössä ennallaan. Osake hinnoitellaan huomattavasti alle osien summan, mikä mielestämme antaa lähivuosille selkeästi positiivisen odotusarvon vaikka osissa piilevän arvon purkautuminen vaatinee pitkää sihtiä. Toistamme 3,5 euron tavoitehintamme ja lisää-suosituksemme. Tuore laaja raportti Ilkasta on vapaasti luettavissa tästä linkistä, kun taas yhtiön toimitusjohtajan Q3-haastattelu on kuunneltavissa tästä linkistä.
Raportista lainattua:
Osien summa -laskelmamme mukainen arvo Ilkan osakkeelle on noin 5,9 eurossa. Laskelman osalta huomioitavaa on, että Alma Median osakkeet muodostavat merkittävän (noin 2/3) osan osien summa -laskelmasta. Näin ollen osakkeen kehitys vaikuttaa olennaisesti laskelman lopputulemaan. Tavanomaisen kurssiheilunnan vuoksi omistuksen arvoon tulee suhtautua suuntaa antavana, mutta tällä hetkellä Alma Median kurssi on karkeasti linjassa tavoitehintamme kanssa ja se on arvioimamme Alma Median osakkeen käyvän arvon haarukan sisällä. Viimeisellä päätöskurssilla Ilkan omistamien Alma Median osakkeiden arvo (100 MEUR) on noin 3,9 euroa/osake. Siten Ilkan osake hinnoitellaan nyt markkinalla alle Alma Media -omistuksen.