Tämä kohta on Mallisalkku-raporttien ehkä kiinnostavin kohta (saisi toki olla mieluummin vaikka edelliset 12 kk). Ei ole tiimin omiin salkkuihin ainakaan edelliseen kolmeen kuukauteen sujahtanut (@Sijoittaja-alokas poistaa jos menee maksumuurin kiertämisen puolelle):
Omat tunnelmani ovat hyvinkin samanlaiset kuin @Passi lla. Kuuntelin hetki sitten Oton ja Antin turinoinnit, luin rapsan ja olin huomaavinani pientä yhtäläisyyttä vuoden 2022 tilinpäätökseen, jolloin ensimmäiset hiljaiset signaalit Victronin pulleista varastoista ilmestyivät tulosraporttiin.
Tuolloin kirjoitettiin seuraavaa:
Markkinoilla on edelleen hieman epävarmuutta vuoteen 2023 tultaessa. Paremman komponenttien saatavuuden ja lyhyempien läpimenoaikojen myötä arvioimme näkyvyyden todennäköisesti palautuvan normaalille tasolle, koska asiakkaiden ei tarvitse tehdä tilauksia niin paljon etukäteen. Komponenttien ollessa saatavilla kaikille arvioimme, että kilpailu asiakkaidemme markkinoilla kiristyy.
En nyt lainaa kaikkia vuosien 2023-2024 raportteja tämän CEO-katsauksen kappaleen osalta, mutta tiivistetysti voisi sanoa, että vuonna 2023 odoteltiin Victronin varastonpurkujen loppumista kuitenkin positiivisin pitkän aikavälin näkymin. Vuoden 2023 lopussa ja 2024 alussa alettiin jo nähdä suunnan kääntyvän ja oltiin luottavaisia pääsemisestä takaisin kasvu-uralle kvartaali kvartaalilta.
Nyt Q3/2024 raportissa epävarmuustekijät nostettiin hieman isompaan rooliin kuin aiemmissa raporteissa:
Näkymämme tälle vuodelle pysyvät ennallaan. Tulevaisuutta ajatellen meidän on tunnustettava markkinoiden epävarmuustekijät. Talouskasvun hidastuminen Euroopassa, Yhdysvaltojen vaalien kaltaiset tekijät sekä geopoliittiset jännitteet Euroopassa, Lähiidässä ja Kaakkois Aasiassa voivat kaikki vaikuttaa kysyntään lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä. Odotustemme mukaisesti materiaalien parantunut saatavuus on johtanut näkyvyyden heikentymiseen markkinoilla. Olemme kuitenkin edelleen optimistisia elektroniikkateollisuuden pitkän aikavälin näkymien ja alan myönteisten suuntausten suhteen. Olemme vakuuttuneita Incapin kyvystä selviytyä näistä mahdollisista markkinamuutoksista.
En väitä, että tällaisesta nyanssien hieromisesta kannattaisi mitään pitävää päätellä, mutta ehkä kokonaisuudessaan tämä Q3-raportti haastatteluineen sai minut ajattelemaan, että lähikvartaalit voivat olla hieman vaikeampia kuin olin aiemmin odottanut.
Pitkän aikavälin osalta olen luottavainen, enkä näe mitään isompaa estettä sille, etteikö Incap muutamien vuosien päästä voisi olla huomattavasti nykyistä suurempi ja painaa edelleen toimialan korkeimpia kannattavuuslukuja.