Intrum sijoituskohteena

Onko muuten kulaan tutustunut tarkemmin b2holding nimiseen norjalaiseen yritykseen Työskentelee samalla toimialalla kuin Intrum. Nordean tavoitehinta 12 kruunua (annettu maaliskuun alussa ennen koronaa) , kun osakkeen hinta tällä hetkellä 4,66 kruunua. Itse pohdin tämän ja Intrumin välillä.

Ohessa Nordean mietteitä firmasta.

We believe B2Holding is set to benefit greatly from rapid growth in the European NPL market and it has rapidly expanded in to new countries in recent years. The industry operates with an attractive ROE of above 20%.

The chairman of the board, CEO and management all have extensive purchased debt experience and networks in the market. We expect NPL investments to grow strongly, translating into significantly increased earnings and ROE.

B2Holding’s recent increase in debt capacity is set to speed up its investment pace. Given the company’s ability to deliver in line with its trajectory, we see reduced investment risk and expect an increase in the share price.

1 tykkäys

Myin osan eilen pois loppuhuutarissa riskien madaltamiseksi. Tuli lisättyä aiemmin MuddyWater shortin tultua julki n.105kruunulla, mutta nyt pienen nousun jälkeen kevensin nämä lisäykset pois.

Osake tuntuu edelleen halvalla, mutta koska en ymmärrä kaikkia riskejä niin paino haluttaa pitää kohtuullisena. Lisäksi iso shorttipositio mietityttää, tuskin aivan kujalla ovat shorttaajatkaan.

Haukkamaisuus juurikin vaikuttaa hyvältä sanalta johtoa ajatellessa. Ja toisaalta, jotenkin se sopii myös alan kuvaukseen.

Yksi itseäni tässä firmassa kiinnostava asia on juuri osakkeen sekä lainan käyttäminen instrumenttina muiden joukossa. Nyt nähty omien osto oli lähes kirurgisesti suoritettu, ja varmasti omistaja-arvoa luova. Harmittavasti itse en aivan 100sek hintoihin päässyt lisäämään, hieman myöhemmin vasta.

Ja loppuun kevennyksenä, jos nyt lainataakka käykin liian suureksi, kuka sitä perintäyhtiöltä perii?

1 tykkäys

Velkaa näyttää olevan paljon. Ilmeisesti tämä ala perustuu isoihin velkavipuihin.Näinä aikoina luo epävarmaa fiilistä. Muuten tunnusluvut houkuttelevat. Yksi mahdollisuus olisi hajauttaa riskiä ottamalla pikku siivut molempia salkkuun, jos alaa haluaa omistaa.

Myyty tänään intrumit pienellä voitolla. Ei tuntunut mitenkään hyvältä oikeen missään kohtaan tämän omistaminen. Kurssiheilunnassa ei juuri järkeä, alan poliittinen epävarmuus (korkokatot, valtion kieltotoimet etc), muddyn shorttipositio… Toki olisi voinut olla mehukkaat tuotot tiedossa vastapainoksi, mikäli päästään lähellekkään analyytikoiden tuoreimpia tavoitehintoja (+185 SEK).

Riskiset yhtiöt heiluvat enemmän kuin vakaat, mutta PE alle 6 ja osinko 7% kieppeillä riittää aivan mainiosti minulle mukavaan tuotto-odotukseen vuosiksi eteenpäin.

Nordean päivitys 21.4.

Key downside risks: Low supply of NPL portfolios would make it hard to reach the volumes that we expect to drive EPS growth; the return on investment (ROI) could decline faster than expected; the company could overpay for one of its portfolio acquisitions.

Jotenkin kuvittelisi, että lamassa tämä menisi toisinpäin, mutta ostaako tälläkertaa EKP firmojen roskalainat Intrumin nenän edestä?

NPL = A non-performing loan (NPL) is a loan that is in default or close to being in default

Edit.

Toteavat toki, että voivat olla myös väärässä.

Key upside risks: Intrum has a 2020 EPS target of SEK 35; our forecast is ~20% below this. If the company manages to achieve a strong recovery in its CMS margin, as management believes it can, this could trigger a rally in the share.

1 tykkäys

Nordnet kertoo Intrumin osalta, että
“|Maksupäivä|Irtoamispäivä|Osinko/osake|
|—|—|—|
|13.5.2020|7.5.2020|11 SEK|”

Irtoamispäivän tulisi siis olla tänään. Onko siis niin, että sille annetaan osinko, jolla on lappu hallussaan A) päivän alussa vai B) päivän lopussa?

Eilisestä vuosikokouksesta raportoitiin, että “Årsstämman fastställde styrelsens förslag till utdelning med 11,00 kronor per aktie och balansering av återstående belopp i ny räkning. Avstämningsdag för utdelning är fredagen den 8 maj 2020. Utdelning beräknas utbetalas genom Euroclear Sweden AB onsdagen den 13 maj 2020.” Lähde: Stämmokommuniké från Intrums årsstämma 2020.

Siis osingon irtoamispäivä on torstaina 7.5.2020 ja “avstämningsdag för utdelning” perjantai 8.5.2020. Mielenkiintoista! Varsinkin, kun hinta on pudonnut tänään to 7.5. noin 10 sek.

Eilen piti olla ostettuna Intrum mikäli halusi osingon, joka irtosi tänään.

Kiitos tiedosta. Sen enempi mielenkiintoinen on tuo Intrumin itsensä antama tieto, että “Avstämningsdag för utdelning är fredagen den 8 maj 2020.” eli vapaasti käännettynä: osingonjakopäivä on perjantai 8. toukokuuta 2020. Juurikin logiikkaan sopisi paremmin, että avstämningsdag olisi silloin ke 6.5. ja to 7.5. välinen yö.

PS. Intrumin Italian, Kreikan ja Espanjan seikkailujen takia en olisi muutenkaan ostanut, mutta pisti silmään, kun tuli joskus laitettua firma tarkkailulistalle.

Intrumia saa taas halvalla osingon irtoamisen jälkeen, tänään kävi jo 110 kruunussa, osinkotuotto nykyosingolla jo 10%.

2 tykkäystä

Kuka osaisi analysoida Intrumin Italian roskalainojen ja Espanjan elementtivuorkakasarmien haalimisen riskit nyt, kun on tullut tuo Covid-19-pandemiakin? Juurikki ei osaa, kun ei ole pankkihenkilö, eikä muutenkaan fiksu ihminen, jolla olisi aikaa tärkeälle taustaselvittelylle.

Entä kuka voisi ystävällisesti laittaa linkin virallisiin Ruotsin shorttilistauksiin, kiitos.

Tästä osakkeesta on suomeksi hankala löytää mitään tietoa.
Outo asia, kun kuitenkin iso yhtiö alallaan ja perintäala kasvanut lähivuosina ymmärtääkseni voimakkaasti, samaan tahtiin, kuin mielenterveyslääkkeiden menekki.
Olisko näillä jotain yhtäläisyyttä?
Ei ole tuo ruotsi eikä englanti parhaiten hallinnassa.
Entisiin arvostuksiin verrattuna hinta edelleen kohtuullinen.
Itsellä ei riitä ammattitaito syvällistä analysointia tekemään.

Sama ongelma, vaikea hahmottaa kokonaisuutta, mutta päädyin ostamaan uutena yhtiönä salkkuun huhtikuussa. Velan perintä ei ole ainakaan hiipumassa ja yhtiö osti omia osakkeita tässä dipissä, joten kokivat hinnan olevan alhaalla. Intrum myös palkitsee omistajiaan hyvillä osingoilla.

1 tykkäys

Mukavat +70% noussut, kun ostin enkä osunut lähellekään pohjaa. Ja korotetut osingotkin kilahti tilille.

Täysin samat sanat. Vähän myyntinappi houkutteli, mutta Intrum on niin pitkään ollut ostoslistalla ja koronadipistä pääsi kivasti kyytiin, joten eiköhän tämä jää alkuperäisen suunnitelman mukaisesti salkkuun jauhamaan osinkoa.

1 tykkäys

Intrun osti omia osakkeita vajaa 10 miljoonaa ja poisti markkinoilta.
En tiedä oikeaa termiä tuohon.
Olisko mitätöi?
Osakkeita on reilu 120 miljoonaa.
Mutta mitä 7%? Osingonsaajista poistui.

Pistetään vaikka tähän Intrum-ketjuun Tukholman pörssin shortatuimmat yhtiöt, jossa Intrum komeilee kärkipaikalla (omassa salkussa on Intrumia):

Ihmettelinkin, kun Intrum oli lähellä 200 kr ja yhtäkkiä tippui 170 tienoille :stuck_out_tongue: Noh, eiköhän kohta pääse jatkamaan normaalikasvua kohti pre-koronaa.

Saisinko lähteen, kiitos.

Suomen vastaavahan on Finanssivalvonnan sivusto: Lyhyeksimyynti (taulukko) - Johtohenkilöiden liiketoimet ja suljettu ikkuna - www.finanssivalvonta.fi