https://x.com/Choyoba1/status/1816013327262204139
Mulla oli tarkoitus tähän liittyen kirjoittaa pidempikin postaus ja perata kunnolla läpi mun näkemystä Kamuxin tilanteesta, mutta tässä nyt tuntuu olevan niin paljon muutakin tekemistä, että tyydyin heittään nopeesti vaan ranskalaisin viivoin mitä sylki suuhun tuo. En tiä saako noista kukaan mitään irti, mut tollasia ajatuksia nyt ainakin ollu mielessä. Suurin yksittäinen syy mun suunnan muutokseen on Kamuxin rahotustuotot, jotka ovat IMO eksistentiaalinen asia Kamuxille. Odotin niiden menevän viemäristä alas tämän markkinan seurauksena, mutta näyttääkin mun silmään siltä, että ollaankin menossa mielummin ATH tasoille niiden kanssa.
-Rahurituotot pitäny käsittämättömän hyvin. Se on tietty huipputärkeä asia ylipäänsä koko Kamuxin kannattavuuden kannalta, mutta se kertoo myös erittäin paljon heidän muusta vahvuudesta. On paljon kuitenkin kaikenlaista korkokampanja kilpailijaa, joiden korkotarjoukset valitsemalla asiakas säästäisi tuhansia euroja rahotusaikana. Mutta silti riittää riittävästi asiakkaita myös Kamuxin kovalle korolle. Kaluston on sillon pakko olla kuranttia, ostojen sopivia ja myyntipuolen toimia. Lisäksi nyt kun sisäänostokorot alkanevat laskemaan, niin luulen, että Kamux haluaa -ja saattanee näemmä vastoin aiempia odotuksiani onnistuakkin- pitämään oman ulosmyynti korkonsa yllättävän korkealla. Tämä voi johtaa mukaviin ATH rahoitustuottoihin Kamuxille.
-Q1:llä jo käytännössä melkein kaikki luvut menivät oikeeseen suuntaan. En niihin pureudu tässä nyt sen tarkemmin, muuta kuin toteamalla, että uskon Kamuxin kannattavuuskehitys trendin jatkuvan hyvänä
-Perinteinen ”vahvat vahvistuu”. Tää vanha viisaus ehkä korostuu poikkeuksellisen paljon autokaupan alalla tällä hetkellä. Ala on isossa myllerryksessä ja kilpailijoita on tippunut, ja tulee vielä tippumaan, useita pois kokonaan markkinasta. Silloin vahvat ottavat markkinaa haltuun. Vaikuttaisi siltä, että Kamux muutaman muun kanssa vahvistuu entisestään tässä syklissä. Lisäksi, kun konkurssiin menneistä kilpailijoista kirjotellaan toinen toistaan ikävämpiä asioita (jotka kohdistuu asiakkaiden kukkaroon, loppuvelat jääny maksamatta, reklamaatiot hoitamatta jne), niin silloin automaattisesti tämmöisenä aikana osa asiakkaista hakeutuu vaan ison ja luotettavan toimijan asiakkaaksi. Esim sellaiset ”autoliike jätti asiakkaalle 30t€ velat” uutisoinnit on yksinkertaisesti liian isoja riskejä monelle ihmiselle otettavaksi, joten hakeudutaan mielummin isomman ja luotettavamman asiakkaaksi.
-Ulkomaat. Mun mielestä tämän hetkinen arvostus on Kamuxille erittäin houkutteleva pelkästään jo Suomen näkymien perusteella ja olettaen, että ulkomaiden tappiot ei merkittävästi kasvaisi. Sen ei pitäisi olla liikaa vaadittu. Jos Pajuharju onnistuisi saamaan Ruotsin ja Saksan kannattavaksi, se olisi tietenkin valtaisa optio. Sitä on kuitenkin Kalliokosken toimesta monta vuotta yritetty tuloksettomasti, joten liian isoa arvoa en sille optiolle anna. En kyllä täysin ymmärrä miksei Kamux Ruotsissa osaa plussaa tehdä, siellä sen kuitenkin pitäisi olla suht helposti mahdollista. Esim Riddermark hyvä esimerkki siitä. Käsittääkseni Kamux onkin alkanut kopioimaan joitain toimintatapoja Riddermarkilta Ruotsissa, ehkä siellä voidaan jotain vielä oppia… Kamuxin bruttokate% Ruotsissa on huonompi kuin Suomessa tai Saksassa. Q12024 se oli jopa puolet huonompi, kuin Suomessa tai Saksassa. Samaan aikaan kun tämä herättää huolta ja ihmetystä, se myös antaa toivoa, että ihan perus osto- ja myyntitoiminnan kuntoon laittamalla olisi mahdollisuus saada jo kivaa tulosta Ruotsissakin aikaiseksi.
Saksa oli yllättävän vahva jo Q1, bruttokate% 23q1 6,9% —> 24q1 10,7%. Tämä enteilee hyvää. Jos Saksasta saataisiin ensimmäinen selvästi plussan vuosi, niin se voisi olla todella iso katalyytti Kamuxin kurssille.
-Sentimentti. Todella paljon uutisoidaan autoalan kurjasta tilanteesta. Tää kuitenkin osuu monelta osin pääasiassa a) uusien autojen kauppaan ja b) niihin toimijoihin, jotka eivät tule vahvistumaan tässä syklissä. Yritän sanoa, että tämän hetkinen alan kurjuus ei näyttäisi minun käsittääkseni osuvan pahasti Kamuxiin tai vaikkapa paljon verrattuun verrokki Sakaankaan. Luulen kuitenkin, että näiden uutisointien perusteella (ja lisättynä vielä ylipäänsä kuluttajayhtiöiden nega-sentimentillä) myyntejä on osunut isosti myös Kamuxiin. IMO mahdollisesti ”aiheettomasti”.
2022 ja 2023 vuonna käytettyjen autojen alalla oli poikkeuksellista turbulenssia varastojen negatiivisen hinnan kehityksen takia. Se osui isosti alan yritysten tuloksiin. Se ei kuitenkaan ole normaalia, eikä lähtökohtaisesti oletettavaa jatkossa, joten se antaa selvästi huonomman kuvan Kamuxin tuloksentekokyvystä normaalitilanteessa. Vaikka tästä on puhuttu, niin uskon sen silti näkyvän tämän hetken kurssissa liikaa.
Näistä johtuen uskon kurssiin olevan näiltä 5e tasoilta ladattuna aivan liikaa negaa sisään. Ja sitten jos (IMO kun) Kamuxilta saadaan posaria tälle vuotta, niin se voi toimia katalyyttinä kääntään markkinoiden katseita takaisin Kamuxiin. Ja se voi purkautua aika railakkaasti pihalle ”turhaan lyödystä” kurssista.
Sellaista sekavaa ajatusten virtaa äkkiseltään. Luonnollisestikaan ei ole sijoitussuositus, kaikki yllä oleva on vain minun omia näkemyksiäni ja voin hyvinkin olla täysin väärässä, olinhan väärässä jo rahoitustuottojen kehityksenkin suhteen aiemmin ![:slight_smile: :slight_smile:](https://keskustelut.inderes.fi/images/emoji/facebook_messenger/slight_smile.png?v=12)