Loistavaa iso kiitos!
Pulkkamäki jatkuu ja Kamuxia saa nyt 10% halvemalla kuin marraskuussa 2020 jolloin liikevaihto oli 20% pienempää ja autoja myytiin huomattavasti vähemmän. Liikevoitto tietysti junnaa paikallaan, mikä lienee pelästyttänyt monet. Moni tuntuu odottavan negaria ja Q4 rapsaa, mutta itse en oikein tiedä mitä informatiivista lisäarvoa tämä tuo kun kuitenkin liikevoitto ja -vaihto pystytään melko hyvin arvioimaan ~5% tarkkuudella.
Kalliiksi ei osaketta voi oikein mitenkään kutsua, vaikka jonkin verran riskit ovatkin lisääntyneet. Ostaisin jos ei possa olisi jo valmiiksi täynnä.
34 tykkäystä
Kyllähän Kamuxin osakkeen arvostuksen kehitys viittaa siihen, että sijoittajat näkevät tällä hetkellä toimialan huonona bisneksenä. Kamuxin suorittaminen on ollut ihan tyydyttävällä tasolla tänä vuonna, mutta se ei riitä tukemaan osaketta, kun ilmeisestikään kasvutarinan päässä odottavia hedelmiä ei nähdä kovinkaan suurina.
Vuosi 2022 on näytön ja luottamuksen palautuksen paikka kannattavaa kasvua odottavien sijoittajien suuntaan. Ehkä siinä on myös jotain positiivista, että pääkilpailija kirittää nyt Kamuxia näyttämällä mallia millä konseptilla heillä nopea ja kannattava kasvu on onnistunut. Tehoja ja kierroksia vaaditaan Kamuxin koneeseen pykälän verran lisää tänä vuonna.
17 tykkäystä
On käynyt monesti mielessä sellainen asia kun näitä kuluttajaviranomaisille meneviä juttuja tulee niin olisiko hyvä että ainakin yksi myyjä per liike olisi ihan autonasentaja koulutukseltaan joka voisi tarkastaa sisään tulevat vaihtoautot niin voitaisiin ehkä välttyä paremmin näiltä ikäviltä asioilta kun onhan se bisneksenkin kannalta huono homma jos autossa on esim. 5000e vaihteistovika päällä. Nythän autot tulevat sisään käytännössä painepesurin kautta myyntiriviin. Kun vuosi aikaa katsoin itsekin käytettyä autoa niin hyvin monessa autossa oli heti koeajon yhteydessä pieniä vikoja päällä esim. Vakkari, penkinlämmitin, webasto ei toimi ja kaikissa tapauksissa myyjillä ei ollut mitään tietoa että autoissa oli valmiiksi jo vika päällä ja näitä sitten korjataan liikkeen piikkiin.
3 tykkäystä
Mielestäni koko toimiala sisältää paljon enemmän riskejä, kuin mitä osakkeen hintaan on leivottu.
Murroksessa olevalla alalla on vaikea toimia, kun ei ole omaa tuotetta. Ei mitään mitä kehittää, tai mistä saisi laadullisesti parempaa kuin muilla ja sitä kautta pystyisi vaikuttamaan tuotteensa kateprosenttiin. On vain konsepti, joka on pohjimmiltaan sama kuin kirpputoreilla. Ei edes jälleenmyyntiä, vaan second handia, jossa toimijalla ei ole paljoakaan valtaa tuotteesta, vaan tarjoaa ainoastaan markkina-alustan. Kaiken lisäksi Kamux ei herätä tunteita. Tuote jota se myy herättää, mutta ihmiset eivät ole uskollisia Kamuxille, vaan hinnalle ja automerkeille.
Isolla vaivalla, isolla volyymilla, isoilla kuluilla ja isoilla varastotiloilla saadaan puristettua liian pieni kate, joka saattaa heilahtaa negatiiviseksi pienestäkin markkinahäröstä, sirupulasta, väärästä ostohinnasta, inflaatiosta, liian pitkästä varastokierrosta yms yms.
Tämänhetkinen kyvyttömyys muuttaa kasvanutta liikevaihtoa tulokseksi on ensimmäinen oire, enkä usko että tilanne on väliaikainen.
Johtohenkilöiden joukkopako saattaa johtua siitä, että sisäisesti myllertää ja ilmapiiri on tulehtunut. Yleensä syynä on laskusuuntaan kääntynyt kurssi ja budjetista jääminen, jonka jälkeen aletaan paniikissa ampua ympäriinsä kun tulosvastuullisia aletaan nostamaan kepin nokkaan ja yritetään kääntää kelkkaa liian nopeasti.
31 tykkäystä
Ei nyt suoraan vastauksena, mutta minusta tuntuu tässä katekeskustelussa unohtuvan se, että autokaupan myyntimix on äärimmäisen helppo muuttaa kannattavaksi. Kamux teki tuon tempun jo kerran 2020 alussa. Silloinhan liikevaihto laski autojen keskihinnan laskettua, kun alettiin myymään halvempaa kiesiä, josta saatiin parempi kate. Myytyjen autojen määrään se ei vaikuttanut, mutta tulosta tuli.
Nyt jos johto haluaa kasvattaa liikevaihtoa, niin se on tietoinen valinta myyntimixissä, ei minusta mikään haaste sinällään. Toki Ruotsilla ja Saksalla on haasteita IS myyntien kanssa, mutta se tulee aikanaan, olkoot se sitten vaikka 10 vuoden päästä kun markkina on konsolidoitunut.
Edelleenkin minusta tällä markkinalla on nyt kyse kilpajuoksusta saavuttaa riittävä markkina-asema ilman, että kannattavuus kärsii liikaa (=ei tue kasvua). Niin kauan kun kasvua tulee ja nythän on minusta tehty täysin oikeita toimia eli avataan uusia myymälöitä siellä missä niitä kannattaa avata ja suljetaan/yhdistetään myymälöitä siellä, jossa verkosto on päässyt liian tiheäksi. SAKA on osoittanut, että kuluttajat ovat edelleen valmiita ostamaan auton pitkänkin matkan päästä ja uskon, että se edistää kaupan tekoa hyvällä katteella.
29 tykkäystä
Mielenkiinnolla kuulisin miten tuo Inflaatio vaikuttaa autokauppaan, esim. varastoon?
Sattumaa tai ei niin Kamux on ollut käytettyjen markkinan vietävänä yllättävän paljon.
Graafissa Suomen rullaava 12kk myynti.
Mielestäni autokaupan imuun perustuvat kurssireaktiot ovat aika turhaa kohinaa.
Itse markkinahan on aika tasainen pidemmällä välillä.
30 tykkäystä
Koskahan Kamuxilla on hiljainen kausi? Luulisi näillä hinnoilla kiinnostavan sisäpiiriä osakeostot 
. Vai onko kuten Harvian kohdalla että “sieltä on varmaan pian tulossa jotain tiedotetta eikä siksi voi tehdä sisäpiirikauppoja” 
. Kalliokoski varmaan aikaisempaa varovaisempi ostojen kanssa kun edellinen taisi osua hieman epäilyttävään kohtaan posarin yhteydessä (Ei sillä että hän siitä mitään olisi voinut hyötyä kun katsoo osakekurssia 
)
4 tykkäystä
Satavarmasti hiljainen kausi tilikauden päättymisestä tilinpäätöksen julkaisuun 
En muista onko se vielä hiukan ennen tilikauden päättymistä kun se alkaa?
EDIT: Käytin väärää termiä, tarkoitin että johdon kaupankäynti on varmastikin kielletty, koska informaatioepäsymmetria suurimmillaan.
1 tykkäys
Hiljainen kausi alkaa 30pvä ennen raportin julkaisua, eli kamuxin tapauksessa n. 4.2, raportin tullessa 4.3. Mutta vaikkei vielä hiljainen jakso olekaan, luulisi johdolla olevan jo q4 liittyvää sisäpiiritietoa, joten oli tiedotetta tulossa tai ei, niin tuskin saavat kauppaa kumminkaan käydä.
Hiljainen jakso alkaa 30 päivää ennen seuraavan taloudellisen raportin julkistuspäivää.
2 tykkäystä
Inflaation vaikutus kamuxiin on varsin hankala kysymys mutuilla, toisaalta nopean varastonkierron sekä matalan peruspalkan/isojen bonusten takia voisi kuvitella inflaation olevan vaikutuksiltaan pienehkö yhtään pidemmällä aikavälillä. Todella nopea käytettyjen autojen hinnannousu voi olla vaikea siirtää omiin hintoihin heti, aiheuttaen katepainetta vaikka varaston arvo ei ehkä happanisikaan niin nopeasti. Sama jos inflaatio olisi pidemmän ajan korkeahkoa - voisi katteet tulla pienellä lagilla perässä.
Olettaen että myyjien bonarit syntyvät ennemmin heidän tuottamasta katteeseen kuin vain myytyjen autojen perusteella, myös myyjien bonarit laskevat katteiden laskiessa. Aiheuttaako tämä sitten “pitkä aikaisen ja korkeahkon inflaation”-ympäristössä bonarinkorotuspaineita, jotta myyjät saisivat nettona (reaalisesta puhumattakaan) saman palkan?
19 tykkäystä
133 tykkäystä
Lujaa on mennyt Q4 Kamuxilla. Mikäli negari tulee tuloksen osalta vielä tämän jälkeen, se on todella minimaalinen alitus eli Kalliokosken taikahattu on jälleen toiminut!
20 tykkäystä
Ei tule, tämä posari on tehty täysillä Q4 datoilla koska toi liikevaihtohaarukka on käytännössä jo lyöty lukkoon. Eli päälinjoiltaan tuo seuraava osaritulos on nyt sitten tiedossa. Pinnan alla sitten yksityiskohdissa voi olla kiinnostavaa tietoa mutta päälinjat on tässä.
Eli tulos: “Yhtiö arvioi oikaistun liikevoiton kasvavan edellisvuodesta.” ja arvuutettavaksi jää vain kasvun määrä. +1 eurokin on kasvua…
64 tykkäystä
Viikon ainoat hyvät uutiset salkun suunnalta 
14 tykkäystä
No nyt on kova! Ei pelkästään tuo liikevaihdon ylitys vaan ennemminkin aivan jäätävä Q4 tulos, kun ei negaria sen osalta tullut.
14 tykkäystä
Nyt voi sanoa, että torille! Viimeistä kertaa Kajaanin torille? 
. Ilmeisen hyvin mennyt Q4 jos liikevoitto kasvaa edellisvuodesta, vaikka liikevaihdon kasvu olikin melko huimaa Q4.
Liikevoitto sis vähintään 8.4m Q4? Hyvin pätee taas kausivaihtelu kun Q3/Q4 lähivuosina olleet odotuksiin nähden aina vahvimmat. Myös liikevaihto hieman Inderesin ennusteen yli
20 tykkäystä
Näkisin, että lähinnä päinvastoin. Myös tulokseen sisältyy pikemminkin positiivisen yllätyksen mahdollisuus.
Aiemmin tuloksen suhteen on oltu negarin pelossa, mutta nyt se mahdollisuus on mennyt eli tuloksen voi olettaa parantuvan edellisvuodesta. Kysymysmerkki on siinä, kuinka paljon. Sanoisin, että vielä eilen markkina olisi ottanut positiivisena jo sen tiedon, että Kamuxin tulos pysyy samana kuin edellisenä vuotena. Nyt sen sijaan sanamuodot jättävät sen mahdollisuuden, että tulos voi parantua jopa suhteellisen reilustikin. No, tuskin mitään älytöntä tulosloikkaa tulee, mutta kuitenkin.
Torjuntavoitto ja vähän yli.
Näinhän tämä on toki aina mennyt, Kamuxia haukutaan, Saka tekee kaiken paremmin. Kamux ei kasva, eikä varsinkaan kannata, ei avaa uusia liikkeitä yhyy. Kamux itse sen sijaan etenee käytännössä kvartaalista toiseen juuri itse ohjeistamillaan raiteilla juuri itse ohjeistamaansa suuntaan juuri itse ohjeistamassaan aikataulussa.
Näin on ollut ja näin on ilmeisesti aina oleva. Tästä on hyvä jatkaa ja näyttää pitkää nenää hätäilijöille.
73 tykkäystä
Nyt kun liikevoittonegarin uhka on väistynyt, mielestäni Kamux alkaa olla hyvin houkutteleva sijoitus näillä hinnoilla. Itseäni ei liikevoiton lievä pienentyminenkään olisi saanut huolestumaan, mutta vaikuttaisi siltä että markkina tätä pelkäsi oikein huomattavasti Q3 jälkeen.
9 tykkäystä