Uskon alalaidan pitävän kun RT-kaupan vuoden vahvimmat kuukaudet ovat edessä, mutta en tietysti tiedä…
1 tykkäys
Rautakaupan sesonki on tähän mennessä ollut kyllä joka vuosi samaan aikaan. Ei siis kausiluontoisuuden osalta mitään eroa edellisiin vuosiin suhdanteet pois lukien
RT kauppa ei ole pelkkä rautakauppa, 30 vuotta kokemusta siitä muusta alasta, mutta eri mieltä saa tietysti olla.
1 tykkäys
Tulospäivän haastattelu tulee tässä. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Q2’24
00:43 Täsmennetty ohjeistus
01:44 Käänteen merkit rakennussyklissä
05:02 Mitä pitää tapahtua, ettei tulos yllä 620 MEUR:oon?
05:45 Yleisen arvonlisäveron korotuksen vaikutus kauppaan
06:47 Alkoholiuudistuksen ensimmäiset kokemukset
08:30 Miten markkinaosuutta ja hintakilpailukykyä vahvistetaan?
10:20 Prisman ja K-Citymarkettien myynnin kasvuerot
12:10 Kauppakohtaiset liikeideat ja niiden monistaminen
14:53 Kespron markkina-aseman vahvistuminen ja kasvuajurit
16:44 Vihannespörssin konkurssin vaikutus markkinaan
17:30 Keskon panostukset Onniseen ja kv-kasvu
20:20 K-lataus ja autokaupan kehitys
36 tykkäystä
Tässä on Sijoittaja.fi:n analyysi Keskosta, loppuosa jutusta on muurin takana - kaikille näkyvän osuuden lukee parissa minuutissa. Ei ihmeellisempää uutta, jos Inderesin materiaaleja tai tätä ketjua seuraa. 
Keskon osake on kärsinyt jo pitkään laskevasta trendistä. Maanantain 22.7.2024 päätöskurssilla laskettuna osake on pudonnut 55,4 prosenttia vuoden 2021 huipuista. Osaketta on painanut merkittävästi pitkittynyt heikko markkinasuhdanne Rakentamisen ja talotekniikan segmentissä kaikissa Keskon toimintamaissa.
EDIT:
OP:n Joonas Häyhän ajatuksia olisi tässä.
Keskon oikaistu liikevoitto oli Q2:lla melko lähellä konsensusodotusta ja hieman ennustettamme parempi. Segmenteistä Päivittäistavarakaupan vertailukelpoinen liikevoitto ylitti konsensuksen, kun taas Rakentamisen ja Talotekniikan sekä Autokaupan tulokset jäivät maltillisesti konsensuksesta. Kesko laski Q2-raportissa ohjeistuksensa ylälaitaa toistamiseen tänä vuonna. Seniorianalyytikko Joonas Häyhä käy videolla läpi yhtiön tulosta sekä tulevia näkymiä.
6 tykkäystä
Uusia tavoitehintoja Keskolle:
BNP 12,5 e (13 e), edelleen vähennä.
SEB 16,0 e (16,1 e), edelleen pidä.
Inderesin 18 / lisää ja OP:n 19,5 / osta -suositukset päivitysten jälkeenkin ennallaan.
28 tykkäystä
Tässä on toisen kvartaalin jälkeinen yhtiöraportti Artulta.
Keskon Q2-raportti oli hyvin linjassa odotuksiin nähden, eikä ohjeistuksen ylälaidan lasku tullut markkinaosapuolille yllätyksenä. Markkinaympäristö säilyy edelleen epävarmana, mutta pieniä valon merkkejä on nähtävissä etenkin pitkään laskeneessa Rautakaupassa. Teimme raportin pohjalta vain marginaalisia ennustemuutoksia. Osake näyttäytyy edelleen silmäämme sektorin suosikkina sen maltillisen arvostuksen vuoksi. Toistamme lisää-suosituksen tuotto-odotuksen jatkuessa houkuttelevana. Tavoitehinta säilyy ennallaan 18,0 eurossa.
Rapsalta lainattua:
Toimenpiteet paransivat rahavirtaa, tase hyvässä kunnossa
Hyvinkin positiivista raportilla oli tulokseen nähden lähes kaksinkertainen operatiivinen rahavirta (309 MEUR), mitä tuki nettokäyttöpääoman tehostuminen. Tämä syntyi varastonkierron nopeutumisen ja kasvaneiden ostovelkojen lopputulemana. Normaalitasoa korkeampien investointien (kauppaverkosto sekä Onnisen ja K-Auton logistiikkakeskus) johdosta taseen velkataso on hieman noussut (IFRS16 oik. nettovelka/käyttökate 1,1x vs. 0,7x), mutta säilyy edelleen kohtuullisella tasolla.
13 tykkäystä
Jatkettiin vielä Keskosta inderesTV:n puolella.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:15 Päähavainnot raportista
01:54 Kestääkö ohjeistus?
03:29 Kesko haastaa Ässän
07:48 Mihin sijoitustarina rakentuu?
08:46 Osakkeen arvostus ja kurssiajurit
21 tykkäystä
Ehdin vasta nyt tsekata tuon. Kiitos Antille kysymykseni esittämisestä ja Jormalle vastauksesta. Tällä kertaa ei väistetty kysymystä (viittaus Helanderin aiempaan vastaukseen samaan kysymykseen), vaan vastattiin siihen harvinaisen selväsanaisesti.
Muutenkin mielenkiintoinen video taas kerran.
30 tykkäystä
Tässä on Salkunrakentajan juttu Keskosta. Tämähän alkaa hiljalleen vaikuttamaan kiinnostavalta.
Alaotsikot:
- Kesko odottaa suhdannekäännettä ensi vuonna
- Elpyvä ostovoima tukee Keskoa
- Osinkotuotto pysyy muhkeana
17 tykkäystä
“Analyytikot odottavat Keskolta 5,5 – 6,3 vuoden vuotuista osinkotuottoa, mikä on edelleen korkea tuotto kotimaisten pörssiyhtiöiden joukossa.”
Menemättä lauseen kirjoitusvirheeseen ja sen tarkoituksen ymmärtäen, huomautettakoon että esim. Inderes povaa osinkotuotoksi tältä vuodelta noin 4,5 %.ia.
Kun Puolan ja Baltian osuus Keskon RT:n liikevaihdosta on luokkaa 8 %, niiden markkinoiden elpymiselle on viime päivien uutisoinnissa annettu mielestäni vähän turhan suuri painoarvo.
Nyt on mielenkiintoista nähdä, tapahtuuko kuluttajamyynnissä heinä-elokuussa jotain aikaistettuja hankintoja alv-muutosten vuoksi. Syyskuun lukemista odotan synkkiä rautakaupan kuluttajamyynnin, autokaupan ja käyttötavaramyynnin osalta.
Paljon on viime aikoina puhuttu taas päivittäistavarakaupan hintamielikuvasta. Mielestäni tällä hetkellä Keskon toiminta sillä saralla on aika laiskaa, vaikka muuta onkin vakuuteltu. Nyt kun katson esim. Citymarketin päivän huipputarjouksia, tarjoaa kauppa jauhomakkaraa, limuja ja kanansiipiä. Meno on kuin takavuosien Siwassa. Paljoa paremmalta ei näytä omaplussa-edut: sipsejä, margariinia ja sitä rataa.
15 tykkäystä
Tälläkin viikolla pyörittelen päätäni K-kauppojen tarjouksille ja ennen kaikkea omaplussa-eduille, joilla ei ole kyllä ole kovinkaan suurta yhtymäkohtaa meidän talouden kulutustottumusten kanssa. Positiivisena huomiona, viimeksi pienessä lähikaupassa käydessä siellä oli pidempi kassajono kuin mitä olen siellä vuosiin nähnyt. Eikä kyse edes ollut siitä, että kassalla olisi ollut tumpelo myyjä, jonka vuoksi jono ei liiku.
Tänään poimin pari viikkoa sitten osarin alla myymäni laput enimmiltä osin takaisin. Ei nuo tullut välityskulujen jälkeen kuin noin 0,5 euroa lapulta edullisemmin takaisin. Se on pieni pettymys, sillä odotin jyrkempää osarireaktiota. Rauhalan vakuuttelut RT-puolen menon paranemisesta selvästi vakuuttivat. Ensi viikolla saataneen heinäkuun kuukausilukeman ja nähdään faktojen kautta, onko rautakaupassa oikeasti käynyt ovi vilkkaammin. Itse olen hieman skeptinen, mutta olenkin ikipessimisti.
Olisin voinut odotella myytyjen lappujen takaisin poimimista pidempääkin, mutta laskevat korot saivat kiirehtimään hankintaa. Vuoden euribor laski tänään jo 3,238 %:iin. Tämä alkaa jo tulla mukavasti läpi esim. asuntovelallisten arkeen ja korontarkistuksen osuessa tähän hetkeen vuoden euriborin kanssa velkaspedeileville korkotaso laskee yli 0,8 %. Jos tuolla ei vielä lähde rautakaupan kuluttajamyynti ja autokauppa nousuliitoon, niin jotain positiivista liikehdintää voisi olettaa syntyvän. Ainakin, jos globaali pörssipanikointi hellittää ja huomataan, että ei se maailmanloppu tullut vieläkään.
24 tykkäystä
Voisin kuvitella, että nimenomaan ottavat tuon tavaksi. Ja ei se mielestäni kauhean moitittavaa ole. Nyt uuden rytmityksen myötä kvartaaliosingot tulee pitkin vuotta tasaisesti kolmen kuukauden välein.
6 tykkäystä
Miten voi ottaa tavaksi maksaa vain kolme kertaa kalenterivuoden sisällä ja samanaikaisesti tasaisesti kolmen kuukauden välein?
5 tykkäystä
Vuodelta 2023 maksetaan osingot tämän vuoden huhti-, heinä- ja lokakuussa sekä ensi vuoden tammikuussa. Jos rytmitys pysyy jatkossa samana, niin tuleehan siitä tätä vuotta lukuun ottamatta neljä osinkoerää vuodessa.
Keskon vanhassa mallissa maksettiin tosiaan edellisvuoden tuloksen osingot neljässä erässä seuraavan vuoden aikana. Mutta koska ensimmäisen erän voi maksaa vasta huhtikuussa, oli osinkojen rytmitys melko epätasaista kalenterivuoden osalta tarkasteltuna.
20 tykkäystä
Joo, tämä vuosi erilainen, kun vain kolme osinkoa. Mutta tosiaan heti tammikuussa kilahtaa taas tilille. Ennen tätä Keskon päätöstä ei tainnut Hesan pörssissä olla yhtään firmaa, joka maksaa tammikuussa. Näin ollen omassa salkussa osinkoa tulee nyt eri firmoista kaikkiaan kahdeksana kuukautena, kiitos Keskon!
11 tykkäystä
Onpa mukava nousupäivä Keskolla (ainakin vielä). DNB nosti tavoitehinnan 17 eurosta 19 euroon ja pidä-suositus vaihtui osta-suositukseksi.
42 tykkäystä
Onko nousulle muitakin selityksiä? Ei tuo osakemäätä/hinta ehkä ihan yksityissijoittajien toimesta jaksa tollasta liikettä tehdä🤔
1 tykkäys
En kyllä itse keksi muita tälle päivälle osuvia syitä. Paitsi tietenkin yleinen pörssiriemu. Tietenkin voi ajatella, että laskeneiden korkojen luulisi heijastuvan Keskon kurssiin positiivisesti, mutta yleisessä pörssiluisussa se ei ole päässyt Keskon osakkeeseen vaikuttamaan. Josko kurssi ei kauheasti lasketellutkaan sen enempää osarin kuin muunkaan myötä.
Tuo korkokehitys on itsellä nyt se syy, että en enää tohdi painaa myy-painiketta Keskon kohdalla näillä kurssitasoilla, vaikka veivaamista lapulla olenkin tänä vuonna ahkerasti harrastanut. Jos kurssi taas laskettelee tämän nousun jälkeen sinne 16 euron tuntumaan, niin täytyy varmaan viedä pulloja kauppaan tai jotain, ja ostaa lappua lisää.
Onneksi tuli maanantaina ostettua likimain sama lappumäärä takaisin kuin mitä paria viikkoa aikaisemmin myin. No muutamalla sadalla osakkeella jäi vajaaksi, mutta vahvassa ylipainossa on lappu salkussa…
16 tykkäystä
Clas Ohlsonin odotukset ylittänyt myynti heinäkuussa vaikutti myös.
https://attachment.news.eu.nasdaq.com/ac050a6481f9827e3e2da772174498e28
Ja yleinen nousupäivä tänään.
2 tykkäystä