Näissä rahoituskuluissa hyvä myös huomata, että osa vuokrista kohdistuu rahoituskuluihin IFRS raportoinnissa. Vuokrat siis myös nousseet. Indoorillahan pääosa velasta on edelleen sitä IFRS 16 velkaa (noin 66 MEUR vs sen koko nettovelka 72 MEUR).
14 tykkäystä
Kyllä. Siksi se hämää, kun ennusteissa molemmat tekevät lähivuodet enemmän tai vähemmän alle 10% ROEta ja toiselle firmalle (KH) hyväksytään arvostus luokkaa P/B 0,6 ja toiselle (Aspo) P/B 1,5. Ero on räikeä ja tuo nyrkkisääntö ei päde alkuunkaan. Osinko on yksi syy, ja se että KH on muutosvaiheessa mutta nämä ei mielestäni selitä tätä kokonaan. Aspollakin on syklisiä toimialoja.
Sijoittamisessa tulee vastaan erikoisia tilanteita, onneksi markkinoiden (tai analyytikkojen) kanssa ei tarvitse aina olla täysin samaa mieltä.
Jos et pidä sitä taulukossa lukevaa 9% todennäköisenä perussuorituksella tehtävissä olevalta, eikö taulukossa pitäisi olla silloin pienempi luku? 
Ymmärrän hyvin tuon turvamarginaalin, mutta ehkä se kannattaisi olla valmiiksi sisällä ennustetussa ROEssa. Kertomasi perusteella kuulostaa, että ennuste on optimistiseen skenaarioon kallellaan oleva, ei välttämättä neutraali. Ymmärrän kyllä että ennusteiden laatiminen yhteen taulukkoon ei ole helppoa, mutta kommentoin nyt kuitenkin. 
Tarkennan vielä, että jos ymmärsin oikein, ennuste perustuu skenaarioon johon analyytikko ei ole kovin luottavainen ja siksi tavoitehintaan laitetaan iso turvamarginaali. Th ei perustu suoraan ennusteeseen, vaan välissä on turvamarginaali, jota ennusteessa ei ole.
Kiitos, tämä selvensi asiaa.
5 tykkäystä
Pitää muistaa, että myös se vaikuttaa mikä luottamus analyytikolla on omiin ennusteisiinsa. Jos voisin suurella varmuudella sanoa että palataan ensi vuonna Roe 10 %:iin tavoitehinta olisi helppo lätkäistä siihen 1,50 euroon. Kyseessä on kuitenkin se 12 kk tavoitehinta mihin itse yritän hahmottaa eri skenaarioita ja lopputulos on se niiden odotusarvo, mikä kuvaa tuotto/riskisuhdetta. Uskotaan sen olevan KH Groupilla hyvä nykykurssilla, siksi lisää-suositus.
Huomaa, että ennusteisiin, mitkä näkyy inderes.fi voi lätkäistä vain yhden skenaarion.
Lähiviikkoina nähdään millaisiin ennusteisiin Thomas päätyy IFRS-maailmassa.
Aspon osalta syklinen rahtimarkkina vaikuttaa myös voimakkaasti siihen miltä lähivuodet näyttävät ja valtaosa pääomasta liiketoiminnoissa sitoutuu niihin aluksiin kun muu liiketoiminta on pääomakevyttä. Aspossa ollaan vähennä, koska ei nähdä tuotto/riskisuhdetta nykykertoimilla riittävänä. Siinä tullaan kanssa osin samaan epävarmuuteen siitä miten rahtimarkkina lähivuodet kehittyy.
9 tykkäystä
Tähän tarkennuksena vielä, että tuota sijoitusyhtiön tuloslaskelmaa me ei katsota suoraan arvonmäärityksessä ja se ROE 9 % on vain se luku mihin arvioitu yhtiöryhmän pystyvän normaalissa markkinassa eli perusskenaariomarkkinassa. Mutta tällä hetkellä olla siellä karhumarkkinassa.
Yhtiöiden omien ennusteiden kautta me on säädetty sitä meidän osien summaa.
Tiedän että tämä on hämmentävää ja juuri siksi se raportointi muutettu että yhtiön ennusteita voi paremmin vertailla esim. Aspoon, koska jatkossa ne heijastuu suoraan myös konsernin ennusteisiin. Malttakaa vielä hetki että saadaan uudet ennusteet.
12 tykkäystä
Täältä vielä pohdinnat q2:sta!
30 tykkäystä
KH Group julkaisi sijoittajille suunnatun uutiskirjeen, joka sisältää mm. uuden toimitusjohtajan mietteitä. Lisäksi mukana on kommentteja strategiamuutoksen etenemisestä. 
38 tykkäystä
Tämä uutinen sivuaa Indoor Groupia. En tiedä onko Masku tällä hetkellä ainoa huonekaluliike kuluttaja-asiamiehen ja markkinaoikeuden hampaissa. Osoittaa kuitenkin, kuinka villiä ja kovaa kilpailu on huonekalualalla.
“Markkinaoikeus on määrännyt Masku Kalustetalon 300 000 euron seuraamusmaksuihin harhaanjohtavasta alennusmarkkinoinnista.”
“Kuluttaja-asiamiehen alkuperäisesti vaatima maksu oli miljoona euroa, mutta markkinaoikeus määräsi sakon 300 000 euron suuruiseksi.”
15 tykkäystä
Tämä taitaa olla aina vuoden-parin välein tapahtuva rituaali Maskulle. Käsittämätöntä että mieluummin maksetaan aina vain uusia sakkoja kuin että noudatettaisiin lakia.
12 tykkäystä
Mielenkiintoisia nuo alennuskuviot. Asko möi esim tätä terassituolia alle 300e kun itse ostin keväällä. Myös kesällä oli halpaa. Ilmeisesti Askolla ei ainakaan varastoa puutarhakalusteista ongelmaksi asti kun hintoja korotetaan. Liittyykö tämä siihen, että välillä pitää olla kallista, jotta myöhemmin saa taas isot aleprosentit?
Muutenkin terassiakalustoa tuntuu olevan aika vähän saatavilla. Hyvä juttu, jos varastot on saatu myytyä. Olisin vaan saattanut tarvita parvekkeelle pientä täydennystä 
14 tykkäystä
Kaukana ovat ajat kun satasen sakkiin piti olla 60 000 osaketta. Nyt pääsee vähemmällä. Saa nähdä alkaako tankkaus syksyllä kun isot firma alkaa jakaa osinkoja kait ne rahat liikkeelle laitetaan 
5 tykkäystä
Varsin tavallista joo sekä Maskussa että alalla muuten.
1 tykkäys
Positiivista lienee kuitenkin se, että sadasta suurimmasta omistajasta vain yksi on keventänyt ja useampi (20) lisännyt osaketta.
11 tykkäystä
Osaisitko sanoa, miksi KH Groupin sektori ja toimiala pörssissä on edelleen Sievin peruja eli Rahoituspalvelut, Omaisuudenhoito eikä Teollisuustuotteet ja-palvelut, Monialayhtiö? Eikö toukokuun yhtiökokouksen päätös monialayhtiöksi muuttumisesta vielä riitäkään sille, että toimiala pörssilistallakin muuttuu sen mukaiseksi?
(Kuva Nordnetista)
7 tykkäystä
En osaa kyllä lonkalta sanoa. Olisikohan asia yksinkertaisesti jäänyt ilmoittamatta Nasdaqille?
6 tykkäystä
Tuo data tulee Nordnetille oletettavasti Millistreamilta, joka on meilläkin käytössä. Siellä näyttäisi olevan vanha luokitus, kysäisen jos päivittäisivät sen oikeaksi.
10 tykkäystä
Kiitos tiedosta @Miikka_Laitila. Nyt kun sanoit, niin huomasin Nordnetin sivuilla pienen präntin, jossa tuo mainitsemasi lähde kerrotaan. Hiusten halkomistahan tämä on, mutta väärin silti. Saman virheen huomasin myös esim. Investing.com -sivustolla, jota itse käytän hyödyksi toimialakohtaisilla hauilla ulkomaisten osakkeiden poimintaan. Kenties käyttävät myös Millistreamia?
(Saa siirtää toiseen ketjuun jos meni offtopic)
4 tykkäystä
Eipä mitään @Raha-aasi, hyvä että kysyit!
Millistream korjasi tuon nyt, joten muutos tullee näkyviin pian. Riippuu tietty Nordnetistä, että kuinka usein päivittävät tuota dataa.
6 tykkäystä
Yhdestä kuukaudesta ei voi vielä innostua liikaa, mutta heinäkuun huonekalukaupan liikevaihto laski enää 0,7% vuodentakaisesta. Kesäkuussa vastaava luku oli -6,5%.
Ennuste seuraavan 6kk kehityksestä: “Huonekalukaupan toimialan liikevaihdon ennustetaan laskevan 0,03 % seuraavan 6kk:n aikana.”
Kesäkuun lukujen yhteydessä ennustettiin: "“Huonekalukaupan toimialan liikevaihdon ennustetaan laskevan 0,37 % seuraavan 6kk:n aikana.”
Huonekalukaupan määräindeksi nousi 93,3:sta 93,5:iin heinäkuussa. Hintaindeksi ja palkkasumman kehitys laskivat hieman.
Pieniä muutoksia kaikkinensa, mutta suunta oli Indoorin kannalta huojentavaa. Voisiko tässä olla jo pieni käänteen signaali?
https://www.etu.fi/tilastot-ja-tutkimukset/tilastot/huonekalukauppa.html
22 tykkäystä
“Huonekalukaupan määräindeksi nousi 93,3:sta 93,5:iin heinäkuussa. Hintaindeksi ja palkkasumman kehitys laskivat hieman.”
Tarkennetaan hieman, eli nousi siis kesäkuusta. Vertailussa viime vuoteen laski n. 7.%, jolloin indeksi oli 100,5.
7 tykkäystä
Huomasin, että yhtiösivulla linkitys edelleen vanhaan 21 vuoden laajaan raporttiin, vaikka hetki sitten päivitettykin on olemassa. Jos tästä sattuu talon väki huomaamaan, niin laittakaa ihmeessä erinomainen työ näkyviin
9 tykkäystä