Ymmärtääkseni tuosta tilaisuudesta ei tosiaan tullut ulos mitään erityisen kiinnostavaa. Tärkein pointti lienee se, että Trump haluaa stablecoineja koskevan lakiesityksen pöydälleen elokuuhun mennessä. Tuo on todella tärkeä pala regulaatiota kryptoihin liittyen.
Tämän lisäksi OCC (The U.S. Office of the Comptroller of the Currency) eli ylin pankkiregulaattori antoi eilen virallisen lausunnon, jonka mukaan kryptoihin liittyvä aktiviteetti on pankeille täysin sallittua.
Today’s action will reduce the burden on banks to engage in crypto-related activities and ensure that these bank activities are treated consistently by the OCC, regardless of the underlying technology…
…Crypto-asset custody, certain stablecoin activities, and participation in independent node verification networks … are permissible for national banks and federal savings associations.
Yksi kryptosektorin suurimmista hidasteista on ollut jenkkilässä Operation Choke Point 2.0, jonka avulla on pyritty blokkaamaan sektori pankkijärjestelmän ulkopuolelle. Nyt mennään täysin eri suuntaan, ja tämä on varmasti iso askel kohti valtavirtaistumista.
Sijoitusmarkkinoiden huomion keskiössä on viime viikkoina ollut erityisesti yhdysvaltalaisten osakkeiden rajut kurssilaskut.
Teknologiaindeksi Nasdaq Composite (IXIC) on kolmessa viikossa laskenut jo noin kolmetoista prosenttia.
Osakemarkkinan rajun laskun keskellä kiinnitämme huomiota siihen, kuinka suhteellisesti vahvana suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi on tässä pudotuksessa pysynyt.
Tarkastelumme lähtökohta on, että bitcoinin kurssi on laskutrendissä normaalisti merkittävästi Nasdaqia volatiilimpi. Nasdaqin 13% kurssilasku on usein tarkoittanut bitcoinin kurssille 30 prosentin liikettä alaspäin, joskus enemmänkin.
Viimeisen kolmen viikon aikana Nasdaqin laskiessa 13%, on bitcoinin kurssi kuitenkin laskenut vain aivan niukasti enemmän (-15%).
Nähtäväksi luonnollisesti jää, onko kyse bitcoinin erityisestä vahvuudesta vai ainoastaan kurssiliikkeiden eritahtisuudesta. Pidämme kuitenkin kiinnostavana, että bitcoinin kurssi on toistaiseksi pitänyt pintansa varsin hyvin, huolimatta sijoitusmarkkinoiden selvästi riskiä kaihtavasta tunnelmasta.
Lyhyeen tiivistettynä näkemyksemme on, että osakemarkkina alkaa näyttää ylimyydyltä, mutta toisaalta kryptomarkkina osakemarkkinaan nähden melko korkealle arvostetulta. Nämä kaksi näkemystä lähtökohtaisesti tasoittavat toisiaan, minkä vuoksi emme lähtökohtaisesti odota kryptomarkkinalta erityisen suuria liikkeitä seuraavan viikon kuluessa.
Mikäli suurempia liikkeitä nähtäisiin, olisi ilmeisin skenaario niiden syntymiseen se, että osakemarkkinat jatkaisivat laskuaan, ja kryptomarkkina korkeahko arvostus osakemarkkinaan nähden alkaisi purkautua. Tässä tapauksessa voisimme nähdä kryptomarkkinassa suurempiakin liikkeitä alaspäin.
Lue aiheesta lisää Pulse uutiskirjeessä kotisivuiltamme!
Osakemarkkina on ollu viime viikot kovassa pudotuksessa.
Usein jyrkimpiä laskuja seuraa jonkinlainen lyhytaikainen “pomppu”, jossa kurssit palaavat jonkin verran takaisin ylöspäin.
Perjantaina kurssit päättivät viikon selvään nousuun, mikä voisi viitata tämän “pompun” olevan mahdollisesti käsillä.
Tämän viikon kiinnostava kysymys onkin, millaiseksi mahdollinen pudotuksen jälkeinen pomppu muodostuu, ja heijastuisiko se kurssinousuina myös kryptomarkkinalle.
Osakemarkkinalla nähtiin eilen selkeä laskupäivä. Tämä toi S&P 500-indeksin takaisin laskusuunnassa olevan kymmenen päivän liukuvan keskiarvonsa alapuolelle.
Eilinen laskupäivä luonnollisesti herättää kysymyksen, olisiko viime perjantaista alkanut “pomppu” jo ohi, ja edessä paluu viime viikkojen laskutrendiin.
Tukea tälle tulkinnalle voisi nähdä kryptomarkkinalla. Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssin noin viikon kestäneessä nousuliikkeessä näkyy neljän tunnin aikavälein tarkasteltuna varhaisia vihjeitä katkeamisesta (1), ja kurssi näyttäisi mahdollisesti alkaneen tehdä laskevia huippuja ja laskevia pohjia (2).
Vasta-argumentti edelliselle tosin olisi, että OTHERS/BTC-suhde on vielä noususuunnassa, eli emme ole vielä nähneet laskutrendille tyypillistä alt-coinien heikkenemistä.
Vahvojen johtopäätösten vetäminen on siis vielä vaikeaa. Tilanne saattaa kuitenkin selkiytyä pian, kun näemme markkinoiden reaktion käynnissä olevaan Yhdysvaltain keskuspankin FOMC-kokoukseen.
XRP on tänään 13 % nousussa, koska Ripple vs. SEC case on nyt lopullisesti ohi. Toki, tärkein päätös tästä saatiin jo heinäkuussa 2023. SEC on lopettanut viime aikoina myös muut oikeudenkäynnit yhdysvaltalaisia kryptosektorin firmoja kohtaan. Gary Genslerin ajojahteja ei tule ikävä.
Edit: Ilmeisesti vasta Garlinghousen mukaan on ohi, virallinen lausunto SEC:ltä vielä puuttuu. Tuskin Brad tätä julistaisi jos ei tietäisi mitä kulissien takana tapahtuu.
Osakemarkkinalla on tällä viikolla nähty selkeää “pomppua” ylöspäin edellisten viikkojen kovien pudotusten jälkeen.
S&P 500-indeksillä on viime päivinä kuitenkin ollut vaikeuksia päästä maanantain päätöslukemansa yläpuolelle. Lisäksi olemme kaikkina nousupäivinä nähneet selkeitä yläpuolen varjoja (upside wicks) ja torstaina päätöslukema jäi keskiviikkoa alemmaksi.
Yhdessä nämä antavat vihjeitä siitä, että viikko sitten alkaneesta noususta saattaisi kenties olla puhti loppumassa.
Tukea tälle tulkinnalle voisi nähdä kryptomarkkinan sisäisessä dynamiikassa. Alt-coinien selkeä vahvistuminen bitcoinia vastaan on viimeisen vuorokauden aikana kääntynyt heikkenemiseksi, mikä näkyy OTHERS/BTC-suhteen kääntymisenä laskuun. Usein tällainen käänne on nähty ennen tai tai samanaikaisesti dollarimääräisten kurssien kääntymisen kanssa.
