Vaikka osakemarkkinoiden tilanne, kasvava taantumuksen pelko yhdysvalloissa ja treasury-markkinoiden tila on positiivista kullalle, viime päivinä korrelaatio on ollut varsin heikkoa. Luulen että melkein riippumatta siitä mitä osake- ja treasurymarkkina tekee, tarvitaan touko- ja huhtikuun kaltainen ison liikkeen pohja joka ylittää aiemmat, tai tehdään ns tuplapohjat, ennen kun sijoittajilla on luottoa uusiin huippuihin. Optimistisin skenaario mitä keksin olisi tuen löytäminen 50D MA:sta (keltaisella) ja/tai huhti- ja toukokuun pohjien trendistä. Jatkan shorttailua 3200 tienoille näillä näkymin.
Tariffien jäädytys, samanaikaiset vientikiellot ja syntynyt täysi epävarmuus koko kauppasopimusten uskottavuudesta oli kuitenkin ehkä sen verran suuri muutos jonka myötä saatetaan päästä hiukan kuvan optimistista käyrääkin paremmalla käyrällä ylös, eli pohjat saattoi jäädä aamun 3250usd/oz tasolle. Tässä ollaankin hyvin lähellä murtautumista ylös laskutrendistä. Allekirjoittanut vaihtoi jo longeihin. 3400 saatetaan ottaa kiinni hyvinkin pian.
Uutta kultaostotilastoa tuli julki muutama päivä sitten. Keskuspankit jatkavat ostopuolella, joskin kovin ryntäys näyttää olevan ohi. Ykkösenä ostoissa oli edelleen Puola, joka onkin lisännyt kultaa tämän vuoden alusta reilusti yli koko Suomen Pankin reservimäärän.
Puolan keskuspankin kultasijoitukset kuvaajana (mln USD; data keskuspankin sivuilta):
Tariffien jäädytys, samanaikaiset vientikiellot ja syntynyt täysi epävarmuus koko kauppasopimusten uskottavuudesta oli kuitenkin ehkä sen verran suuri muutos jonka myötä saatetaan päästä hiukan kuvan optimistista käyrääkin paremmalla käyrällä ylös, eli pohjat saattoi jäädä aamun 3250usd/oz tasolle. Tässä ollaankin hyvin lähellä murtautumista ylös laskutrendistä. Allekirjoittanut vaihtoi jo longeihin. 3400 saatetaan ottaa kiinni hyvinkin pian
Näinhän siinä kävi. Tuolta ylempää 3440 ja 3500 tasoilta tulee varmaan pientä alasuuntaista rekyyliä mutta sentimentti ja edellytykset kyllä puhuu sen puolesta että ainakin yksi ath-huippu on haussa lähiviikkoina. Jos joku päivä suljetaan 3500 päälle, niin on edellytyksiä mennä ylemmäs jossa isot tekniset vastukset tulee vastaan n. 3700-3760. Viimeistään tuosta kulmilta voisin ajatella pientä shorttia.
Klassinen liike, laskevien huippujen trendistä läpi, sitten palataan testataamaan trendiviiva yläpuolelta? 1h myös ylimyyty. Tuosta luulisi pomppaavan. Jos ei, niin kuva näyttää vähän heikommalta ja en sulkisi kokonaan pois vihreän trendin testausta ennen nousuja.
Ja juuri näin siinä näyttää käyneen. Vielä kun päästäisiin 3330-3340 resistanssitason ja ohuella punaisella merkatun nousevan trendin yli niin tästä on hyvä jatkaa ylemmäs.
Katkoviivainen punainen laskeva trendi on noiden huippujen trendin alla kulkeva resistanssi. Aiemmassa kuvassa se oli mennyt vähän vinoon.
Alla olevassa jutussa puhutaan tietysti siitä, että kullan hinta on noussut, mutta myös siitä, miten siitä on tullut toiseksi suurin keskuspankkien valuuttavarantojen omaisuuserä Yhdysvaltain dollarin jälkeen, vaikka keskuspankit ovat viime vuosina lisänneet kullan ostoa niin ostotahti on alkanut hidastua.
Elikkä kultaa pidetään edelleen turvasatamana geopoliittisessa ja taloudellisessa tässä epävarmuudessa, mutta ostojen kasvu voi tasoittua jatkossa (tätä tosin on varmaan ennustettu jo kauan :D, ainakin joidenki toimesta).
ECB julkaisi myös tarkempaa analyysia tästä kullan uudesta roolista keskuspankkien toiseksi tärkeimpänä varantona. Tässä linkittyy kullan omistamisen halu näihin sanktioihin ja mahdollisiin muutoksiin globaalissa valuuttajärjestelmässä. Mitä lähempänä keskuspankki on Kiinaa ja Venäjää, niin sitä todennäköisemmin kultaa ollaan lisätty varantoihin Ukrainan sodan alusta. Mitään kauhean uutta tässä ei ole, mutta että ECB tämmöisiä analysoi, niin se on mielenkiintoista.
Ja juuri näin siinä näyttää käyneen. Vielä kun päästäisiin 3330-3340 resistanssitason ja ohuella punaisella merkatun nousevan trendin yli niin tästä on hyvä jatkaa ylemmäs
Punaisella merkatun trendin kanssa taisteltiin jokin aika. Kolme kertaa trendiä kokeiltiin, neljännellä mentiin läpi mutta momentumi loppui kesken eikä pysytty päällä. Neljännen yrityksen alla kuitenkin tuli aikainen reversal kun kaikki macd-indikaattorit minuutista päivätasolle kääntyi positiiviseen, joten laitoin isolla vivulla lisää sisään tasan 3340 ja siitähän se raketoi läpi. Yöllä vielä Iranin kahinat nostatti kurssia lisää.
Seurattuani kurssia minuuttitasolla viime aikoina paljon, pakko todeta että Kulta treidaa todella todella teknisesti. Lukuisat isot ja pienet käänteet on johdettavissa 1min, 5min, 15min 1h, 4h ja 1d ma, macd ja rsi-indikaattoreiden kautta, erilaisin lineaarisin trendein ja fibo-tasojen kautta.
Ath 3500 on alle 2% päässä. 3430 ja 3500 tasoilla on varmasti paljon resistanssia ja ne saattaa tarjota lyhyitä shorttipaikkoja, mutta momentumi on kova ja haen 3700-3750 ATH:ta.
Pitää olla kyllä tosi rohkea, jos uskaltaa mennä lyhyeksi kullan kanssa tämän viikon tapahtumien jälkeen.
Mikäli tämä konflikti nyt eskaloituu lisää (ja kestää pidempään), niin kyllä oma tavoitteeni on hinnalle jossain 5000-6000 USD per unssi tietämillä. Viimeksi kun Iranin kanssa ”oteltiin” 1979 (lämmmittelyä nykytilanteeseen verrattuna), niin bensaa jonoteltiin ja säännösteltiin lännessä laajalti, ja kullan hinta tuplaantui tuona vuonna.
Artikkelin mukaan kultaa pidetään nyt sijoittajien silmissä uutena riskittömänä turvasatamana dollarin ja valtionlainojen sijaan, erityisesti Israelin ja Iranin kiristyneen konfliktin vuoksi.
Kullan hinta nousi perjantaina ennätyslukemiin. Varainhoitoyhtiö DWS:n mukaan markkinoiden epävarmuus on sysännyt kullan suosion huippuunsa, mutta hinnannousu ei ole kuitenkaan kestävää pitkällä aikavälillä.
Kullan härkämarkkina on vielä erittäin nuori ja ei kukaan oikeastaan sijoita kultaan. Se tulee tapahtumaan vasta, kun härkä kääntyy kuplan puolelle. Vielä on aikaa ostaa halvalla ja hopeaa vasta halvalla saakin.
Näinhän ne monet Youtuben puhuvat päät (lue:eri ikäiset sedät) tosiaan vakuuttelevat. Hopean suhteen väitetään olevan vajetta, ts kulutus on suurempi kuin tuontanto, ollut jo monta vuotta. Ja siihenkin vedotaan, että kullan ja hopean hintojen suhde huitelee noin sadassa, mikä on historiallisessa katsannossa harvinainen ja tulee vääjäämättä korjaantumaan. Aikataulua ei tietenkään kukaan tiedä, nekin jotka väittävät tietävänsä, arvailevat.
Ensin nousee kullan hinta, sitten kultakaivosten. Niissäkin ensin parhaiden yhtiöiden osakkeet pomppaa, sitten kuulemma B-luokan jne. Vastaavasti innostus tarttuu hopeakaivoksiin.
Tviitissä kerrotaan, miten Kiinan keskuspankki kasvatti huhtikuussa kultavarantojaan jo kuudentena peräkkäisenä kuukautena.
Goldman Sachsin mukaan todellinen ostoerä oli kuitenkin vielä virallista ilmoitustakin huomattavasti suurempi. Kovasta kysynnästä kertoo myös muiden maiden keskuspankkien ja instituutioiden kiihtyneet hankinnat.
Maailmanlaajuinen kultaostobuumi jatkuu selvästi nousevana.
Kulta on alla olevan jutun mukaan ohittanut perinteiset turvasatamat, kuten jenin, frangin ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjat.
Asiantuntijat korostavat kullan riippumattomuutta valtioista ja poliittisista riskeistä, lisäksi keskuspankkien suuret ostot ja epävarmuus dollaria kohtaan lisäävät kullan houkuttelevuutta turvasatamana.
Kultakaivosten osakekehitys tulee päihittämään kullan hinnan nousun, mikäli kyseisen yhtiön tuotannon määrä ei merkittävästi laske. Jos kullan hinta pysyisi samana niin marginaalit kasvavat Q1 2026 asti. Yhtiöiden AISC ei ole noussut yhtä nopeasti kuin kullan hinta.
Rohkeimmille olisikin ollut shortit tarjolla ja kaikesta geopoliittisesta kohinasta huolimatta 3430 korvilta tultiin alas toistaiseksi pari prosenttia.
Kokonaisuudessa kullan kuva näyttää edelleen hyvältä. Sanoisin laskun luonteen olevan puhtaan tekninen 1h ja 4h graafissa. Laskupaine hälvenee kun 4h 12/26 MACD osoittaa positiiviseen. Siihen asti pientä laskupainetta tai paikallaan pohjentaa.
Uskon myös toistaiseksi siihen että kullan huippu saavutetaan tänä tai ensi vuonna, eikä kultaa kannata jäädä holdailemaan ikuisuuksiksi.
Kuvassa kullan 4h kynttilät ja alla 4h MACD(12,26). Huomataan kuinka kulta säntillisesti oskilloi raskaasti 4h tasolla, ja MACD crossoveria (Punaisella pystyviivalla) aina seuraa parin päivän lasku, ja uusi nousu alkaa kunnolla vastakkaisesta rajanylityksestä (Vihreällä pystyviivalla).
Viimeisin laskusykli ei kuitenkaan ole tullut alas kuin noin 1.3% eikä tässä ole vielä edes palattu sinisellä merkatulle nousu trendille vaan resistanssia tuntuu olevan selvästi jo korkeammalla. Sentimentti on siis erinomainen. Tähän perustui aiempi tulkinta:
Kokonaisuudessa kullan kuva näyttää edelleen hyvältä. Sanoisin laskun luonteen olevan puhtaan tekninen 1h ja 4h graafissa. Laskupaine hälvenee kun 4h 12/26 MACD osoittaa positiiviseen. Siihen asti pientä laskupainetta tai paikallaan pohjentaa.
Keskimäärin viime syklit ovat olleet noin 20 x 4h kynttilän mittaisia. Toki geopolitiikka tai FOMC saattavat nopeuttaa sykliä.
Nykyhinnoilla (n. 2950€/oz) kuulee väitteen että kulta on kallista eikä sen takia sitä nyt kannata ostaa.
Miksi mielestäni kulta on edelleen halpaa?
kullan hinta noussut reaalisesti vuoden 2012 huipuista n. 115% eli reaalinen CAGR n. 3,5%. Ei siis paljoa suhteessa paljonko rahaa on tässä välissä printattu ja mitä maailmanjärjestykselle on tapahtunut.
ihmiset kollektiivisesti edelleen luottaa euroon ja dollariin, tämä voidaan todeta mm. matalalla inflaatiolla.
Voi vain arvailla mitä kullasta maksetaan euroissa mitattuna kun luottamus fiat-valuuttoihin todella lähtee murenemaan.
Historiallisesti katsottuna luottamuksen murenemisen jälkeen luottamuksen palauttaminen on vaikeaa tai mahdotonta ilman merkittäviä rahauudistuksia.
Sanoisin siis että kultaa saa ostettua järkevään hintaan niin kauan kuin sitä voi fiat-valuutalla ostaa.
Miksi en sitten mene kerralla all in kultaan vaikka uskomukseni on tällainen? Koska vapailla markkinoilla hinta heilahtelee ylös ja alas lyhyellä aikavälillä ja haluan hyötyä tästä heilunnasta. Lisäksi hyvin hajautettua portfoliota ei tule perustaa yhden omaisuuslajin varaan.
Lopuksi: euro ja dollari ovat näennäisen vakaita koska niiden vakaus luodaan hintamanipulaatiolla, ei vapailla markkinoilla. Fiatilla on ostovoimaa niin kauan kuin ihmisillä sinisen pillerin vaikutus kestää.
