Pohdintaa……
Jos tuote/palvelu on timantti (potentiaali miljardeissa), niin miksi ei nykyiset sijoittajat, esimerkiksi 3M ole ostanut firmaa jo pois, kun globaali brändi ja myyntiverkosto jo valmiina? Tai tankkaa lisää tässä vaiheessa, kun olisi mahdollisuus varmaan ottaa osansa tuosta käteistarjouksesta.
6 tykkäystä
Määräysvalta yrityksessä ei ehkä ole ollut kaupan. Senhän iso teollinen ostaja kuitenkin haluaisi. Nyt tekeillä olevassa järjestelyssä 53 % osakekannasta jää nykyisten omistajien haltuun.
7 tykkäystä
Se on mielestäni positiivinen juttu, jos omistus pysyy kotimaisena mahdollisimman pitkään potentiaalisessa teknologiayrityksessä. Isot firmat voivat helposti sössiä lupaavatkin alkiot. Ehkäpä tässä ei toisiaan ole pikavoittoja luvassa ja tämä ensimmäiset sata milliä menee kehitykseen ja prooffiin. Skaalautumiseen laajemmin rahoituspohja tuntuu mielestäni ohkaiselta tässä vaiheessa. Toki jossain segmentissä sen pitäisi onnistua, koska 100 millin liikevaihtotavoite kolmessa vuodessa sen vaatii.
3 tykkäystä
Oheinen on aika lailla kertausta yllä kirjoitettuun sekä muutamia lisähuomioita Canatu:sta parin nukutun yön jälkeen.
Canatu:n kilpailija ja ”sekatavarakauppa” Lintec investoi CNT massatuotantoon 5 miljardia Yeniä eli n. 28,66 miljoonaa € vuoteen 2025 mennessä. Myös toinen kilpailija Mitsui on valtava ”sekatavarakonserni”, jolloin Canatu on ainoa pelkästään CNT teknologian keskittynyt firma näistä kolmesta. Mitsui on mm. Global 500 listalla sijalla 132 (esim Pepsi sijalla 133), joten taustatukea ja rahoitusta löytynee lupaaviin kehitysaihioihin.
Siinä mielessä yhdistyminen ja siitä saatavat varat osuvat hyvään saumaan, kun kasvu on vasta viime vuosina pyörähtänyt liikkeelle ja tulevaisuuden markkina oletettavasti aukeamassa (vuonna 2020 liikevaihto lähtökuopissaan vain 1,5 miljoonaa€).
TJ mainitsi videolla, että heihin otetaan usein yhteyttä juuri asiakkaan puolelta, jonka jälkeen he punnitsevat onko kyseinen ala sellainen, johon kannatta alkaa panostamaan kaupallisessa mielessä. Kyseisen kommentin perusteella ei hassumpi tilanne firmalle, kun mahdolliset asiakkaat ideoivat käyttötarkoituksia ja firmalla on nyt myös omaa ylimääräistä pääomaa satsata mielenkiintoisiin uusiin aihioihin.
Olen myös sitä mieltä, että vaikka puolijohdemarkkina on noussut nopeasti suurimmaksi tekoälyhypen mukana, niin tällä hetkellä ja tulevaisuudessakin strategisia panostuksia kannattaa tehdä kaikkiin markkinapotentiaalia omaaviin sektoreihin, mukaan lukien kehitysvaiheessa oleva Medical diagnostiikka, johon kehitystyötä on jo uhrattu 3-4 vuotta. Uskoisin myös kilpailijoiden toimivan lähes vastaavalla tavalla ja haravoivan laajemmin käyttötarkoituksia. TJ mainitsi investointien olevan aina tarkan harkinnan takana ja sijoittajille onkin tärkeää, ettei rahaa roiskita turhaa ympäriinsä. Canatu on myös käyttänyt ulkopuolisia konsultteja eri sektoreiden markkinapotentiaalien kartoittamisessa.
Markkinapotentiaali:
Muita EUV/CNT teknologian käyttökohteita joissa laajentumispotentiaalia: Muistit mainittiin ensimmäisenä, ja laajemmin sensoriteknologia. Lisäksi sähköautoissa selkeää kasvuaihioita mm. turvallisuus puolella, varsinkin itseajavissa Level 3 autoissa, joissa CNT:n avulla pystytään alentamaan virrankulutusta. Lääketeollisuuden mittaukset pienestä määrästä verta ovat tutkinnassa (ja tässä kohtaa jokainen irvistää ja muistaa Theranos:in). Potentiaali Medical puolella on miljardin euron luokkaa. Uskoisin, että niin kauan kaikki menee Medical -kehityksessä hyvin, kunhan toimari ei ala käyttämään mustaa poolopaitaa. Turvasensorit esim puolustusteollisuus käyttötarkoituksena ovat myös kehitys- ja testikäyttökohteena. Yleistyessä käyttötarkoitukset lisääntynevät ja tulevaisuudessa tekniikka voisi korvata mm. PI:n puolijohdeteollisuudessa (tutkimus meneillään mm. MIT:ssä).
Ongelmana CNT:ssä on se, että maallikon on melko vaikea arvioida, kuka pärjää kilpailussa, kehitystyössä ja mihin suuntaan käyttötarkoitukset muovautuvat.
Tykkäsin erityisesti toimarin korostetun selkeästä ulosannista, laajentumisen tuottavuus aspektista sekä asiantuntemuksesta. Jokainen lienee samaa mieltä, että vastaavia yrityksiä saisi olla huomattavasti enemmän Suomen pörssissä. Lifelinen porukka ja Canatu:n tiimi yhdessä tarjoavat mielestäni mielenkiintoisen mahdollisuuden olla mukana todellisessa huipputeknologiassa, jossa kasvunäkymät vaikuttavat olevan edessäpäin ja suuria kehitysinvestointeja on jo tehty (investoinnit olleet jo 80 miljoonaa€). Tuossa mielessä 230 miljoonan market cap ja kyytiin astuminen/ jääminen tässä vaiheessa ei kuulosta läheskään niin kalliilta hintalapulta. Canatu myös eroaa siinä, että pahimmat rahareiät lienee täytettty ja kehitystyö ei ole enää lasten kengissä. Firma onkin kasvanut parissa vuodessa täysin pörssikelpoiseksi.
Itsellä Lifelinet ovat jääneet OST:lle, mutta en ajatellut alkaa vekslaamaan positiota AOT:lle. Tuli mieleen, että tässä voisi suuremmalla joukolla testata Nordnetin nykyistä asiakaspalveluhenkisyyttä, joka on surullisen kuuluisan Voxturin äänestyksen jälkeen havaittu melko surkeaksi ja ehdottaa, että warrantit siirretään automaattisesti ilmestymisen jälkeen AOT:lle, jos positio on Nordnetin OST:lla. Lifeline:lla oli perjantaina 1252 Nordnet omistajaa. Ongelmaksi tässä tosin voi muodostua verotus ja mikä on warranttien arvon määrittely/hankintahinta verottajan puolelta katsottuna. Myös välityspalkkio säästyisi, mikä ei tietysti ole Nordnetin mieleen.
Asiakaspalvelua ja työtä tuo toimenpide vaatii, mutta tuolloin piensijoittajien ei tarvitsisi välttämättä vaihtaa positioitaan AOT:lle, eikä syksyllä olisi mitään kiirettä lunastaa saatikka pakkomyydä warrantteja etenkään epäedulliseen hintaan. Ostan ne tosin mielelläni pois, jos kanssasijoittajat niitä puoli-ilmaiseksi alkaisivat tarjoilla.
Jenkki SPAC:ien määrä romahti vuodesta 2021
Jenkki SPAC:ien tuotto on ollut melko murheellista yhdistymisen jälkeen
Murheellisia jenkki SPAC:eja ja niiden tilastoja sivustaseuranneena, noussee Canatu aika lailla eri tasolle erityisesti luotettavuudessa juuri Lifelinen taustatiimin ansiosta ja erityisesti tietysti kasvunäkymien suhteen. Tämä oli myös hyvä osoitus, että kyseisiä SPAC:eja ei mahdu Pohjoismaihin kovin monta samaan aikaan, kun räkäiset kusiputkat eivät enää nykyään mene edes jenkeissä laskutaidottomien retail sijoittajien seulasta läpi. Parin nukutun yön jälkeen Lifeline onnistui mielestäni lopulta jopa paljon omia odotuksia paremmin, ja uskon että murheellisia jenkki SPAC tilastoihin verrattaessa Canatu tulee olemaan selkeästi keskiarvoista SPAC:ia parempi sijoitus ja toivottavasti siellä kärkipäässä. Rima ei tosin ole millään mittarilla tarkasteltuna korkealla.
30 tykkäystä
Eipä tässä sen suurempaa tietoa ole kuin nuo yrityksen (vähäiset) infot.
Se tärkein kysymys on edelleen sama; millä tavalla liikevaihto skaalautuu ja paljon yhdeltä asiakkaalta voidaan liikevaihtoa saada. Canatun nykyinen pörssiarvo on täysin riippuvainen siitä saadaanko tuo 100 MEUR liikevaihto 2027 mennessä kasaan (ja pysyykö marginaaalit tällä tasolla).
Liikevaihdosta pointteja edelllen:
a) Firma on ollut pystyssä kauan, mutta silti kasvua ei ole saatu aikaan hirvittäviä määriä. Olettaisin että asiakkkaita kuitenkin on aika kasa, eli liikevaihto per asiakas lienee pieni?
b) Yrityksen toimari tuossa Inderesin videolla sanoi selvästi, että kysyntää olisi, tärkein kysymys on mihin asiakkuuksiin satsataan (eli onkohan ne asiakaskohtaiset kassavirrat isoja?)
c) Mikäli yrityksellä olisi yksikin asiakas joka toisi taloon huomattavan määrän liikevaihtoa, uskoisin että tämä mainittaisiin, koska se antaisi uskoa skaalautumiseen (i.e. “yksi asiakas viisi milliä - kymmenen niitä lisää, niin olemme jo 50 MEUR tasolla”)
d) Yritys ei kasvupläniään aukaise juurikaan ollenkaan. Ei ole tietoa miten 100 MEUR tulisi jakautumaan segmenttien kesken, ei laitemyynnin suhteen, ei palvelujen suhteen, ei kappalemäärien suhteen - käytännössä myös 2023 lukuja ei avata juurikaan ollenkaan. Mikäli kasvuplänissä on oikeasti fundaa takana, näitä avattaisiin varmaankin aika tarkkaan - nyt fiilis on lähinnä excel tasolla.
e) Kaikki tuotteet on ymmärrykseni mukaan customoituja, joten asiakkuuden polkaiseminen vaatii aikaa…melkoinen vuosikasvu saa olla jos 2027 tavoitteeseen päästäisiin, varsinkin kun talossa on aika paljon uuttaväkeä (organisoitumisessakin menee oma aikansa)
f) Oletan edelleen lopputuotteen absoluuttisen hinnan olevan alhainen, kappalemäärän on oltava huomattava jotta kasvua saadaan aikaan
g) Kolmannen segmentin avaaminen on huono merkki (itselle): mikäli noissa muissa segmenteissä myynti vetäisi (katehan on kunnossa), ei resursseja olisi mitään järkeä allokoida uusiin aloihin, kaupallistamisessa (eritoten lääketeolllisudessa, viranomaishyväksyntien takia) menee usein todella kauan
Eli näitä pohjalta en usko tuohon liikevaihtotavoitteeseen (joka taas on valuaation clue). Kasvu ei varmasti tule olemaa lineaarista, tapana vain on että pörssiin mennään silloin kun terminaalikasvu ei ihan uskomattomalta vaikuta. Tosin, kuten tuossa ylhäällä osuvasti mainittiin, 2027 on lähellä, joten aika piakkoin nähtäneen kuinka tuulesta temmattuja nuo liikevaihtoluvut on.
Mitä itse SPACiin tulee; en jaksa uskoa että diilinaikatakarajalla sijoittajille tarjotaan kovinkaan hyvää diiliä. Jotenkin on sellainen kutina, että Canatua katsottiin jo Lifelinessä aiemmin, mutta valuaatiosta ei päästy yhteisymmärrykseen. Aikarajan lähestyessä päätettiin sitten naulata tämä (diilin tekeminen kuitenkin lienee parempi kuin likvidaatio?) - valttikorttien oletan olleen vahvasti myyjän päässä.
Marginaaleja en pysty kommentoimaan, kun en liiketoiminnasta ymmärrä, i.e. onko etu että tuotantoprosessi on yksivaiheinen monivaiheisuudeen sijaan (laatu ratkaisee, ajallakaan ei välttämättä ole merkitystä, yksikkökustannuksista ei ole turistu mitään?), kuinka hyvä Canatun tuote on (liikevaihdosta voi kai mutustella jotain), mitä vaihtoehtoja tuottelle on, mitä kilpailijat tuottavat, kuinka helppoa integroinnit ovat. Jotenkin sellainen kutina on, että jos Canatun teknologia olisi mullistava, olisi joku isompi peluri jo firmanpois kuljeksimasta ostanut.
Mutuiluhan tämä kaikki on, kun sunnitelmia ei avata ja liiketoiminta on vielä pienellä tasolla. Itse en tuohon liikevaihto tavoitteeseen usko (ks. argumentit yllä) - siksi osake on seurannassa (ja liian kallis ostettavaksi, riskiä on kuitenkin melkoisesti olemassa).
Yleensä kasvuyhtiöhin ehtii vielä pienemmällä riskillä mukaan kun fundamentti kasvu on saatu alkuun.
15 tykkäystä
Tällä hetkellähän Pohjoismaiden SPAC-historia näyttää todella vahvalta, kun aiemmista sekä Purmo että Yubico ovat selvästi plussalla. Tuskin Canatu näistä huonoimmaksi jää, koska sillä on selkeästi paras kasvuprofiili.
Nordnetillä voi siirtää arvopapereita tilien välillä muistaakseni 30e hintaan. Joskus siirsin Titaniumit kahden tilin välillä.
Olen tästä täysin eri mieltä. Sulla on todella alhaiset odotukset sopivasta EV/S arvostuksesta. Sitten kun Canatun lv on 100Me, on pörssikurssi noussut nykyisestä selkeästi.
3 tykkäystä
Ymmärsin, että semipuolella asiakkuuksista pitää olla NDA:n puitteissa enemmän hissukseen.
2 tykkäystä
Tottakai jos tavoitteisiin päästään on kurssi korkeamalla kuin tänään.
Yritys tosiaan teki 2023 noin 10 MEUR liikevaihtoa ja pari millä tappiota, eli ei ihan vielä ole 230 MEUR arvoinen näillä luvuilla (eli siis kaikki perustuu tänään oletuksiin, että liikevaihtoa saadaan aikaan tavoitteiden mukaan).
Siellä kalvosetissä selkeästi oli, ettei tämä kolmas segmentti tule olemaan merkittävä siinä 100Me:n 2027 tavoitteessa.
2 tykkäystä
Asikaiden nimiä ei tarvitse mainita…
…riittää ihan “asiakas 1” - joka varmaan NDAn puihin yleensä osuu. Asiakasmääriä en tosiaan ole mistään löytynyt, mikä on oudohko juttu.
Ja tänä vuonna jo puolessa vuodessa enemmän kuin 10Me eli kasvupyrähdys on juuri käsillä.
Emme tiedä, onnistuvatko Mitsui ja Lintec CNT-panostuksissaan. ASML voi vaihtaa Mitsuin hovitoimittajan asemasta Canatuun.
3 tykkäystä
Applen prossut mainittiin ohimennen. Onko siinä hankintaketjussa ehkä mukana?
Siinä infotilaisuudessahan asiaa sivuttiin eli oli ensin katsottu ihan siinä ensimetreillä ennen kuin tuo semipuoli oli lähtenyt lentoon ja palattu takaisin asiaan viime vuoden lopussa eli käytännössä vasta tänä vuonna Canatusta tuli selkeästi paras kohdeyritys.
2 tykkäystä
Tämä selviää tulevaisuudessa. Jos vie markkinaa muilta selvästi, tullaan ostotarjouksia näkemään.
Tai sitten ei. Kaikki riippuu siitä, millaisia uutisia kuullaan. Saattaa olla, että Canatu tiedottaa puolen vuoden kuluessa uusista yhteistyökuvioista ja nostaa lv-ennusteita, mikä saa kurssin kirmaamaan.
1 tykkäys
Samaan viestiin mahtuu useampi lainaus, että jos vastaa useampaan kohtaan toisen viestissä, niin ei tarvitse erikseen laittaa montaa viestiä. 
Se voi tehdä ketjusta mukavamman luettavan, jos saa yhteen viestiin asiat muotoiltua kuin, että laittaa erikseen monta yksittäistä viestiä.
EDIT:
Yhdistin parit viestit StockTycoonin luvalla.
4 tykkäystä
juuri näin
“miksi ei nykyiset sijoittajat, esimerkiksi 3M ole ostanut firmaa jo pois”
Hieno Inderes-foorumi voisi koota vaikkapa 10 kysymyksen spakin
- videon katsoin, puhellin tms soi, joten luulisi, että on helppoa, miksei listautua Nykkiin
Lifelinehan oli tosiaan Tuomo Vähäpassin puheiden mukaan tutkinut Canatua jo vuonna 2021, kun liikevaihto oli muutaman miljoonan. Kiinnostus heräsi kuulemma uudestaan, kun Canatu osoitti selkeästi kykynsä kasvaa ja kaupallistaa tuotteensa. Aina voi spekuloida, että liikevaihtoa on hätäpäissään kasvatettu, että firma saataisiin myytyä tai paras diili tehtyä, mutta vahva marginaali, 30 kuukauden lock-up vanhoille omistajille, 100 miljoonan liikevaihtolupaus 2027 ja osakekurssiin sidotut kannustimet, eivät mielestäni tätä hirveästi puolla. Nopeastihan sijoittajat havaitsevat oliko puheissa perää.
Ostajia riittänee yleensä hyvää marginaalia tuottaville kasvaville teknologiafirmoille, joten kysymys kuuluu, mikä olisi pääomasijoittajana se hinta minkä olisit valmis maksamaan koko firmasta, mutta riskinä olisi, että osa vanhoista omistajista tietotaitoineen häviäisi kokonaan kuviosta tai heidän motivaatio laskisi. Toki pelkkien Canatun patenttien arvo voisi olla merkittävä kilpailijoille.
Lisäksi voi myös arvioida, mikä on se hinta mihin vanhana omistajana olisit tyytyväinen, jos kaikkea ei tarvitsekaan myydä ja pienemmästä osasta yritystä saataisiin kuitenkin käypä korvaus. Tällöin määräysvalta säilyisi edelleen vanhoilla omistajilla, eikä tarvitse luopua 15-18 vuoden kehitystyöstä kokonaan tai edes pilkkahintaan. Uskoisin, että Canatun omistajat eivät todennäköisesti halunneet myydä koko firmaa juuri tässä vaiheessa, kun taas yhdistyminen Lifelinen kanssa tarjosi pitkien neuvottelujen jälkeen mahdollisesti sen win-win kompromissin.
On totta, että Lifelinella oli kiire saada yhdistyminen maaliin, mutta toisinpäin ajateltuna ensi syksynä kyseinen tarjous olisi myös lähtenyt pöydältä ja mm. tarjottu rahoituspaketti olisi jäänyt saamatta. Uuden (paremman tai edes yhtä hyvän) tarjouksen saamisesta ei olisi ollut mitään takeita. Lifeline tarjoaa myös oman tukensa ja laajan osaamisensa, josta on varmasti uudelle pörssifirmalle hyötyä.
Firmaa olisi myös voinut kasvattaa ilman Lifelinea, mutta yleisesti useimmilla firman perustajista/sijoittajista siintänee haaveena saada firmaa riittävästi kasvatettua ja sen pörssiin vieminen sopivassa kohtaa on luonnollinen tapa, jolloin esim osakkeiden vähäinen myynti helpottuu, kuten myös rahoituksen saaminen.
Yhdistyminen ja helpompi listaus tuo mielestäni enemmän etuja, kuin koko yrityksen tai enemmistöosuuden myyminen. Tällöin myös kaikilla omistajilla on sama päämäärä, eli kasvattaa firmaa tehokkaasti kohti tulevaisuutta. Pörssiyhtiö saa myös enemmän näkyvyyttä (pääoma)sijoittajien ja asiakkaiden keskuudessa ja toiminta on läpinäkyvämpää ja se tuo mahdollisesti lisäkasvua. Tie listatuksi yhtiöksi SPAC:n kautta on nopea sekä kevyt ja yhtiölle saadaan selkeä markkina-arvo, jolloin se voidaan myöhemmin ostaa pois, mutta valuaation päälle täytynee maksaa toki preemio. Vanhat omistajat voivat myös listattuna helpommin myydä osan yrityksestä ja allokoida pääomia muihin sijoituksiin kaventaen riskiä ja saada reilun korvauksen pitkäjänteisestä työstään. Kukaan ei tietääkseni kuitenkaan tehnyt totaalista exit:iä Canatusta tässä yhteydessä.
Tässä yhdistymisessä vanhat omistajat ovat edelleen sitoutettu firmaan, mikä on kyseisen kaltaisissa kasvufirmoissa erityisen tärkeää. Firma saa lisäksi tärkeää kasvurahoitusta ja rahan hinta on tunnetusti eri kuin vuonna 2021. Vastapuolena tulee sitten pörssiyhtiön ylimääräiset velvoitteet. Elokuun alussa ilmestyvästä yritysesitteestä saadaan toivottavasti tarkennuksia kysymyksiin.
Jos olisin Canatun vanha osakkeenomistaja, olisin mutustellut diiliä varmasti pitkään ja luultavasti päätynyt melko vastaavanlaiseen lopputulokseen ennemmin, kuin olisin myynyt firman muutaman miljoonan kalliimmalla (tai halvemmalla) pääomasijoittajille tai kilpailijalle. Yhdistyminen ja sen ehdot sekä Lifelinen pidempi seuranta tavallaan luo myös uskoa, että Canatun teknologia on toimivaa ja siinä on potentiaalia. Rahoitusjärjestelyihin kuuluu myös tuo lisäosakkeiden laukeaminen, jos tietyt kurssitasot ylittyvät, jolloin kaikkien päämäärä on yritysarvon kasvattamisessa.
Minusta tämä SPAC toimi, kuten SPAC:t on alun perin tarkoitettu toimimaan. Jenkeissä tilanne karkasi kuplassa täysin käsistä ja se tuhosi SPAC:ien maineen melko pitäksi aikaa. Ei ole siten mahdotonta, että kyseessä olisi todellakin Vähäpassin mainitsema win- win diili ja onnistunut kompromissi. Hyvään kompromissiin kuulunee, että neuvotteluvaihe on hieman kivulias ja lopussa hetkellisesti kaikilla on lievä paskan maku suussa.
43 tykkäystä
Inderes aloittaa Canatun seurannan järjestelyn jälkeen:
46 tykkäystä
Nyt täällä herää paljon keskustelua valuaatiosta ja hitaasta yhtiön kaupallistamisesta. Kuten täälläkin on mainittu niin tutkimuksista kaupallistumiseen vie paljon aikaa. Oman työn puolesta voin kertoa että se mikä toimii tutkimuspaperilla ei välttämättä toimi labrassa, ja se mikä toimii labrassa ei välttämättä toimi demolaitoksella, ja se mikä toimii demossa niin ei välttämättä ikinä ole järkeä tuottaa kaupallisessa mittakaavassa.
On eri asia laittaa softatiimi devaamaan kahdeksi vuodeksi ja laittaa jo kohtuu huoliteltu softa markkinoille vs kehittää materiaalia jonka käyttökohteet eivät ole olleet edes selkeitä materiaaliteknologiaa kehittäessä.
Itsellä kun on pääsy niin ajattelin jakaa kanssa tänne yhtiön historiallista rahoitusta. Yhtiö on nostanut yhteensä 75.6M rahoitusta.
Ensimmäinen merkittävä rahoitus oli 2010 6mEUR, 38mEUR post money valuaatio
2013 13 mEUR rahoitusta 32 mEUR valuaatio
2016 6.7 mEUR, ei tietoa valuaatiosta
2017 14 mEUR, 70 mEUR post money
2018 18 mEUR, 129 mEUR post money
2022 17.7 mEUR, ei tietoa valuaatiosta
Ja nyt toki tämä SPACin satku
Tämä ehkä avaa kaikille miten paljon firmaan on pumpattu rahaa ja miten aikasen vaiheen sijoittajat ovat dilutoituneet matkan varrella. Canatu on julkistanut että on aloittanut materiaalin teollisen mittakaavan tuotannon 2022 eli aika pitkään mennyt tässäkin. Nyt huhtikuussa firma kanssa investoi 10m kapasiteetin nostamiseen laitoksella eli todennäköisesti tekeminen on tällä hetkellä kapasiteetti rajoitteista eikä niinkään kysyntärajoitteista. Jos mietitään että ladukkaiden ja puhtaiden carbon nanotubes hinnoittelu on luokkaa ~300€ per gram. Niin viime vuoden liikevaihdon perusteella Canatu on shipannut noin 45 kg tavaraa jolla pääsisi 13.5 mEUR liikevaihtoon. Eli varmasti pitkälti kokeilueriä. Sitten ne asiakkaat jotka innostuu niin skaalaa varmasti toimintaa ylös ja suurimmat asiakkaat todennäköisesti voivat muodostaa >90% liikevaihdosta. Tämänkin takia on fiksua viestiä useita eri käyttötarkotuksia ettet ole liikaa yhden teollisuuden ja asiakkaan varassa. → pienentää asiakasriskiä.
Patenteista niin näyttäisi että suuri osa patenteista on laitettu vireille 2015 ja nyt teknologiaa skaalatessa kanssa 21-23 uusia patentteja tullut melkein puolet enemmän
Valuatiosta sen verran että jos katsoo trailing 12 months tasolla niin EV/Sales on paljon maltillisempi mitä antaa ymmärtää. Canatu kertoi että tähän mennessä liikevaihtoa tänä vuonna on syntynyt 10 mEUR ja viime vuonna oli 13,6 mEUR eli jos olettaa että konservatiivisesti noin puolet liikevaihdosta viime vuonna syntyi toisella vuosipuoliskolla, (todennäköisesti enemmän) niin trailing 12 months myynti on 16.8 mEUR joka meinaisi että EV/Sales olisi tasoa 13.6x. On se korkea mutta ei se ole 20x.
46 tykkäystä
Ymmärtääkseni Canatu on aluksi lähtenyt liikkeelle noilla autopuolen kalvolämmittimillä ja siellä on saatu alustavia läpimurtoja muutaman automallin osalta:
Vasta 2021 lähdettiin pitkällisen kehitystyön tuloksena tekemään pivottia rahakkaammalle puolijohdemarkkinoille (EUV Pellicle). Miksi vasta noin myöhään? Koska tuota markkinaa ei oikein ollut olemassa ennen sitä 
Canatu ei kuitenkaan ole ajurin paikalla että kuinka paljon ASML:n uusia koneita ostetaan vuosittain, joten vaikka puolijohdeteollisuudesta tulee lähivuosien suurimmat tulot ja autoteollisuuden tarve kalvolämmittimille kasvaa ja ne ottavat markkinaosuutta johtolämmittimiltä, niin uusia avauksia pitää jo nyt alkaa rakentamaan lääketeollisuuden puolelta, jotta kovaa kasvua saadaan ylläpidettyä 30-luvullakin ja korkeat kertoimet oikeutettua.
Tuo 300€/gramma → 45 kg ei muuten pidä paikkaansa. Tällä hetkellä puhutaan alle kilosta materiaalia vuodessa.
Lähde: Toimitusjohtaja (00:43:00 -->)
22 tykkäystä