Kiitos, aina välillä osuu kohdilleen 
Hyviä havaintoja, täytyy kysellä näitä johdolta. En itse tiedä onko firmalla numeerista tulkintaa tuolle “kasvaa selvästi” mutta ainakin Q321 oli selvästi vaisumpi kv. myynnissä joten kyllä siellä pitäisi kasvua saada aikaan ilman tukea ajoituksistakin.
Kiitos @Rauli_Juva hyvästä livestä!
Tässä on kommentti q2:sta.
“Marimekko julkisti aamulla Q2-raportin. Liikevaihdon kasvu hidastui odotetusti alkuvuodesta, mutta pysyi hyvällä 16 % tasolla, odotustemme mukaisesti. Myös tulos osui odotuksiimme ja ohjeistus säilyi ennallaan. Raportti ei siis kaiken kaikkiaan tarjonnut isoja uutisia.”
Ei ihme että Marimekon laukkuja tullut niin paljon vastaan
Evlin rapsasta poimittu:
Category split: Fashion sales amounted to EUR 12.0m
(+6% y/y). Home category grew by 11% y/y to EUR 16.9m.
Bags and accessories showed strong y/y growth of 48%
and amounted to EUR 9.0m
Kokonaisuudessaan edelleen tosiaan vahvaa suorittamista, mutta muutama asia laittaa kyllä mietityttämään.
Ensinnäkin tuo muodin selvästi hidastunut kasvu kyllä mietityttää. Tämä on kuitenkin se tuoteryhmä, joka vetää mielestäni keulassa koko brändiä. Nythän sitten taas laukut kyllä vetivät erittäin hyvin (ihmiset palanneet koronan jälkeen ulos ja tapahtumiin). Mikäli kuitenkin muodin brändivetovoima laskee, niin näkisin sen saattavan hidastua viiveellä myös muihin tuoteryhmiin.
Toisekseen kansainvälinen kasvu oli mielestäni ihan selkeä pettymys. Omissa papereissani tämä keissi nojaa kuitenkin nykyhinnoilla nimenomaan siihen. Suomen markkina on käynyt Marimekon osalta todella kuumana viime vuodet, eikä kotimarkkinalla yksinkertaisesti ole enää paljoakaan varaa kasvaa. Päinvastoin riskinä on jopa tuloslasku, mikäli brändin vetovoima laskee edes hitusen (säilyen silti erittäin vahvana).
Yllä olevien seikkojen lisäksi kuluttajien ostovoiman laskun näen luultavasti vaikuttavan enemmän tai vähemmän Marimekkoon. Tarkempia vaikutuksia kuluttajakäyttäytymiseen on silti vaikea vielä arvioida, sillä onhan Marimekon brändi erittäin vahva edelleen.
Mielestäni ihan ymmärrettävä kurssireaktio tänään. Itse jatkan toistaiseksi vielä mahdollisesti parempaa paikkaa palauttaa tämä salkkuun.
Täysin samaa mieltä. Kansainvälinen kasvun tulppa pitää saada aukeamaan, tarina ei voi jatkuvasti nojata kotimaan markkinaan. Koitin äsköisessä konferenssipuhelussa asiaa kysyä, että kuinka tulppa saataisiin auki ja onko Marimekolla itsellään myyntitavoitteita erityisesi Aasian alueelle. Valitettavasti moderaattori taisi hieman kysymystä muokata ja selvää vastausta Tiinalta en saanut. Kuitenkin on ilo huomata, että erityisesti Aasian kasvuun panostetaan tällä hetkellä hieman kannattavuuden kustannuksella, mutta tätä on tehty minusta jo jokin aikaa, joten olisi kiva saada hieman noita lukuja yhtiöltä enemmän auki.
Rauli haastatteli Tiinaa.
-Aiheet-
00:00 Aloitus
00:26 Marimekon Q2
01:02 Vähittäiskauppa
02:34 Kasvu
04:42 Tukkumyynti
05:25 Koronan vaikutukset
07:20 Kuluttajakysyntä
Raulilta ihan realistinen päivitetty näkemys Marimekosta:
Hitaampaa kasvua edessä ja osake täyteen hinnoiteltu. Kasvu Suomessa saturoituu ja ulkomailta ei ehdi tulla apua kasvulle kovinkaan nopeasti.
Tiinan kommentit Raulin eilisessä haastattelussa herätti positiivisia tuntemuksia, ainakin itsessäni, mikä myös johti siihen että päätin ostaa lisää mekkoa eilen.
Tästä eteenpäin uskon että voi vain tulla positiivisia yllätyksiä. Yhtiöllä on selkeät tavoitteet ulkomaan suhteen ja uskon että lisääntyvä näkyvyys tuottaa varmasti lähitulevaisuudessa hedelmää. Juuri nyt tuntuu että kaikki paha on kurssissa, eikä suuria yllätyksiä odoteta, joten pienetkin positiiviset asiat voivat nostaa kurssia.
Mielenkiinnolla odotan CMD:tä syyskuussa.
Sijoittaja.fi teki oman analyysinsa Marimekosta.
“Pitkässä juoksussa Marimekko on ollut erinomainen sijoitus ja on sitä varmasti myös tulevaisuudessa. Nykyinen kurssitaso on tunnusluvut ja kasvunäkymät huomioiden houkutteleva. Osake voi toki vielä laskea muun markkinan mukana ja jos inflaatio edelleenrokottaa liiketoimintaa. Useamman vuoden sijoitushorisontilla sijoittava voi kuitenkin melko huoletta tankata Marimekkoa jo nykyisiltä 12 euron tasoilta. P/E-luku ensi vuoden tulosennusteella on 16,9, joka on Marimekolle halpa. Varovaisempi sijoittaja odottaa teknistä käännettä kurssissa, joka on siis laskevassa trendissä.”
OP laskenut myös ennusteitaan. Uusi suositus on vähennä (aiemmin lisää) ja tavoitehinta 12,50 euroa.
”Olemme maltillisesti leikanneet tulosennusteitamme lähivuosille, sillä mielestämme kuluttajasentimentin epävarmuudet ovat yhä kasvussa ja esimerkiksi materiaaleihin liittyvä kustannusinflaatio voi vaikuttaa yhtiöön osin viiveellä.”
Joku mainitsi että osake olisi täyteen hinnoiteltu mutta ei tämä kyllä mielestäni täyteen ole hinnoiteltu vaikka ei erityisen halpa. 2019 vuodesta Osakekohtainen tulos on tuplaantunut ja Oikeastaan täyteen hinnoiteltu tämä on ollut vuodesta 2019 tähän päivään. Yhtiön tekeminen On kyllä laadukasta ja niin ovat tuotteetkin mutta Ainoa kysymysmerkki on lyhyellä aikavälillä markkinoiden arvostus. Jos tämä saa samanlaista trendiä ylle kuin monet muut kasvuyhtiöt niin laskua voi olla edelleen luvassa.
Uutta videota
Tänään on Marimekon Pre-loved verkkokauppa avattu.
Mielenkiintoista nähdä paljonko lisäarvoa firmalle tämä tuo. Ainakin ideana mun mielestä tosi hyvä.
Ei varsinaisesti yllätä tämä yhteistyö, melkein jo odotellut koska jotain yhteistyötä näiden välillä tulee😃. Joku myös Spinnovan osalta huhuili hieman epämääräisesti viime viikolla jostain diilistä, lienee tämä.
Hyvissä hinnoissa nämäkin. Takki 315 €, housut 265 € ja kassi 150 €. Näyttää kuitenkin onnistuneilta tuotteilta värimaailman ja suunnittelun osalta.
Tuotteiden farkkukangasta muistuttavassa materiaalisekoitteessa on noin 20 prosenttia SPINNOVA®-kuitua. Loput sekoitteesta on puuvillaa, josta noin 70 prosenttia on luomupuuvillaa.
Kuuntelin juuri loppuun kirjan Paakkasesta. Todella hieno menestystarina ja hyvältä kuulostanut tyyppi tuo Kirsti.
Mutta hieno menestystarina myös Marimekko ja mietinkin, miksen ole koskaan harkinnutkaan siihen sijoittamista. Tunteet. Marimekon vaatteet tai yleensä tuotteet ovat aivan karmeita. En voi käsittää, kuka niistä tykkää. Olen myös ajatellut, että vaatteita on maailma pullollaan, niin miksi ne voisivat olla menestystuote. Makuasioista voi riidellä ihan loputtomiin ja näköjään vaikuttavat myös sijoituspäätöksiin. Ainakin minulla 
Tässä alla on Kauppalehden lyhyt juttu Marimekon ja Spinnovan yhteistyöstä. Juttu ei ole maksumuurin takana ja en kehtaa referoida, kun juttu on niin lyhyt.
Marimekko päivittää pitkän aikavälin tavoitteitaan ennen ensi viikon pääomamarkkinapäivää.
Uudet pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat seuraavat:
- liikevaihdon vuosittainen kasvu 15 % (aiemmin: yli 10 %)
- vertailukelpoinen liikevoittomarginaali 20 % (aiemmin: 15 %)
- vuoden lopun nettovelka/käyttökate-suhdeluku korkeintaan 2 (ennallaan)
- tavoitteena on jakaa osinkoa vuosittain, osinko osakekohtaisesta tuloksesta vähintään 50 % (ennallaan)
Näitä kun vertaa Inderesin ennusteisiin, niin isoin ero löytyy liikevaihdon kasvusta. Marimekko siis linjaa itselleen tavoitteeksi merkittävästi suurempaa kasvua kuin esim. Inderes linjaa vuosille 2023-2024. Tämä yhdistettynä viimeaikojen kurssilaskuun alkaa olemana mielenkiintoinen yhtälö pidemmällä aikavälillä.
Lisäksi yhtiö kertoi vuosien 2023-2027 strategisesta fokuksestaan. Nämä olivat omaan makuun vielä aika buzzword-painoitteista sanahelinää, mutta ensi viikon CMD varmaan avaa asiaa enemmän.
