Media and Games Invest - Kasvava kassakone Ruotsista

Jokin tiedote, mutten osaa hahmottaa kuinka merkittävä, kun kovat kasvuluvut kyllä, mutta tiedote ei sinällään kyllä kerro paljoakaan kun 18 kk on aika pitkä aika ja kuinkahan suuri osa tuosta kasvusta on tapahtunut vuosi sitten ja paljonko lähiaikoina :tipping_hand_man:.

"Verve Group’s In-App Marketplace PubNative Shows Strong Performance on Amazon Publisher Services with a 256% Increase in Revenue in 18 Months

12 December 2023 - Media and Games Invest SE (“MGI” or the “Company”, ISIN: SE0018538068; Ticker M8G; Nasdaq First North Premier Growth Market and Scale Segment Frankfurt Stock Exchange) informs its investors of a strong performance of Verve Group’s in-app marketplace PubNative, on Amazon Publisher Services, according to a recent case study published by Amazon Publisher Services (“APS”).

Verve Group’s in-app marketplace, PubNative, is a privacy-first, performance-centric in-app marketplace offering programmatic solutions for publishers and advertisers and forms part of MGI’s Ad Software Platform, Verve Group. The company’s capabilities enable mobile publishers to maximize ad revenue with demand from 85+ DSPs and 5,000+ advertisers and brands. PubNative enables non-intrusive, buffer-free ads that suit publishers’ app context and users and also provides stringent in-app safety measures and levers that guarantee creatives of the highest quality.

In 18 months, Verve Group’s in-app marketplace PubNative has seen a 256% increase in revenue on APS. The catalyst for this was APS’ broad reach in 70 regions worldwide, combined with Verve Group’s global footprint and the differentiated demand Verve offers through its privacy-first and performance-centric platform.

Amazon Publisher Services is a cloud-based solution that helps tens of thousands of publishers, including the majority of Comscore top 250 publishers, monetize their high-quality digital media inventory. APS also works with select programmatic buyers, such as Verve Group’s in-app marketplace PubNative. Publishers active on APS can also sell their inventory through PubNative, which provides additional high-quality mobile demand.

Bryan Everett, Global Head of Third-Party Demand, APS, commented, “The global growth we’ve seen from PubNative is testament to the differentiated demand they deliver through their performance-centric in-app marketplace, which continues to drive publisher value with every new connection.”

Sameer Sondhi, CEO, Verve Group, added, “Working with Amazon Publisher Services has been invaluable to PubNative, extending its reach among publishers and offering a top-tier, reliable and user-friendly service. We are pleased with the collaboration with APS over the past 18 months and the positive results we have achieved. While the market environment remains challenging overall, this case study demonstrates our ability to grow even in challenging economic conditions.”"

5 tykkäystä

Laitetaan samaan uutistulvaan 8.12. julkaistu Edisonin analyysi yhtiöstä.
Ehdin vasta selata nopeasti läpi, mutta vaikuttaa kattavalta ja positiivisesti yhtiön tulevaisuuteen suhtautuvalta. Yhtiövertailussa MGI kärsii selvästä aliarvostuksesta.

4 tykkäystä

Hetkonen mitäs täältä löytyy? Jotain uutta ja yllättävää? :astonished:

Spel- och mediebolaget MGI, Media and Games Invests vd Remco Westermann har den 11 till 12 december genom bolaget Bodhivas ökat sitt aktieinnehav i MGI för miljonbelopp, fördelat på köp både på Frankfurtbörsen och på Stockholmsbörsen. Det framgår av rapportering till det tyska insynsregistret.
Aktieköpen summerar till 31 500 euro och 1,22 miljoner kronor. Det exakta antalet aktier som köpts rapporteras inte, men köpen gjordes till en kurs på mellan 0,88 till 0,94 euro per aktie samt mellan 9,96 till 10,55 kronor per aktie.

14 tykkäystä

Eipä löydy meikäläisen hakukoneilla mitään selitystä tämän päiväiselle, liki 8 % kurssilaskulle. Taitaa siis mennä tämän lapun kohdalla päiväheilunnan piikkiin.

1 tykkäys

Näin on. Ei jaksanut punnertaa daily uptrendiin viime viikolla (jäi 0,02 SEK:n päähän 11,50SEK:stä), joten nyt sitten käydään testaamassa viime aikojen vaihteluvälin alalaitaa (10,32SEK) vuorostaan.

Odotan itse, ettei kumpaakaan noista tasoista rikotaan ennen kuun lopussa tulevaa tuloskatsausta (jollei maailmalla tapahdu mitään isompaa), vaan pikkuhiljaa heilunta tasaantuu tuohon puolivälin tienoille.

3 tykkäystä

@Anton_Damsten antoi ennakkokommenttinsa, kun Media and Games Invest julkaisee tuloksensa torstaina. :slight_smile:

MGI will publish its Q4 results on Thursday morning. We expect revenues and operating profit to align with the company’s guidance. Any guidance and/or comments regarding 2024 will be of particular interest in the report. After a year in which the entire industry was weighed down by weakness in ad pricing, we cautiously expect growth to return in 2024 as demand begins to recover.

2 tykkäystä

Tässä on vielä suomeksi nuo ennakkokommentit. :slight_smile:

4 tykkäystä

Vain pienehkö liikevaihdon ylitys 98,7m vs e79,8m. Kappas analyytikko ennusti kasvun lähes oikein, mutta unohti ottaa miinusmerkin pois ennusteesta :smiley:.

Ja
“Strong start into 2024 with 18% year on year organic growth in Jan-2411”

22 tykkäystä

Itsehän en position kanssa uskaltanut tähän osariin mennä, mutta sehän oli taas virhe. Nyt näyttää jo tekeminen hyvältä. Itseä vain häiritsee tässä tuo velan määrä ja kun kattoo oheista taulukkoa, niin onhan noi korkomenot melkoset:

Mutta jos nyt päästään taas paukuttaa rahaa taloon sisään ja korot jos vähitellen alkas laskemaan. Näin saataisiin edullisempaa lainaa maksaa vanhat lainat pois ja profit. Kai tätä joutuu laidasta sipasee tänään.

edit: Linkki esitykseen: https://www.mgi-se.com/wp-content/uploads/2024/02/Report-29-02-2024-MGI-Year-End-Q4-2023-206-2023.pdf

8 tykkäystä

Itsellä oli myös luotto huvennut aika matalalle tämän yrityksen kohdalla, mutta koska sijoitan yleensä sillä mentaliteetillä, että “menköön vaikka nollaan”, niin en myynyt possaa pois. En vain uskaltanut lisätä pohjalta. Harmi. Olisi varmaan jo plussalla, jos olisi ollut kanttia tarpeeksi.

1 tykkäys

Saatan olla harvinaisen sinisilmäistä sorttia, mutta itse olen lisäillyt koko laskun ajan (viimeisimmät isot lisäykset hieman päältä 10SEK:n), pääasiassa kahdesta syystä:

  • Johto, etenkin toimari, on ostanut suhteellisen isoilla summilla. Tämä kertoo yleensä luotosta tulevaan, ja tässä tapauksessa he taisivat nähdä liiketoiminnan käänteen, vaikka makro (eli pienenevät mainosbudjetit) onkin haastanut MGI:tä ihan urakalla.
  • Kasvava markkinaosuus, josta on ihan objektiivista näyttöä tässäkin ketjussa (ja johon myös CEO viittaa tuossa tuloskatsauksen esipuheessaan alla). Tämä tarkoittaa, että kun makro lähtee jossain vaiheessa kasvuun, on MGI:lla erinomaiset kyvyt tahkoa omistajilleen hyvää (yli)tuottoa. Myös alkuvuosi on ilmeisesti lähtenyt hyvin liikkeelle (toinen kuva alla).

Disclaimer: toki velkaa ja goodwillia on taseessa edelleen reilusti, joten isoja hikkoja ei saa matkalle tulla. Mutta juuri nyt näyttää olevan latu auki MGI:lle :muscle:

18 tykkäystä

Redeyen saitilla myös tuloksen analyysia, siinä ei mitään mullistavaa.

Mutta käykääs katsomassa aktiivinen Q&A osio. Sinne voi heittää kysymyksiä joihin sitten analyytikko vastaa.

4 tykkäystä

Tänä aamuna tullut RE:ltä myös uusi päivitys.

Range nousee 10-38 SEK → 12-42 SEKkiin RE:n sanoin konservatiivisesti tehdyn 10% y/y-kasvuarvion mukana. Base case 27 → 30 SEK.

Jos mainosmarkkinan avautuminen jatkuu ja keksien mureneminen sataa MGI:n laariin, voisi tästä tosiaan olla tulossa ihan kelpo vuosi.

6 tykkäystä

Tässä Antonin tuore päivitys MGI:stä:

6 tykkäystä

Hei, uskaltaudunpa kysymään tyhmiä tähän väliin:
Miksi nettotulos ja EPS menevät noin erillään?

1 tykkäys

MGI tehnyt paljon yritysostoja vuosien varrella ja näihin liittyen aineetonta omaisuutta kertynyt reilusti taseeseen. Näistä tehtävät PPA-poistot (ei kassavirtavaikutusta) on oikaistu oikaistua EPS:iä laskettaessa. Lisäksi siellä on joka vuosi ollut monenlaista kertaluonteista kulua, mitä on tuosta oikaistusta EPS:istä jätetty huomioimatta. Välillä myös yritysostojen earn-outeja on pienennetty, jolloin raportoihin lukuihin on tullut positiivista efektiä.

Näiden lukuisten erilaisten erien myötä MGI:n luvuista ja kassavirran kehityksestä on ollut hieman vaikea saada välillä kiinni. Itse veikkaisin, että se on yksi syy, miksi sijoittajat tällä hetkellä yhtiötä hinnoittelevat oikaistuilla tuloskertoimilla niin matalalle.

14 tykkäystä

Nettotulos = yhtiön tulos miljoonissa EUR (vai oliko raportointi valuutta SEK?), EPS on em. luku jaettuna yhtiön ulkona oleville osakkeille, eli yksikkö ei ole enää miljoonia vain pelkkiä euroja. Eli eka on koko piirakka, toinen yhden osakkeen palanen piirakkaa.

Tässä on tuore @Anton_Damsten:in tekemä yhtiöraportti MGI:stä. :slight_smile:

MGI:n Q4-liikevaihto ylitti reilusti meidän ja konsensusennusteet. MGI kommentoi havainneensa mainosmarkkinoiden elpymisen ensimerkkejä neljänneksellä, mikä on jatkunut vuoden 2024 ensimmäisinä kuukausina. Tämän seurauksena MGI:n kuluvan vuoden näkymissä palataan kaksinumeroiseen liikevaihdon kasvuun. Tämä on merkittävä parannus verrattuna aiempaan oletukseemme vaisusta vuodesta ja sai meidät nostamaan liikevaihtoennusteitamme. Kohentuneiden näkymien myötä riski-tuottosuhde on mielestämme parantunut entisestään.

Rapsasta lainattua:

Viimeisimmän MGI-päivityksemme (1.12.2023) jälkeen osakekurssi on noussut 20 prosenttia. Nousseista ennusteista huolimatta MGI:n kertoimet ovat yhä kohtuullisen alhaiset erityisesti ostohinta-allokaation (Purchase Price Allocation, PPA) poistoista oikaistuilla kertoimilla. Vuosien 2024-2025 ennusteillamme MGI:n oikaistut EV/EBIT-kertoimet ovat 6x ja 7x. Vastaavasti oikaistut P/E-kertoimet ovat 7x ja 6x. Kun otetaan huomioon MGI:n kasvupotentiaali, kertoimet vaikuttavat alhaisilta

11 tykkäystä

Myös Edison päivittänyt raporttinsa Q4 jälkeen.

Äkkiseltään katsottuna hyvin samankaltaisia muutoksia aiempien päivitysten kanssa. Ennustavat tälle vuodelle 9% liikevaihdon kasvua ja 10% vuodelle 2025. Epäilevät myös, että saattaapi olla konservatiivinen arvio, mutta mukavampi se on tarvittaessa olla varovainen tähän suuntaan.

Yhtiövertailun ja lukujen kautta tehty hinta-arvio nousee 3,45 €:sta 3,7 €:n (~41,7 SEK), joka on selvästi härkäisemmän pään arvio.

3 tykkäystä

Remcolta joku henkselienpaukuttelutiedote. Vuosi ilmeisesti jatkunut vähintään yhtä vahvana myös helmikuussa, uusia asiakkaita tulee ovista ja ikkunoista ja niiden mainosbudjetitkin paisuu. Mihinköhän tässä vielä joutuu näiden tuottojen kanssa.

15 tykkäystä