Eikö yhdistymisilmoitus tullut jo heinäkuussa? Sen jälkeen mentiin jonkin aikaa tasatahtia, kunnes lokakuun loppupuolella alkoi Outotecin heilunta kun rupesi tulemaan enemmän infoa eri osien mahdollisista arvoista, sekä näkemyksiä siitä kumpaa kannattaa omistaa yhdistymishetkellä.
1 tykkäys
Joo, näinhän se oli. Eilen pikaisella googlauksella en löytänyt heinäkuun ilmoitusta.
Kumpaakohan tässä nyt kannattaisi ostaa ja onkohan järkeä lopulta ostaa kumpaakaan? Fuusion onnistuminen vaatii aika paljon…
Ajankohta on iso riski, sillä molemmat ovat erittäin syklisiä, mutta pidemmän päälle varmasti ihan hyvä sijoitus. MetsoOutotecistä tulee markkinajohtaja usealla saralla ja Neles on luotettu toimija alallaan. Fuusio on itse asiassa melko mutkaton, sillä busineksien ja tukitoimintojen/järjestelmien yhdistämisen moni tekee ajan kanssa. Kunhan nyt pörssiin saadaan uusi yritys, tulos yhteen exceliin ja laskuihin yläkulmaan uusi logo. 
Haastavampi puoli olisi periaatteessa Neleksen erottaminen Metsosta. Sen verran sain “sisäpiiritietoa” asiasta vanhalta tutulta, että siinäkään ei ole isoja haasteita. Esimerkiksi toiminnanohjaus (ERP) on Neleksen puolella ollut oma järjestelmänsä. Ilmeisesti Neles on ollut valmis Metsosta eroon jo pitkään…
2 tykkäystä
Fuusion läpisaattaminen onnistuneesti on varmasti aina riski. Tässä kuitenkin on yhdistymässä kaksi suomalaista yritystä, joilla ei ainakaan ole maakohtaisia kulttuurieroja. Itse olen tehnyt joitakin sijoituksia vain luottamalla ammattitaitoiseen johtoon. Outokummun kohdalla ajattelin, että jos yritys huonossa markkinatilanteessa onnistuneesti vähentää velkaa sen täytyy olla hyvissä käsissä. Luotto johtoon palkittiin hyvin Outokummun osalta (toistaiseksi).
Metso/Outoteckin kanssa olen järkeillyt samalla tavalla. Olen kuunnellut pari viimeistä tulosjulkistusta ja lukenut materiaalia yhdistymiseen liittyen. Alaa en ymmärrä mutta johdon viestintätaidot ovat mielestäni erinomaisia. Analyytikkopuheluissa kysymyksiin vastataan asiantuntevasti ja luottamusta herättävästi.
Itse oletin että Koronavirus tilanne menisi nopeammin ohi ja ostin jo pari erää Outotecia kun se laski 5.5 euron tuntumaan. Nyt ajattelin katsoa miten kurssit kehittyvät Metson osalta ensiviikolla ja saisinko ostettua pienen erän Metsoa myös. Neles on se osa jota tässä jostain syystä halajan ja jostain syystä ajattelen, että saisin sitä vähän edullisemmin osana Metsoa kuin mitä sen hinta on sitten kun yhdistyminen tapahtuu.
4 tykkäystä
Itse ostin perjantaina Metsoa hintaan 33,54€
Siitä voidaan lasketella vielä ennen osinko kiimaa, mutta tarkoitus on tankata myöhemmin lisää. Ja ehkä lisää osingon jälkeen, mahd. toukokuussa. Ajoitus on nyt tärkeää. Osinko on hyvä 1,47€
Heinäkuun 1pv saan yhdellä osakkeella 4.3 metsoutotec osaketta ja 1 Nelesin osakeen. Likviditeetti on kova kun “splitti” jako on tapahtunut. Salkussa silloin on 5-6€ metsoutetec ja 7-9€Neles. Tiedetään jo nyt mihin suuntaan kurssi lähtee ja jatkaa.
2 tykkäystä
Tuossa mielenkiintoista arviointia.
8 tykkäystä
https://www.inderes.fi/fi/60-minuutin-tuntivauhdilla-kohti-yhdistymista
Metson uusi tavoitehinta 34€ ja suositus vähennä.
2 tykkäystä
Myös Outotecin yhtiöpäivitys tullut. 6,4 € hinta ennallaan, suositus lisää.
5 tykkäystä
Outo tämä Outotec, kun päivitetty Inderesin suositus on lisää ja tavoitehinta 6,4e, niin silti 2% pudotus osakkeen hinnasta tänään. No mä myin Metsot pois ja ostin niillä rahoilla lisää Outoteciä. Tässä kuitenkin niin paljon nousupotentiaalia. Inderesin arviosta 10.2: “Outotecin vuoden 2020 P/E- ja EV/EBIT-kertoimet (12x ja 8x) ovat 17 % ja peräti 40 % alle verrokkien mediaanin. Aliarvostus on siten selkeä. Kassavirtamallimme antaa Outotecin osakkeen arvoksi 7,3 euroa, johon on 35%:n nousuvara. Potentiaali on huomattava.”
7 tykkäystä
tavoitehintaan matkaa melkein 20 %
2 tykkäystä
Tämän aamun pudotus oli yleinen reaktio markkinoiden pienelle niiaukselle. Outotec reagoi aina isosti - bottien temmellyskenttää. Lähti jo toipumaan tuon suosituksen jälkeen ja on enää 0,7% miinuksella. Älä osta tätä osaketta jos ei ole lehmän hermoja katsoa kun se vatkaa -/+5% näennäisesti ilman syytä 
2 tykkäystä
Katsokaapas Outotecin kurssikäyrää 2007 tähän päivään. Siihen mahtuu iso rysähdys 2007-2008 n.13€->2€, toinen kohtalaisen kokoinen mutta viivyttelevä 2013-2016 12€->3€ ja viimeinen pienempi 2018 8€->3€.
Tällainen setti vetää monet sijoittajat vakavaksi ja tekee aikanaan niin suositusta osakkeesta inhokin. Sijoittajien muisti on näissä pitkä. Vaaditaan pitkä pätkä tasaista nousevaa, ennenkuin vanhat harmit unohtuvat ja luottamus paranee.
Itse myin joskus 6-7€ kohdalla isomman potin pois ja jätin ihan pienen ‘seuraamispossan’, kun pankki kovasti suositteli myyntiä. Oli ihan hyvä juttu silloin. Nyt vaan huomaa, miten laiskasti sitä innostuu, kun on vanhassa muistissa toisenlaiset ajat. Tämä siis tunteella. Järki taas sanoo, että Metso Outotec on niin kova liitto, että kannattaa pysyä mukana. Ja kannattaisi jopa lisätä taas.
9 tykkäystä
Kumman kautta tähän kannattais sijoittaa ennen yhdistymistä? Metso vai Outotec
1 tykkäys
Tämänpäiväisestä Inderesin Outotecin yhtiöpäivityksestä: “Metso Outotecista kiinnostuneelle sijoittajalle on siten tällä hetkellä melko yhdentekevää omistaako hän tulevaa Metso Outotecia Outotecin vai Metson osakkeen kautta.” Tälläkin perusteella mun mielestä kannattaa omistaa Outoteciä, koska tavoitehinta on 6,4, kun taas Metson tavoitehintaa juuri tänään laskettiin, eikä Inderesin tavoitehinnan perusteella siinä ole juuri nousuvaraa. Niin ja suositus Outotecille on “lisää” ja Metsolle “vähennä”.
4 tykkäystä
Metson osakkeella saa yhdistymisen toteutuessa 4,3 Outotecin osaketta (MetsoOutotecin osake) ja Metson osake muuttaa nimensä Neles-osakkeeksi (suhteessa 1:1).
Inderesin Outotec-tavoitehinnalla laskettuna Neles-arvo Metson osakkeessa on n. 5,84€ - eikö? 
H2/2020:
MetsoOutotec → syklinen ja volatiili
Neles → vakaa
Vakaus on ehkä hieman aliarvostettua. Kun katsoo Metson ja kaivosteollisuuden kehitystä vaikuttaa siltä, että MetsoOutotecin ostopaikkoja voi tulla vielä loppuvuodesta.
1 tykkäys
En ota tuosta kappaleesta oikeen selvää, mutta noin Inderesin tämän päiväisessä yhtiökatsauksessa sanottiin “Metso Outotecin arvostustarkastelussa keskeistä on Nelesin laskennallinen arvostus, joka on aiemman selvän preemioarvostuksen tilanteesta korjaantunut verrokkien mediaanin tasolle (2020e EV/EBIT = 14x). Metso Outotecista kiinnostuneelle sijoittajalle on siten tällä hetkellä melko yhdentekevää omistaako hän tulevaa Metso Outotecia Outotecin vai Metson osakkeen kautta.” Ehkä joku muu tietää paremmin tuon Neleksen osalta.
1 tykkäys
Hmm, En ihan saanut otetta laskelmastasi . Jos Outotec:n kurssi olisi 6,46€/osake ja Metso 33,62€ olisi Neleksen arvo 5,84€/osake.
Hetki sitten Neleksen arvo oli 10,33€/osake ja 30,73% Metsosta (kun Metso 33,62€/osake ja Outotec 5,416€/osake). Metson omistaja saisi Outotec:n kurssilla 5,416* 4,3 eli n. 23,288 eurolla Metsotec:iä ja n. 10,33€ arvoisen Neleksen osakkeen. (Neles 33,62-23,288=10,33€/osake). Outotec:n kurssi on siten melko määräävä (ainakin omissa laskelmissani) ja siinä tapahtuvat muutokset vaikuttavat molempien (Neles ja fuusioituva Outotec/Metso) markkina-arvoihin jo nyt. Omistan vain Outotec:iä, mutta en hyljeksi Metsoakaan, jos Neleksen arvo tästä hieman tasoittuu esimerkiksi Outotec:n kurssinousun seurauksena. Neleksen tavoitehinta oli OP:lla 9,00€.
Blackrock:n liputus hetki sitten:
1 tykkäys
Aamulla julkaistusta OP:n rapsasta poiminta.
Hyväksymme EV/EBIT-kertoimen 11,0x muodostuvalle Metso Outotecille ja
EV/EBIT-kertoimen 13,0x Flow Controlille. Näillä arvostuskertoimilla Metson omistajien
osuus (78%) Metso Outotecistä olisi noin 29,0 euroa/osake ja Flow Controlin (100%) noin 8,5 euroa/osake. Pidämme Metson tavoitehinnan ennallaan 38,00 eurossa ja
suosituksemme on LISÄÄ.
5 tykkäystä
Pahoittelut, en huomannut kiireessä, että olitkin laskenut tuon Inderesin 6,40€ tavoitehinnalla
2 tykkäystä