Metso Outotecia on tosiaan tullut holdattua jo pidemmän aikaa, ja olin ottanut position jo ennen koronakriisiä. Tossa täytyy ottaa huomioon se, että siinä vaiheessa en vielä ollut kunnolla hahmotellut tuota +15 - +20% p.a. tuottovaatimusta sijoituksille, koska halusin silloin vain käteistä vähäsen töihin (olin yhdessä vaiheessa lähes 100% käteiselllä vuoden 2019 lopussa ja 2020 alussa tammirallin jälkeen). Mulla oli kuitenkin selkeästi muotoutui ajan kanssa hahmotelma siitä, että Metso Outotecin käypä arvo on jossain 8,5€ - 9,5€ paikkeilla. Tosta jos ottaa varovaisen oletuksen, että kestää n. kolme vuotta ton käyvän arvon realisoitumiseen kurssiin, eli sanotaan, että kolmen vuoden päästä kurssi voisi olla vaikka 9,0 euroa, niin päästään pelkästään arvonnousulla +18,6% tuotto-odotukseen alkuperäisellä ostojen keskikurssilla 5,36€. Tuossa välissähän keventelin pahimmat ylipainot pois (siksi keskikurssi 5,36€ eikä 5,49€) - jälkeenpäin katsottuna toki olisi ollut hyvä olla keventämättä melkein mitään ennen rokoteuutisia
Välihuomautuksena: Tykkään usein tarkastella tota omaa tuottovaatimustani puhtaasti osakkeen arvonnousupotentiaalin kautta, varsinkin silloin jos osinko ei ole keskeisessä roolissa tarinassa. Tohon tuotto-odotukseeni jos lisää jonkun järkevän osingon kolmelta vuodelta, niin voidaan hyvinkin päästä lähemmäksi +20% tuotto-odotusta tuolle positiolleni (tää siis nyt tarkastelee tavallaan myös menneisyyttä, koska positioni ostin tammi- helmikuun välisenä aikana 2020). Bonuksena tähän vielä Nordnetin vanhasta palvelusta tämänhetkinen p.a. tuotto
Vinkkinä tähän vielä Metso Outotec -sijoittajille: Investing.com:ista voi tarkastella MOCORP:n keskeisten metallien hintaliikkeitä, itse tulin eilen tsekanneeksi muutamat näistä, tässä esimerkkinä kupari (tärkein Metso Outotecille), nikkeli ja alumiini:
Itse tuplasin position keväällä, kun kurssi oli pitkään alle 3,50€. Kysyntä ei tippunut edes pahimmassa vaiheessa kovinkaan merkittävästi, niin tuon uskalsi tehdä. Kurssi on noussut vielä nopeammin kuin uskoin, mutta kannattaa todellakin katsoa metallien hintoja, ne määrittevät tätä alaa erittäin paljon. Niin kuin näkyy, niin hinnat ovat korkealla ja sitä myötä kysyntä kovaa. En näe suurta riskiä kurssille alaspäin, ennemmin MO pyrkii nousupäivinä olemaan nousukärjessä.
8-9€ on omastakin mielestä neutraali arvostus, tulosta MO tehnee puolen Euron päälle normaalivuotena. Jos metallihinnat menevät yhä ylös, niin 10€ voi mennä rikki ensi vuonna. Itse varmaan keventelen lopun ylipainosta pois jossain vaiheessa 8€ päältä ja jatketaan normaalipainolla.
Ilmeisesti tämä on toinen projekti, koska koskee kuparia
Metso Outotec has signed a contract for the delivery of key minerals processing technology to a new high-capacity copper concentrator in Russia. The customer and the contract value are not disclosed. Deliveries with similar scope typically exceed EUR 100 million. The order is booked in Metso Outotec’s fourth quarter 2020 orders received. In June 2020, Metso Outotec received an EUR 23 million order for two primary crushing stations for the same concentrator plant.
Tämä on nyt varmaan niitä tilausputkessa olevia hankkeita? Huikeaa, jos jokaiselle välipäivälle ilmoitetaan 100 milj. tilauksista
Moro Seilori ja muut, karkea arvio joidenkin aiempien jauhinmyllytoimitusten perusteella on 15-30 MEUR. Leveä haarukka, tiedän. Ja koska olen ainakin muodollisesti välipäivät lomilla, en jatka aiheesta nyt tämän enempää. Terv. Eki
Metso Outotecin (MO) näkymät jatkuvat suotuisina sekä toteutuneen tilauskertymän että metallien globaalin volyymi- ja hintanäkymän perusteella. Olemme nostaneet vuosien 2021-2022 tulosennusteitamme suunnilleen 10 %:lla. MO:n osakkeen perusteltu kurssinousuvara on ennustenostojemme jälkeen edelleen kohtuullinen. Myös kurssiajureiden tilanne ja yhtiön matala riskiprofiili tukevat kehitystä. Säilytämme osakkeen lisää-suosituksen ja nostamme tavoitehinnan 9,50 (aik. 8,00) euroon.
@Erkki_Vesola Miten arvioisit mahdollisten venäjäpakotteiden nyt tulleisiin ja mahdollisesti tuleviin projekteihin?
Yhtiöllä on mielestäni merkittävä venäjäriski. Miten itse punnitset tätä riskiä?
Oletko muuten tutustunut NorNickelin CDM-materiaaliin? Suosittelen, jos et vielä ole. Kyseessä kuitenkin merkittävä asiakas M:Olle.
Moro Seilori, pakotteiden mahdollisuutta ja niiden kohdistumista myös Nornickeliin ei voida kokonaan sulkea pois, mutta maailman toiseksi suurimman nikkelin tuottajan saaminen pakotelistalle on aika korkean poliittisen kynnyksen takana. Mahdolliset pakotteet tullevat jatkossakin koskemaan Rusalin ja Nornickelin merkittävää omistajaa Oleg Deripaskaa ja potentiaalisesti myös Nornickelin pääomistajaa Vladimir Potaninia henkilöinä. Metso Outotec ei tässä vaiheessa kommentoi mahdollisten pakotteiden vaikutusta, mutta välitin yhtiön IR:lle viestin, että asiaa olisi hyvä varautua kommentoimaan Q4-raportin yhteydessä 16.2. Tässä vaiheessa en osaa arvioida pakoteriskin suuruutta ja sen mahdollisen realisoitumisen vaikutuksia MO:n Venäjä-projekteihin. Terv. Eki
Vai kerkesikö viime viikolla jo tottua liian hyvään ? 