Käsittääkseni PE liukuvalle 12kk:lle on 11-12e hintaan jossain 100 kieppeillä 
Alma Talentin analyytikon Ari Rajalan mukaan yhtiön p/e-luku on liukuvalla 12 kuukauden tuloksella 56 ja p/b-luku 3,9. Helsingin pörssin keksimääräinen p/e-luku on 20,6 ja p/b 2,6.
Tuo siis listautumishinnalla ja nyt mennään jo +70%
444 miljoonan euron markkina-arvolla (N. 11e kurssi) nopeasti lasketut luvut vuoden 2020 tuloksesta:
P/S 43,9
P/E 94,4
Jokainen voi sitten laskea jos yhtiö kykenee kasvamaan sen 30% vuosivauhtia liikevaihdon ja kannattavuuden osalta kuinka nopeasti nuo sulavat. Voihan yhtiö yllättää kovemmallakin kasvulla, itsellä ei tässä kohtaa riitä kompetenssi arvioimaan tätä.
plus M&A option preemio…
10,8€ kurssilla tupakkiaskiarvio
EV/EBIT 2023 on lähellä 20 jos kaikki projektit menevät putkeen (vähintään 40milj liikevaihto). Paras alennus on poistunut tietysti, odotuksia on jo sisässä
Mukavaa nähdä laskelmia paljon yleisempien kvalitatiivisten pohdintojen sijaan.
Itse en osaa nähdä näitä EBIT-prosentteja realistisina ja odotankin yhtiön liikkuvan jossain 10-40 % haarukassa. Perusteita tulikin tuossa yllä listattua. Valuaatio ei tietty tätä kestä.
No, en karhuile tämän enempää, aika näyttää. HP-diili julkaistaan ehkä hyvinkin pian ja ensi vuoden aikana varmaan tullaan näkemään mille tasolle kannattavuus hakeutuu.
Pistin vähät saadut myyntiin ja samalla onnittelen vanhoja omistajia mainiosta rahastuksesta (itse olsiin tehnyt samoin).
Tätä myytiin aivan järjettömällä hinnalla kääntelipä lukuja miten tahansa riskit huomioon ottaen, mutta kun markkina on sitä mieltä, että “oikea hinta” (ei siis arvo) on vielä 70 % korkeampi niin sitten on.
Katsotaanpa mikä tilanne on kahden vuoden kuluttua, kun reaalimaailman karut tosiasiat tulevat vastaan (mm. kova kilpailu alalla).
Avaatko tätä asiaa enemmän? Eikö yhtiö itse kertonut, että ovat erittäin niche alalla jossa heillä on markkinoiden parhaita tuotteita.
Valuaatio on sitten täysin eri asia, kuten Reveniossakin terveysteknologian ala on erittäin konservatiivista ja myyntilupien kanssa menee hetki(jos niitä edes saadaan).
Kuten ketjussa aiemmin totesinkin niin pidin listautumishintaa ihan kilpailukykyisenä ja yritystä erityisen kiinnostavana ja olin varautunut tankkaamaan tätä pitkään salkkuun avauksesta. Oletin, että viime viikkojen markkinasentimentti saattaisi hieman laimentaa avauspäivän innostusta, mutta toisin kävi
Jos listautuessa Modulightin P/E huiteli 40-50 hujakoilla tämän vuoden ennusteilla niin nyt se on n. 70-80. (esim. Revenion P/E tämän vuoden ennusteilla on samaa luokkaa n. 75). Sen lisäksi, että Modulightin arvostus on nyt n. 70% korkeammalla kuin IPOssa, on mielestäni myös hyvä huomioida, että pörssin yleistunnelman myötä moni muu houkutteleva, kannattava ja kasvava pienyhtiö on samanaikaisesti tässä syyskuun aikana halventunut sen n. -20 – 30 %. Pörssissä tuntui olevan omasta näkökulmasta hyvin rajallisesti houkuttelevia sijoituskohteita n. kuukausi sitten, mutta nyt niitä löytyy jo roppakaupalla.
Kylllähän tässä edelleen on kova kasvupotentiaali ja voi olla ettei osaketta koskaan enää tämän halvemmalla saa mutta kyllä nyt on hinnoittelu vedetty jo niin kireällle, että asioiden pitää onnistua ja markkinasentimentin pysyä hyvänä. Kyllähän se voi halvaksi osoittautua jos katsoo kertoimia muutaman vuoden päähän, mutta kaikki kasvuyhtiöt näyttävät halvalta muutaman vuoden päähän (Qtkin 
) . Se riippuu siitä sitten miten kasvu realisoituu ja omat riskinsä tässä totta kai on.
Tuohon pitää lisätä se, että aika harva meistä foourmilla(veikkaan) oikeasti ymmärtää puolijohdelaserin yhdistämistä terveysteknologiaan. Kyllä me osataan numeroita pyöritellä, mutta tuon busineksen oikeasti ymmärtäminen on aika hankalaa. Myyntilupien saaminen kuten FDA ei ole läpihuutojuttu.
Miks sitä on vaikeata ymmärtää?
Lääketieteessä laseria tarvitaan leikkauksiin tai esim. jonkin lääkkeen aktivointiin. Se tuotetaanko laseri puolijohteella vai jollain muulla ei välttämättä ole niin väliä kunhan tietyt ominaisuudet täytetään. Luonnollisesti kaikille vehkeille ja lääkkeille tarvitaan nykyään joku hyväksyntä ja se lisää epävarmuutta, jota ei välttämättä kyseisessä firmassa työskenteleväkään pysty kunnolla arvioimaan. Kun luvat on saatu, riippuu tuloksenteko varmaankin lähinnä myynnistä. Laitteen lisäksi ymmärtääkseni firma tarjoaa konsultointiapua lääkäreille siitä miten menetelmiä tulisi hyödyntää.
Kaikki muu menee arvalla tai on markkinointipuhetta 
Kannattaa lukea Modulightin tiedote listautumisen allokaatiosta ja lisäosake-option käytöstä.
Eikös nämä ollut jo antiesitteessä? Eli kysymys omistajien antiin myymistä omista osakkeista. Esitteessä oli mielestäni tarkasti kaikkien myymät määrät.
Modulaightin Seppo Orsila hoiti toimarin, myyntimiehen ja hpj tehtävät. Paljonko se nosti palkkaa? Nyt kun näihin tehtäviin palkataan pätevät henkilöt niin onko yritys yhtä kannattava sen jälkeen? Toki hän jatkaa toimarina mutta palkkakin voi nostaa.
“Avaatko tätä asiaa enemmän? Eikö yhtiö itse kertonut, että ovat erittäin niche alalla jossa heillä on markkinoiden parhaita tuotteita.”
Yhtiö itse kertoi antiesitteessä, että he toimivat erittäin kilpaillulla alalla. KIlpailu hoitaa liiat katteet ja kasvun. Yhtiön nykyinen kurssitaso fundamentteihin ja riskeihin verrattuna kertoo, että markkina on täydellisessä kuplassa. Mutta ei huolta, se kyllä korjaantuu vuorenvarmasti.
Otin itse jokseenkin tapojeni ja suunnitelman vastaisesti pikavoitot annista. En jotenkin saanut pienessä päässäni yhtälöä täsmäämään kun peilaan huikean kovaksi noussutta arvostusta vs riskit ettei odotukset toteudu, esim
Plus en usko oikeasti ymmärtäväni liiketoimintaa läheskään niin hyvin kuin kuuluisi jotta voisin oikeasti arvioida tätä muuten kuin pintapuolisesti ja numeroiden kautta.
Joten oma vastaus peruskysymykseen ”ostaisinko tällä hinnalla” on selvä ei. Näinpä jättäydyn sivulle katsomaan miten käy ja tsemppaamaan Orsilaa & co maailmanvalloituksessa. Ehkä osoittautuu huonoksi päätökseksi mutta ainakin nyt koen huojennusta siitä ettei tarvitse tuotakaan pähkäillä
Ruotsin kaveri twiittaillut tästä (ketju)
Näissä kannattaa hahmottaa se, että tuolta prekliinisistä aihioista uudeksi lääkkeeksi/hoidoksi kestää keskimäärin yli kymmen vuotta ja onnistumisen todennäköisyys on muutaman promillen luokkaa. Noissa faasin II tutkimuksiin päässeissä hoidoissa onnistumisen todennäköisyys on vain jotain 15 % luokkaa ja nekin ovat vielä vuosien päässä kaupallistamisesta. Faasin III tutkimuksissa onnistumisen todennäköisyys on nykyään jotain 60 % luokkaa. En tiedä miten tuota aikajanaa pitäisi tulkita: mitä tapahtuu sen jälkeen kun oranssi palkki loppuu? Todennäköisin vaihtoehto taitaa olla, että tutkimus loppuu, tutkimusryhmä ei saa jatkorahoitusta seuraavaan vaiheeseen, lopettaa tai siirtyy muihin aiheisiin (ja Modulightin laite jää tarpeettomaksi ja laskutus loppuu?). Ei siis kannata odottaa tuolta mitään suuria kaupallisia onnistumisia ainakaan lähiaikoina. Toki on positiivista, että aika paljon kaikenlaista on tuolla kehitteillä tällä valoaktivoitujen hoitojen sektorilla ja yhtiö ei suoranaisesti kanna mitään taakkaa noiden epäonnistumisesta.
Kannattaisi keskittyä noihin jo hyväksyttyihin indikaatioihin ja lasertulostimiin, ne ovat paljon helpompia juttuja, senkun rupeaa vaan myymään. Endoskoopeista en osaa sanoa, että pitääkö nekin viedä tämän koko ruljanssin läpi. Jokatapauksesa nämä ovat hankalia asioita, pitäisi varmaan olla onkologi tai leikkaava kirurgi ja lukea alan lehtiä ja julkaisuja aiheesta, että ymmärtäisi mihin suuntaan nämä valoaktivoidut hoidot ovat kehittymässä ja onko niillä tulevaisuutta.
